东方红货币市场基金2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 东方红货币
基金主代码 005056
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年8月25日
报告期末基金份额总额 1,501,725,477.60份
投资目标 在本金安全的前提下，确保基金资产的高流动性，追求超越业绩比较基
准的稳定收益。
投资策略 本基金根据对短期利率变动的预测，采用投资组合平均剩余期限控制下
的主动性投资策略，利用定性分析和定量分析方法，通过对短期金融工
具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，力争获得稳定的当
期收益。
业绩比较基准 当期银行活期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期收
益和风险均低于债券型基金、混合型基金及股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红货币A 东方红货币B 东方红货币E
下属分级基金的交易代码 005056 005057 005058
报告期末下属分级基金的 54,491,315.03份 1,385,149,817.59份 62,084,344.98份
份额总额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期2019年1月1日-2019年3月31日
东方红货币A 东方红货币B 东方红货币E
1.本期已实现收益 343,050.28 15,303,944.66 391,041.37
2.本期利润 343,050.28 15,303,944.66 391,041.37
3.期末基金资产净值 54,491,315.03 1,385,149,817.59 62,084,344.98
注:（1）东方红货币A、东方红货币B与东方红货币E适用不同的销售服务费率。
（2）本基金收益分配从为按日结转份额。
（3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红货币A
净值收益率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值收益率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 0.6671% 0.0012% 0.0863% 0.0000% 0.5808% 0.0012%
东方红货币B
净值收益率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值收益率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 0.7267% 0.0012% 0.0863% 0.0000% 0.6404% 0.0012%
东方红货币E
净值收益率标业绩比较基准业绩比较基准
阶段 净值收益率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 0.7044% 0.0012% 0.0863% 0.0000% 0.6181% 0.0012%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截止日期为2019年3月31日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 年限 说明
任职日期 离任日期
硕士，历任交通银行股份有限公司
资产管理业务中心投资经理，交银
东方红货 施罗德基金管理有限公司专户投资
丁锐 币市场基2018年11月23 - 7年 部投资经理助理，上海东方证券资
金基金经 日 产管理有限公司私募固定收益投资
理 部投资经理助理；现任东方红货币
市场基金基金经理。具有基金从业
资格，中国国籍。
硕士，曾任国信证券股份有限公司
电子商务部职员，富国基金管理有
东方红货 限公司运营部基金会计、基金会计
李燕 币市场基2017年10月25 - 18年 主管、总监助理、副总监，上海东
金基金经 日 方证券资产管理有限公司固定收益
理。 研究部业务总监，现任东方红货币
市场基金经理。具有基金从业资
格，中国国籍。
东方红策2017年9月15 本科，曾任长信基金管理有限责任
徐觅 略精选灵 日 - 12年 公司基金事务部基金会计、交易管
活配置混 理部债券交易员，广发基金管理有
合型发起 限公司固定收益部债券交易员，富
式证券投 国基金管理有限公司固定收益部基
资基金、 金经理助理，上海东方证券资产管
东方红汇 理有限公司私募固定收益投资部投
阳债券型 资经理。现任上海东方证券资产管
证券投资 理有限公司公募固定收益投资部基
基金、东 金经理兼任东方红策略精选混合、
方红汇利 东方红汇阳债券、东方红汇利债
债券型证 券、东方红益鑫纯债债券、东方红
券投资基 货币、东方红目标优选定开混合、
金、东方 东方红配置精选混合、东方红核心
红益鑫纯 优选定开混合基金经理。具有基金
债债券型 从业资格，中国国籍。
证券投资
基金、东
方红货币
市场基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基
金、东方
红配置精
选混合型
证券投资
基金、东
方红核心
优选一年
定期开放
混合型证
券投资基
金基金经
理。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度，国内经济增长在内外需求不振的情况下依然存在较大的下行压力，但在基建企稳回升、年初巨量信贷投放和中美贸易争端有所缓和等因素带动下，经济增长相较于2018年四季度边际上有所企稳，3月份官方制造业PMI回升至50.5，回升幅度明显；通胀方面，受猪价大幅上行以及低基数的影响，CPI及PPI同比将有所回升，但整体可控；海外方面，主要经济体基本面均呈现下行态势，美联储暂停加息。货币政策方面，重心依然放在逆周期调节及疏通货币政策传导上，并通过降准、TMLF、逆回购等方式向银行投放低成本资金，流动性保持合理充裕，资金面进一步宽松，货币市场利率整体下行。
本报告期内，本基金在做好流动性管理的前提下，充分把握资金面的变化，挖掘市场机会，进行灵活有效配置，操作上整体采取短久期和适度杠杆策略，在严控风险的同时，获得了较好的回报。
展望二季度，制造业投资在利润增速下降的情况下预计将有所回落，新开工与土地购置费的下行将使得地产投资面临下滑压力，海外需求的低迷、中美贸易谈判的不确定性对出口预计仍然会造成拖累，但基建投资的进一步企稳回升、减税降费等积极财政政策以及宽松的货币政策均将对冲前者带来的下行压力，经济增速预计在二季度逐步探底。通胀方面，翘尾抬升、猪肉价格上行及增值税下调等因素将使得CPI同比预计会有所上行，但上行幅度有限，同时PPI同比预计将维持低位，整体通胀压力仍然可控。因此，二季度货币政策预计仍将维持宽松，央行将继续疏通货币政策传导机制，推动宽货币向宽信用传导，货币市场利率仍将维持低位，重点关注金融数据
的边际变化及央行货币政策操作。
综上，二季度本基金在操作上仍将以做好流动性管理为目标，通过对市场变化的有效判断，充分把握资产配置的有利时机，灵活调整组合久期及杠杆水平，努力为持有人获取稳健的收益。4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期东方红货币A的基金份额净值收益率为0.6671%，本报告期东方红货币B的基金份额净值收益率为0.7267%，本报告期东方红货币E的基金份额净值收益率为0.7044%，同期业绩比较基准收益率为0.0859%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 717,162,415.53 45.75
其中：债券 717,162,415.53 45.75
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 554,917,962.06 35.40
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产
3 银行存款和结算备 276,012,680.56 17.61
付金合计
4 其他资产 19,430,183.25 1.24
