投资目标: 在严格控制投资风险的前提下,通过积极主动的投资管理,力争获取超越业绩比较基准的投资收益,为基金份额持有人创造持续稳定的投资回报。
投资方向: 本基金的投资范围包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(不包括QDII基金和香港互认基金)的基金份额、国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、次级债券)、资产支持证券、银行存款、货币市场工具(含同业存单)以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略: 资产配置策略
战略资产配置。本基金跟踪研究经济运行态势及所处周期、经济政策变化、证券市场走势等宏观因素,对各大类资产的价值水平和长期趋势进行评估,进而确定本基金的中长期大类资产配置中枢。
战术资产配置。本基金综合宏观(Macro-economy)、估值(Value)、政策(Policy)构建战术资产配置分析框架(简称“MVP”框架)。基金管理人根据经济基本面、政策面、估值面等因素,研判经济周期的内生力量是否受到政策周期的影响而导致资产价格与价值发生偏离,并据此对各类资产配置进行动态调整,以优化资产配置结构,提高资产配置效率。
股票投资策略
(1)行业配置策略
在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。
(2)个股投资策略
本基金主要采取“自下而上”的选股策略。基金依据约定的投资范围,通过定量筛选和基本面分析,挑选出优质的上市公司股票进行投资,在有效控制风险前提下,争取实现基金资产的长期稳健增值。
证券投资基金投资策略
在大类资产配置框架下,本基金围绕基金的投资收益和风险目标,分析市场主要矛盾,研判细分类别资产配置方向,甄选优质证券投资基金构建投资组合,并根据宏观经济和证券市场的变化进行动态优化调整,以期在风险约束下实现投资收益最大化。
(1)基金投资决策流程
基金管理人遵循科学严谨的基金投资决策流程以避免投资决策出现随意性和风险事件。首先通过基金调研、跟踪和评价,形成基金档案,供基金投资决策备选。其次,根据基金季报,分析基金持仓结构、净值表现、近期策略等,在内部充分讨论的基础上维护和更新基金池。最后,根据市场研判和投资策略,对基金组合进行结构和仓位的动态调整,提升投资业绩,并定期回顾检查。
(2)基金品种研究
本基金依托于人保资产成熟的基金综合评价体系,采用定量模型和定性分析相结合的办法,精选出投资管理能力突出、产品定位清晰的基金用于构建基金组合。基金研究员定期更新和维护基金池,并根据评估效果和投资实践对基金综合评价体系包括指标选择、权重设置和评分标准等进行修订,不断提高基金评价质量。基金管理人对基金品种广泛覆盖,对基金经理进行长期跟踪。
(3)基金组合的构建与调整
在充分考虑基金之间的相关性和各项投资运作费用的基础上,基金管理人利用现代投资组合理论,充分分散投资风险,精选适量的证券投资基金构建基金组合。基金管理人对组合持有的基金进行持续、密切地跟踪,结合实地调研和基金的表现情况,定期和不定期地进行基金组合的动态调整和优化配置。
流动性管理策略
本基金在严谨深入的研究分析基础上,综合考量宏观经济形势、市场资金面走向、信用债券的信用评级、协议存款交易对手的信用资质以及各类资产的收益率水平等,确定各类货币市场工具的配置比例并进行积极的流动性管理。根据对市场资金面的预期以及基金申购赎回的情况、季节性资金流动情况和日历效应等因素,基金管理人通过所投资债券品种的期限结构和债券回购的滚动操作,动态调整并有效分配本基金的现金流,在充分保证本基金流动性的前提下力争获取较高收益。
存托凭证投资策略
在控制风险的前提下,本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
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