东方红汇利债券型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红汇利债券

基金主代码 002651

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 6 月 13 日

报告期末基金份额总额 3,507,442,195.93 份

投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通
过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比
较基准的长期稳定投资回报。

投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而
下的方法对基金的大类资产进行动态配置，综合久期管
理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，力争在严
格控制基金风险的基础上，获取长期稳定的绝对收益。
另外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金
管理人将在本基金已累积一定收益的情况下，运用定性
分析和定量分析相结合的方法选择估值合理、具有持续
竞争优势和较大成长空间的个股进行投资，增强基金的


获利能力，提高预期收益水平，以期达到收益增强的效
果。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%。

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红汇利债券 A 东方红汇利债券 C

下属分级基金的交易代码 002651 002652

报告期末下属分级基金的份额总额 3,089,600,828.40 份 417,841,367.53 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日）

东方红汇利债券 A 东方红汇利债券 C

1.本期已实现收益 36,749,857.75 3,003,890.33

2.本期利润 -44,917,012.76 -7,473,887.75

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0127 -0.0216

4.期末基金资产净值 3,302,660,913.23 438,831,779.19

5.期末基金份额净值 1.0690 1.0502

注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红汇利债券 A

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -1.14% 0.39% 0.70% 0.16% -1.84% 0.23%

东方红汇利债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -1.24% 0.39% 0.70% 0.16% -1.94% 0.23%

注:过去三个月指 2020 年 1 月 1 日－2020 年 3 月 31 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：截止日期为 2020 年 3 月 31 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

上海东方证 硕士，曾任平
券资产管理 安证券有限责
有限公司固 任公司总部综
定收益研究 合研究所策略
部总经理助 研究员、国信
理兼任东方 证券股份有限
红策略精选 公司经济研究
灵活配置混 所策略研究
合型发起式 员、上海东方
证券投资基 证券资产管理
孔令超 金、东方红 2016 年 8 月 5 日 - 9 年 有限公司公募
汇阳债券型 固定收益投资
证券投资基 部基金经理，
金、东方红 现任上海东方
汇利债券型 证券资产管理
证券投资基 有限公司固定
金、东方红 收益研究部总
目标优选三 经理助理兼任
年定期开放 东方红策略精
混合型证券 选混合、东方
投资基金、 红汇阳债券、


东方红睿逸 东方红汇利债
定期开放混 券、东方红目
合型发起式 标优选定开混
证券投资基 合、东方红睿
金、东方红 逸定期开放混
创新优选三 合、东方红创
年定期开放 新优选定开混
混合型证券 合、东方红配
投资基金、 置精选混合、
东方红配置 东方红稳健精
精选混合型 选混合、东方
证券投资基 红聚利债券、
金、东方红 东方红品质优
稳健精选混 选定开混合基
合型证券投 金经理。具有
资基金、东 基金从业资
方红聚利债 格，中国国
券型证券投 籍。

资基金、东

方红品质优

选两年定期

开放混合型

证券投资基

金基金经

理。

上海东方证 硕士，曾任兴
券资产管理 业证券股份有
有限公司副 限公司职员，
总经理、固 富国基金管理
定收益研究 有限公司研究
部总经理、 员、固定收益
兼任东方红 部总经理兼基
策略精选灵 金经理、总经
活配置混合 理助理，富国
饶刚 型发起式证 2016 年 7 月 28 日 - 21 年 资产管理（上
券投资基 海）有限公司
金、东方红 总经理；现任
汇阳债券型 上海东方证券
证券投资基 资产管理有限
金、东方红 公司副总经
汇利债券型 理、固定收益
证券投资基 研究部总经理
金、东方红 兼任东方红策
目标优选三 略精选混合、
年定期开放 东方红汇阳债


混合型证券 券、东方红汇
投资基金、 利债券、东方
东方红创新 红目标优选定
优选三年定 开混合、东方
期开放混合 红创新优选定
型证券投资 开混合基金经
基金基金经 理。具有基金
理。 从业资格，中
国国籍。

上海东方证 硕士，曾任长
券资产管理 信基金管理有
有限公司公 限责任公司基
募固定收益 金事务部基金
投资部总经 会计、交易管
理助理兼任 理部债券交易
东方红策略 员，广发基金
精选灵活配 管理有限公司
置混合型发 固定收益部债
起式证券投 券交易员，富
资基金、东 国基金管理有
方红汇阳债 限公司固定收
券型证券投 益部基金经理
资基金、东 助理，上海东
方红汇利债 方证券资产管
券型证券投 理有限公司私
资基金、东 募固定收益投
徐觅 方红益鑫纯 2017 年 8 月 31 日 - 13 年 资部投资经
债债券型证 理。现任上海
券投资基 东方证券资产
金、东方红 管理有限公司
货币市场基 公募固定收益
金、东方红 投资部总经理
目标优选三 助理兼任东方
年定期开放 红策略精选混
混合型证券 合、东方红汇
投资基金、 阳债券、东方
东方红配置 红汇利债券、
精选混合型 东方红益鑫纯
证券投资基 债债券、东方
金、东方红 红货币、东方
核心优选一 红目标优选定
年定期开放 开混合、东方
混合型证券 红配置精选混
投资基金、 合、东方红核
东方红安鑫 心优选定开混


