普润证券投资基金2004年第二季度报告

（2004年第二季度）

一、重要提示
普润证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2004年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金简称：基金普润
2、基金运作方式：契约型封闭式
3、基金合同生效日：2001年9月4日
4、报告期末基金份额总额：5亿份
5、投资目标：在规避风险的前提下采取积极进取的投资策略，谋求基金资产增值和收益的最大化。
6、投资策略：本基金为成长型基金，主要投资于创新型中小企业，包括技术创新、产品创新、制度创新和管理创新企业。
7、业绩比较基准：无
8、风险收益特征：无
9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司
10、基金托管人名称：中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
1、主要财务指标
基金本期净收益 -1,591,090.76
基金份额本期净收益 -0.0032
期末基金资产净值 465,081,861.14
期末基金份额净值 0.9302
2、基金净值表现（未经审计）
基金普润本报告期各时间段净值增长率
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差②
过去三个月 -12.76% 2.06%
基金普润累计净值增长率历史走势图
注：契约中无规定业绩比较基准
四、管理人报告
1、基金经理简历
徐海焱女士，基金普润基金经理，32岁，经济学硕士。9年证券从业经验，曾先后就职于中国国际期货经纪有限公司、广州珠江投资基金管理有限公司、大鹏证券有限公司，2000年7月加盟鹏华基金管理有限公司，历任基金管理部经理助理、研究部经理助理。
2、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、该基金《基金契约》以及其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，忠诚履行基金管理职责。因此，在本报告期内本基金未发生损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金契约的约定。
3、基金经理工作报告
二季度末，本基金单位净值为0.9302元，较上季度末下降0.1361元，跌幅约为12.76%，同期上证指数和深圳综合指数分别下跌19.66%和22.68%，本基金净值跌幅小于同期市场跌幅。
二季度，国内证券市场出现单边持续下跌走势，与一季度市场表现可谓冰火两重天。季初，受宏观经济形势一片大好和国九条政策等刺激，证券市场承接上一季度的走势继续上涨，4月7日上证指数达到1783.01点，之后一路下跌，6月29日一度跌至1376.22点，最大跌幅超过400点，创出了今年内的高点和低点，系统性风险得到了较为充分的暴露和释放。报告期内本基金资产净值跌幅远小于大盘跌幅，在同等规模的封闭式基金中表现相对较好。
操作上，4月初，针对大盘连续上涨较多，市场风险不断加大的状况，我们对投资组合及时进行了调整，对组合内涨幅较大、估值偏高的个股进行了适当坚持，降低了一部分股票仓位，在资产配置上高度警惕周期性较强的普通钢铁、石化等类公司，在这方面配置较少，适当增持了周期性较弱、持续增长能力较强的公司，使调整后的投资组合表现出了良好的抗跌性。二季度末，在市场处于相对低位，系统性风险得到较为充分的释放，市场出现恐慌性气氛的时候增持了一些调整幅度较大、即使从国际水平看也具有明显投资价值的股票，逐渐使股票仓位达到一个较高水平，增加了一些进攻性品种，为迎接今后市场的上涨做好准备。
本季度的不足和需要总结的教训主要是，我们对本轮宏观调控对股市的影响估计不足，对宏观经济形势和经济政策的认识和研究有待深入，在高位减仓态度不够坚决、减仓力度偏小，未能及时有效地规避股市下跌风险。
五、投资组合报告
（一） 基金资产组合
序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)
1 股票 301,165,355.17 63.72
2 债券 154,490,785.66 32.68
3 银行存款 15,342,341.78 3.25
4 其他资产 1,635,967.88 0.35
合计 472,634,450.49 100
（二） 按行业分类的股票投资组合：
序号 行业 市值(元) 市值占基金
净值比例(%)
1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2 B 采掘业 20,157,771.60 4.33
3 C 制造业 154,451,753.61 33.21
其中: C0 食品、饮料 2,026,000.00 0.44
C1 纺织、服装、皮毛 46,340.00 0.01
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 2,418,563.00 0.52
C4 石油、化学、塑胶、塑料 504,230.00 0.11
C5 电子 260,820.00 0.06
C6 金属、非金属 121,586,046.42 26.14
C7 机械、设备、仪表 17,697,782.53 3.81
C8 医药、生物制品 9,867,391.66 2.12
C9 其他制造业 44,580.00 0.01
C99 其他制造业 0.00 0.00
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 32,161,358.96 6.92
5 E 建筑业 0.00 0.00
6 F 交通运输、仓储业 20,110,457.52 4.32
7 G 信息技术业 17,400,000.00 3.74
8 H 批发和零售贸易 138,040.00 0.03
9 I 金融、保险业 24,047,759.11 5.17
10 J 房地产业 32,698,214.37 7.03
11 K 社会服务业 0.00 0.00
12 L 传播与文化产业 0.00 0.00
13 M 综合类 0.00 0.00
合计 301,165,355.17 64.76
（三） 基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量
1 000630 铜都铜业 4,317,947
2 600005 武钢股份 5,192,440
3 600011 华能国际 2,192,078
4 600583 海油工程 1,312,705
5 600050 中国联通 5,000,000
6 000002 万科Ａ 3,050,000
7 000088 盐田港Ａ 677,196
8 600036 招商银行 1,533,761
9 000629 新钢钒 2,019,635
10 000024 招商地产 1,555,741
序号 股票代码 市值(元) 市值占净值比例(%)
1 000630 40,200,086.57 8.64
2 600005 34,166,255.20 7.35
3 600011 21,109,711.14 4.54
4 600583 17,747,771.60 3.82
5 600050 17,400,000.00 3.74
6 000002 14,945,000.00 3.21
7 000088 14,613,889.68 3.14
8 600036 13,052,306.11 2.81
9 000629 11,895,650.15 2.56
10 000024 11,776,959.37 2.53
（四）债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 市值占净值比例(%)
1 国债 98,087,096.50 21.09
2 金融债 0.00 0.00
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债券投资 56,403,689.16 12.13
合计 债券投资 154,490,785.66 33.22
（五）前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占净值比例 (%)
1 铜都转债 56,403,689.16 12.13
2 21国债⑶ 31,237,119.00 6.72
3 20国债⑷ 21,880,360.50 4.70
4 21国债⒂ 21,767,200.00 4.68
5 99国债⑸ 14,528,217.00 3.12
（六） 报告附注
1、报告项目的计价方法；
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。
2、基金持有每只股票的市值均未超过基金资产净值的10%。
3、本基金没有投资于发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票，也没有投资于超出基金合同规定备选股票库以外的股票。
4、其他资产构成
其他资产明细 金额(元) 金额占净值比例(％)
应收利息 1,259,656.03 0.27
应收交易保证金 376,311.85 0.08
合计 1,635,967.88 0.35
5、本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占净值比例（%）
1 125630 铜都转债 56,403,689.16 12.13
六、备查文件目录
1、中国证监会批准普润证券投资基金设立的文件
2、《普润证券投资基金基金契约》
3、《普润证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、报告期内普润证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：深圳市深南东路发展银行大厦18层
查阅方式：http：//www.phfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：（0755）82353668。
鹏华基金管理有限公司
二零零四年七月二十一日