中国梦灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第 3 季度报告

2019 年 09 月 30 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中国梦灵活配置混合

基金主代码 000554

交易代码 000554

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 6 月 9 日

报告期末基金份额总额 186,354,216.63 份

以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分
投资目标 析，积极挖掘成长性行业和企业所蕴含的投资机会，在
严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资
回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和
证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产
的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等
投资策略 各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础
上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地
进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相
应的调整。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×
40%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低
于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“中国梦基金”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 7 月 1 日－2019 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 16,118,349.24

2.本期利润 15,674,254.18

3.加权平均基金份额本期利润 0.0820

4.期末基金资产净值 264,726,392.61

5.期末基金份额净值 1.421

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 6.12% 0.96% 0.41% 0.57% 5.71% 0.39%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

清华大学固体力学专业硕士学历，具有
基金从业资格。2008 年 4 月至 2013 年 2
本基金 月，担任博时基金管理有限公司机械行
蔡望鹏 基金经 2015 年 7 - 11 年 业研究员；2013 年 2 月加入南方基金，
理 月 24 日 担任南方稳健、南方稳健二号的基金经
理助理；2015 年 1 月至今，任南方积配
基金经理；2015 年 7 月至今，任南方中
国梦基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次，是由于投资组合的投资策略需要所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

3 季度市场整体表现平淡，主要机会集中在基本面较强的行业，如电子、医药、白酒等。在经济景气度仍维持在较低水平的情况下，市场仍呈现较强的防御风格，资金围绕基本面较好的优秀公司配置，相关白马的估值仍在提升趋势中。

在基金的操作上 3 季度仓位仍维持较高的水平。目前的市场位置，如果拿银行股的估值衡量，离历史最低的位置仅有 5%的空间。因此整体而言，从更长的时间跨度去看，市场整体仍处在很低的估值水平。面对市场的担忧，我们认为估值的折价已经足够反应现在的经济形势，现在可以用合理甚至低估的价格买到不少优秀的公司。

未来经济仍将在低位徘徊一段时间，但现在应该已经处于最差的阶段了。我们要做的就是持有优秀的公司，等待经济重新进入景气周期。从行业上看，我们依然认为消费电子、汽车、银行等行业处于相对的低估，是未来复苏值得关注的行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.421元，报告期内，份额净值增长率为6.12%，同期业绩基准增长率为 0.41%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 229,434,504.13 85.46

其中：股票 229,434,504.13 85.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,998,900.00 4.10

其中：债券 10,998,900.00 4.10

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 27,024,648.85 10.07

8 其他资产 1,005,941.51 0.37

9 合计 268,463,994.49 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 12,436,446.88 4.70

C 制造业 105,164,050.69 39.73

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,254,670.00 2.36

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 9,447,452.88 3.57

G 交通运输、仓储和邮政业 2,974,281.00 1.12

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,791,247.97 4.45

J 金融业 76,545,212.20 28.91

K 房地产业 2,844,270.00 1.07


L 租赁和商务服务业 1,043.55 0.00

M 科学研究和技术服务业 1,973,380.64 0.75

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 2,448.32 0.00

S 综合 - -

合计 229,434,504.13 86.67

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 17,900 20,585,000.00 7.78

2 002142 宁波银行 593,800 14,969,698.00 5.65

3 601318 中国平安 168,272 14,646,394.88 5.53

4 600030 中信证券 591,100 13,287,928.00 5.02

5 600547 山东黄金 366,960 12,436,274.40 4.70

6 600346 恒力石化 747,400 11,158,682.00 4.22

7 000783 长江证券 1,400,500 9,803,500.00 3.70

8 600036 招商银行 279,100 9,698,725.00 3.66

9 601211 国泰君安 480,500 8,442,385.00 3.19

10 000651 格力电器 129,500 7,420,350.00 2.80

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 10,998,900.00 4.15

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,998,900.00 4.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019611 19 国债 01 110,000 10,998,900.00 4.15

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券除宁波银行（证券代码 002142）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2019 年 1 月 11 日，宁波银行公告称，因个人贷款资金违规流入房市、购买理财等行为，
中国银行业监督管理委员会宁波监管局对公司处以罚款人民币 20万元的处罚。2019 年 3 月22 日，宁波银行公告称，因违规将同业存款变为一般性存款，中国银行业监督管理委员会
宁波监管局对公司处以罚款人民币 20 万元的处罚。2019 年 7 月 5 日，宁波银行公告称，因
违反信贷政策、违反房地产行业政策、违规开展存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等行为，中国银行业监督管理委员会宁波监管局对公司罚款人民币 270
万元，并责令公司对相关直接责任人给予纪律处分。2019 年 7 月 6 日，宁波银行公告称，
因销售行为不合规、双录管理不到位等行为，中国银行业监督管理委员会宁波监管局对公司罚款人民币 30 万元，并责令公司对相关直接责任人给予纪律处分。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 219,317.84

2 应收证券清算款 586,971.25

3 应收股利 -

4 应收利息 185,389.74

5 应收申购款 14,262.68

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -


9 合计 1,005,941.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 214,665,007.91

报告期期间基金总申购份额 2,400,476.83

减：报告期期间基金总赎回份额 30,711,268.11

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 186,354,216.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 6,683,823.52

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 6,683,823.52

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.59

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资者类 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
别 况

序号 持有基金 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比


份额比例

达到或者

超过 20%

的时间区

间

20190701 69,604,34 23,000,00 46,604,34

机构 1 -2019093 1.88 - 0.00 1.88 25.01%
0

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《中国梦灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

2、《中国梦灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

3、中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年 3 季度报告原文。

9.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

9.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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