中邮现金驿站货币市场基金
2019 年第 3 季度报告
2019 年 9 月 30 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 07 月 01 日起至 2019 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮现金驿站货币

交易代码 000921

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 12 月 18 日

报告期末基金份额总额 1,152,227,783.58 份

投资目标 在保持低风险与高流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结合的方
法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投资策略首先审
慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，在风险与收益
的配比中，力求将各类风险降到最低，并在控制投资组合良好流
动性的基础上为投资者获取稳定的收益。

1、整体资产配置策略

整体资产配置策略主要体现在：１）根据宏观经济形势、央行货
币政策、短期资金市场状况等因素对短期利率走势进行综合判
断；２）根据前述判断形成的利率预期动态调整基金投资组合的
投资策略 平均剩余期限。

2、类属配置策略

类属配置指组合在各类短期金融工具如央行票据、国债、金融债、
企业短期融资券以及现金等投资品种之间的配置比例。作为现金
管理工具，货币市场基金类属配置策略主要实现两个目标：一是
通过类属配置满足基金流动性需求，二是通过类属配置获得投资
收益。

3、个券选择策略

在个券选择层面，本基金将首先安全性角度出发，优先选择央票、
短期国债等高信用等级的债券品种以回避信用违约风险。对于外


部信用评级的等级较高（符合法规规定的级别）的企业债、短期
融资券等信用类债券，本基金也可以进行配置。

4、现金流管理策略

由于货币市场基金要保持高流动性的特性，本基金会紧密关注申
购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组合
流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，并结合持续性
投资的方法，将回购/债券到期日进行均衡等量配置，以确保基
金资产的整体变现能力。

5、套利策略

由于市场环境差异、交易市场分割、市场参与者差异，以及资金
供求失衡导致的中短期利率异常差异，使得债券现券市场上存在
着套利机会。本基金通过分析货币市场变动趋势、各市场和品种
之间的风险收益差异，把握无风险套利机会，包括银行间和交易
所市场出现的跨市场套利机会、在充分论证套利可行性的基础上
的跨期限套利等。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币活期存款基准利率
（税后）。

风险收益特征 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其
预期收益和风险均低于债券型基金、混合型基金及股票型基金。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 现金驿站 A 现金驿站 B 现金驿站 C

下属分级基金的交易代码 000921 000922 000923

报告期末下属分级基金的份 8,752,077.92 份 31,803,288.29 份 1,111,672,417.37 份
额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ）

现金驿站 A 现金驿站 B 现金驿站 C

1. 本期已实现收益 56,862.64 222,038.67 11,478,188.51

2．本期利润 56,862.64 222,038.67 11,478,188.51

3．期末基金资产净值 8,752,077.92 31,803,288.29 1,111,672,417.37

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

现金驿站 A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5708% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.4826% 0.0004%
月

现金驿站 B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5835% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.4953% 0.0004%
月

现金驿站 C

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.5961% 0.0004% 0.0882% 0.0000% 0.5079% 0.0004%
月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

大学本科，曾任职于浦发银行
北京分行国际部、外汇管理
部、中小企业业务经营中心、
中邮创业基金管理股份有限
公司中邮稳定收益债券型证
券投资基金基金经理助理兼
2016年7月

余红 基金经理 - 7 年 研究员，现担任中邮现金驿站
14 日

货币市场基金、中邮定期开放
债券型证券投资基金、中邮纯
债聚利债券型证券投资基金、
中邮纯债恒利债券型证券投
资基金、中邮货币市场基金基
金经理。

注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。

证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，7 月是传统税收大月，货币利率先是创下新低，隔夜回购利率 R001 和 DR007 在 7
月初一度跌破 1%。月中旬尽管央行加大公开市场投放，但受到税期、政府债发行缴款、前期央行净回笼等因素影响，货币利率纷纷回升，隔夜利率从 7 月上旬的年内最低位回升至 7 月中旬的年内次高位。8 月央行保持小规模投放，货币利率止升企稳。8 月初人民币汇率“破 7”，随着贸易摩擦反复、美元指数走强，人民币贬值预期持续上升，资金价格明显抬升。9 月央行全面降准，MLF 跟随降息预期落空，央行操作仍以短期资金面维稳为主，资金面处于中性偏紧的状况。DR007中枢稳定，波动率低。除下旬少数交易日外，资金价格维持较高水平。本基金产品充分利用缴税以及跨季资金结构性紧张的有利时机，适度拉长久期，配置了收益较好的存单、存款、短融并且灵活开展质押式回购业务，实现了组合均衡安全性、流动性和收益性的目标。

