工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投
资基金2019年第1季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日
工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金2019 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称工银全球股票（QDII）
交易代码486001
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2008 年2 月14 日
报告期末基金份额总额413,818,342.91 份
投资目标
为中国国内投资者提供投资全球范围内受益于中国
经济持续增长的公司的机会，通过在全球范围内分
散投资，控制投资组合风险，追求基金长期资产增
值，并争取实现超越业绩比较基准的业绩表现。
投资策略
本基金主要投资于在香港等境外证券市场上市的中
国公司股票，以及全球范围内受惠于中国经济增长
的境外公司股票，为中国国内投资者提供全球范围
内分散投资路径。本基金在选择股票时，重点从中
国国内消费、中国进口需求、中国出口优势三个主
题识别直接受益于中国经济增长的公司。
业绩比较基准
40%×MSCI 中国指数收益率＋60%×MSCI 全球股票指
数收益率。
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风险收益特征
本基金属于全球股票型基金，在一般情况下，其风
险与预期收益高于债券型基金，亦高于混合型基金。
基金管理人工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人中国银行股份有限公司
英文名称：Wellington Management Company, LLP
境外投资顾问
中文名称：威灵顿管理有限责任合伙制公司
英文名称：Citibank N.A.
境外资产托管人
中文名称：美国花旗银行有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月31 日
）
1.本期已实现收益656,230.11
2.本期利润56,528,501.32
3.加权平均基金份额本期利润0.1449
4.期末基金资产净值557,693,843.00
5.期末基金份额净值1.348
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截至2019 年3 月31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
12.52% 0.87% 12.44% 0.84% 0.08% 0.03%
注：同期业绩比较基准以人民币计价（利用中国人民银行发布的“人民币汇率中间价对美元”将
以美元计价的MSCI 中国指数和MSCI 全球股票指数值转换成人民币计价），已包含人民币汇率波
动等因素产生的效应。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金合同于2008 年2 月14 日生效。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6 个月。截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合
基金合同关于投资范围及投资限制中的规定：本基金投资中国公司组合占基金资产的比例为
30%-50%，全球公司组合占基金资产的比例为50%-70%；本基金持有的股票资产占基金资产的比
例不低于60%，政府债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险
或有效管理的金融衍生工具占基金资产的比例不高于40%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从业年
限
说明
游凛峰
本基金的
基金经理
2009 年
12 月25 日
- 23
斯坦福大学统计学专业博士；
先后在Merrill Lynch
Investment Managers 担任
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美林集中基金和美林保本基
金基金经理，Fore
Research & Management 担
任Fore Equity Market
Neutral 组合基金经理，
Jasper Asset
Management 担任Jasper
Gemini Fund 基金基金经理；
2009 年加入工银瑞信基金
管理有限公司，现任权益投
资部量化投资团队负责人；
2009 年12 月25 日至今，
担任工银瑞信中国机会全球
配置股票基金的基金经理；
2010 年5 月25 日至今，担
任工银全球精选股票基金的
基金经理；2012 年4 月
26 日至今担任工银瑞信基
本面量化策略混合型证券投
资基金基金经理；2014 年
6 月26 日至今，担任工银
瑞信绝对收益混合型基金基
金经理；2015 年12 月
15 日至2017 年12 月22 日，
担任工银瑞信新趋势灵活配
置混合型基金基金经理；
2016 年3 月9 日至2017 年
10 月9 日，担任工银瑞信
香港中小盘股票型基金基金
经理；2016 年10 月10 日
至2018 年2 月23 日，担任
工银瑞信新焦点灵活配置混
合型证券投资基金基金经理；
2017 年4 月14 日至今，担
任工银瑞信新机遇灵活配置
混合型证券投资基金基金经
理；2017 年4 月27 日至今，
担任工银瑞信新价值灵活配
置混合型证券投资基金基金
经理；2018 年10 月24 日，
担任工银瑞信香港中小盘股
票型证券投资基金（QDII）
基金经理。
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4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名在境外投资顾问所任职务证券从业年限说明
Bo Z.
Meunier
(张博女
士), CFA
投资组合经理25
威灵顿管理有限责任合伙
制公司合伙人，工商管理
硕士，她同时也是一名股
票研究分析师，专门研究
新兴市场，并主要负责中
国。她对其负责行业内的
企业进行基本面分析并根
据分析结果和市场条件做
出买入/卖出建议。张博
女士于1998 获得巴布森
学院奥林商学院工商管理
硕士学位，以优异成绩毕
业并获得巴布森奖学金。
1992 年，她以优异成绩
获得中国哈尔滨理工大学
科技英语学士学位。此外，
她还是特许金融分析师。
John A.
