银河银富货币市场基金
2017年第 4季度报告
2017年 12月 31日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2018年 1月 18日
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于 2018年 1月 17日复核了本报告中的财务指标、
净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河银富货币
场内简称 -
交易代码 150005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 12月 20日
报告期末基金份额总额 18,736,604,739.12份
投资目标 在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于
业绩比较基准的回报。
投资策略
本基金主要投资于短期金融工具，投资策略的重点是
在投资组合的流动性和收益性这两个方面取得平衡。
本基金将以价值研究为导向，利用基本分析和数量化
分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制
风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。
1. 战略资产配置策略
利率预期策略：因为利率变化是影响债券价格的最重
要的因素，所以利率预期策略是本基金的基本投资策
略。投资决策委员会通过对宏观经济形势、财政与货
币政策、金融监管政策、市场结构变化和短期资金供
给等因素的分析，形成对未来短期利率走势的判断，
并依此调整组合的期限和品种配置。比如，根据历史
上我国短期资金市场利率的走势，在年初、年末资金
利率较高时按哑铃策略配置基金资产，而在年中资金
利率偏低时按梯形策略配置基金资产。
平均剩余期限控制策略：根据对短期利率走势的判断
确定并控制投资组合的平均剩余期限。在预期短期利
率上升时，缩短组合的平均期限，以规避资本损失和
获得较高的再投资收益；在预期短期利率下降时，延
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 13 页
长组合的平均期限，以锁定较高的收益水平。
现金流管理策略：根据对市场资金面分析以及对申购
赎回变化的动态预测,通过回购的滚动操作和债券品
种的期限结构搭配,动态调整并有效分配基金的现金
流,在保持本基金充分流动性的基础上争取较高收
益。
2. 战术资产配置策略
在战术资产配置阶段，配置策略主要体现在：
？ 利用金融工程技术，寻找价格低估的投资品种。
？ 把握银行间市场和交易所市场出现的套利机会。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为银行半年期定期存款利率(税
后)
风险收益特征
本基金面临的风险与其他开放式基金相同(如市场风
险、流动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本
基金主要投资短期流动性金融工具，上述风险在本基
金中存在一定的特殊性，投资本金损失的可能性很
小。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银河银富货币 A 银河银富货币 B
下属分级基金的场内简称 - -
下属分级基金的交易代码 150005 150015
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 895,130,843.67份 17,841,473,895.45份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年 10月 1日 － 2017年 12月 31日 ）
银河银富货币 A 银河银富货币 B
1. 本期已实现收益 4,394,147.42 109,165,296.18
2．本期利润 4,394,147.42 109,165,296.18
3．期末基金资产净值 895,130,843.67 17,841,473,895.45
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金
采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银河银富货币 A
阶段 净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 0.9254% 0.0008% 0.3322% 0.0000% 0.5932% 0.0008%
注：本基金的收益分配是按日结转份额。
银河银富货币 B
阶段 净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 0.9866% 0.0008% 0.3322% 0.0000% 0.6544% 0.0008%
注：本基金的收益分配是按日结转份额
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 13 页
注：本基金自合同生效日起 6个月为建仓期；至建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓 名
职 务
任本基金的
基金经理期
限
证 券 从 业 年
限
说明
任职日
期
离 任 日 期
刘 铭
基 金 经
理
2016
年 12
月 9日
- 6
硕士研究生学历，6年金融行业相关从业经历。曾任职于上海汽
车集团财务有限责任公司固定收益部、上海银行股份有限公司资
产管理部，从事固定收益交易、研究与投资相关工作，2016年 7
月加入我公司固定收益部。2016年 12月起担任银河银富货币市
场基金的基金经理，2017年 4月起担任银河君尚灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理、银河君荣灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理、银河君信灵活配置混合型证券投资基金的基金经
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 13 页
理、银河君盛灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君
润灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君耀灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理、银河君腾灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年 6月起担任银河钱包货币市场基金的基金经
理，2017年 12月起担任银河铭忆 3个月定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为我公司做出决定之日；
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
本基金不参与股票投资业务，针对本基金参与的公开竞价债券投资部分，对公司管理的所有
投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5
日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行
了梳理和分析，未发现重大异常情况。针对银行间投资部分，对不同投资组合临近日的反向交易
的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的
情况(完全复制的指数基金除外)。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 13 页
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
自国庆节以后，债券市场收益率持续上行，并在十九大会议后加速上行，突破前期震荡区间
上轨，10年国债突破 3.9%，10年国开突破 4.9%，1年国开突破 4.7%，曲线极度平坦化，期间央
行重启 2个月逆回购的发行，也未能止住债市的跌势。
从博弈的角度来看，三季度后期市场的小幅反弹源自非银等交易盘，结合托管数据判断，非
银等交易盘在对基本面较为一致的悲观预期之下大举增持利率债，久期和杠杆也随之提升，10-5
年利差极为平坦甚至倒挂反映出十年期享受了较高的流动性溢价，在某种程度上成为一个较为拥
挤的点。不幸的是，关于经济增速放缓等预期迟迟没有兑现，反倒是诸多不确定性因素纷至沓来，
十一长假后市场遇定向降准利好不涨已经显露隐忧，一旦突破重要上行阻力位，交易盘随即止损
发生踩踏带动收益率快速上行。
大的边际变化包括：第一、市场对十九大之后经济增速放缓担忧进一步弱化，供给侧改革和
金融防风险将得到坚定贯彻。而全球经济数据近期表现也多数超预期，比如全球 PMI 数据、美国
三季度 GDP 等。第二，国内外通胀预期升温，全球宽松货币政退出趋势更为明显。美元触底反弹
加上美联储人选都带来新的不确定性。不仅仅是中国债市突破了前期高点，十年期美债也突破了
2.4%的阻力位。第三，无论是十九大、中央经济工作会议、还是资管新规和流动性新规，传递的
信号都是金融防风险将作为未来三年的三大攻坚战之一，得到坚定贯彻。第四、信贷数据持续超
预期、银行配置盘需求偏弱而四季度利率债发行量较大导致供需关系不利等等。
银河银富货币市场基金 2017年 4季度严格按照《货币市场基金监督管理办法》和《公开募集
开放式证券投资基金流动性风险管理规定》调整组合，在保障组合流动性安全的前提下，控制好
短融、定存以及逆回购和政策性金融债的相对比例变化。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期银河银富货币 A的基金份额净值收益率为 0.9254%，本报告期银河银富货币 B的基
