前海开源恒泽保本混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要

2016年12月31日

基金管理人：前海开源基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

送出日期：2017年3月30日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年3月24日复核了本

报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中的财务资料已经审计。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

本报告期自2016年7月15日（基金合同生效日）起至12月31日止。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

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§2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金简称 前海开源恒泽保本混合

基金主代码 002690

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年7月15日

基金管理人 前海开源基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 1,890,039,257.99份

基金合同存续期 不定期

下属分级基金的基金简称： 前海开源恒泽保本混合A 前海开源恒泽保本混合C

下属分级基金的交易代码： 002690 002691

报告期末下属分级基金的份额总额 463,977,455.85份 1,426,061,802.14份

2.2 基金产品说明

投资目标 本基金通过固定收益类资产和权益类资产的动态配置，运用投资组合保险技

术，在保障保本周期到期时保本金额安全的基础上，力争获取高于业绩比较

基准的投资收益。

投资策略 本基金投资策略分为两个层次，一层为对权益类资产和固定收益类资产的大

类资产配置策略；另一层为固定收益类资产的投资策略和权益类资产的投资

策略。

（一）大类资产配置策略

本基金以恒定比例组合保险策略（Constant-

ProportionPortfolioInsurance，CPPI）和时间不变性投资组合保险策略

（TimeInvariantPortfolioProtection）为依据，建立和运用动态资产数量

模型，动态调整固定收益类资产和权益类资产的投资比例，力争实现基金资

产的保值增值。

1、CPPI策略及资产配置

CPPI是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析，根据市

场的波动来调整、修正权益类资产的可放大倍数（风险乘数），以确保投资

组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达到对投

资组合保值增值的目的。

结合CPPI策略，本基金对固定收益类资产和权益类资产的配置步骤可分为：

第一步，确定价值底线（Floor）。根据本基金保本周期期末投资组合的最低

目标价值和合理的贴现率，确定基金组合当前固定收益类资产的配置比例，

即基金组合价值底线。

第二步，计算安全垫（Cushion）。通过计算基金投资组合现时净值超越价值

底线的数额，得到安全垫。

第三步，确定风险乘数（Multiplier）。本基金从定性、定量两个方面对宏

观经济、证券市场进行分析，其中，定量分析是预测分析市场波动率等参数；

定性分析包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情

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况等分析。本基金基于以上分析，研判宏观经济和证券市场运行状况和趋势，

并结合组合权益类资产的风险收益特性，确定安全垫的放大倍数，即风险乘

数，根据组合安全垫和风险乘数计算得到当期权益类资产的最高配置比例，

其余资金投资于无风险或低风险资产以保证期末最低目标价值。

第四步，动态调整固定收益类资产和权益类资产的配置比例。本基金结合市

场实际运行态势动态调整固定收益类资产和权益类资产的投资比例，制定权

益类资产投资策略，进行投资组合管理，实现基金资产在保本基础上的保值

增值。

2、TIPP策略及资产配置

TIPP策略是指时间不变性投资组合保险策略，该策略指基金设置的价值底线

（保本资产的最低配置）随着投资组合收益的变动而调整的投资策略。当保

本期间基金资产上涨时，投资者的需求不仅是保证本金的安全，而且还要求

将基金的收益得到一定程度的锁定，使期末得到的回报回避其后市场下跌的

风险。因此本基金在CPPI的基础上引入TIPP策略。

TIPP策略相对CPPI策略而言，在操作上大致相同，主要区别在于改进了

CPPI策略中安全底线的调整方式，当投资组合的价值上升时，安全底线随着

收益水平进行调整，即每当收益率达到一定比率，则安全底线相应提高一定

的比例。这种调整策略一般只在投资组合盈利的情况下使用，可以锁定已实

现收益。TIPP策略相比CPPI策略可投资于权益类资产的额度相应减少，因此

多头行情期间获取潜在收益的能力会有所降低。总体而言，TIPP策略的整体

风险要小于CPPI策略。

（二）固定收益类资产投资策略

1、债券投资策略

在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的组合管

理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。

在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合

分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资

组合类属资产进行优化配置和调整，确定不同类属资产的最优权重。

在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济

趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，

重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高

的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极

投资策略构建债券投资组合。

2、资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预

估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风

险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收

益较高的品种进行投资。

本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流

动性风险。

（三）权益类资产投资策略

1、股票投资策略

本基金以企业基本面研究为核心，结合股票估值，自下而上精选具有核心竞

争力、经营稳健、业绩优良、治理结构健康、持续分红能力较强的公司股票

构建投资组合。主要考虑的方面包括公司的行业前景、成长空间、行业地位、

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竞争优势、盈利能力、运营效率、治理结构等。同时通过选择流动性高、风

