上银慧增利货币市场基金
2018年第2季度报告

2018年06月30日

基金管理人:上银基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。

§2 基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 上银慧增利货币

基金主代码 004449

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年04月14日

报告期末基金份额总额 30,149,494,634.49份

投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提

下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
本基金将在对宏观经济趋势、货币政策取向、
商业银行信贷扩张、国际资本流动、短期资金
市场状况等因素充分评估的基础上，通过科学
投资策略 预测未来利率走势和市场变化，综合考虑各类
资产的收益性、流动性和风险特征，择优筛选
并优化配置投资范围的各种金融工具，在保持
投资组合较低风险和良好流动性的基础上，力
争获得高于业务比较基准的稳定投资回报。

业绩比较基准 七天通知存款利率（税后）

本基金为货币市场基金，投资组合在每个交易
风险收益特征 日的平均剩余期限控制在120天以内，平均剩余
存续期控制在240天以内，属于低风险、高流动

性、预期收益稳健的基金产品。本基金的预期
风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、
债券型基金。

基金管理人 上银基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年04月01日-2018年06月30日）

1.本期已实现收益 335,184,963.42
2.本期利润 335,184,963.42
3.期末基金资产净值 30,149,494,634.49
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值收 业绩比较 业绩比较

阶段 净值收益 益率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 准差② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.0356% 0.0004% 0.3366% 0.0000% 0.6990% 0.0004%
注：本基金收益分配按月结转。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同生效日为2017年4月14日，建仓期为2017年4月14日至2017年10月13日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

业年限

任职日期离任日期

硕士研究生，2011年7月至201
3年8月在中国银河证券股份有
限公司投资银行总部负责IPO
项目承做，2013年8月加入上银
基金管理有限公司，担任交易
楼昕宇 本基金基2017-04- - 7年 员职务，2015年5月起担任上银
金经理 14 慧财宝货币市场基金基金经
理，2016年3月起担任上银慧添
利债券型证券投资基金基金经
理，2016年5月起担任上银慧盈
利货币市场基金基金经理，20
17年4月起担任上银慧增利货

币市场基金基金经理，2018年5
月起担任上银慧佳盈债券型证
券投资基金基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《上银慧增利货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年以来，在"货币政策+宏观审慎"的双支柱架构确立，各项监管不断完善，去杠杆有所成效的情况下，货币政策出现了微调，不再充当去杠杆的急先锋，更多地注重总量上的调控。例如今年央行只于3月22日跟随美联储加息步伐小幅提高逆回购、MLF、SLF各期限利率5bp，6月则没有跟随美联储加息。同时，随着银保监会的成立，进一步构建出"银保监+央行"的双峰架构，货币政策微调的制度架构进一步稳固，4月的降准置换部分MLF使得央行货币政策微调得以确立，而6月宣布于7月5日再次定向降准更是显示
了货币政策边际宽松的态度。整个二季度，央行通过公开市场操作和定向降准维持了流动性的宽松状态，公开市场操作以逆回购+MLF为主。

虽然5月以来，在同业存单滚动发行压力较大和信用风险事件增多推动下，各长期资金利率大多继续缓慢上行，但6月份国务院和央行先后表态未来将保持银行间流动性合理充沛，更是给了货币市场强心剂，资金面持续宽松，资金价格较往年半年末处于较低水平。

6月初央行扩大MLF抵押品范围，显示出MLF续作仍然有其长期性，央行旨在通过这一措施稳定债券市场，引导资金支持实体发展，但由于MLF利率较高，不利于降低实体融资成本，预计降准置换MLF还会出现。

在上述背景下，二季度适当增加了组合杠杆，并在合理范围内增加了组合久期，使得产品收益率保持在较高水平。另外，由于跨季关键时点流动性仍宽松，存款、同业存单等银行负债成本以及逆回购利率均相对偏低，为了保障客户利益，我们较好地控制了产品规模，使得产品收益仍较为稳定。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金份额净值收益率为1.0356%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元需要在本季度报告中予以披露的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例（%）

