银华消费主题分级混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月24日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 银华消费分级混合
场内简称 消费分级
交易代码 161818
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年9月28日
报告期末基金份额总额 34,881,322.93份
本基金主要投资于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司,
投资目标 以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会,追求超越业绩比
较基准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳定增值。
本基金在大类资产配置过程中,将优先考虑对于股票类资产的配置,
在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩余资产配置于固定收
益类和现金类等大类资产上。我国经济从投资拉动转向消费拉动是
大势所趋。在这一过程中,我国居民收入水平持续提高,各个消费
子行业均受益于居民消费升级的大趋势。本基金将对经济转型过程
投资策略 及其带来的消费结构的变化趋势进行跟踪分析,不断发掘各个行业
的投资机会。
本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为60%-
95%,其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产
的80%;权证投资比例范围为基金资产净值的0-3%;现金或到期日
在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×80%+中国债券总指数收益率
×20%。
风险收益特征 本基金为混合型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征。作为
行业基金,在享受消费行业收益的同时,也必须承担单一行业带来
的风险。从本基金所分离的两类基金份额来看,消费A份额具有低
风险、收益相对稳定的特征;消费B份额具有高风险、高预期收益
的特征。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 消费A 消费B 消费分级
称
下属分级基金的交易代
码 150047 150048 161818
报告期末下属分级基金 2,127,188.00份 8,508,755.00份 24,245,379.93份
的份额总额
下属分级基金的风险收 低风险、收益相对稳 高风险、高预期收益。较高风险、较高预
益特征 定。 期收益。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益 -12,385,740.69
2.本期利润 -9,609,653.12
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1765
4.期末基金资产净值 29,109,365.48
5.期末基金份额净值 0.835
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基
阶段 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④
过去三个月 -15.57% 1.38% -6.87% 1.30% -8.70% 0.08%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于大消费行业上市公司股票的资产不低于股票资产的80%;权证投资比例范围为基金资产净值的0-3%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
硕士学位。2008年7月加入银华
基金管理有限公司,历任行业研
究员、行业研究组长及基金经理
周思聪 本基金的 2014年 助理职务。自2016年11月17日
女士 基金经理 1月13日 - 9年 起兼任银华体育文化灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。自
2017年9月28日起兼任银华智
荟内在价值灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金经理。具有
证券从业资格。国籍:中国。
硕士学位。2004年7月至
2006年5月任职于长江证券股份
有限公司研究所,任研究员,从
事农业、食品饮料行业研究。
2006年6月至2009年5月,任
职于中信证券股份有限公司研究
部,任高级研究员,从事农业、
食品饮料行业研究。2009年6月
薄官辉 本基金的 2018年 13年 加入银华基金管理有限公司研究
先生 基金经理 6月15日 - 部,曾任消费组食品饮料行业研
究员、大宗商品组研究主管、研
究部总监助理、研究部副总监,
自2015年4月29日起担任银华
中国梦30股票型证券投资基金基
金经理,自2016年11月7日起
兼任银华高端制造业灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。具
有从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华消费主题分级混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第三季度,前期对经济不乐观的担忧逐渐被越来越多的数据验证。从消费看,1-8月社会消费品零售总额同比9.3%,去年为10.2%。从投资看,1-8月固定资产投资同比5.3%,去年为7.2%。金融数据看,8月社融余额同比10.1%,去年为12.5%。经济不好首先是周期性的因素
在起作用,其次愈演愈烈的中美贸易冲突也影响了企业和居民的投资、消费意愿。
政策从多方面呵护经济的增长。7月5日年内第三次降低存款准备金率,并且在10月7号
再次降低存款准备金率1个百分点。7月份国务院常务会强调加快地方专项债发行,推动基建开工。9月份中央和国务院发布文件,强调完善消费体制,促进居民消费,预计未来仍将有配套措施颁布。政策措施体现在经济数据上还需要一段时间。
经济回落被证实加剧了证券市场的波动。2018年第三季度,市场分化严重,上证综指下跌