险低、具备上涨潜力的股票进行分散化组合投资，动态优化股票投资组合，

控制流动性风险和集中性风险，保证股票组合的稳定性和收益性。

2、权证投资策略

本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应

公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定

价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组

合风险收益特征的目的。

3、股指期货投资策略

本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。

本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判

断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及

法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理

人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参

与股指期货交易的投资比例。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指

期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；

利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或小组，负

责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决

策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。

若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理遵从其最新规定，以

符合上述法律法规和监管要求的变化。

业绩比较基准 3年期定期存款税后收益率

风险收益特征 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 前海开源基金管理有限公 中国建设银行股份有限公司

司

姓名 傅成斌 田青

信息披露负责人 联系电话 0755-88601888 010-67595096

电子邮箱 qhky@qhkyfund.com tianqing1.zh@ccb.com

客户服务电话 4001666998 010-67595096

传真 0755-83181169 010-66275853

2.4 信息披露方式

登载基金年度报告正文的管理人互联网网 www.qhkyfund.com

址

基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

3.1.1 期间数据 2016年7月15日(基金合同生效日)-2016年12月31日

和指标

前海开源恒泽保 前海开源恒泽保本混合C

本混合A

本期已实现收 4,220,680.96 11,397,566.63

益

本期利润 755,450.01 808,798.43

加权平均基金 0.0016 0.0005

份额本期利润

本期基金份额 0.10% 0.00%

净值增长率

3.1.2 期末数据 2016年末

和指标

期末可供分配 0.0015 0.0004

基金份额利润

期末基金资产 464,672,685.98 1,426,581,823.81

净值

期末基金份额 1.001 1.000

净值

注：① 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

③ 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分

期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一个自然日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

④ 本基金的基金合同于2016年7月15日生效，截止2016年12月31日成立不满1年，故

2016年年度数据与指标为不完整会计年度数据。

3.2 基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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前海开源恒泽保本混合A

份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准

阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 率③ ④

过去三个月 0.00% 0.13% 0.70% 0.01% -0.70% 0.12%

自基金合同 0.10% 0.10% 1.30% 0.01% -1.20% 0.09%

生效起至今

前海开源恒泽保本混合C

份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准

阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 率③ ④

过去三个月 -0.10% 0.13% 0.70% 0.01% -0.80% 0.12%

自基金合同 0.00% 0.10% 1.30% 0.01% -1.30% 0.09%

生效起至今

注：本基金的业绩比较基准为：3年期定期存款税后收益率。

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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注：①本基金的基金合同于2016年7月15日生效，截至2016年12月31日止，本基金成立未

满1年。

②本基金的建仓期为6个月，截至2016年12月31日止，本基金建仓期尚未结束。

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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

比较

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注：本基金的基金合同于2016年7月15日生效,2016年本基金净值增长率与同期业绩比较基准

收益率按本基金各类基金份额实际存续期计算；截止2016年12月31日，本基金成立未满1年。

3.3 其他指标

无。

3.4 过去三年基金的利润分配情况

单位：人民币元

前海开源恒泽保本混合A

年度 每10份基金 现金形式发放总额 再投资形式发放 年度利润分配合 备注

份额分红数 总额 计

2016 0.0000 0.00 0.00 0.00

合计 0.0000 0.00 0.00 0.00

单位：人民币元

前海开源恒泽保本混合C

年度 每10份基金 现金形式发放总额 再投资形式发放 年度利润分配合 备注

份额分红数 总额 计

2016 0.0000 0.00 0.00 0.00

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合计 0.0000 0.00 0.00 0.00

注：本基金的基金合同于2016年7月15日生效，截止2016年12月31日，本基金成立未满三

年。

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

前海开源基金管理有限公司（以下简称“前海开源基金”）于2012年12月27日经中国

证监会批准，2013年1月23日注册成立，截至报告期末，注册资本为2亿元人民币。其中，

开源证券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司和深圳市和合投信资产管理合伙企业(有限合伙)各持股权 25%。目前，前海开源基金分别在北京、上海设立分公司，在深圳设立华南营销中心；直销中心覆盖珠三角、长三角和京津冀环渤海经济区，为公司的快速发展奠定了组织和区域基础。经中国证监会批准，前海开源基金控股子公司——前海开源资产管理有限公司（以下简称“前海开源资管”）已于2013年9月5日在深圳市注册成立，并于2013年9月18日取得中国证监会核发的《特定客户资产管理业务资格证书》。截至报告期末，前海开源资管的股东结构为：前海开源基金管理有限公司出资18000万，占比100%。

截至报告期末，前海开源基金旗下管理45只开放式基金，资产管理规模超过600亿元。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

