基金代码：162204 基金简称：泰达荷银精选

泰达荷银行业精选证券投资基金2008年年度报告摘要

　　2008年12月31日
　　基金管理人： 泰达荷银基金管理有限公司
　　基金托管人： 中国银行股份有限公司
　　送出日期： 2008年3月28日
　　§1 重要提示及目录
　　1.1 重要提示
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
　　本报告财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人国际互联网网站（www.aateda.com）上的本年度报告正文。
　　本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
　　§2 基金简介
　　2.1 基金基本情况
　　基金简称 泰达荷银精选
　　交易代码 162204
　　基金运作方式 契约型开放式
　　基金合同生效日 2004年7月9日
　　报告期末基金份额总额 1,070,289,166.65份
　　2.2 基金产品说明
　　投资目标 追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。
　　投资策略 全面引进荷兰银行的投资管理流程，采用"自上而下"资产配置和行业类别与行业配置，"自下而上"精选股票的投资策略,主要投资于具有国际、国内竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票。
　　业绩比较基准 70％×新华富时中国A600指数+30%×中国国债指数
　　风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于风险较高的基金品种
　　2.3 基金管理人和基金托管人
　　项目 基金管理人 基金托管人
　　名称 泰达荷银基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
　　信息披露负责人 姓名 邢颖 宁敏
　　联系电话 010－66577725 010－66594977
　　电子邮箱 irm@aateda.com
　　tgxxpl@bank-of-china.com
　　客户服务电话 400-698-8888 95566
　　传真 010－66577666 010－66594942
　　2.4 信息披露方式
　　登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http:// www.aateda.com
　　基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的住所
　　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
　　3.1 主要会计数据和财务指标
　　金额单位：人民币元
　　3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　本期已实现收益 -2,294,850,317.74 3,231,523,163.96 962,320,929.04
　　本期利润 -3,073,541,421.41 2,775,239,381.65 1,849,399,593.23
　　加权平均基金份额本期利润 -2.7496 2.5853 1.5317
　　本期基金份额净值增长率 -48.44% 119.06% 159.88%
　　3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　期末可供分配基金份额利润 1.7232 3.9051 0.7314
　　期末基金资产净值 3,007,524,931.65 6,948,847,332.79 2,811,601,178.77
　　期末基金份额净值 2.8100 5.5777 2.5462
　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
　　2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字
　　3.2 基金净值表现
　　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
　　阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　　过去三个月 -5.01% 1.76% -8.35% 2.09% 3.34% -0.33%
　　过去六个月 -20.17% 1.75% -20.75% 2.02% 0.58% -0.27%
　　过去一年 -48.44% 2.02% -48.28% 2.07% -0.16% -0.05%
　　过去三年 193.55% 1.92% 80.25% 1.64% 113.30% 0.28%
　　过去五年 - - - - - -
　　自基金合同生效起至今 206.80% 1.66% 57.40% 1.46% 149.40% 0.20%
　　注：泰达荷银精选基金业绩比较基准：70％新华富时中国A600＋30%中国国债指数。新华富时中国A600指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的600只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。中国国债指数是中央国债登记结算有限责任公司推出的中国国债总指数，该指数基于全市场角度编制的指数，价格选取上更侧重于全国银行间债券市场，选样广泛，全面而细致反映债券市场变动。
　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较：
　　泰达荷银行业精选基金累计份额净值增长率及与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
　　（2004年7月9日至2008年12月31日）
　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，在建仓期结束时及截止报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例。
　　3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　泰达荷银行业精选证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
　　注：本基金合同生效日为2004年7月9日，2004年度净值增长率的计算期间为2004年7月9日至2004年12月31日
　　3.3 过去三年基金的利润分配情况
　　单位：人民币元