0.92%,上证50上涨5.11%,创业板指下跌12.16%,蓝筹反弹,成长下跌的现象明显。本基金持仓集中在服装、白酒、家电,净值下跌15.57%。
我们2018年第四季度的中国经济不悲观。第一改革措施激发发展潜力。中国有庞大的内需市场和广阔的地域纵深,蕴含较大的增长潜力,前面提到的投资、消费的文件颁布,更多出口退税措施实施有利于激发增长的潜力。第二,创新驱动的产业升级是新的增长点。人工智能、云计算、高端制造等推动中国的产业升级和效率提升。总之,我们对经济发展充满信心,也会对困难做好准备。
我们将积极寻找2018第四季度的投资机会。首先,市场对未来的不确定性反映比较充分,目前很多行业和公司的估值已经调整到了历史比较低的水平。第二,消费品行业仍然存在很多投资机会。国内广阔的消费市场已经在家电、食品饮料培育出了很多优秀的企业,其他消费行业如
医药、餐饮、零售及教育等行业将会继续诞生优质的公司。
虽然GDP增速的走弱必然将影响居民消费,但是寻找穿越周期的优秀公司依然是实现基金资产保值增长的首要任务,我们将集中精力挖掘具有内生成长性的公司,为实现基金资产的增值而努力。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.835元;本报告期基金份额净值增长率为-15.57%,业绩比较基准收益率为-6.87%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,出现该情况的时间范围为2018年8月15日至2018年9月30日。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 24,652,933.20 83.22
其中:股票 24,652,933.20 83.22
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,814,115.16 16.25
8 其他资产 155,058.25 0.52
9 合计 29,622,106.61 100.00
注:由于四舍五入的原因,市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 18,590,898.20 63.87
电力、热力、燃气及水生产和供
D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,726,859.00 16.24
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 业 - -
J 金融业 1,335,176.00 4.59
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 24,652,933.20 84.69
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 002832 比音勒芬 73,910 2,439,030.00 8.38
2 600519 贵州茅台 2,900 2,117,000.00 7.27
3 603808 歌力思 117,600 2,058,000.00 7.07
4 002035 华帝股份 176,100 1,833,201.00 6.30
5 002032 苏泊尔 33,528 1,809,841.44 6.22
6 600887 伊利股份 52,900 1,358,472.00 4.67
7 603866 桃李面包 23,200 1,357,200.00 4.66
8 600859 王府井 82,500 1,353,000.00 4.65
9 601601 中国太保 37,600 1,335,176.00 4.59
10 002419 天虹股份 117,600 1,326,528.00 4.56
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 123,576.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 994.61
5 应收申购款 30,487.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 155,058.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
项目 消费A 消费B 消费分级
报告期期初基金份额总额 1,980,555.00 7,922,223.00 63,440,677.87
报告期期间基金总申购份额 - - 3,170,610.09
减:报告期期间基金总赎回份额 - - 41,632,743.03
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以"-"填列) 146,633.00 586,532.00 -733,165.00
报告期期末基金份额总额 2,127,188.00 8,508,755.00 24,245,379.93
注:如有相应情况,拆分变动份额含本基金三级份额之间的配对转换份额和基金份额折算后的调
整份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
持有基金份额比例达到
者序 期初 申购 赎回 份额占
或者超过20%的时间区 持有份额
类号 份额 份额 份额 比
间
别
机
1 2018/07/01-2018/09/1323,093,574.870.0023,093,574.87 0.00 0.00%
构
2 2018/07/01-2018/07/0215,986,410.870.0015,986,410.87 0.00 0.00%
3 2018/09/14-2018/09/3010,084,455.900.00 0.0010,084,455.9028.91%
产品特有风险
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证监会核准银华消费主题分级股票型证券投资基金募集的文件
9.1.2《银华消费主题分级混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.3《银华消费主题分级混合型证券投资基金基金合同》
9.1.4《银华消费主题分级混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年10月24日
点击查看>>
附件