景顺长城集英成长两年定期开放混合型
证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年12 月 31 日


基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月21 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 01月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年10 月01 日起至2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城集英成长两年定期开放混合

场内简称 无


基金主代码 006345

交易代码 006345

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年4月 16日

报告期末基金份额总额 3,833,939,294.58 份

投资目标 本基金依托基金管理人核心投研团队的研究成果，持续挖掘高成长潜
力的上市公司进行重点投资，并通过动态的资产配置，增加组合的超
额收益，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回
报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、
股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于
宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议，
经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。

2、股票投资策略

本基金依托于基金管理人的投资研究平台，通过定性与定量相结合的
积极投资策略，利用基金管理人股票研究数据库（SRD）对企业内在

价值进行深入细致的分析，自下而上地精选具有竞争优势和成长潜力
的上市公司股票进行投资，构建投资组合。

3、债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略
和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上
获取稳定的收益。

4、开放期投资策略

开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断
变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以应付当时市
场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管理

业绩比较基准 中证800指数收益率*50%+恒生指数收益率*20%（经汇率调整后）+中
证综合债券指数收益率*30%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 10 月1日-2019 年 12 月31 日）

1.本期已实现收益 7,408,250.84

2.本期利润 252,743,868.82

3.加权平均基金份额本期利润 0.0659


4.期末基金资产净值 4,299,496,370.07

5.期末基金份额净值 1.1214

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 6.24% 0.96% 5.46% 0.53% 0.78% 0.43%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：基金的投资组合比例为：开放期内，本基金股票投资占基金资产的比例范围为 50%—95%；封闭期内，本基金股票投资占基金资产的比例范围为 50%—100%。在开放期和封闭期内，本基金港股通标的股票最高投资比例不得超过股票资产的 50%。开放期内，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，但在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中现金不包括结算备付金、存出保证
金、应收申购款等。本基金的建仓期为自2019 年 4月 16日基金合同生效日起6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。基金合同生效日（2019年 4 月 16 日）起至本报告期末不满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

刘彦春 本基金的基 2019 年4月 16日 - 16 年 管理学硕士。曾担任汉唐证券
金经理、公 研究员，香港中信投资研究

司总经理助 有限公司研究员，博时基金

理兼研究部 研究员、基金经理助理、基金
总监 经理等职务。2015 年 1月加入
本公司，自 2015年 4 月起担
任股票投资部基金经理，现

任总经理助理兼研究部总监

兼股票投资部基金经理。

注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有11 次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5日内反向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4季度，经济边际企稳，市场风险偏好继续提升，资本品和 TMT 板块表现活跃。
我们认为对经济复苏预期不宜过高。主要经济体的货币宽松逐渐形成对经济有利的金融条件，但具体到我国，本轮保增长相当克制，信用小幅扩张，大水漫灌没有出现；传统重资产行业产能扩张仍处于严控状态，预期经济即使复苏也会相对温和。经济结构中地产、基建等传统行业占比仍高，地产需求基本触顶，继续刺激传统行业拉高经济增速可能性很低。如果经济确认企稳，政策重心预期将重新转向调结构。
2019 年市场上涨主要源于估值上升，应该归功于2018 年强力信用紧缩以及中美贸易摩擦带来的恐慌性抛盘。现在的情况正好相反，市场整体估值已经回升到近年来均值水平以上，绩优股更是处于历史估值头部位置，市场情绪却再次变得火热，各类题材重出不穷。2020 年投资不会一帆风顺，低回报、高波动是大概率事件，全年正回报并不容易。
看远一点我们仍然是乐观的，我国的财富管理市场正在发生巨变，从房地产转向资本市场，从刚性兑付转向净值型产品，资本市场面临历史性发展机遇。
与判断宏观景气波动相比，我们更愿意观察行业内部结构调整，关注企业竞争力变化。我们仍将努力寻找并投资优秀企业，陪伴他们共同成长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2019 年4季度，本基金份额净值增长率为 6.24%，业绩比较基准收益率为5.46%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 4,025,875,210.75 93.49

其中：股票 4,025,875,210.75 93.49

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 140,238,000.00 3.26

其中：债券 140,238,000.00 3.26

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 137,248,180.84 3.19

8 其他资产 2,668,668.44 0.06

9 合计 4,306,030,060.03 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 665,370,115.62 15.48

B 采矿业 - -

C 制造业 2,801,098,596.44 65.15

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 117,921.45 0.00

J 金融业 360,488,000.00 8.38

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 198,793,999.20 4.62

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -


合计 4,025,875,210.75 93.64

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 000858 五 粮 液 2,980,000 396,369,800.00 9.22

2 600519 贵州茅台 331,736 392,443,688.00 9.13

3 002714 牧原股份 4,199,958 372,914,270.82 8.67

4 000568 泸州老窖 4,300,000 372,724,000.00 8.67

5 300498 温氏股份 8,704,043 292,455,844.80 6.80

6 002304 洋河股份 2,581,551 285,261,385.50 6.63

7 002142 宁波银行 8,000,000 225,200,000.00 5.24

8 601888 中国国旅 2,234,896 198,793,999.20 4.62

9 000651 格力电器 3,000,000 196,740,000.00 4.58

10 600887 伊利股份 5,959,969 184,401,440.86 4.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 140,238,000.00 3.26

其中：政策性金融债 140,238,000.00 3.26

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 140,238,000.00 3.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 190304 19进出04 1,400,000 140,238,000.00 3.26

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略:
时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。
套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、宁波银行股份有限公司（以下简称“宁波银行”，股票代码：002142）于 2019 年 7 月 5
日收到宁波银保监局出具的行政处罚决定书(甬银保监罚决字(2019)59号)。其因违反信贷政策、违反房地产行业政策、违规开展存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》的相关规定，被处以罚款人民币270万元。同时，因销售行为不合规、双录管理不到位的问题，收到宁波银保监局出具的行政处罚决定书(甬银保监罚
决字(2019)62 号)，被处以罚款人民币30万元。
2019 年 3月 22日，宁波银行因违规将同业存款变为一般性存款的问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，收到宁波银保监局出具的行政处罚决定书(甬银保监罚决字(2019)14 号)，被处以20万元罚款。
2019 年 1月 11日，宁波银行因贷后资金流向、用途及项目进度等管理、监督、执行不到位的问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，收到宁波银保监局出具的行政处罚决定书(甬银监罚决字(2018)45号)，被处以20 万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对宁波银行进行了投资。
2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 234,818.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,433,850.35

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,668,668.44

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 3,833,939,294.58

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额 -
减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 3,833,939,294.58

注:本基金本报告期封闭运作。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据中国证监会 2019 年7月26日颁布的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的要求，
景顺长城基金管理有限公司对包括本基金在内的旗下 80 只公开募集开放式证券投资基金基金合
同及托管协议中与“信息披露”相关的条款进行了修订。修订后的基金合同、托管协议已于2019
年11 月5日起生效。有关详细信息参见本公司于 2019 年 11 月5日发布的《关于景顺长城基金管理
有限公司旗下 80 只基金修改基金合同、托管协议并更新招募说明书的提示性公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2020 年1 月21日
点击查看>>  附件