　　年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配
　　合计 备注
　　2008年 1.000 65,923,638.41 49,279,086.78 115,202,725.19
　　2007年 － － － －
　　2006年 0.500 51,300,513.90 10,297,651.93 61,598,165.83
　　合计 1.500 117,224,152.31 59,576,738.71 176,800,891.02
　　§4 管理人报告
　　4.1 基金管理人及基金经理情况
　　4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
　　泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[ 2002 ]37号文批准成立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托股份有限公司：51%；荷银投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为1.8亿元人民币。
　　报告期末公司旗下管理10只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金、泰达荷银市值优选股票型证券投资基金和泰达荷银集利债券型证券投资基金。
　　4.1.2 基金经理简介
　　姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
　　任职日期 离任日期
　　刘青山 本基金基金经理，公司副总经理兼投资总监 2004-7-9 - 12 硕士学位，1997年加入华夏证券基金管理部，参与华夏基金管理有限公司的筹建，先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作，并分别担任业务经理和高级经理。2001年加入湘财证券有限责任公司，参与筹建泰达荷银基金管理有限公司并工作至今。
　　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、本基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
　　4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
　　4.3.1 公平交易制度的执行情况
　　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
　　2008年度，荷银精选基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
　　4.3.3 异常交易行为的专项说明
　　本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。
　　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
　　截至报告期末，本基金份额净值为2.8100元，本报告期份额净值增长率为-48.44%，同期业绩比较基准增长率为-48.28%。
　　一、2008年证券市场回顾
　　2008年市场呈现大幅单边下跌走势，在宏观经济由热转冷，内外需快速下滑的情况下，资本市场对企业盈利增长的良好预期彻底扭转，这直接造成了A股上市公司整体估值的大幅下滑，而实际情况也正如预期的那样逐渐实现，由此导致"业绩"和"估值"的双压缩，股价大幅下跌。而在央行不断降息和注入流动性的情况下，债券市场迎来了牛市，全年表现较好。
　　从全球范围来看，本轮金融危机导致金融体系"去杠杆化"直接收缩了资本市场的流动性，资金从新兴市场重新流回发达国家，加之新兴市场受大宗商品价格暴跌的负面影响更大，使得新兴市场国家的股市跌幅要远大于发达国家股市。
　　回顾2008年全年，医药、农业、信息设备、公用事业等需求稳定性相对较强的行业跌幅好于平均水平。而有色金属、交通运输、钢铁、采掘等周期性较强的行业跌幅大于平均水平。除了4月底、9月和11月在政府针对资本市场或者经济本身的重大利好刺激下出现了短暂的反弹，其余大部分时间都处于单边下跌态势。
　　总体来看，2008年的市场更多地体现的是系统性风险，只有跌的多和跌的少的行业，最优的策略选择是控制仓位，并将资产尽量配置到需求相对稳定的行业中，以此才能最大限度保存持有人的资产。
　　二、2008年操作回顾
　　本基金2008年的投资大致分为三个阶段：
　　年初至3月份：08年一季度通涨依然较高，经济运行还处于高景气阶段，煤炭、铁矿石等原材料价格仍在上涨，本基金重点超配了受益于通涨的上游原材料行业和景气较高的机械行业，应该说这几个行业在08年1季度的表现较好，但配置同样较多的地产行业跌幅较大。这一阶段本基金并未充分意识到整个市场存在的系统性风险，仓位仍然维持在较高水平。
　　3月至11月份：经过内外部的充分研究讨论，认为在外需大幅收缩，以及全球去杠杆化的情况下，中国经济也将受到较大影响，加之政府并未意识到问题的严重性，仍然采取从紧的货币政策，这将加速中国实体经济的下滑。在此判断下，本基金果断减仓，基本上把仓位降到契约规定的下限。应该说这一操作有效避免了基金资产的更大损失。
　　11月至年底：经过大幅下跌，大部分股票价格已经反映了未来盈利下滑的预期，安全边际大大提高，而政府也意识到经济面临的严峻形势，宏观政策趋于宽松。本基金敏锐把握了将受益于政府财政刺激的行业--铁路设备、铁路建设、电网设备等，以及增长确定的医药行业，对这几个行业进行了重点配置，在年底的市场反弹中获取了超额收益。
　　总体来看，2008年本基金的操作更多的是由宏观分析为指导，仓位控制为操作重点，规避了更大幅度的损失。
　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
　　2009年将是中国经济继续调整的一年，内外需的下滑，产能的普遍过剩，使得加工制造业面临更大的经营压力。而政府为抵御周期的下滑，对瓶颈部门采取了加大投资的政策，可能会对内需有一定的拉动作用，由此也将带来相应收益行业的投资机会。
　　经过08年的大幅下跌，目前A股市场的估值水平已经具备了较高的安全边际，企业经营最坏的时候也将逐渐过去，加之信贷的放开，市场流动性的充裕程度要大大高于08年，因此可以判断09年A股市场的环境要好于08年。在流动性的推动下，市场的活跃度也将大幅提高，市场整体估值水平将获得抬升。
　　本基金的重点配置资产应该满足以下标准：一是主要受内需拉动；二是行业集中度较高，定价能力较强；三是创新能力突出，获取新的市场份额。另外针对市场可能活跃度较高的特征，也将在一定程度上参与主题投资和区间交易，以期获取更高的收益率。
　　4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