随着经济短期改善，通胀继续回升，货币政策短期内进一步放松的概率不大，预计四季度货币政策或维持稳健中性，本基金将持续关注央行后续的货币政策导向，在确保流动性安全和合规的前提下最大限度优化组合期限结构，灵活开展存款、存单以及逆回购操作，提升产品收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期现金驿站 A 的基金份额净值收益率为 0.5708%，本报告期现金驿站 B 的基金份额净
值收益率为 0.5835%，本报告期现金驿站 C 的基金份额净值收益率为 0.5961%，同期业绩比较基准收益率为 0.0882%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 647,778,896.00 56.18

其中：债券 647,778,896.00 56.18

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 215,324,242.98 18.67

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

3 银行存款和结算备付金合计 289,311,923.23 25.09

4 其他资产 691,611.73 0.06

5 合计 1,153,106,673.94 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 0.33

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 - -

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明

报告期内本基金债券正回购的资金余额均未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 56

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 58

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 16
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明

本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30 天以内 27.47 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 34.59 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 33.63 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

4 90 天(含)-120 天 - -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

5 120 天(含)-397 天（含） 4.33 -

其中：剩余存续期超过 397 - -
天的浮动利率债

合计 100.02 -

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明

本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 99,734,671.17 8.66

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 49,847,690.34 4.33

6 中期票据 - -

7 同业存单 498,196,534.49 43.24

8 其他 - -

9 合计 647,778,896.00 56.22

10 剩余存续期超过 397 天的浮 - -


动利率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）

1 111982443 19宁波银行 1,000,000 99,898,257.73 8.67
CD133

2 199933 19贴现国债 1,000,000 99,734,671.17 8.66
33

3 111807208 18招商银行 1,000,000 99,639,311.54 8.65
CD208

4 111812218 18北京银行 1,000,000 99,549,614.03 8.64
CD218

5 111916265 19上海银行 1,000,000 99,479,137.20 8.63
CD265

6 011901702 19 船重 500,000 49,847,690.34 4.33
SCP006

7 111803195 18农业银行 500,000 49,828,230.58 4.32
CD195

8 111813166 18浙商银行 500,000 49,801,983.41 4.32
CD166

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.0390%

报告期内偏离度的最低值 -0.0052%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0080%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明

报告期内负偏离度的绝对值未发生达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明

报告期内正偏离度的绝对值未发生达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末，本基金未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明

本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或者协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 691,611.73

4 应收申购款 -

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 691,611.73

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 现金驿站 A 现金驿站 B 现金驿站 C

报告期期初基金份额总额 10,039,024.14 37,658,686.33 1,975,927,452.21

报告期期间基金总申购份额 2,674,055,823.62 619,266,611.21 2,094,011,298.80

报告期期间基金总赎回份额 2,675,342,769.84 625,122,009.25 2,958,266,333.64

报告期期末基金份额总额 8,752,077.92 31,803,288.29 1,111,672,417.37

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 红利再投 2019 年 7 月 1 日 34,603.58 - -

