国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告

2022 年 3 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰民丰回报定期开放灵活配置混合

基金主代码 003955

交易代码 003955

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 31 日

报告期末基金份额总额 104,489,349.09 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

1、 封闭期投资策略：本基金主要通过资产配置、精选证
券以及收益和风险管理三个层次的投资策略，实现基金的
投资目标。具体包括：1）资产配置；2）个股精选；3）
投资策略

存托凭证投资策略；4）收益和风险管理；5）固定收益类
投资工具投资策略；6）中小企业私募债投资策略；7）资
产支持证券投资策略；8）非公开发行股票投资策略；9）


权证投资策略；10）股指期货投资策略；11）国债期货投
资策略。

2、开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组
合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资
品种。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×40%+中债综合指数收益率×60%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市
风险收益特征

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 4,747,240.65

2.本期利润 -28,981,833.31

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2774

4.期末基金资产净值 239,446,556.20

5.期末基金份额净值 2.2916

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -10.80% 0.84% -5.89% 0.59% -4.91% 0.25%

过去六个月 -8.06% 0.75% -4.94% 0.47% -3.12% 0.28%

过去一年 -11.67% 0.82% -5.44% 0.45% -6.23% 0.37%

过去三年 62.92% 1.03% 6.93% 0.50% 55.99% 0.53%

过去五年 129.16% 1.16% 14.86% 0.49% 114.30% 0.67%

自基金合同

129.16% 1.16% 15.12% 0.49% 114.04% 0.67%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2017 年 3 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日)

注：本基金的合同生效日为2017年3月31日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

国泰国

策驱动

硕士研究生。2012 年 5 月至
灵活配

2014 年 5 月在长江证券股
置混

份有限公司工作，任分析
合、国

师。2014 年 6 月至 2015 年
泰睿吉

9 月在招商证券股份有限公
灵活配

司工作，历任分析师、首席
置混

分析师。2015 年 9 月加入国
合、国

泰基金管理有限公司，历任
泰民福

研究员、基金经理助理。
策略价

2018 年 12 月起任国泰国策
值灵活

驱动灵活配置混合型证券
配置混

投资基金的基金经理，2019
合、国

年8月起兼任国泰民福策略
泰民利

价值灵活配置混合型证券
策略收

投资基金、国泰民利策略收
益灵活

益灵活配置混合型证券投
戴计辉 配置混 2020-07-24 - 10 年

资基金和国泰睿吉灵活配
合、国

置混合型证券投资基金的
泰民丰

基金经理，2020 年 7 月起兼
回报定

任国泰民丰回报定期开放
期开放

灵活配置混合型证券投资
灵活配

基金的基金经理，2020 年 8
置混

月起兼任国泰融信灵活配
合、国

置混合型证券投资基金
泰融信

（LOF）的基金经理，2021
灵活配

年2月起兼任国泰合益混合
置混合

型证券投资基金的基金经
（LOF 理，2021 年 5 月起兼任国泰
）、国泰

诚益混合型证券投资基金
合益混

的基金经理，2021 年 10 月
合、国

起兼任国泰惠元混合型证
泰诚益

券投资基金的基金经理。
混合、

国泰惠


元混合

的基金

经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度 A 股快速下跌，万得全 A 跌了 13.9%，上证指数跌 10.6%，创业板综指跌 18.2%。
结构上，海外能源危机背景下煤炭一枝独秀，涨幅达 22.6%；金融地产随着稳增长预期发酵 也有正收益；而海外流动性加速收紧冲击下，成长、消费等长久期资产普遍下跌，新能源、 TMT、军工、家电、食品饮料等跌幅都超过 15%。

我们认为下跌主要源于四个方面的冲击：1）海外通胀高企，流动性加速收紧，对长久 期的高估值资产形成压制；2）俄乌战争、中美矛盾等地缘政治风险加剧，导致中概股、港 股及 A 股等和中国相关资产跌幅较多；3）稳增长政策落地不及预期，雷声大雨点小，相关 板块表现有反复；4）新冠疫情在深圳、上海、吉林等地再次爆发，对部分公司的经营造成 短期影响。