　　根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008] 38号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立长期停牌股票等没有市价的投资品种估值委员会，成员由主管基金运营的副总经理、督察长、投资总监、基金经理及研究部、交易部、监察稽核部、金融工程部、风险管理部、基金运营部的相关人员组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作经历具体如下：
　　主管基金运营的副总经理担任估值委员会主任，督察长、投资总监担任副主任。主要负责估值委员会的组织、管理工作，并对涉及估值委员会的重大事项做出决策。
　　基金经理:基金经理参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票行业类别和重估方法提出建议。参与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、基金投资等方面较为丰富的经验，熟悉相关法律法规和估值方法。
　　研究部负责人及行业研究员：负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属行业的专业研究，参与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。他们具有多年的行业研究经验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法律法规和估值方法。
　　交易部负责人：参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票的行业类别和重估方法提出建议。该成员具有多年的股票交易经验，能够较好的对市场的波动及发展趋势作出判断，熟悉相关的法律法规和估值方法。
　　监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改。该成员具有一定的会计核算估值知识和经验，熟知与估值政策相关的各项法律法规，了解估值原则和估值方法。
　　金融工程部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，确定行业指数，计算估值价格，参与确定估值方法。该成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经验,具备应用多种估值模型的专业能力，熟悉相关法律法规和估值方法。
　　风险管理部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，复核由金融工程部提供的行业指数和估值价格。该成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较为丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。
　　基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定，并与相关托管行进行核对确认，如有不符合的情况出现，立即向估值委员会反映情况，并提出合理的调整建议。该成员具备多年基金从业经验，在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。
　　基金经理参与估值委员会对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。
　　本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
　　本公司现没有进行任何定价服务的签约。
　　4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
　　根据本基金的基金合同的约定及基金的实际运作的情况，本基金于2008年4月25日按每10份基金份额派发1.0元进行收益分配，共分配115,202,725.19元。2008年度基金投资亏损，根据基金合同的约定，目前无收益分配安排。
　　§5 托管人报告
　　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称"本托管人"）在泰达荷银行业精选证券投资基金（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
　　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
　　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
　　本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的"金融工具风险及管理"部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
　　§6 审计报告
　　本基金2007年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师许康玮、王鸣宇签字出具了普华永道中天审字(2009)第20212号"无保留意见的审计报告"。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
　　§7 年度财务报表
　　7.1资产负债表
　　会计主体：泰达荷银行业精选证券投资基金
　　报告截止日：2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　资 产 本期末
　　2008年12月31日 上年度末
　　2007年12月31日
　　资 产：
　　银行存款 351,457,208.98 857,967,381.99
　　结算备付金 2,813,654.18 9,441,423.39
　　存出保证金 1,438,473.85 7,414,567.45
　　交易性金融资产 2,663,936,403.56 6,255,560,706.57
　　其中：股票投资 2,151,823,703.56 6,248,117,734.60
　　基金投资 － －
　　债券投资 512,112,700.00 7,442,971.97
　　资产支持证券投资 － －
　　衍生金融资产 － －
　　买入返售金融资产 － －
　　应收证券清算款 － －
　　应收利息 15,226,884.52 290,439.66
　　应收股利 － －
　　应收申购款 10,066,052.65 17,817,943.72
　　递延所得税资产 － －
　　其他资产 － －
　　资产总计 3,044,938,677.74 7,148,492,462.78
　　负债和所有者权益 本期末