金份额净值收益率为 0.9866%，同期业绩比较基准收益率为 0.3322%。
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 13 页
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 9,254,876,183.12 49.37
其中：债券 9,204,972,899.79 49.11
资产支持证券 49,903,283.33 0.27
2 买入返售金融资产 5,492,985,226.51 29.30
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
3
银行存款和结算备付金合
计 3,893,750,526.25 20.77
4 其他资产 102,629,135.63 0.55
5 合计 18,744,241,071.51 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 3.52
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例
的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资金净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 41
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 13 页
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 121
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 41
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明
序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
1 2017年 10月 30日 121 大额赎回 1个工作日
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1 30天以内 65.70 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 7.13 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 14.73 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 - -
4 90天(含)-120天 4.13 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 - -
5 120天(含)-397天（含） 7.79 -
其中：剩余存续期超过 397
天的浮动利率债 - -
合计 99.49 -
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
注：在本报告期内本货币市场基金投资组合的平均剩余存续期未超过 240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 169,424,970.66 0.90
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,358,888,058.47 7.25
其中：政策性金融债 1,358,888,058.47 7.25
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,910,067,391.99 10.19
6 中期票据 - -
7 同业存单 5,766,592,478.67 30.78
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 13 页
8 其他 - -
9 合计 9,204,972,899.79 49.13
10
剩余存续期超过 397天的浮
动利率债券 - -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）
1 111711417
17平安银行
CD417
10,000,000 989,547,210.15 5.28
2 111716007
17上海银行
CD007
8,000,000 798,518,899.33 4.26
3 111709489
17浦发银行
CD489
8,000,000 792,918,214.96 4.23
4 170401 17农发 01 5,600,000 559,954,087.20 2.99
5 111711538
17平安银行
CD538
5,000,000 498,257,952.85 2.66
6 111771252
17盛京银行
CD377
3,500,000 349,311,464.28 1.86
7 111786580
17杭州银行
CD205
3,000,000 299,405,609.97 1.60
7 111786600
17宁波银行
CD192
3,000,000 299,405,609.97 1.60
8 111715389
17民生银行
CD389
3,000,000 298,606,820.91 1.59
9 150401 15农发 01 2,600,000 260,008,781.01 1.39
10 111786242
17盛京银行
CD285
2,000,000 199,721,544.19 1.07
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0402%
报告期内偏离度的最低值 -0.0663%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0368%
报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
注：本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
注：本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.50%的情况。
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 13 页
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 1789045 17上和 1A1 2,000,000.00 28,680,881.64 0.15
2 1789164 17惠益 1A1 1,000,000.00 21,222,401.69 0.11
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金采用摊余成本法进行估值,各估值对象的溢折价、利息收入按剩余期限摊销平均计入基
金净值。
本基金采用“影子定价”的方法进行估值修正，即为了避免采用摊余成本法计算的基金净值
与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离，当此偏离度达到或超过基金资产净值的
0.50%时，适用影子定价对估值对象进行调整，调整差额于当日计入基金净值。
5.9.2
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 86,089,415.46
4 应收申购款 16,539,720.17
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 102,629,135.63
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银河银富货币 A 银河银富货币 B
报告期期初基金份额总额 878,391,833.77 11,141,609,148.65
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 13 页
报告期期间基金总申购份额 1,106,055,930.17 19,808,987,428.75
报告期期间基金总赎回份额 1,089,316,920.27 13,109,122,681.95
报告期期末基金份额总额 895,130,843.67 17,841,473,895.45
注：基金合同生效日为 2004年 12月 20日，红利再投资和基金转换转入和因分级导致的基金份额
强增作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，基金转换转出和因分级导致的基金份
额强减作为本期赎回资金的支付，统一计入本期总赎回份额，可不单独列示。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河银富货币市场基金的文件
2、《银河银富货币市场基金基金合同》
3、《银河银富货币市场基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河银富货币市场基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568号 15层
银河银富货币 2017 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站
（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制
件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：
(021)38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
2018年 1月 18日
点击查看>>  附件