任本基金的基金经理（助理）期限

姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明

丁骏先生，博士研究

生。历任中国建设银

行浙江省分行国际业

务部本外币交易员、

经济师，国泰君安证

本基金的 券股份有限公司企业

丁骏 基金经理、2016年7月- 14年 融资部业务经理、高

公司联席 15日 级经理，长盛基金管

投资总监 理有限公司研究发展

部行业研究员、机构

理财部组合经理助理，

基金同盛、长盛同智

基金经理。现任前海

开源基金管理有限公

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司董事总经理、联席

投资总监。

刘静女士，经济学硕

士。历任长盛基金管

理有限公司债券高级

交易员、基金经理助

本基金的 理、长盛货币市场基

基金经理、 金基金经理、长盛全

刘静 公司联席 2016年7月- 15年 债指数增强型债券投

投资总监、15日 资基金基金经理、长

固定收益 盛积极配置债券投资

部负责人 基金基金经理，现任

前海开源基金管理有

限公司董事总经理、

联席投资总监、固定

收益部负责人。

注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1公平交易制度和控制方法

基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，针对股票市场、债券市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节，制定了《前海开源基金管理有限公司公平交易管理办法》、《前海开源基金管理有限公司异常交易监控管理办法》等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、 第12页共41页

交易执行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。

4.3.2公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.3异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

股市方面，2016年A股市场整体上呈现先跌后反弹大幅震荡的走势。年初A股市场尚未走

出2015年股市泡沫破裂大幅回落的心理阴影，开年就大幅下跌，并引发市场熔断，导致一定程

度上的恶性自我循环。以上证综指为例，开年一个半月内，指数从3539.18点跌至2655.66，跌

幅达到25%。管理层采取多重措施，稳定市场预期，市场随后在2月中下旬止跌企稳，随后走出

一波稳定的反弹行情，截至2016年12月31日，指数3103.64，反弹幅度16.87%。2016年的另

一个新现象是随着投资者结构的转换，前期市场波动的教育，市场投资风格逐步转向大盘蓝筹股，从创业板指数来看，走势远远不如沪深300指数。

债市方面，2016年，在去杠杆的基调下，债券市场整体呈现出收益率上行、波动加大、信

用利差扩大的格局。具体来看，年初受风险偏好下降及配置压力较大的影响，债券收益率快速下行，之后随着经济悲观预期的修正，收益率温和回升。4月中下旬大型信用事件爆发导致信用基本面恶化并引发基金赎回及债市大跌。之后随着信用基本面改善，市场开始企稳。6月后，受经济走弱、风险偏好下降、货币宽松预期及配置需求较强等影响，债市情绪全面转向乐观，收益率下行，期限利差和信用利差被压缩到极致。8月后，随着经济企稳，政策重心开始转向防风险，债券收益率低位波动。11月后，因去杠杆的力度加大，流动性大幅收紧，之前买债+杠杆的盈利模式被打破，银行理财开始赎回委外，导致委外机构被动抛售债券；加之经济企稳超预期、全球通胀预期升温以及风险事件爆发，债市大跌。全年来看，10年国开收益率较年初上行超过

50BP。

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操作上，权益方面，本基金成立于2016年7月15日。成立之初，市场处于一个相对小高位，

本基金择机逐步建仓，建仓品种集中在优质大盘蓝筹股。在产品安全垫逐步累积后，根据实际情况和风险控制要求，逐步提升股票投资仓位。在市场出现较大波动时，基金净值波动幅度较小，保护了投资者利益。

固定收益方面，成立之初尽管市场情绪高涨，但因组合尚处于建仓期，组合配置以防风险和防净值大幅波动为首要目标。考虑到在去杠杆的基调下货币政策难以放松，且经济下行压力尚存的情况下信用风险仍处在不断积累的过程中，组合配置以利率债为主，并且在利率债久期和仓位的控制上均较为谨慎。4季度，基于前期对债市的前瞻性分析，在债券投资上非常谨慎，10月底之前就将债券仓位尽可能降到最低，转而进行以回购和存款为主的流动性管理，基本完全规避了债市大跌，并于期间获得了较好的收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为

1.30%；C类基金份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为1.30%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2017年，权益方面，国内宏观经济将逐步筑底，全年实际GDP增速可能进一步小幅回

落，但经济结构将进一步优化，需要注意的新关键词主要有“贬值预期与外汇储备”、“供给侧改革与去产能”、“大国领导责任与热点摩擦”、“新股发行改革与注册制”。

宏观经济对市场的不利影响将淡化，随着经济触底和市场泡沫逐步出清，我们相信市场在2017年将达到新的平衡。外部经济的不利冲击可能还会有，但我们认为总体上这种脉冲恰恰是一种投资机会。在大类资产的投资机会来看，房地产、债券、大宗商品和股市中，我们认为股市的投资机会比较好。当然，需要密切关注的经济指标主要包括原油价格变动、国内PPI及CPI的变动，如果这些因素出现预期外的上涨，我们要审慎考虑其对市场的连锁反应冲击。