5 合计 1,567,523,241.40 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 3.37
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 59,399,770.30 3.96
其中：买断式回购融资 - -
注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 45
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 54
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 18
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
在本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净各期限负债占基金资产净
值的比例（%） 值的比例（%）
1 30天以内 51.01 4.29
其中：剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债
2 30天（含）—60天 13.30 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债
3 60天（含）—90天 31.83 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债
4 90天（含）—120天 3.33 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债
5 120天（含）—397天（含） 6.62 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动 - -
利率债
合计 106.10 4.29
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
在本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期限超过240天的情况
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
号
1 国家债券 39,858,773.44 2.65
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,064,210.01 4.00
其中：政策性金融债 60,064,210.01 4.00
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 100,074,589.30 6.66
6 中期票据 - -
7 同业存单 517,164,842.78 34.44
8 其他
9 合计 717,162,415.53 47.76
10 剩余存续期超过397天的 - -
浮动利率债券
5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张）摊余成本（元）占基金资产净
值比例（％）
1 111992017 19成都农商银行CD003 500,000 49,811,673.01 3.32
2 111993473 19北京农商银行CD053 500,000 49,731,806.97 3.31
3 111909059 19浦发银行CD059 500,000 49,730,325.20 3.31
4 111910137 19兴业银行CD137 500,000 49,689,911.97 3.31
5 111809360 18浦发银行CD360 500,000 49,510,405.01 3.30
6 180209 18国开09 300,000 30,059,249.58 2.00
7 071900004 19东北证券CP001 300,000 30,010,015.36 2.00
8 180207 18国开07 300,000 30,004,960.43 2.00
9 111895290 18南京银行CD061 300,000 29,969,281.50 2.00
10 111810419 18兴业银行CD419 300,000 29,826,396.01 1.99
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0917%
报告期内偏离度的最低值 0.0109%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0443%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1
本基金估值采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑买入时的溢价和折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提收益。
5.9.2
本基金持有的19兴业银行CD137（代码：111910137）、18兴业银行CD419（代码：111810419）
发行主体兴业银行股份有限公司，因存在重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告等十二项违法违规行为，中国银保监会于2018年4月19日对公司作出行政处罚决定（银保监银罚决字〔2018〕1号），处以5870万元罚款。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 15,208,627.40
3 应收利息 3,781,819.25
4 应收申购款 439,736.60
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 19,430,183.25
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方红货币A 东方红货币B 东方红货币E
报告期期初基金份额总额 56,678,601.59 1,937,170,097.50 45,349,632.34
报告期期间基金总申购份额 62,323,977.01 1,960,151,877.92 69,743,833.89
报告期期间基金总赎回份额 64,511,263.57 2,512,172,157.83 53,009,121.25
报告期期末基金份额总额 54,491,315.03 1,385,149,817.59 62,084,344.98
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比例
类别 序号达到或者超过20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
的时间区间 份额 份额 份额 （%）
机构 1 20190319-20190331101,403,609.21302,061,126.79 -403,464,736.00 26.87
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额集中度较高的情况，可能存在巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力；基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金份额集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。
注:上表列示报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，分级基金按总份额占
比计算。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立东方红货币市场基金的文件；
2、《东方红货币市场基金基金合同》；
3、《东方红货币市场基金托管协议》；
4、东方红货币市场基金财务报表及报表附注
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2019年4月22日
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