长信量化多策略股票型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长信量化多策略股票

基金主代码 519965

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月14日

报告期末基金份额总额 136,552,889.63份

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理
投资目标 与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投
资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将
投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模
型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律
投资策略 严格、投资视野宽阔、风险水平可控等优势，
切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的个
股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提
下实现收益最大化。

业绩比较基准 中证500指数收益率*80%+中证综合债券指数收
益率*20%

本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险
风险收益特征 高于混合型基金和债券型基金，属于较高预期
收益和较高预期风险的基金品种。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信量化多策略股票A 长信量化多策略股票C
下属分级基金的场内简称 量化策略A 量化策略C

下属分级基金的交易代码 519965 004858

报告期末下属分级基金的份额总额 136,370,158.81份 182,730.82份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）

长信量化多策略股票A 长信量化多策略股票C
1．本期已实现收益 -4,729,991.06 -6,806.99
2．本期利润 -15,530,797.15 -21,143.88
3．加权平均基金份额本期利润 -0.1126 -0.1153
4．期末基金资产净值 151,021,495.27 200,906.49
5．期末基金份额净值 1.107 1.099
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信量化多策略股票A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -9.34% 1.26% -11.49% 1.10% 2.15% 0.16%
长信量化多策略股票C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -9.55% 1.26% -11.49% 1.10% 1.94% 0.16%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、基金管理人自2017年7月20日起对长信量化多策略股票型证券投资基金进行份额分类，原有基金份额为A类份额，增设C类份额。

2、长信量化多策略股票A图示日期为2015年7月14日至2018年6月30日，长信量化多策略股票C图示日期为2017年7月20日（份额增加日）至2018年6月30日。

3、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

长信量化多 管理学博士，东南大学管
策略股票型 理科学与工程专业博士生
证券投资基 毕业，具有基金从业资

金、长信金 格。曾任富国基金管理有
利趋势混合 限公司研究员，北京尊嘉
型证券投资 资产管理有限公司投资经
基金、长信 理，中原证券股份有限公
先优债券型 司投资主办，2015年4月加
证券投资基 2015年9 入长信基金管理有限责任
常松 金和长信中 月25日 - 17年 公司，现任总经理助理、
证500指数增 混合策略部总监、投资决
强型证券投 策委员会执行委员、长信
资基金的基 量化多策略股票型证券投
金经理、总 资基金、长信金利趋势混
经理助理、 合型证券投资基金、长信
混合策略部 先优债券型证券投资基金
总监、投资 和长信中证500指数增强型
决策委员会 证券投资基金的基金经

执行委员 理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况


本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年2季度，A股市场较大幅度普跌，相对而言，大盘股相对抗跌，跌幅小于小盘股。上证指数收益率-10.14%，沪深300指数收益率-9.94%，中证500指数收益率-14.67%，创业板指收益率-15.46%，中证1000指数收益率-17.51%。

我们认为，市场普跌根源在于2018年2季度内各种不利的宏观因素，包括中美贸易摩擦增
多，房地产融资成本上升，基建投资增速放缓，内需回落等等，各种不利因素都使得短期经济增长的增速蒙上阴霾。

本基金2018年2季度期间收益率战胜了业绩比较基准。我们根据股票的基本面情况和市场面情况构建Alpha模型，寻找质地优异、被市场低估的投资标的。综合Alpha模型得分、风险模型、交易成本模型，定期优化组合权重。
4.4.22018年三季度市场展望和投资策略

展望未来，我们认为不应对宏观经济过度悲观。一方面中国经济经过各项改革举措会体现出足够的韧性，且“以量换质”的增长方式在日后会释放更多改革红利，另一方面，在更为高频的煤电耗量等数据中我们发现宏观经济有望起底回升。

经过二季度的风险释放，A股估值水平处于历史底部区域，投资价值凸显。从估值和盈利匹配的角度来看，中盘股的优势凸显。随着市场波动率变大，我们预期自下而上的选股策略将会有更好的表现。

我们将继续坚持已有的量化投资模型，并根据市场状态及时调整，使模型总结历史规律的同时保持一定的前瞻性。保持相对稳定的股票仓位，积极布局优质的投资标的，结合严格的风险控制，追求持续且稳定的超额收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，长信量化多策略股票A基金份额净值为1.107元，份额累计净值为1.107元，份额净值增长率为-9.34%；截至本报告期末长信量化多策略股票C基金份额净值为1.099元，份额累计净值为1.099元，份额净值增长率为-9.55%；同期业绩比较基准收益率为-11.49%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 132,583,146.92 87.26
其中：股票 132,583,146.92 87.26
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 19,274,018.66 12.68
8 其他资产 86,439.57 0.06
9 合计 151,943,605.15 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,451,759.65 2.28
B 采矿业 4,835,945.00 3.20
C 制造业 85,850,952.36 56.77
D 电力、热力、燃气及水生产和 2,649,581.85 1.75
供应业

E 建筑业 4,332,313.30 2.86
F 批发和零售业 5,507,814.62 3.64
G 交通运输、仓储和邮政业 1,480,983.00 0.98
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 5,040,428.00 3.33
务业

J 金融业 7,538,096.00 4.98
K 房地产业 7,842,136.00 5.19

L 租赁和商务服务业 615,828.00 0.41
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,939,463.14 1.28
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,497,846.00 0.99
S 综合 - -
合计 132,583,146.92 87.67
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 000651 格力电器 86,200 4,064,330.00 2.69
2 600741 华域汽车 149,700 3,550,884.00 2.35
3 601318 中国平安 49,200 2,882,136.00 1.91
4 600383 金地集团 228,900 2,332,491.00 1.54
5 002233 塔牌集团 169,100 1,934,504.00 1.28
6 300323 华灿光电 148,100 1,913,452.00 1.27
7 600859 王府井 89,706 1,908,046.62 1.26
8 002299 圣农发展 122,500 1,897,525.00 1.25
9 002293 罗莱生活 126,000 1,893,780.00 1.25
10 600348 阳泉煤业 263,700 1,885,455.00 1.25
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 33,991.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,754.52
5 应收申购款 48,693.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 86,439.57
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 长信量化多策略股票A 长信量化多策略股票C

报告期期初基金份额总额 141,189,149.96 181,700.79
报告期期间基金总申购份额 4,767,498.05 17,490.94
减:报告期期间基金总赎回份额 9,586,489.20 16,460.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 136,370,158.81 182,730.82
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
类别

持有基金份额

序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
超过20%的时间 份额 份额 份额

区间

2018年4月1日

机构 1 至2018年6月30 37,993,161.09 0.00 0.00 37,993,161.09 27.82%
日

个人 - - - - - - -

产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信量化多策略股票型证券投资基金基金合同》；

3、《长信量化多策略股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信量化多策略股票型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2018年7月20日
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