兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：兴全基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月24日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 兴全合宜混合

场内简称 兴全合宜

基金主代码 163417

交易代码 163417

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月23日

报告期末基金份额总额 32,699,592,091.42份

投资目标 本基金在有效控制投资组合风险的前提下，追求资

产净值的长期稳健增值。

本基金为灵活配置混合型基金，投资策略细分为资

投资策略 产配置策略、股票投资策略，以及股指期货、国债

期货投资策略等。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%
+中国债券总指数收益率×20%

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较

高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收

风险收益特征 益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基

金。

本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投

资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境


内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风

险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等

境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资者

可在二级市场买卖基金份额，受市场供需关系等各

种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相

应的折溢价风险。

基金管理人 兴全基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

注：本基金合同生效后两年之内（含两年）为封闭期，在此期间投资者不能申购、赎回基金份额。
§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日

）

1.本期已实现收益 -710,306,590.94
2.本期利润 -1,019,845,040.57
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0312
4.期末基金资产净值 29,217,510,962.52
5.期末基金份额净值 0.8935
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -3.37% 0.86% -1.89% 0.97% -1.48% -0.11%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到2018年9月30日。

2、按照《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为
2018年1月23日至2018年7月22日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

3、本基金成立于2018年1月23日，截止2018年9月30日，本基金成立不满一年。
3.3其他指标
无。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

基金管理 经济学硕士，2007年
部投资总 加入兴全基金管理有
监兼本基 限公司，历任行业研
金、兴全 2018年 究员、专户投资部任
谢治宇 合润分级 1月23日 - 11年 投资经理、基金管理
混合型证 部投资副总监、兴全
券投资基 轻资产投资混合型证
金基金经 券投资基金（LOF）

理 基金经理。

注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日
（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。

3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考
察是否存在非公平的因素。

本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。4.4报告期内基金投资策略和运作分析

三季度市场整体震荡，结构分化较为明显。受原油价格上行、货币政策边际放松的影响，石油石化与银行等权重股表现相对较好，而贸易摩擦在三季度仍在持续，房地产市场开始出现走弱的迹象，使投资者增加了对基本面的担忧，家电、纺织服装、医药等板块表现较弱。

本基金报告期内仓位水平稳定，核心持仓变化不大。结构上前期持有的消费、保险龙头以及部分优质制造业龙头，在中长期逻辑未观察到显著变化前仍然坚定持有。现阶段市场大环境仍然较为复杂，我们认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的盈利能力的持续性，仍然以此作为核心底仓品种。同时，在市场剧烈波动中，积极关注行业、模式及公司管理能力良好，但由于市场风格等因素被边缘化的公司，关注其盈利和估值的匹配度和性价比。此外，随着稳杠杆等政策的落地，我们积极关注宏观经济变量的变化，适当把握周期性相关行业的阶段性配置机会。总体仍然坚持自下而上精选个股的策略。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.8935元；本报告期基金份额净值增长率为-3.37%，业绩比较基准收益率为-1.89%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 14,921,826,122.54 50.88
其中：股票 14,921,826,122.54 50.88
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,667,222,747.50 39.78
其中：债券 11,667,222,747.50 39.78
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,562,519,122.62 8.74
8 其他资产 175,641,485.99 0.60
9 合计 29,327,209,478.65 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 163,415,923.80 0.56
B 采矿业 - -
C 制造业 9,788,732,608.63 33.50
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 382,457,535.75 1.31
G 交通运输、仓储和邮政业 980,076,347.02 3.35
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 - -
J 金融业 2,414,120,139.36 8.26
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 371,644,916.03 1.27
M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 14,100,447,470.59 48.26
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 358,680,115.29 1.23

B消费者非必需品 112,984,759.89 0.39

C消费者常用品 - -

D能源 - -

E金融 - -

F医疗保健 - -

G工业 77,782,300.30 0.27

H信息技术 271,931,476.47 0.93

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

合计 821,378,651.95 2.81

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601318 中国平安 35,239,761 2,413,923,628.50 8.26
2 601012 隆基股份 101,795,987 1,445,503,015.40 4.95
3 600703 三安光电 78,241,980 1,280,038,792.80 4.38
4 600887 伊利股份 48,656,643 1,249,502,592.24 4.28
5 600519 贵州茅台 900,896 657,654,080.00 2.25
6 600004 白云机场 44,991,526 574,541,787.02 1.97
7 601233 桐昆股份 32,976,810 542,138,756.40 1.86
8 603589 口子窖 9,934,175 511,610,012.50 1.75
9 600584 长电科技 34,284,287 445,695,731.00 1.53
10 002271 东方雨虹 28,001,563 406,862,710.39 1.39
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 119,304,000.00 0.41

2 央行票据 - -
3 金融债券 1,350,051,000.00 4.62
其中：政策性金融债 595,017,000.00 2.04
4 企业债券 1,294,917,960.00 4.43
5 企业短期融资券 322,539,000.00 1.10
6 中期票据 2,239,582,000.00 7.67
7 可转债（可交换债） 524,268,787.50 1.79
8 同业存单 5,816,560,000.00 19.91
9 其他 - -
10 合计 11,667,222,747.50 39.93
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 111810354 18兴业银行CD354 6,000,000 579,660,000.00 1.98
2 111881056 18南京银行CD089 5,000,000 482,700,000.00 1.65
3 111804032 18中国银行CD032 4,000,000 390,320,000.00 1.34
3 111805166 18建设银行CD166 4,000,000 390,320,000.00 1.34
4 111804033 18中国银行CD033 4,000,000 386,600,000.00 1.32
5 111807072 18招商银行CD072 3,500,000 337,855,000.00 1.16
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
贵金属暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股

指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,354,083.46

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 172,287,402.53

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 175,641,485.99

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 128035 大族转债 178,027,056.00 0.61

2 113015 隆基转债 76,260,225.60 0.26

3 132009 17中油EB 19,663,965.00 0.07

4 127005 长证转债 592,844.00 0.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 32,699,592,232.34
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 140.92
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 32,699,592,091.42
注：卖出/赎回总份额含低于最低持有份额强制赎回的份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 15,829,012.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 15,829,012.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 0.05
注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/赎回总份额含转换转出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元）适用费率
式

1 买入 2018年9月17日 1,860,100.00 1,510,391.59 0.05%
2 买入 2018年9月18日 2,557,200.00 2,073,031.20 0.05%
3 买入 2018年9月19日 4,360,100.00 3,584,320.30 0.05%
4 买入 2018年9月20日 3,271,000.00 2,692,860.01 0.05%
5 买入 2018年9月21日 3,780,612.00 3,138,106.85 0.05%
合计 15,829,012.00 12,998,709.95

注：1、上述交易方式为交易所场内买入。

2、为避免对场内交易价格产生较大影响，基金管理人采取分批买入策略，上表中“交易份
额”、“交易金额”数据为当日汇总数据。

3、上表中“交易金额”不含交易费用。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回

别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

产品特有风险

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，故不涉及本项特有风险。

注：1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。

2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金合同生效后两年之内（含两年）为封闭期，在此期间投资者不能申购、赎回基金份额。
§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照

5、基金托管人业务资格批件、营业执照

6、关于申请募集注册兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金的法律意见书

7、中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

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