Boselli,
CFA
投资组合经理34
威灵顿管理有限责任合伙
制公司合伙人，工商管理
硕士，在管理美国、国际
和全球股票投资组合方面
均有丰富的投资经验。曾
在《路透》评选的“企业
二十佳基金经理人”中排
名第十一。此外，在《巴
伦周刊》2011 年的“超
级人才”报道中，John
A. Boselli 先生亦被评
为全球顶尖的股票分析师
之一。
注：威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012 年7 月10 日起，担任本基金的境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
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4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》
，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格
和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照
时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资
组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，
且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交
叉交易。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2 次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
全球组合第一季度相对于业绩比较基准的回报归因于选股和板块配置表现出色。在工业、医
疗和金融的选股表现最突出。板块配置提升了绩效，主要受惠于我们超配信息技术板块。
基于自下而上的选股流程，美国仍然是该全球投资组合的第一大超配地区，因为其经济前景
仍然比较健康。即便量化宽松周期结束，美国金融状况也仍然宽松，而且企业税改和监管放松将
继续令该国企业受惠。预计未来一年，受薪酬增长、就业水平增加推动，美国核心通胀率将从不
足2.5%攀升至近3%。
随着利率下降、贸易紧张局势缓和，我们对新兴市场投资格局的看法正在逐渐改善。受宽松
货币政策和大幅减税措施推动，我们认为中国经济已经触底。中美间有望达成贸易协议也提供了
支撑。该协议应会提振商业信心，并可能为我们增加中国仓位提供机会。此外，我们维持低配能
源和原材料板块，因为在一个完整的市场周期中，这些公司因为质量和增长因素通常在我们的投
资流程中排名靠后。
中国组合第一季度回报拖累主要来自于通信服务板块的选股表现、低配金融板块，以及在医
疗板块的持股，拖累了相对绩效。
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我们仍然致力于进行长期投资和自下而上的基本面研究。我们关注的重点仍然是发掘内生增
长前景强劲、资本回报率较高并可持续，以及公司治理水平和管理层素质良好、和资产负债状况
良好或不断改善的公司。
报告期内，本基金净值增长率为12.52%，业绩比较基准收益率为12.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014 年8 月8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资529,187,437.38 91.47
其中：普通股466,867,811.14 80.70
优先股- -
存托凭证62,319,626.24 10.77
房地产信托凭证- -
2 基金投资- -
3 固定收益投资- -
其中：债券- -
资产支持证券- -
4 金融衍生品投资- -
其中：远期- -
期货- -
期权- -
权证- -
5 买入返售金融资产- -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6 货币市场工具- -
7
银行存款和结算备付金
合计
37,256,732.46 6.44
8 其他资产12,094,775.83 2.09
9 合计578,538,945.67 100.00
注：由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
美国297,353,765.20 53.32
中国香港164,422,229.74 29.48
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瑞士18,278,155.99 3.28
英国16,694,223.59 2.99
法国15,953,524.44 2.86
荷兰7,463,052.80 1.34
日本4,270,373.39 0.77
新加坡3,294,056.30 0.59
卢森堡1,458,055.93 0.26
合计529,187,437.38 94.89
注：1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
保健 Health Care 85,762,787.91 15.38
必需消费品 Consumer
Staples
16,535,600.65 2.96
材料 Materials 955,761.76 0.17
房地产 Real Estate 3,597,641.43 0.65
非必需消费品 Consumer
Discretionary
101,442,613.07 18.19
工业 Industrials 49,406,965.10 8.86
公共事业 Utilities 7,949,930.21 1.43
金融 Financials 64,367,898.87 11.54
能源 Energy 4,877,540.38 0.87
通信服务 Communication
Services
90,083,796.83 16.15
信息技术 Information
Technology
104,206,901.17 18.69
合计529,187,437.38 94.89
注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
序
号
公司名称 (英文)
公
司
名
称
(中
文)
证券代码
所
在
证
券
市
场
所
属
国
家
(地
区)
数量（股） 公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Tencent
Holdings Ltd
腾
讯
KYG875721634
香
港
中
国
145,591 45,084,027.90 8.08
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控
股
证
券
交
易
所
香
港
2
Alibaba Group
Holding Ltd
阿
里
巴
巴
集
团
控
股
有
限
公
司
US01609W1027
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
29,148 35,809,107.18 6.42
3
China
Construction
Bank Corp
建
设
银
行
CNE1000002H1
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
3,352,431 19,353,338.43 3.47
4 Microsoft Corp
微
软
US5949181045
纳
斯
达
克
证
券
交
易
所
美
国
12,775 10,145,253.35 1.82
5 Amazon.com Inc
亚
马
逊
公
司
US0231351067
纳
斯
达
克
证
券
交
易
所
美
国
754 9,040,972.81 1.62
6 Alphabet Inc - US02079K1079
纳
斯
美
国
1,132 8,943,346.63 1.60
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达
克
证
券
交
易
所
7
China Mobile
Ltd
中
国
移
动
HK0941009539
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
129,328 8,874,901.21 1.59
8 NetEase Inc
网
易
公
司
US64110W1027
纳
斯
达
克
证
券
交
易
所
美
国
5,439 8,842,745.64 1.59
9
Hong Kong
Exchanges &
Clearing Ltd
香
港
交
易
所
HK0388045442
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
36,709 8,615,284.55 1.54
10
CSPC
Pharmaceutical
Group Ltd
石
药
集
团
HK1093012172
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
687,247 8,606,898.62 1.54
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1 存出保证金-
2 应收证券清算款3,225,912.25
3 应收股利189,236.30
4 应收利息12,062.49
5 应收申购款3,024,350.58
6 其他应收款5,643,214.21
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计12,094,775.83
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额363,776,662.21
报告期期间基金总申购份额127,342,563.57
减:报告期期间基金总赎回份额77,300,882.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额413,818,342.91
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金募集的文件；
2、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
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9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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