信诚新双盈分级债券型证券投资基金2017年第三季度报告

2017年9月30日

基金管理人：信诚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月25日复核了本报告中

的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚新双盈分级债券

基金主代码 000091

基金运作方式 契约型,开放式。本基金以“运作周年滚动”的方式运作。新双盈

A自基金合同生效日起每4个月开放申购和赎回一次,每次开放仅

开放一个工作日。新双盈B在任一运作周年内封闭运作,仅在每个

运作周年到期日当天开放申购和赎回。新双盈A在任一运作周年的

第三个开放日即为运作周年到期日,也即新双盈B的开放日。

基金合同生效日 2013年5月9日

报告期末基金份额总额 22,758,943.60份

投资目标 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基

准的投资收益。

投资策略 本基金投资组合中债券类、货币类等大类资产各自的长期均衡比重,

依照本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,

其资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同

的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险

水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整,以降低系统性

风险对基金收益的影响。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中偏低风险品种。其

预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型

基金。

基金管理人 信诚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚新双盈分级债券A 信诚新双盈分级债券B

000092 000093

下属分级基金的交易代码

报告期末下属分级基金的份额总额 15,443,201.47份 7,315,742.13份

下属分级基金的风险收益特征 信诚新双盈分级债券A为低风 信诚新双盈分级债券B为中偏高

险、收益相对稳定的基金份额。 风险、中偏高收益的基金份额。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日至2017年9月30日）

1.本期已实现收益 52,874.55

2.本期利润 116,543.71

3.加权平均基金份额本期利润 0.0049

4.期末基金资产净值 22,688,399.22

5.期末基金份额净值 0.997

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 0.49% 0.07% 0.63% 0.03% -0.14% 0.04%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、本基金建仓期自2013年5月9日至2013年11月8日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基

金合同规定。

2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合

债指数收益率”。

3.3其他指标

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

本基金基金经理, 复旦大学经济学博士。2005年7月

信诚双盈债券基金 至2011年6月期间于江苏省社会科

(LOF)、信诚新鑫 学院担任助理研究员,从事产业经济

回报灵活配置混合 和宏观经济研究工作。2011年7月

基金、信诚新锐回 加入信诚基金管理有限公司,担任固

杨立春 报灵活配置混合基 2015年 - 6 定收益分析师。现任信诚双盈债券

金、信诚惠泽债券 4月9日 基金(LOF)、信诚新双盈分级债券基

基金、信诚至诚灵 金、信诚新鑫回报灵活配置混合基

活配置混合基金、 金、信诚新锐回报灵活配置混合基

信诚新丰回报灵活 金、信诚惠泽债券基金、信诚至诚

配置混合基金的基 灵活配置混合基金、信诚新丰回报

金经理 灵活配置混合基金的基金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚新双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2017年下半年以来,宏观基本面数据依旧偏弱,表明经济小周期回暖的格局并未得以延续,包括规模以

上工业增加值、汽车销售数据、全国固定资产投资、房地产投资、制造业投资以及终端需求在内的数据均表现低迷,但PMI、社会融资等数据表明经济仍有较强的支撑。自下半年以来,在资金面整体趋紧、监管趋严等多因素冲击下,债券收益率震荡上行后维持在相对高位。对于年内的经济基本面,我们认为保持稳中趋降格局的概率较大。虽然年内财政增速较好,土地出让金收入远好于预期,但由于目前的时点已接近年末,财政大幅发力的概率不大,预期基建投资虽有改善且仍有较大的下滑压力,制造业投资在经历长期低迷后也难有快速回升,房地产投资在经历了新一轮的调控措施之后将继续小幅回落。此外,汇率贬值预期已较为稳定,预期汇率将维持小区间震荡,年内进出口将继续保持平稳增长,国内消费整体保持稳定,经济基本面总体没有失速的风险,但稳中趋降的趋势较为确定。

流动性方面,随着金融去杠杆过程的继续,财政存款大增使得M2超预期下行,存款余额和货币增速均

处于历史低位,但与此同时,企业中长期贷款增速创年内新低、企业存款大幅拖累存款增长,金融对实体的信用创造出现了明显收缩。考虑到金融和财政监管不会出现快速转向,虽然银行超储率处于2012年以来的最低位,但除非出现基本面大幅下行等意外情况,短期内M2下滑尚不构成货币政策松动的条件,未来央行的货币政策仍会以稳健操作为主。鉴于人民币贬值压力已基本释放,外部流动性明显改善,预期偏稳的货币政策将会维持。通货膨胀方面,整体压力不大,随着工业品价格震荡向下,带动PPI环比转负,预计下半年PPI继续小幅回落,CPI温和回升、保持平稳。