我们认为2017年A股市场将呈现进二退一式的稳步向上。基于这一判断，我们认为

2017年A股市场整体上机会大于风险，本基金将继续投资于优质大盘蓝筹股板块，精选个股，

争取能获取较好的投资收益。

固定收益方面，上半年因制造业投资的回暖有望持续，地产销售放缓对地产投资的传导需要时间，经济基本面有望维持平稳，去杠杆仍将是货币政策的主基调，债市整体上缺乏大的机会。

下半年，随着地产销售放缓的负面影响逐步显现，经济可能重新走弱。另外，PPI受基数效应的

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影响将逐步下行至较低的平台，通胀预期有望缓解。如果上半年金融去杠杆能取得一定成效，货币政策可能边际放松，届时债市出现趋势性机会的概率增加。基于上述判断，我们将继续保持谨慎，债券部分的投资将继续维持较短久期。如果市场出现趋势性机会，并且信用风险基本释放完毕，我们将择机适当拉长久期，并且投资部分高等级信用债。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

本报告期内，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益的角度出发，依照公司内部控制的整体要求，继续致力于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格履行。公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，通过实时监控、现场检查、重点抽查和人员询问等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。

本报告期内，本基金管理人内部监察稽核主要工作如下：

（1）本年度，我公司采取外聘律师和内部专业人士相结合的方式，对各业务部门进行了相关法律法规培训和职业道德培训，进一步提高了我公司从业人员的合规素质和职业道德修养。

（2）本年度，我公司按照证监会的要求对公司治理、投资、研究、交易、基金会计、注册登记、人力资源、基金销售等主要业务进行定期稽核工作。同时，对信息技术、用户权限、通信管理与视频监控、基金直销、后台运营、内幕交易防控等相关业务开展了专项稽核工作，检查业务开展的合规性和制度执行的有效性等。

（3）通过事前合规防范、事中系统控制、事后完善纠偏的方式，全面加强了对公司产品日常投资运作的管理与监控，保证投资符合既定的投资决策程序与业务流程，基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求，严格执行分级授权制度，保证基金投资独立、公平。

（4）全面参与新产品设计、新业务拓展工作，负责日常合同审查，监督客户投诉处理。积极参与证监会新规定出台前的讨论并提出修改建议。

（5）完成各基金及公司的各项信息披露工作，保证所披露信息的真实性、准确性和完整性；重视媒体监督和投资者关系管理工作。

（6）按照规定向人民银行报送反洗钱相关报表和报告，按监管要求制定客户洗钱风险划分的标准，并升级了客户洗钱风险划分系统。

本基金管理人承诺将依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。

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4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。

本基金管理人设有估值委员会，负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会由总经理、督察长、基金事务部、研究部、投资部、监察稽核部、金融工程部、交易部负责人及其他指定相关人员组成。估值委员会成员均具备专业胜任能力和相关从业资格，精通各自领域的理论知识，熟悉相关政策法规，并具有丰富的实践经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。