　　2008年12月31日 上年度末
　　2007年12月31日
　　负 债：
　　短期借款 － －
　　交易性金融负债 － －
　　衍生金融负债 － －
　　卖出回购金融资产款 － －
　　应付证券清算款 28,692,455.22 155,062,265.61
　　应付赎回款 463,075.68 22,685,736.38
　　应付管理人报酬 3,841,383.19 8,529,595.08
　　应付托管费 640,230.52 1,421,599.18
　　应付销售服务费 － －
　　应付交易费用 2,115,537.70 10,052,132.52
　　应交税费 － －
　　应付利息 － －
　　应付利润 － －
　　递延所得税负债 － －
　　其他负债 1,661,063.78 1,893,801.22
　　负债合计 37,413,746.09 199,645,129.99
　　所有者权益：
　　实收基金 1,070,289,166.65 1,245,825,998.27
　　未分配利润 1,937,235,765.00 5,703,021,334.52
　　所有者权益合计 3,007,524,931.65 6,948,847,332.79
　　负债和所有者权益总计 3,044,938,677.74 7,148,492,462.78
　　注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值2.81元，基金份额总额
　　1,070,289,166.65份。
　　7.2 利润表
　　会计主体：泰达荷银行业精选证券投资基金
　　本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日 单位：人民币元
　　项 目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　一、收入 -2,920,297,034.47 2,999,043,918.79
　　1.利息收入 22,563,781.3 5,696,339.49
　　其中：存款利息收入 6,093,365.07 4,593,978.02
　　债券利息收入 16,462,452.12 1,102,361.47
　　资产支持证券利息收入 － －
　　买入返售金融资产收入 7,964.11 －
　　其他利息收入 － －
　　2.投资收益（损失以"-"填列） -2,165,993,450.13 3,445,154,703.81
　　其中：股票投资收益 -2,178,702,234.69 3,388,665,968.67
　　基金投资收益 － －
　　债券投资收益 656,156.22 341,149.38
　　资产支持证券投资收益 － －
　　衍生工具收益 -7,075,477.39 42,822,282.23
　　股利收益 19,128,105.73 13,325,303.53
　　3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） -778,691,103.67 -456,283,782.31
　　4.汇兑收益（损失以"－"号填列） － －
　　5.其他收入（损失以"-"号填列） 1,823,738.03 4,476,657.80
　　二、费用（以"-"号填列） -153,244,386.94 -223,804,537.14
　　1．管理人报酬 -64,502,143.75 -69,261,079.50
　　2．托管费 -10,750,357.32 -11,543,513.28
　　3．销售服务费 － －
　　4．交易费用 -77,545,412.72 -142,435,406.79
　　5．利息支出 － -120,293.91
　　其中：卖出回购金融资产支出 － -120,293.91
　　6．其他费用 -446,473.15 -444,243.66
　　三、利润总额（亏损总额以"-"号填列） -3,073,541,421.41 2,775,239,381.65
　　所得税费用（以"-"号填列） － －
　　四、净利润（净亏损以"-"号填列） -3,073,541,421.41 2,775,239,381.65
　　7.3 所有者权益（基金净值）变动表
　　会计主体：泰达荷银行业精选证券投资基金
　　本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 1,245,825,998.27 5,703,021,334.52 6,948,847,332.79
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） － -3,073,541,421.41 -3,073,541,421.41
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
　　（净值减少以"-"号填列） -175,536,831.62 -577,041,422.92 -752,578,254.54
　　其中：1.基金申购款 387,585,132.8 1,122,044,518.34 1,509,629,651.14
　　2.基金赎回款（以"-"号填列） -563,121,964.42 -1,699,085,941.26 -2,262,207,905.68
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） － -115,202,725.19 -115,202,725.19
　　五、期末所有者权益（基金净值） 1,070,289,166.65 1,937,235,765.00 3,007,524,931.65
　　项目 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 1,104,228,953.82 1,707,372,224.95 2,811,601,178.77
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） － 2,775,239,381.65 2,775,239,381.65
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
　　（净值减少以"-"号填列） 141,597,044.45 1,220,409,727.92 1,362,006,772.37
　　其中：1.基金申购款 1,446,454,066.14 5,103,637,684.48 6,550,091,750.62
　　2.基金赎回款（以"-"号填列） -1,304,857,021.69 -3,883,227,956.56 -5,188,084,978.25
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） － － －