一季度债券市场整体平稳，国内降息、美联储提前加息、稳增长发酵、2 月超预期但市
场不信的经济数据、疫情加剧等等，轮番影响市场，使得国内的宽松预期不断反复，而资金
面维持平稳宽松，利率在低位震荡。1 年期国债下行 11BP 至 2.13%，1 年期国开债下行 3BP
至 2.28%；10 年期国债上行 1BP 至 2.79%，10 年期国开债下行 4BP 至 3.04%。本基本在去
年底降了债券杠杆和仓位之后，一季度进一步减仓了部分债券，以应对可能的流动性冲击。
本基金坚持优质个股导向，一季度没有大的操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内的净值增长率为-10.8%，同期业绩比较基准收益率为-5.89%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望二季度，我们认为，在海外高通胀和国内稳增长政策力度及落地时间不确定的背景 下，市场可能会反复，但导致一季度权益大幅下跌的四重冲击都进入尾声或后半段，随着市 场调整，众多优质个股的估值吸引力都明显提升，A 股杀估值的主要阶段已经过去，没必要 再悲观，后续要重点看基本面的改善进度。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的


比例(%)

1 权益投资 114,854,529.98 47.88

其中：股票 114,854,529.98 47.88

2 固定收益投资 14,248,622.14 5.94

其中：债券 14,248,622.14 5.94

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 110,758,227.01 46.17

7 其他各项资产 7,234.71 0.00

8 合计 239,868,613.84 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

- -
B 采矿业

C 制造业 81,018,797.58 33.84

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26,687.36 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 16,541.00 0.01

H 住宿和餐饮业 7,603.20 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,196,455.14 0.50

J 金融业 27,287,608.65 11.40

K 房地产业 - -


L 租赁和商务服务业 3,846,258.00 1.61

M 科学研究和技术服务业 24,291.52 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,430,287.53 0.60

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 114,854,529.98 47.97

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600519 贵州茅台 8,600 14,783,400.00 6.17

2 000858 五粮液 82,900 12,854,474.00 5.37

3 002415 海康威视 238,650 9,784,650.00 4.09

4 601318 中国平安 196,717 9,530,938.65 3.98

5 600030 中信证券 327,980 6,854,782.00 2.86

6 601628 中国人寿 227,200 5,961,728.00 2.49

7 600276 恒瑞医药 157,800 5,810,196.00 2.43

8 601688 华泰证券 332,000 4,940,160.00 2.06

9 000333 美的集团 85,632 4,881,024.00 2.04

10 000895 双汇发展 151,308 4,397,010.48 1.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 14,130,410.24 5.90

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -


6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 118,211.90 0.05

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 14,248,622.14 5.95

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 019641 20 国债 11 138,750 14,130,410.24 5.90

2 110085 通 22 转债 810 103,514.58 0.04

3 113053 隆 22 转债 120 14,697.32 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国人寿”、“中信证券”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
中国人寿及其分支公司因变更分支机构营业场所未经监管部门核准；内部管理不到位，代理人管理不到位；给予投保人合同以外利益、利用开展保险业务为其他机构牟取不正当利益；保单记载不真实；未按照规定使用经备案的保险费率；虚构保险中介业务套取费用；财务业务数据不真实；套取资金挪作他用；欺骗投保人、被保险人或受益人；扶贫小额人身保险工作制度缺失等原因，多次受到监管机构处罚。
中信证券及分支机构未依法履行职责、内部制度不完善，受到地方外管局、地方证监局罚款，责令改正，警告，监管关注。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 7,233.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 1.32

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,234.71

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 104,489,349.09

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 104,489,349.09

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比
额 额

20%的时间区间

1 2022 年 01 月 01 51,751, - - 51,751,862.0 49.53%
机构

日至2022年03月 862.00 0


31 日

2022 年 01 月 01 51,751, 51,751,862.0

2 日至2022年03月 862.00 - - 0 49.53%
31 日

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉

昱大厦 16 层-19 层。

基金托管人住所。
9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com


国泰基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
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