三季度以来,债市始终走不出盘整的格局,与金融监管趋严和金融去杠杆的宏观背景密切相关,投资者对宏观经济走势存在较大分歧,银行理财增长全面放缓,导致债券配置比例有所下降、理财收益率趋于上升。由于监管机构对金融防风险的高度重视,预期未来理财低速增长的态势仍会持续,而银行机构由于超储率偏低,未来表内外债券配置需求难以出现大幅扩张。在经历了三季度以来债市供需、金融监管、经济基本面、资金面等诸多负面因素的冲击之后,债券收益率走势虽有修复、整体上仍维持震荡格局。在缺乏增量资金入场的背景下,信用债增配需求趋于薄弱,加上资金面整体仍偏紧,投资者情绪总体偏于谨慎。但货币基金新规之后,流动性供需格局的变化可能引致不同信用等级的债券收益率实现再平衡,从而带来新的投资机会,此外随着债券绝对收益率的上升,债券配置价值开始凸显,未来供需压力可望得到改善。预期年内债市保持震荡调整的概率较大,但整体表现将会好于上半年。下半年金融去杠杆过程可能仍会持续,但政策措施会趋于温和调控,货币政策维持稳健中性,协调监管、金融防风险将是未来相关政策的主基调。

预期四季度随着杠杆逐步去化、监管逐步退出之后,伴随经济基本面趋弱,收益率有望下行。

报告期内信诚新双盈基金规模保持稳定,基金组合无重大变化,为保持组合的流动性需求,以短期利率债投资为主,辅之以少量的信用债投资仓位,实施短久期纯债投资操作为主。未来将视基金的资产规模情况,对组合做适当调整,抬升组合久期和信用债的基本仓位,提高组合收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金份额净值增长率为0.49%,同期业绩比较基准收益率为0.63%,基金落后业绩比较

基准0.14%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自2017年5月10日起至2017年9月29日止基金资产净值低于五千万元,已经

连续六十个工作日以上。本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 21,950,869.00 88.38

其中：债券 21,950,869.00 88.38

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 1,200,000.00 4.83

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 1,377,955.56 5.55

7 其他资产 308,365.67 1.24

8 合计 24,837,190.23 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内投资股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值

比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,984,000.00 88.08

其中：政策性金融债 19,984,000.00 88.08

4 企业债券 19,029.00 0.08

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 1,947,840.00 8.59

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 21,950,869.00 96.75

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 170306 17进出06 200,000 19,984,000.00 88.08

2 113011 光大转债 12,000 1,337,040.00 5.89

3 132009 17中油EB 6,000 610,800.00 2.69

4 122526 PR永川惠 180 11,035.80 0.05

5 122684 PR合高新 90 6,478.20 0.03

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未进行贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到

公开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,914.98

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 306,450.69

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 308,365.67

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 113011 光大转债 1,337,040.00 5.89

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。

5.11.6因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚新双盈分级债券A 信诚新双盈分级债券B

报告期期初基金份额总额 17,070,064.76 7,315,742.13

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 1,826,559.66 -

报告期期间基金拆分变动份额 199,696.37 -

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 15,443,201.47 7,315,742.13

注:1.拆分变动份额为因份额折算产生的份额。

2.根据《信诚新双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚新双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》及《信诚基金关于信诚新双盈分级债券型证券投资基金A份额折算方案的公告》,基金管理人信诚基金管理有限公司于2017年9月8日(折算基准日)对本基金新双盈A份额进行了基金份额折算,该次份额折算后增加信诚新双盈A份额199,696.37份。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 信诚新双盈分级债券A 信诚新双盈分级债券B

报告期期初管理人持有的本基金份额 - -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 - -

报告期期末持有的本基金份额占基金 - -

总份额比例(%)

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持

类别 有基金情况

序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时 期初 申购 赎回 持有 份额

间区间 份额 份额 份额 份额 占比

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

-

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、信诚新双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件

2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、信诚新双盈分级债券型证券投资基金基金合同

4、信诚新双盈分级债券型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2 存放地点

信诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行

大楼9层

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。

信诚基金管理有限公司

2017年10月26日
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