2 红利再投 2019 年 7 月 2 日 11,363.27 - -

3 红利再投 2019 年 7 月 3 日 10,284.15 - -

4 红利再投 2019 年 7 月 4 日 9,441.28 - -

5 红利再投 2019 年 7 月 5 日 8,300.64 - -

6 红利再投 2019 年 7 月 8 日 24,147.04 - -


7 红利再投 2019 年 7 月 9 日 8,064.56 - -

8 红利再投 2019 年 7 月 10 日 8,013.10 - -

9 红利再投 2019 年 7 月 11 日 7,942.75 - -

10 红利再投 2019 年 7 月 12 日 8,580.78 - -

11 红利再投 2019 年 7 月 15 日 25,669.97 - -

12 红利再投 2019 年 7 月 16 日 8,641.74 - -

13 红利再投 2019 年 7 月 17 日 8,814.89 - -

14 红利再投 2019 年 7 月 18 日 7,865.00 - -

15 红利再投 2019 年 7 月 19 日 7,840.49 - -

16 赎回 2019 年 7 月 19 日 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -

17 赎回 2019 年 7 月 19 日 -12,000,000.00 -12,000,000.00 -

18 红利再投 2019 年 7 月 22 日 22,050.74 - -

19 红利再投 2019 年 7 月 23 日 7,213.14 - -

21 红利再投 2019 年 7 月 24 日 7,272.28 - -

22 红利再投 2019 年 7 月 25 日 7,251.31 - -

23 红利再投 2019 年 7 月 26 日 7,309.50 - -

24 红利再投 2019 年 7 月 29 日 23,196.94 - -

25 红利再投 2019 年 7 月 30 日 8,101.48 - -

26 红利再投 2019 年 7 月 31 日 7,178.64 - -

27 红利再投 2019 年 8 月 1 日 7,277.83 - -

28 红利再投 2019 年 8 月 2 日 7,305.82 - -

29 红利再投 2019 年 8 月 5 日 21,350.43 - -

30 红利再投 2019 年 8 月 6 日 7,070.64 - -

31 红利再投 2019 年 8 月 7 日 6,915.23 - -

32 红利再投 2019 年 8 月 8 日 6,896.01 - -

33 红利再投 2019 年 8 月 9 日 6,862.00 - -

34 红利再投 2019 年 8 月 12 日 20,558.14 - -

35 红利再投 2019 年 8 月 13 日 6,902.49 - -

36 红利再投 2019 年 8 月 14 日 6,981.17 - -

37 红利再投 2019 年 8 月 15 日 7,046.33 - -

38 红利再投 2019 年 8 月 16 日 6,939.26 - -

39 红利再投 2019 年 8 月 19 日 21,347.66 - -

40 红利再投 2019 年 8 月 20 日 7,095.73 - -

41 红利再投 2019 年 8 月 21 日 7,033.58 - -

42 红利再投 2019 年 8 月 22 日 7,062.93 - -

43 红利再投 2019 年 8 月 23 日 7,040.50 - -

44 红利再投 2019 年 8 月 26 日 21,238.30 - -

45 红利再投 2019 年 8 月 27 日 7,185.04 - -

46 红利再投 2019 年 8 月 28 日 7,372.21 - -

47 红利再投 2019 年 8 月 29 日 7,356.69 - -


48 红利再投 2019 年 8 月 30 日 7,245.05 - -

49 红利再投 2019 年 9 月 2 日 22,106.50 - -

50 红利再投 2019 年 9 月 3 日 7,248.90 - -

51 红利再投 2019 年 9 月 4 日 6,704.28 - -

52 红利再投 2019 年 9 月 5 日 7,130.83 - -

53 红利再投 2019 年 9 月 6 日 7,130.48 - -

54 红利再投 2019 年 9 月 9 日 21,341.22 - -

55 红利再投 2019 年 9 月 10 日 7,102.72 - -

56 红利再投 2019 年 9 月 11 日 7,048.62 - -

57 红利再投 2019 年 9 月 12 日 7,035.52 - -

58 红利再投 2019 年 9 月 16 日 28,211.79 - -

59 红利再投 2019 年 9 月 17 日 6,930.19 - -

60 红利再投 2019 年 9 月 18 日 6,935.08 - -

61 红利再投 2019 年 9 月 19 日 7,093.16 - -

62 红利再投 2019 年 9 月 20 日 7,047.58 - -

63 红利再投 2019 年 9 月 23 日 21,370.42 - -

64 红利再投 2019 年 9 月 24 日 7,110.56 - -

65 红利再投 2019 年 9 月 25 日 7,228.25 - -

66 红利再投 2019 年 9 月 26 日 7,071.77 - -

67 红利再投 2019 年 9 月 27 日 6,764.39 - -

68 红利再投 2019 年 9 月 30 日 22,639.94 - -

合计 31,287,517.49 -32,000,000.00

注：本报告期初基金管理人运用固有资金投资本基金持有份额：141,037,584.29 份。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 持有基金份额比例

序 期初 申购 赎回 份额占
类 达到或者超过 20% 持有份额

号 份额 份额 份额 比
别 的时间区间

机

1 20190701-20190930 654,876,334.75 3,931,948.40 350,000,000.00 308,808,283.15 26.80%
构

个 1 - - - - - -

人

产品特有风险

单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一） 中国证监会准予中邮现金驿站货币市场基金募集注册的文件；

（二） 《中邮现金驿站货币市场基金基金合同》；

（三） 《中邮现金驿站货币市场基金托管协议》；

（四） 《法律意见书》；

（五） 基金管理人业务资格批件和营业执照；

（六） 基金托管人业务资格批件和营业执照；

（七）中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址：www.postfund.com.cn


中邮创业基金管理股份有限公司
2019 年 10 月 24 日
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