甄选一年持 合、东方红安
有期混合型 鑫甄选一年持
证券投资基 有混合基金经
金基金经 理。具有基金
理。 从业资格，中
国国籍。

注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券方面，一季度受疫情影响，债券涨势明显，标志性的 10Y 国债收益率下行 55bp 至 2.6%，
突破 2008 年金融危机时候的水平。央行也采取下调存款准备金率、降低商业银行超额准备金利率等措施，以应对经济下行压力。伴随着疫情得到有效防控，后续政策的重心已逐步向保就业稳增长倾斜，目前债券的定价水平可能较为乐观。组合仍维持投资级信用债配置为主，以获取票息为
目的；并适度运用利率债交易策略和国债期货套保等策略。我们将继续发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，一季度市场整体表现不佳，上证综指下跌 9.83%，创业板表现相对突出，创业板
指一季度上涨 4.10%。新冠疫情的出现超出了年初的预期，对经济造成了较强的冲击，上市公司的盈利受到了一定程度的负面影响。展望未来，虽然全球疫情带来的负面影响和不确定性仍然存在，但一些上市公司股价经过了较大幅度的调整，已经在一定程度上反应了疫情的不利影响。长远来看，目前一些盈利能力稳定的蓝筹公司的估值水平已经较低，具备较高的配置价值。未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质公司进行配置，重点关注一些估值水平处于历史地位、股息回报率已经较高的大盘蓝筹公司。

转债方面，一季度转债的估值水平继续抬升。目前转债的整体估值水平已经偏高，相比股票已经不再具备估值优势。未来转债市场主要以自下而上、精选个券为主，选择一些估值相对合理的优质公司转债进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 1.0690 元，份额累计净值为 1.2090 元；C 类份额净
值为 1.0502 元，份额累计净值为 1.1902 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为-1.14%，同期
业绩比较基准收益率为 0.70%；C 类份额净值增长率为-1.24%，同期业绩比较基准收益率为 0.70%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 738,517,296.08 16.90

其中：股票 738,517,296.08 16.90

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,356,264,830.95 76.80

其中：债券 3,356,264,830.95 76.80

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -


6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 70,103,715.19 1.60

8 其他资产 205,137,219.40 4.69

9 合计 4,370,023,061.62 100.00

注:1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 106,325,029.26 2.84

C 制造业 355,021,251.87 9.49

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 5,692,500.00 0.15

E 建筑业 50,652,000.00 1.35

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 31,562,153.60 0.84

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 42,100,000.00 1.13

J 金融业 93,784,900.00 2.51

K 房地产业 40,779,461.35 1.09

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 12,600,000.00 0.34

S 综合 - -

合计 738,517,296.08 19.74

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例


（%）

1 601088 中国神华 3,561,374 57,836,713.76 1.55

2 000002 万 科Ａ 1,299,979 33,344,461.35 0.89

3 601939 建设银行 5,000,000 31,700,000.00 0.85

4 600104 上汽集团 1,500,000 30,750,000.00 0.82

5 601668 中国建筑 5,000,000 26,350,000.00 0.70

6 600176 中国巨石 3,000,000 23,700,000.00 0.63

7 601111 中国国航 3,500,000 22,785,000.00 0.61

8 600887 伊利股份 750,000 22,395,000.00 0.60

9 600426 华鲁恒升 1,227,760 19,275,832.00 0.52

10 600741 华域汽车 846,067 18,224,283.18 0.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,025,440,000.00 27.41

其中：政策性金融债 584,794,000.00 15.63

4 企业债券 835,149,500.00 22.32

5 企业短期融资券 953,749,000.00 25.49

6 中期票据 40,179,000.00 1.07

7 可转债（可交换债） 501,747,330.95 13.41

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,356,264,830.95 89.70

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 190211 19 国开 11 3,000,000 301,590,000.00 8.06

2 200201 20 国开 01 2,000,000 200,980,000.00 5.37

3 143825 18 长电 02 1,200,000 120,600,000.00 3.22

4 132015 18 中油 EB 1,148,890 115,601,311.80 3.09

5 143337 17 国君 G3 1,000,000 101,370,000.00 2.71

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同，本基金不可投资于股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金不可投资于股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

国债期货投资本期收益（元） -3,100.00

国债期货投资本期公允价值变动（元） 14,000.00

注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险，符合既定的投资政策和投资目标。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 252,400.02

2 应收证券清算款 160,261,115.06

3 应收股利 -

4 应收利息 44,417,777.93

5 应收申购款 205,926.39

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 205,137,219.40

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132015 18 中油 EB 115,601,311.80 3.09

2 132013 17 宝武 EB 91,163,761.50 2.44

3 132009 17 中油 EB 64,761,716.40 1.73

4 113508 新凤转债 25,103,520.00 0.67

5 132014 18 中化 EB 20,937,150.00 0.56

6 132004 15 国盛 EB 20,524,808.10 0.55

7 132012 17 巨化 EB 20,434,425.00 0.55

8 132006 16 皖新 EB 18,436,500.00 0.49

9 132011 17 浙报 EB 12,867,300.00 0.34

10 110047 山鹰转债 11,305,000.00 0.30

11 110043 无锡转债 9,678,600.00 0.26

12 113021 中信转债 7,595,000.00 0.20

13 128075 远东转债 5,680,977.25 0.15

14 113020 桐昆转债 4,877,698.20 0.13

15 127007 湖广转债 3,528,000.00 0.09

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红汇利债券 A 东方红汇利债券 C

报告期期初基金份额总额 3,101,607,380.86 196,237,232.00

报告期期间基金总申购份额 1,749,938,201.20 354,001,753.71

减:报告期期间基金总赎回份额 1,761,944,753.66 132,397,618.18

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 3,089,600,828.40 417,841,367.53

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红汇利债券型证券投资基金的文件；

2、《东方红汇利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红汇利债券型证券投资基金托管协议》；

4、东方红汇利债券型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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