　　五、期末所有者权益（基金净值） 1,245,825,998.27 5,703,021,334.52 6,948,847,332.79
　　7.4 报表附注
　　7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
　　本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告一致，会计估计与最近一期年度报告不一致。
　　根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
　　上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年9月16日下调22,888,103.40元，相应调减本基金的净利润22,888,103.40元和基金资产净值22,888,103.40元。
　　7.4.2 关联方关系
　　关联方名称 与本基金的关系
　　泰达荷银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
　　中国银行 基金托管人、基金代销机构
　　荷银投资管理(亚洲)有限公司 基金管理人的股东
　　北方国际信托股份有限公司 基金管理人的股东
　　注：荷银投资管理(亚洲)有限公司于2008年4月1日起成为富通资产管理集团(Fortis Investment Management Group)的成员公司。
　　7.4.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
　　7.4.3.1 通过关联方交易单元进行的交易
　　7.4.3.1.1 股票交易
　　本基金在本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联交易单元进行的股票交易。
　　7.4.3.1.2 权证交易
　　本基金在本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联交易单元进行的权证交易。
　　7.4.3.1.3 应支付关联方的佣金
　　本基金在本报告期内及上年度可比期间内均无应支付关联方的佣金。
　　7.4.3.2 关联方报酬
　　7.4.3.2.1 基金管理费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年01月01日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年01月01日至2007年12月31日
　　当期应支付的管理费 64,502,143.75 69,261,079.50
　　其中：当期已支付 60,660,760.56 60,731,484.42
　　期末未支付 3,841,383.19 8,529,595.08
　　注：支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
　　7.4.3.2.2 基金托管费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年01月01日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年01月01日至2007年12月31日
　　当期应支付的托管费 10,750,357.32 11,543,513.28
　　其中：当期已支付 10,110,126.80 10,121,914.10
　　期末未支付 640,230.52 1,421,599.18
　　注: 支付基金托管人中国银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
　　7.4.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
　　本报告期内本基金无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易（2007年度无）。
　　7.4.3.4 各关联方投资本基金的情况
　　7.4.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
　　本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况（2007年度无）。
　　7.4.3.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
　　本报告期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况（2007年度无）。
　　7.4.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
　　单位：人民币元
　　关联方
　　名称 本期
　　2008年01月01日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年01月01日至2007年12月31日
　　期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
　　中国银行股份有限公司 351,457,208.98 5,897,533.80 857,967,381.99 4,212,283.20
　　7.4.3.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
　　本报告期内本基金无在承销期内参与关联方承销证券的情况（2007年度无）。
　　7.4.4 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
　　7.4.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
　　截至本报告期末2008年12月31日止，本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
　　7.4.4.2 期末持有的暂时停牌股票
　　金额单位：人民币元
　　股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末
　　估值单价 复牌日期 复牌
　　开盘单价 数量（股） 期末
　　成本总额 期末
　　估值总额
　　600886 国投电力 2008.12.9 公告重大事项 9.13 09.03.04 10.04 4,799,998 38,194,791.50 43,823,981.74
　　000792 盐湖钾肥 2008.6.26 公司合并 56.78 08.12.26 78.23 1,049,913 91,290,207.74 59,614,060.14