本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供固定收益品种的估值数据。

本基金本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本报告期内，本基金未进行利润分配。

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说

明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

第16页共41页

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6 审计报告

瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计了本基金的财务报表，包括2016年12月31日的

资产负债表，2016年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注，并出具

了无保留意见的审计报告。投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。

§7 年度财务报表

7.1 资产负债表

会计主体：前海开源恒泽保本混合型证券投资基金

报告截止日：2016年12月31日

单位：人民币元

资产 本期末

2016年12月31日

资产：

银行存款 638,465,604.53

结算备付金 478,957.38

存出保证金 110,915.58

交易性金融资产 544,111,742.46

其中：股票投资 168,649,566.11

基金投资 -

债券投资 249,571,063.60

资产支持证券投资 125,891,112.75

贵金属投资 -

衍生金融资产 -

买入返售金融资产 707,802,381.70

应收证券清算款 -

应收利息 5,904,470.38

应收股利 -

应收申购款 -

递延所得税资产 -

其他资产 -

资产总计 1,896,874,072.03

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负债和所有者权益 本期末

2016年12月31日

负债：

短期借款 -

交易性金融负债 -

衍生金融负债 -

卖出回购金融资产款 -

应付证券清算款 -

应付赎回款 2,866,935.32

应付管理人报酬 1,935,813.49

应付托管费 322,635.60

应付销售服务费 121,734.55

应付交易费用 290,859.44

应交税费 -

应付利息 -

应付利润 -

递延所得税负债 -

其他负债 81,583.84

负债合计 5,619,562.24

所有者权益：

实收基金 1,890,039,257.99

未分配利润 1,215,251.80

所有者权益合计 1,891,254,509.79

负债和所有者权益总计 1,896,874,072.03

注：①报告截止日2016年12月31日,前海开源恒泽保本混合A基金份额净值1.001元,基金份

额总额463,977,455.85份,前海开源恒泽保本混合C基金份额净值1.000元,基金份额总额

1,426,061,802.14份。

②本基金的基金合同于2016年7月15日生效，无上年度末可比数据。

7.2 利润表

会计主体：前海开源恒泽保本混合型证券投资基金

本报告期：2016年7月15日(基金合同生效日)至2016年12月31日

单位：人民币元

本期

项目 2016年7月15日(基金合同生效日)至2016年

12月31日

一、收入 16,076,376.39

1.利息收入 26,694,324.94

其中：存款利息收入 5,403,539.38

债券利息收入 9,554,029.14

第18页共41页

资产支持证券利息收入 1,635,203.77

买入返售金融资产收入 10,101,552.65

其他利息收入 -

2.投资收益（损失以“-”填列） 3,036,854.70

其中：股票投资收益 13,060,248.17

基金投资收益 -

债券投资收益 -10,015,930.88

资产支持证券投资收益 -7,462.59

贵金属投资收益 -

衍生工具收益 -

股利收益 -

3.公允价值变动收益（损失以 -14,053,999.15

“-”号填列）

4.汇兑收益（损失以“-”号填 -

列）

5.其他收入（损失以“-”号填 399,195.90

列）

减：二、费用 14,512,127.95

1．管理人报酬 11,025,640.20

2．托管费 1,837,606.69

3．销售服务费 697,558.50

4．交易费用 841,287.88

5．利息支出 -

其中：卖出回购金融资产支出 -

6．其他费用 110,034.68

三、利润总额（亏损总额以 1,564,248.44

“-”号填列）

减：所得税费用 -

四、净利润（净亏损以“- 1,564,248.44

”号填列）

注：本基金的基金合同于2016年7月15日生效，实际报告期间为2016年7月15日(基金合同

生效日)到2016年12月31日，无上年度可比期间数据。

7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：前海开源恒泽保本混合型证券投资基金

本报告期：2016年7月15日(基金合同生效日)至2016年12月31日

单位：人民币元

项目 本期

2016年7月15日(基金合同生效日)至2016年12月31日

第19页共41页

实收基金 未分配利润 所有者权益合计

一、期初所有者权益 2,136,639,532.89 - 2,136,639,532.89

（基金净值）

二、本期经营活动产生 - 1,564,248.44 1,564,248.44

的基金净值变动数（本

期利润）

三、本期基金份额交易 -246,600,274.90 -348,996.64 -246,949,271.54

产生的基金净值变动数

（净值减少以“-”号填

列）

其中：1.基金申购款 1,542,453.22 1,875.98 1,544,329.20

2.基金赎回款 -248,142,728.12 -350,872.62 -248,493,600.74

四、本期向基金份额持 - - -

有人分配利润产生的基

金净值变动（净值减少

以“-”号填列）

五、期末所有者权益 1,890,039,257.99 1,215,251.80 1,891,254,509.79

（基金净值）

注：本基金的基金合同于2016年7月15日生效，实际报告期间为2016年7月15日(基金合同

生效日)到2016年12月31日，无上年度可比期间数据。

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：

______蔡颖______ ______李志祥______ ____任福利____

基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

7.4 报表附注

7.4.1基金基本情况

前海开源恒泽保本混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可【2016】694号文《关于准予前海开源恒泽保本混合型证券投资基金注册的批复》，由前海开源基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》及其他法律法规公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次募集期间为2016年6月2日至2016年7月12日，首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,135,952,069.41元，经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）瑞华验字[2016]第02230119号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》于2016年7月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 第20页共41页

2,136,639,532.89份基金份额，其中认购资金利息折合687,463.48份基金份额。本基金的基金

管理人为前海开源基金管理有限公司，本基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

7.4.2会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本

准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

7.4.4重要会计政策和会计估计

7.4.4.1会计年度

本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间系自

2016年7月15日（基金合同生效日）起至2016年12月31日止。

7.4.4.2记账本位币

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

7.4.4.3金融资产和金融负债的分类

(1)金融资产的分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。

本基金目前以交易目的持有的股票投资、基金投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。

本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类 第21页共41页

应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。

(2)金融负债的分类

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。

7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终

止；(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风

险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。

终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则

本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进行估值：

(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但

最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。

(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，

参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。

(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证

具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的 第22页共41页

市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。

7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1) 具有抵销已确认

金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产

与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。

7.4.4.7实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

7.4.4.8损益平准金

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。

未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。

7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量

股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分确认为利息收入。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。

应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。

第23页共41页

7.4.4.10费用的确认和计量

本基金的管理费、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。

其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。

7.4.4.11基金的收益分配政策

1、自《基金合同》生效之日起满3个月，若本基金在每个季度最后一个估值日的两类基金

份额净值均高于1.100元（含1.100元），基金管理人有权进行收益分配，具体分配方案届时见

基金管理人公告；

2、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份

额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的50%；

3、保本周期内，本基金仅采取现金分红一种收益分配方式，不进行红利再投资。转型为“前海开源恒泽混合型证券投资基金”后，收益分配方式分为现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；

4、基金收益分配后两类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的两类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；

