景顺长城研究精选股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城研究精选股票

场内简称 无

基金主代码 000688

交易代码 000688

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年8月12日

报告期末基金份额总额 41,298,072.48份

本基金依托基金管理人研究团队的研究成果，持续

投资目标 深度挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公司，分

享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，

以实现基金资产的长期资本增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，充分依据

公司股票研究部行业研究员模拟组合和公司行业研

究成果，采用“自下而上”精选个股策略，同时辅

以“自上而下”资产配置和行业配置策略，在有效

投资策略 控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置：本基金依据定期公布的宏观和金融数

据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋

势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于

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宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求

提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成

资产配置方案。

2、股票投资策略：本基金采用“自下而上”精选个

股策略，充分发挥基金管理人的研究优势，充分依

据公司股票研究部行业研究员模拟组合，利用基金

管理人股票研究数据库（SRD）对企业内在价值进行

深入细致的分析，并进一步挖掘出具有竞争优势的

上市公司股票进行投资。

3、债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的

基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略

相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的

基础上获取稳定的收益。

4、中小企业私募债投资策略：对单个券种的分析判

断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用

研究方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构

评级与内部评级相结合，着重通过发行方的财务状

况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力

等方面判断其在期限内的偿付能力，尽可能对发行

人进行充分详尽地调研和分析。

业绩比较基准 沪深300指数×90%＋中证全债指数×10%。

本基金为股票型基金，属于证券投资基金中风险程

风险收益特征 度较高的投资品种，其预期风险和预期收益水平高

于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日

）

1.本期已实现收益 2,631,209.13

2.本期利润 -1,704,023.29

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0395

4.期末基金资产净值 50,556,050.95

5.期末基金份额净值 1.224

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 第3页共11页

于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -3.39% 0.70% 1.40% 0.64% -4.79% 0.06%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的80％-95％投资于股票资产，权证投资比例

不超过基金资产净值的3％，将基金资产的5％-20％投资于现金和债券等固定收益类品种，每个

交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。本基金的建仓期为自2014年8月12日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

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3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士，CFA。

2007年至2010年担

任本公司风险管理经

江科宏 本基金的 2014年 - 9年 理职务。2011年2月

基金经理 8月12日 重新加入本公司，担

任研究员等职务；自

2012年6月起担任基

金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制

交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4季度的宏观经济有所企稳。12月PMI指数51.4,景气指数逐步好转；11月份的工业增加值

累计同比增长6%,较2季度保持稳定；11月PPI同比上涨3.3%，环比上涨1.5%，同比转正，环

比持续回升；11月CPI同比上涨2.3%，涨幅扩大，但通胀预期并未显着提升。货币政策基调防

风险，市场流动性由充裕转为中性。11月M2增速11.4%，M1增速回落至22.7%，货币供应较有

趋紧迹象；11月末外汇储备3.05万亿美元，较3季度继续下滑，汇率受到内外部环境因素影响

贬值幅度较3季度扩大。房地产行业在4季度出现明显拐点。11月末的百城住宅价格指数虽然

同比上涨18.71%，但环比上涨0.88%，涨幅显着缩小；截至11月的全国房地产销售面积累计同

比上升24.3%，销售额累计同比上升37.5%，涨幅也出现回落。主要一二线城市在4季度陆续出

台或加强了限购、限贷控制需求的调控政策，并加大土地住宅市场供应，我们预计房地产市场将进入本轮周期的下行阶段，考虑低利率环境、人口向一二线聚集、城市化进程持续推进、经济转型等综合因素，本轮调整幅度有限，可能与前两轮调整相似。

4季度市场继续出现分化行情，沪深300指数上涨1.7%，创业板指数下跌8.7%。本基金在

4季度中旬降低了股票仓位，除了继续在教育、军工、工业自动化等行业中自下而上的精选优质

成长公司，加大了对医药、家电、食品饮料等消费行业的配置，4季度业绩较3季度业绩有所改

善。

我们预计经济在积极财政政策支持下会继续保持平稳，但面临的内外部压力依然很大，通胀、汇率都有不确定性因素。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。

房地产调控将对资本市场产生较大影响，中长期看整体流动性可能会紧缩；在防风险、抑制资产泡沫的中性货币政策基调下，整个市场的估值体系有可能会修正。由于流动性因素的影响，未来3到6个月，对市场的看法继续保持谨慎，维持较低的股票仓位。行业配置方面继续看好电子、家电、轻工、医药、公用事业、电气设备、汽车、传媒、通讯、农业等受益于国家产业政策发展的行业，个股方面关注具备成长性或有转型预期的优质公司。本基金依托基金管理人研究团队的研究成果，持续深度挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公司，力争获取长期投资回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2016年4季度，本基金份额净值增长率为-3.39%，业绩比较基准收益率为1.40%。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 44,643,066.93 87.85

其中：股票 44,643,066.93 87.85

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 6,162,041.04 12.13

8 其他资产 10,104.94 0.02

9 合计 50,815,212.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 1,276,800.00 2.53

B 采矿业 - -

C 制造业 35,714,277.27 70.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 4,857,169.94 9.61

业

J 金融业 - -

K 房地产业 2,794,819.72 5.53

L 租赁和商务服务业 - -

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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 44,643,066.93 88.30

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002035 华帝股份 123,600 3,207,420.00 6.34

2 300145 中金环境 119,026 3,106,578.60 6.14

3 000661 长春高新 27,141 3,035,720.85 6.00

4 002572 索菲亚 48,400 2,621,344.00 5.19

5 002672 东江环保 147,912 2,603,251.20 5.15

6 300124 汇川技术 124,100 2,522,953.00 4.99

7 002303 美盈森 225,900 2,322,252.00 4.59

8 002241 歌尔股份 82,900 2,198,508.00 4.35

9 002239 奥特佳 125,900 1,960,263.00 3.88

10 600240 华业资本 164,528 1,767,030.72 3.50

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。

时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。

套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。

再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

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5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,866.75

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,229.84

5 应收申购款 1,008.35

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,104.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 002239 奥特佳 1,960,263.00 3.88 重大事项停牌

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 45,987,486.56

报告期期间基金总申购份额 1,044,437.01

减:报告期期间基金总赎回份额 5,733,851.09

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 41,298,072.48

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城研究精选股票型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城研究精选股票型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城研究精选股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城研究精选股票型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2017年1月19日

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