　　注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于2009年1月8日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99元。
　　7.4.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
　　7.4.4.3.1 银行间市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额零元。
　　7.4.4.3.2 交易所市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额零元。
　　§8 投资组合报告
　　8.1 期末基金资产组合情况
　　金额单位：人民币元
　　序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
　　1 权益投资 2,151,823,703.56 70.67
　　其中：股票 2,151,823,703.56 70.67
　　2 固定收益投资 512,112,700.00 16.82
　　其中：债券 512,112,700.00 16.82
　　资产支持证券 - -
　　3 金融衍生品投资 - -
　　4 买入返售金融资产 - -
　　其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
　　5 银行存款和结算备付金合计 354,270,863.16 11.63
　　6 其他资产 26,731,411.02 0.88
　　7 合计 3,044,938,677.74 100.00
　　8.2 期末按行业分类的股票投资组合
　　金额单位：人民币元
　　代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
农、林、牧、渔业 - －
　　B 采掘业 181,028,244.95 6.02
　　C 制造业 905,515,774.88 30.11
　　C0 食品、饮料 89,427,649.44 2.97
　　C1 纺织、服装、皮毛 - -
　　C2 木材、家具 - -
　　C3 造纸、印刷 - -
　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 78,321,747.60 2.60
　　C5 电子 - -
　　C6 金属、非金属 158,607,837.74 5.27
　　C7 机械、设备、仪表 427,229,696.52 14.21
　　C8 医药、生物制品 151,928,843.58 5.05
　　C99 其他制造业 - -
　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 88,752,968.33 2.95
　　E 建筑业 181,539,663.52 6.04
　　F 交通运输、仓储业 32,079,558.90 1.07
　　G 信息技术业 270,322,527.41 8.99
　　H 批发和零售贸易 82,016,875.33 2.73
　　I 金融、保险业 159,385,448.44 5.30
　　J 房地产业 146,839,938.12 4.88
　　K 社会服务业 - -
　　L 传播与文化产业 42,705,000.00 1.42
　　M 综合类 61,637,703.68 2.05
　　合计 2,151,823,703.56 71.55
　　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
　　1 600089 特变电工 6,220,000 148,533,600.00 4.94
　　2 600583 海油工程 6,034,287 91,902,191.01 3.06
　　3 601390 中国中铁 16,822,818 91,179,673.56 3.03
　　4 601186 中国铁建 8,999,999 90,359,989.96 3.00
　　5 601318 中国平安 3,199,716 85,080,448.44 2.83
　　6 000002 万 科Ａ 12,999,911 83,849,425.95 2.79
　　7 600271 航天信息 2,977,017 75,050,598.57 2.50
　　8 600519 贵州茅台 600,000 65,220,000.00 2.17
　　9 601766 中国南车 14,999,991 64,649,961.21 2.15
　　10 600415 小商品城 1,123,136 61,637,703.68 2.05
　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司网站的年度报告正文。
　　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
　　8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
　　1 600036 招商银行 474,226,360.51 6.82
　　2 600005 武钢股份 466,454,863.12 6.71
　　3 600050 中国联通 460,951,180.85 6.63
　　4 000002 万 科Ａ 343,725,399.27 4.95
　　5 601318 中国平安 325,287,732.45 4.68
　　6 601390 中国中铁 310,017,716.17 4.46
　　7 600037 歌华有线 309,222,565.18 4.45
　　8 601169 北京银行 291,395,426.86 4.19
　　9 601666 平煤股份 281,125,900.28 4.05
　　10 601006 大秦铁路 258,572,507.00 3.72
　　11 601919 中国远洋 250,567,496.98 3.61
　　12 600028 中国石化 235,983,456.16 3.40
　　13 600016 民生银行 228,405,531.86 3.29
　　14 000063 中兴通讯 218,318,327.12 3.14
　　15 601088 中国神华 212,611,676.09 3.06
　　16 601186 中国铁建 206,210,672.91 2.97
　　17 600111 包钢稀土 199,774,054.68 2.87
　　18 000937 金牛能源 189,746,525.18 2.73
　　19 000568 泸州老窖 184,063,677.94 2.65
　　20 600000 浦发银行 183,333,880.86 2.64
　　21 600123 兰花科创 181,620,448.82 2.61