5、本基金两类基金份额在费用收取上不同，其对应的可分配收益可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；

6、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。

7.4.4.12分部报告

本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。

本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。

第24页共41页

7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计

根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

(1)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。

(2)对于在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于

证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。

(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于

2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的债券估值结果确定公允价值。

7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

7.4.5.1会计政策变更的说明

本基金本报告期未发生会计政策变更。

7.4.5.2会计估计变更的说明

本基金本报告期未发生会计估计变更。

7.4.5.3差错更正的说明

本基金本报告期未发生会计差错更正。

7.4.6税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通

知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推

开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金

融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》

、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相

关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业

第25页共41页

税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月

1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券

的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。

(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的

个人所得税。自2015年9月8日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个

月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年

(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人

所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

7.4.7关联方关系

关联方名称 与本基金的关系

前海开源基金管理有限公司（“前海开源 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

基金”）

中国建设银行股份有限公司（“中国建设 基金托管人、基金代销机构

银行”）

开源证券股份有限公司（“开源证券”） 基金管理人股东、基金代销机构

北京市中盛金期投资管理有限公司 基金管理人股东

北京长和世纪资产管理有限公司 基金管理人股东

深圳市和合投信资产管理合伙企业（有限 基金管理人股东

合伙）

前海开源资产管理有限公司 基金管理人的子公司

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易

7.4.8.1.1股票交易

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行股票交易。

7.4.8.1.2债券交易

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行债券交易。

第26页共41页

7.4.8.1.3债券回购交易

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行债券回购交易。

7.4.8.1.4权证交易

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行权证交易。

7.4.8.1.5应支付关联方的佣金

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易，无佣金产生。

7.4.8.2关联方报酬

7.4.8.2.1基金管理费

单位：人民币元

本期

项目 2016年7月15日(基金合同生

效日)至2016年12月31日

当期发生的基金应支付 11,025,640.20

的管理费

其中：支付销售机构的 1,552,090.18

客户维护费

注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。管理费的计算方法如下：

H＝E×1.20%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。其中，在基金保本周期内，本基金的保证费用或风险买断费用从基金管理人的管理费收入中列支。

本基金管理人按照与基金代销机构签订的基金销售协议约定，依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用，客户维护费从基金管理费中列支。

7.4.8.2.2基金托管费

单位：人民币元

本期

项目 2016年7月15日(基金合同生

效日)至2016年12月31日

当期发生的基金应支付 1,837,606.69

第27页共41页

的托管费

注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.20%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

7.4.8.2.3销售服务费

单位：人民币元

本期

获得销售服务费的 2016年7月15日(基金合同生效日)至2016年12月31日

各关联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费

前海开源恒泽保本 前海开源恒泽保本 合计

混合A 混合C

前海开源基金管理有限 0.00 508,814.26 508,814.26

公司

中国建设银行股份有限 0.00 116,319.26 116,319.26

公司

开源证券股份有限公司 0.00 6.51 6.51

合计 0.00 625,140.03 625,140.03

类基金份额的销售服务费年费率为0.10%。本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份

额持有人服务。

销售服务费按前一日C类基金资产净值的0.10%年费率计提。计算方法如下：

H＝E×0.10%÷当年天数

H为C类基金份额每日应计提的销售服务费

E为C类基金份额前一日基金资产净值

销售服务费每日计提，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。销售服务费由登记机构代收并按照相关合同规定支付给基金销售机构。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

