兴银中短债债券型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：兴银基金管理有限责任公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 兴银中短债

场内简称 -

交易代码 006545

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 12 月 7 日

报告期末基金份额总额 698,303,266.63 份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，重
投资目标 点通过投资中短期债券，力争实现超越业绩比较
基准的投资收益。

本基金在充分考虑基金资产的安全性、收益性及
流动性的前提下，结合经济周期、宏观政策方向
投资策略 及收益率曲线分析，自上而下决定资产配置及组
合久期，并依据内部信用评级系统，深入挖掘价
值被低估的标的券种，实施积极的债券投资组合
管理，以获取较高的债券组合投资收益。

业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指数收益率*80%+一年期定
期存款利率(税后)*20%

本基金为债券型证券投资基金，属于证券投资基
风险收益特征 金中预期较低风险、较低收益的品种，其预期收
益和风险水平低于股票型基金、混合型基金，高
于货币市场基金。

基金管理人 兴银基金管理有限责任公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 兴银中短债 A 兴银中短债 C

下属分级基金的场内简称 - -


下属分级基金的交易代码 006545 006546

下属分级基金的前端交易代码 - -

下属分级基金的后端交易代码 - -

报告期末下属分级基金的份额总额 274,024,045.47 份 424,279,221.16 份

下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

兴银中短债 A 兴银中短债 C

1．本期已实现收益 2,453,776.60 3,946,783.24

2．本期利润 3,030,098.46 5,135,526.15

3．加权平均基金份额本期利润 0.0152 0.0153

4．期末基金资产净值 291,935,486.77 451,280,887.50

5．期末基金份额净值 1.0654 1.0636

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

兴银中短债 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.76% 0.05% 1.52% 0.05% 0.24% 0.00%
月

兴银中短债 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.70% 0.05% 1.52% 0.05% 0.18% 0.00%
月

注：1、本基金成立于 2018 年 12 月 7 日；2、比较基准为：中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+
一年期定期存款利率(税后)*20%。

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金成立于 2018 年 12 月 7 日；2、比较基准为：中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+
一年期定期存款利率(税后)*20%。
3.3 其他指标

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

硕士研究生，拥有 9 年保险资管、
本 基 金 2020 年 1 证券、基金行业工作经验。曾任
李文程 的 基 金 月 8 日 - 9 年 职于中国人保资产管理有限公
经理 司、上海海通证券资产管理有限
公司，现任兴银基金管理有限责

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任公司固定收益部基金经理。自
2018年4月起担任兴银货币市场
基金、兴银现金添利货币市场基
金的基金经理，2018 年 12 月起
担任兴银现金收益货币市场基金
的基金经理，2020 年 1 月起担任
兴银中短债债券型证券投资基
金、兴银朝阳债券型证券投资基
金、兴银汇逸三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金和兴银
合丰政策性金融债债券型证券投
资基金的基金经理。

1、杨凡颖女士为该基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日至 2020-1-14。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

新冠疫情成为主导 2020 年国内外市场最主要的因素，一季度经济承压，货币政策维持宽松，债券收益率大幅下行。宏观经济方面，新冠疫情使得国内 2 月经济运行基本停滞，主要经济指标均出现负增长，1-2 月固定资产投资增速为-24.5%，2 月工业增加值当月同比-25.87%，2 月社会消费品零售总额当月同比为-20.5%；目前虽国内疫情可控，但海外疫情大幅爆发且尚未见拐点，海外的不确定性将令外贸、生产产业链等多方面承压；国内逆周期政策持续发力，计划以消费和
基建投资来托底经济，而对于房地产方面仍维持“房住不炒”的总基调不变，而消费和基建分别受限于失业率和隐性债务隐形，难以大幅提升。货币市场方面，央行多次降息降准，以维持流动性的合理充裕，预计在疫情可控、经济回升之前，货币政策将难以转向。在此背景下，债券收益率整体下行，但期限利差维持相对高位，曲线呈现陡峭化。

基于债市牛市格局未变的基本判断，并综合考虑组合申购赎回情况，采取中高杠杆，中等久期策略，通过精选个券，获得了理想收益，较好地平衡了收益与流动性需求。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末兴银中短债 A 基金份额净值为 1.0654 元，本报告期基金份额净值增长率为
1.76%；截至本报告期末兴银中短债 C 基金份额净值为 1.0636 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.70%；同期业绩比较基准收益率为 1.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 953,225,500.00 96.59

其中：债券 953,225,500.00 96.59

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 12,155,480.39 1.23

8 其他资产 21,522,958.30 2.18

9 合计 986,903,938.69 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 91,301,000.00 12.28

其中：政策性金融债 91,301,000.00 12.28

4 企业债券 85,983,000.00 11.57

5 企业短期融资券 140,538,000.00 18.91

6 中期票据 635,403,500.00 85.49

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 953,225,500.00 128.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 101558023 15苏南机场 500,000 50,845,000.00 6.84
MTN002

2 101800692 18拉萨城投 400,000 41,676,000.00 5.61
MTN001

3 101770005 17张家城投 300,000 32,154,000.00 4.33
MTN001

4 101900336 19南京浦口 300,000 30,657,000.00 4.12
MTN001

5 101900049 19 津城建 300,000 30,543,000.00 4.11
MTN001A

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本组合未进行国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金投资范围不包含国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,352.74

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 16,492,327.06

5 应收申购款 5,026,278.50

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6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 21,522,958.30

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 兴银中短债 A 兴银中短债 C

报告期期初基金份额总额 179,098,866.92 287,267,196.70

报告期期间基金总申购份额 194,159,241.54 545,380,717.46

减:报告期期间基金总赎回份额 99,234,062.99 408,368,693.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 274,024,045.47 424,279,221.16

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比

的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品 1 20200101-20200224 97,607,613.47 0.00 0.00 97,607,613.47 13.98%

产品特有风险

（1）赎回申请延缓支付的风险
上述高占比投资者大额赎回时易构成本基金巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与该等投资者按同比例延缓支付的风险。
（2）基金净值大幅波动的风险
上述高占比投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。（3）基金规模过小导致的风险
上述高占比投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，实现基金投资目标存在一定的不确定性。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予基金募集注册的文件；

2、《兴银中短债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《兴银中短债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《兴银中短债债券型证券投资基金托管协议》；

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5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可拨打客服电话（40000-96326）咨询本基金管理人。
兴银基金管理有限责任公司
2020 年 4 月 22 日
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