　　22 601111 中国国航 175,745,145.48 2.53
　　23 600325 华发股份 164,065,149.27 2.36
　　24 000024 招商地产 163,574,721.02 2.35
　　25 601398 工商银行 155,172,791.74 2.23
　　26 000983 西山煤电 146,306,993.35 2.11
　　8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
　　1 600036 招商银行 601,286,218.18 8.65
　　2 600005 武钢股份 468,054,682.79 6.74
　　3 600028 中国石化 443,854,550.61 6.39
　　4 000002 万 科Ａ 423,310,372.50 6.09
　　5 600000 浦发银行 410,509,658.97 5.91
　　6 600050 中国联通 304,386,619.15 4.38
　　7 600037 歌华有线 297,422,078.97 4.28
　　8 601390 中国中铁 279,793,375.04 4.03
　　9 000528 柳 工 265,002,110.16 3.81
　　10 601169 北京银行 261,281,710.27 3.76
　　11 000423 东阿阿胶 261,187,807.83 3.76
　　12 601919 中国远洋 243,499,103.19 3.50
　　13 000568 泸州老窖 234,008,183.54 3.37
　　14 600015 华夏银行 232,670,789.16 3.35
　　15 600585 海螺水泥 227,745,387.40 3.28
　　16 600519 贵州茅台 224,123,694.55 3.23
　　17 000157 中联重科 217,952,507.17 3.14
　　18 601088 中国神华 211,161,424.35 3.04
　　19 601006 大秦铁路 208,747,460.03 3.00
　　20 600016 民生银行 208,437,038.83 3.00
　　21 601398 工商银行 204,901,266.20 2.95
　　22 601318 中国平安 204,064,614.24 2.94
　　23 000898 鞍钢股份 201,501,753.95 2.90
　　24 600111 包钢稀土 197,777,811.69 2.85
　　25 600547 山东黄金 196,432,405.91 2.83
　　26 000709 唐钢股份 194,943,283.15 2.81
　　27 601666 平煤股份 194,186,723.39 2.79
　　28 000983 西山煤电 177,563,793.96 2.56
　　29 000858 五 粮 液 175,312,515.54 2.52
　　30 600325 华发股份 172,929,500.70 2.49
　　31 000063 中兴通讯 163,467,955.23 2.35
　　32 600123 兰花科创 160,947,797.00 2.32
　　33 000024 招商地产 160,387,324.27 2.31
　　34 600428 中远航运 152,500,879.89 2.19
　　35 000069 华侨城Ａ 152,314,713.92 2.19
　　36 600048 保利地产 146,953,136.54 2.11
　　37 601111 中国国航 142,054,753.37 2.04
　　8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
　　单位：人民币元
　　买入股票成本（成交）总额 11,611,690,071.60
　　卖出股票收入（成交）总额 12,725,387,688.45
　　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
　　金额单位：人民币元
　　序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 国家债券 5,930,700.00 0.20
　　2 央行票据 405,232,000.00 13.47
　　3 金融债券 100,950,000.00 3.36
　　其中：政策性金融债 100,950,000.00 3.36
　　4 企业债券 - -
　　5 企业短期融资券 - -
　　6 可转债 - -
　　7 其他 - -
　　8 合计 512,112,700.00 17.03
　　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 0801032 08央行票据32 3,800,000 405,232,000.00 13.47
　　2 060407 06农发07 1,000,000 100,950,000.00 3.36
　　3 010301 03国债⑴ 30,000 3,054,000.00 0.10
　　4 010210 02国债⑽ 18,500 1,864,800.00 0.06
　　5 010403 04国债⑶ 10,000 1,011,900.00 0.03
　　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。
　　8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
　　本基金本报告期末未持有权证。
　　8.9 投资组合报告附注
　　8.9.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
　　8.9.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
　　8.9.3 其他资产构成
　　单位：人民币元
　　序号 名称 金额
　　1 存出保证金 1,438,473.85
　　2 应收证券清算款 -
　　3 应收股利 -
　　4 应收利息 15,226,884.52
　　5 应收申购款 10,066,052.65
　　6 其他应收款 -
　　7 待摊费用 -
　　8 其他 -
　　9 合计 26,731,411.02
　　8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
　　8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
　　8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
　　§9 基金份额持有人信息