7.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期内与关联方无银行间同业市场的债券(含回购)交易。

第28页共41页

7.4.8.4各关联方投资本基金的情况

7.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。

7.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

本期

关联方 2016年7月15日(基金合同生效日)至

名称 2016年12月31日

期末余额 当期利息收入

中国建设银行股份 28,465,604.53 802,668.49

有限公司

注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，按适用利率或约定利率计息。

7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期内未在承销期内参与关联方承销证券。

7.4.8.7其他关联交易事项的说明

本基金本报告期内无其他关联交易事项。

7.4.9期末（2016年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

7.4.12.1.1受限证券类别：股票

证券 证券 成功 可流 流通受 认购 期末估 数量 期末 期末估值

代码 名称 认购日 通日 限类型 价格 值单价（单位：股） 成本总额 总额 备注

中原 2016年 2017 新股流

601375证券 12月年1月通受限 4.00 4.00 26,695 106,780.00106,780.00 -

20日 3日

景旺 2016年 2017 新股流

603228电子 12月年1月通受限 23.16 23.16 3,491 80,851.56 80,851.56 -

28日 6日

太平2016年 2017 新股流

603877鸟 12月年1月通受限 21.30 21.30 3,180 67,734.00 67,734.00 -

第29页共41页

29日 9日

皖天 2016年 2017 新股流

603689然气 12月年1月通受限 7.87 7.87 4,818 37,917.66 37,917.66 -

30日 10日

常熟 2016年 2017 新股流

603035汽饰 12月年1月通受限 10.44 10.44 2,316 24,179.04 24,179.04 -

27日 5日

天龙 2016年 2017 新股流

603266股份 12月年1月通受限 14.63 14.63 1,562 22,852.06 22,852.06 -

30日 10日

华正 2016年 2017 新股流

603186新材 12月年1月通受限 5.37 5.37 1,874 10,063.38 10,063.38 -

26日 3日

德新 2016年 2017 新股流

603032交运 12月年1月通受限 5.81 5.81 1,628 9,458.68 9,458.68 -

27日 5日

7.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

7.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券

7.4.9.3.1银行间市场债券正回购

截至本报告期末2016年12月31日止,本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购

证券款，无抵押债券。

7.4.9.3.2交易所市场债券正回购

截至本报告期末2016年12月31日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖

出回购证券款，无抵押债券。

7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1)公允价值

(a)金融工具公允价值计量的方法

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第30页共41页

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

(b)持续的以公允价值计量的金融工具

(i)各层次金融工具公允价值

于2016年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中

属于第一层次的余额为168,289,729.73元，属于第二层次的余额为375,822,012.73元，属于第

三层次的余额为0元。

(ii)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。

(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(c)非持续的以公允价值计量的金融工具

于2016年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。

(d)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号 项目 金额 占基金总资产的

比例（%）

1 权益投资 168,649,566.11 8.89

其中：股票 168,649,566.11 8.89

2 固定收益投资 375,462,176.35 19.79

其中：债券 249,571,063.60 13.16

资产支持证券 125,891,112.75 6.64

3 贵金属投资 - -

第31页共41页

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 707,802,381.70 37.31

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 638,944,561.91 33.68

7 其他各项资产 6,015,385.96 0.32

8 合计 1,896,874,072.03 100.00

8.2 期末按行业分类的股票投资组合

8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比

例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 86,527,896.78 4.58

C 制造业 1,823,149.15 0.10

D 电力、热力、燃气及水生产和供 37,917.66 0.00

应业

E 建筑业 15,592.23 0.00

F 批发和零售业 78,076,448.36 4.13

G 交通运输、仓储和邮政业 9,458.68 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 433,911.25 0.02

业

J 金融业 1,725,192.00 0.09

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 168,649,566.11 8.92

第32页共41页

8.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值

比例（％）

1 600547 山东黄金 2,369,978 86,527,896.78 4.58

2 600739 辽宁成大 4,347,241 78,076,448.36 4.13

3 601009 南京银行 149,300 1,618,412.00 0.09

4 600741 华域汽车 69,100 1,102,145.00 0.06

5 600996 贵广网络 12,500 234,875.00 0.01

6 002174 游族网络 7,525 199,036.25 0.01

7 603823 百合花 3,762 123,167.88 0.01

8 601375 中原证券 26,695 106,780.00 0.01

9 603298 杭叉集团 3,641 88,403.48 0.00

10 603228 景旺电子 3,491 80,851.56 0.00

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于前海开源基金管理有限公司官方网站（www.qhkyfund.com）上的年度报告正文。