1 固定收益投资 13,294,026,081.46 39.82
其中：债券 13,294,026,081.46 39.82
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 10,763,207,629.83 32.24
其中：买断式回购的买入返售金 - -

融资产

3 银行存款和结算备付金合计 9,230,583,067.38 27.65
4 其他资产 101,056,815.90 0.30
5 合计 33,388,873,594.57 100.00
5.2报告期债券回购融资情况

序 项目 金额(元) 占基金资产净值比例

号 （％）

1 报告期内债券回购融资余额 - 5.65
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 3,189,221,434.06 10.58
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

在本报告期内货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 59
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 64
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 48
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
产净值的比例（%） 产净值的比例（%）
1 30天以内 49.19 10.58
其中：剩余存续期超过397天 - -
的浮动利率债

2 30天(含)—60天 16.37 -

其中：剩余存续期超过397天 - -
的浮动利率债

3 60天（含）—90天 30.19 -
其中：剩余存续期超过397天 - -
的浮动利率债

4 90天(含)—120天 2.64 -
其中：剩余存续期超过397天 - -
的浮动利率债

5 120天(含)—397天（含） 12.01 -
其中：剩余存续期超过397天 - -
的浮动利率债

合计 110.41 10.58
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,461,826,996.63 8.17
其中：政策性金融债 2,461,826,996.63 8.17
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 10,832,199,084.83 35.93
8 其他 - -
9 合计 13,294,026,081.46 44.09
10 剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本(元) 占基金
(张) 资产净

值比例
(%)
1 180201 18国开01 13,100,000 1,310,674,026.23 4.35
2 11182013218广发银行CD132 10,000,000 990,250,630.75 3.28
3 11181026318兴业银行CD263 7,000,000 694,382,748.31 2.30
4 11181526218民生银行CD262 7,000,000 694,171,310.04 2.30
5 11181816218华夏银行CD162 7,000,000 693,832,029.24 2.30
6 11189497718盛京银行CD132 6,000,000 599,418,426.20 1.99
7 11180914718浦发银行CD147 6,000,000 596,342,650.44 1.98
8 11181914718恒丰银行CD147 5,000,000 482,447,326.36 1.60
9 11189558218宁波银行CD060 4,000,000 399,287,121.07 1.32
10 11180918218浦发银行CD182 4,000,000 396,679,387.53 1.32
11 11181027518兴业银行CD275 4,000,000 396,679,387.53 1.32
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0971%
报告期内偏离度的最低值 0.0087%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0395%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明


本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 101,056,815.90
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 101,056,815.90
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 25,053,237,135.10
报告期期间基金总申购份额 24,699,245,261.77
报告期期间基金总赎回份额 19,602,987,762.38
报告期期末基金份额总额 30,149,494,634.49
注：总申购份额含红利再投部分和转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率

1 红利再投 2018-04-16 64,599.78 64,599.78 -
2 红利再投 2018-05-16 60,206.03 60,206.03 -
3 红利再投 2018-06-19 67,735.29 67,735.29 -

合计 192,541.10 192,541.10

注：交易日期为确认日期，交易金额为确认金额（不含交易费用），交易份额为确认份

额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投 持有基

资 金份额

者 序 比例达 赎回 份额占
类 号 到或者 期初份额 申购份额 份额 持有份额 比
别 超过20%

的时间

区间

机 2018-06

构 1 -22~201 4,594,020,871.23 2,049,435,152.07 0.006,643,456,023.30 22.04%
8-06-30

产品特有风险

本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形。本基金管理人已经采取相关措施防控产品流动性风险，公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。

注：申购份额包含红利再投份额。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、上银慧增利货币市场基金相关批准文件

2、《上银慧增利货币市场基金基金合同》

3、《上银慧增利货币市场基金托管协议》

4、《上银慧增利货币市场基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：客户服务中心电话：021-60231999

上银基金管理有限公司
二〇一八年七月十九日
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