　　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
　　份额单位：份
　　持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
　　机构投资者 个人投资者
　　持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
　　81,383 13,151.26 541,260,255.48 50.57% 529,028,911.17 49.43%
　　9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
　　项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
　　基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 83,297.46 0.0078%
　　§10 开放式基金份额变动
　　单位：份
　　基金合同生效日（2004年7月9日）基金份额总额 2,017,034,173.30
　　报告期期初基金份额总额 1,245,825,998.27
　　报告期期间基金总申购份额 387,585,132.80
　　报告期期间基金总赎回份额 563,121,964.42
　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
　　报告期期末基金份额总额 1,070,289,166.65
　　§11 重大事件揭示
　　11.1 基金份额持有人大会决议
　　报告期内本基金无基金份额持有人大会。
　　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
　　11.2.1报告期内，经公司董事会选举，并经中国证监会核准，刘惠文先生担任本公司董事长，同时公司法定代表人变更为刘惠文先生。本公司已经完成相关的工商变更手续。
　　11.2.2报告期内，本公司副总经理雷学军先生因个人原因辞去本公司副总经理职务。该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
　　11.2.3泰达荷银基金管理有限公司股东会已批准邓嘉明先生辞去公司董事的职务。该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
　　11.2.4本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
　　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
　　本年度无涉及本基金管理人、基金财产、本基金托管人、基金托管业务的诉讼事项。
　　11.4 基金投资策略的改变
　　本年度本基金无投资策略的变化。
　　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
　　本年度本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用为110,000.00元，该审计机构对本基金已提供审计服务的年限为5年。
　　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
　　本年度基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有发生受到监管部门稽查或处罚的任何情况。
　　11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
　　金额单位：人民币元
　　券商名称 交易单元数量 股票交易 债券交易 权证交易 回购交易 应支付该券商的佣金 备注
　　成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期债券成交总额的比例 成交金额 占当期权证成交总额的比例 成交金额 占当期权证成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
　　中银国际 1 3,161,397,823.34 13.01% - - - - - - 2,687,189.56 13.18%
　　湘财证券 2 1,829,032,241.70 7.53% - - - - - - 1,533,540.92 7.52%
　　中金公司 1 3,683,487,624.65 15.16% - - - - - - 3,130,951.89 15.36%
　　东方证券 1 1,318,848,108.08 5.43% 5,589,555.00 49.13% 69,734,146.69 94.54% - - 1,071,570.60 5.26%
　　南京证券 1 291,530,894.15 1.20% - - - - - - 247,799.89 1.22%
　　中信建投 1 - - - - - - - - - -
　　银河证券 1 977,461,697.72 4.02% - - - - - - 830,839.74 4.07%
　　联合证券 1 3,493,449,372.02 14.38% - - - - - - 2,969,408.57 14.56%
　　招商证券 1 1,788,822,069.50 7.36% 5,786,552.20 50.87% - - - - 1,520,502.06 7.46%
　　申银万国 1 2,483,302,526.51 10.22% - - - - - - 2,110,808.93 10.35%
　　国泰君安 1 167,880,773.26 0.69% - - - - - - 142,698.41 0.70%
　　国金证券 1 3,146,272,015.27 12.95% - - - - - - 2,556,371.88 12.54%
　　中信证券 1 998,261,927.92 4.11% - - - - - - 811,097.66 3.98%
　　财富证券 1 956,816,582.13 3.94% - - 4,026,866.06 5.46% - - 777,422.83 3.81%
　　注： 交易席位选择的标准和程序
　　基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是：
　　（1）经营规范，有较完备的内控制度；
　　（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合证券交易的需要
　　（3）能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
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