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净

值比例（％）

1 600739 辽宁成大 116,358,452.73 6.15

2 600547 山东黄金 90,472,950.92 4.78

3 601318 中国平安 15,526,500.00 0.82

4 600312 平高电气 13,806,958.00 0.73

5 601199 江南水务 12,758,312.80 0.67

6 300332 天壕环境 10,922,616.88 0.58

7 002217 合力泰 10,651,807.00 0.56

8 601009 南京银行 10,279,231.00 0.54

9 600741 华域汽车 9,647,544.75 0.51

第33页共41页

10 300136 信维通信 9,550,100.00 0.50

11 002426 胜利精密 9,169,172.50 0.48

12 300274 阳光电源 8,388,448.71 0.44

13 300070 碧水源 8,174,277.12 0.43

14 300182 捷成股份 7,978,425.73 0.42

15 000418 小天鹅Ａ 7,936,309.60 0.42

16 300458 全志科技 7,280,995.00 0.38

17 000937 冀中能源 6,651,906.50 0.35

18 000778 新兴铸管 5,866,203.08 0.31

19 002041 登海种业 4,891,413.31 0.26

20 600260 凯乐科技 4,333,347.00 0.23

注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净

值比例（％）

1 600739 辽宁成大 33,288,588.36 1.76

2 601318 中国平安 15,955,136.74 0.84

3 600312 平高电气 14,127,224.14 0.75

4 601199 江南水务 12,587,912.40 0.67

5 002217 合力泰 11,072,575.27 0.59

6 300332 天壕环境 10,769,606.66 0.57

7 300136 信维通信 10,477,910.14 0.55

8 601009 南京银行 9,517,913.00 0.50

9 002426 胜利精密 8,914,712.06 0.47

10 600741 华域汽车 8,811,392.00 0.47

11 300274 阳光电源 8,311,097.40 0.44

12 300070 碧水源 8,260,034.92 0.44

13 000418 小天鹅Ａ 7,835,872.23 0.41

14 300182 捷成股份 7,709,789.87 0.41

15 300458 全志科技 6,833,448.44 0.36

16 000937 冀中能源 6,393,861.31 0.34

17 000778 新兴铸管 5,969,780.00 0.32

18 002041 登海种业 5,108,273.50 0.27

19 600260 凯乐科技 4,350,322.60 0.23

第34页共41页

20 600000 浦发银行 4,112,500.00 0.22

注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

买入股票成本（成交）总额 429,655,971.08

卖出股票收入（成交）总额 260,485,279.39

注：买入股票成本、卖出股票收入均按照买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值

比例（％）

1 国家债券 99,699,966.00 5.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,561,097.60 0.14

8 同业存单 147,310,000.00 7.79

9 其他 - -

10 合计 249,571,063.60 13.20

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值

比例（％）

1 160018 16附息国债 1,000,000 99,690,000.00 5.27

18

2 111616251 16上海银行 500,000 49,550,000.00 2.62

CD251

3 111699453 16广州银行 500,000 49,540,000.00 2.62

CD085

4 111692796 16郑州银行 500,000 48,220,000.00 2.55

CD036

第35页共41页

5 132007 16凤凰EB 24,480 2,561,097.60 0.14

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

金额单位：人民币元

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值 占基金资产净

值比例(%)

1 131876 国药1优A 1,000,000 100,196,602.74 5.30

2 131814 聚信贰A2 200,000 17,821,510.01 0.94

3 142399 聚信四优A1 100,000 7,873,000.00 0.42

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

8.11.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

8.11.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

8.12 投资组合报告附注

8.12.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 第36页共41页

前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

8.12.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

8.12.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 110,915.58

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,904,470.38

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,015,385.96

8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净值 流通受限情况说明

比例（%）

1 601375 中原证券 106,780.00 0.01 新股流通受限

2 603228 景旺电子 80,851.56 0.00 新股流通受限

8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

份额 持有人 户均持有的 持有人结构

第37页共41页

级别 户数 基金份额 机构投资者 个人投资者

(户) 占总份额比 占总份

持有份额 例 持有份额 额比例

前海 3,686 125,875.60 2,996,846.98 0.65% 460,980,608.87 99.35%

开源

恒泽

保本

混合

A

前海 2,367 602,476.47 1,103,738,063.27 77.40% 322,323,738.87 22.60%

开源

恒泽

保本

混合

C

合计 6,053 312,248.35 1,106,734,910.25 58.56% 783,304,347.74 41.44%

注：① 分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分

母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总额)。

②户均持有的基金份额合计=期末基金份额总额/期末持有人户数合计。

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

本报告期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

本报告期末基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理未持有本开放式基金份额。

§10 开放式基金份额变动

单位：份

项目 前海开源恒泽保 前海开源恒泽保

本混合A 本混合C

基金合同生效日（2016年7月15日）基金 488,865,614.36 1,647,773,918.53

份额总额

本报告期期初基金份额总额 - -

基金合同生效日起至报告期期末基金总申购 1,098,856.09 443,597.13

第38页共41页

份额

减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎 25,987,014.60 222,155,713.52

回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变 - -

动份额（份额减少以"-"填列）

本报告期期末基金份额总额 463,977,455.85 1,426,061,802.14

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，基金管理人无重大人事变动；

本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

11.4 基金投资策略的改变

本基金本报告期投资策略未改变。

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

为本基金提供审计服务的会计师事务所为瑞华会计师事务所（特殊普通合伙），本报告期内未发生变更。

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的情形。

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

券商名称 交易单元 股票交易 应支付该券商的佣金 备注

数量

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占当期股票 占当期佣金

成交金额 成交总额的比 佣金 总量的比例

例

新时代证券 1408,539,797.46 59.65% 298,764.74 59.65% -

中信建投 1201,989,900.30 29.49% 147,715.71 29.49% -

山西证券 1 74,389,863.04 10.86% 54,401.39 10.86% -

万联证券 1 - - - - -

华鑫证券 1 - - - - -

注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字

[2007]48号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选择标准和程序：

A：选择标准

1、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；

2、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；

3、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；

4、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。

B：选择流程

公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：

1、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；

2、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；

3、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

债券交易 债券回购交易 权证交易

占当期债券 占当期债 占当期权证

券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 成交总额的

例 成交总额 比例

的比例

新时代证券 9,999.00 0.01%11,000,000,000.00 100.00% - -

中信建投 216,639.01 0.12% - - - -

山西证券 - - - - - -

万联证券 - - - - - -

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华鑫证券 180,906,041.10 99.87% - - - -

§12 影响投资者决策的其他重要信息

无

前海开源基金管理有限公司

2017年3月30日

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