华宝新兴消费混合型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宝新兴消费混合

基金主代码 011153

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 3 月 18 日

报告期末基金份额总额 819,509,616.31 份

投资目标 本基金主要投资于新兴消费主题的优质上市公司，在
控制风险的前提下，力争实现资产的稳健增值。

投资策略 本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略
研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政

策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关
资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配
置比例。本基金对新兴消费的界定，是指随着经济的
发展、人均可支配收入提高、人口结构变化、信息技
术发展、传播方式变革等变化而引发的传统消费行业
新模式的出现及新需求崛起的公司。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×55%+中证综合债指数收益率×


30%+恒生指数收益率×15%

风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预
期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基
金、货币市场基金。本基金可通过港股通机制投资港
股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环

境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。

基金管理人 华宝基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华宝新兴消费混合 A 华宝新兴消费混合 C

下属分级基金的交易代码 011153 011154

报告期末下属分级基金的份额总额 803,112,204.30 份 16,397,412.01 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

华宝新兴消费混合 A 华宝新兴消费混合 C

1.本期已实现收益 -20,369,233.31 -440,269.48

2.本期利润 -53,022,865.88 -1,138,756.96

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0667 -0.0681

4.期末基金资产净值 546,108,642.41 11,027,769.25

5.期末基金份额净值 0.6800 0.6725

注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华宝新兴消费混合 A


业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -9.05% 1.05% -3.91% 0.58% -5.14% 0.47%

过去六个月 -10.95% 1.14% -6.82% 0.61% -4.13% 0.53%

过去一年 -17.89% 1.17% -6.09% 0.60% -11.80% 0.57%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-32.00% 1.28% -18.24% 0.74% -13.76% 0.54%
生效起至今

华宝新兴消费混合 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -9.15% 1.05% -3.91% 0.58% -5.24% 0.47%

过去六个月 -11.13% 1.14% -6.82% 0.61% -4.31% 0.53%

过去一年 -18.22% 1.17% -6.09% 0.60% -12.13% 0.57%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-32.75% 1.28% -18.24% 0.74% -14.51% 0.54%
生效起至今
注：（1）基金业绩基准：中证 800 指数收益率×55%+中证综合债指数收益率×30%+恒生指数收益率×15%；
（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日
（如非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2021 年 09 月 18 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基 硕士。2015 年 8 月加入华宝基金管理有
吴心怡 金经理 2021-12-30 - 9 年 限公司，先后担任助理分析师、分析

师、基金经理助理等职务。2021 年 12


月起任华宝新兴消费混合型证券投资基
金基金经理。

硕士。曾在海通证券研究所担任高级策
略分析师。2015 年 6 月加入华宝基金管
理有限公司，先后担任高级分析师、基
金经理助等职务。2019 年 9 月至 2022
年 10 月任华宝消费升级混合型证券投资
基金基金经理，2019 年 9 月至 2021 年 1
月任华宝新优选一年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金基金经理，2019 年
汤慧 本基金基 2021-12-30 - 14 年 12 月至 2021 年 12 月任华宝万物互联灵
金经理 活配置混合型证券投资基金基金经理，
2020 年 5 月起任华宝成长策略混合型证
券投资基金基金经理，2021 年 1 月起任
华宝宝康灵活配置证券投资基金基金经
理，2021 年 4 月至 2022 年 10 月任华宝
品质生活股票型证券投资基金基金经

理，2021 年 12 月起任华宝宝康消费品
证券投资基金、华宝新兴消费混合型证
券投资基金基金经理。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办
法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝新兴消费混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度上证指数下跌 4.36%，沪深 300 下跌 7%，创业板指下跌 5.62%。香港市场恒生
指数下跌 4.28%，恒生中国企业指数下跌 6.18%，恒生科技指数下跌 3.99%。四季度煤炭、电
子、农林牧渔、医药、电力等板块涨幅居前，房地产、建材、消费者服务、新能源、建筑等板块涨幅靠后。四季度国内经济延续了平淡趋势，逆周期政策继续出台，但政策效果尚需时间。海外方面，美元流动性在四季度出现拐点，美元加息“Higher for longer”的预期有所修正，新兴市场权益资产估值修复。

四季度我们加仓了互联网、汽车和教育，减仓了部分估值合理的公司。我们认为互联网平台的竞争接近尾声，尽管短期需求扩张缓慢，电商平台又有加大补贴、消费降级的迹象，但短周期需求的波动难以影响大局。在流量饱和、充分竞合的情况下，互联网平台的最优解从获取份额转变为服务好自己的核心客群并提质增效。此外，我们密切关注人工智能的进展，AI 应用落地的进度有波动但趋势明确，尤其是在 to B 端和教育等个性化需求场景下的应用值得关注。我们看
好智能驾驶从 0 到 1 的突破，AI 的发展从技术底层推动了智能驾驶体验的优化。目前我国的汽
车产业链依然呈现出供应链强、品牌弱的特征，但在多个价格带国产品牌已经开始突破，品牌格局仍在快速洗牌的过程中，蕴含着较好的投资机会。教育行业自 2021 年以来经历了较长的调整期，但教育需求长期看依然刚性，教培、成人培训等板块的头部公司在过去两年基本完成了业务转型，并在新业务上开始发力，当前具备较好的赔率。

我们对权益市场保持乐观，虽然国内经济复苏短期有波折，但我们对中期有信心。中国最底层的优势是人民，中国人骨子里的坚韧和勤奋是我们抵御外部风险的武器。地缘风险的存在会是
未来常态，但我们依然对底层优势抱有信心。我们将坚持着眼长期、兼顾短期的原则，持续优化组合，感谢持有人的耐心和信任。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额 A 类净值增长率为-9.05%，本报告期基金份额 C 类净值增长率为-9.15%;同
期业绩比较基准收益率为-3.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 504,466,891.42 89.78

其中：股票 504,466,891.42 89.78

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 56,008,494.13 9.97

8 其他资产 1,425,506.02 0.25

9 合计 561,900,891.57 100.00

注：1、通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 166,567,298.13 元，占基金资产净值的比例为 29.90%。
2、本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”（若有），“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 336,085,161.76 60.32

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 19,537.20 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 9,464.85 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 51,843.31 0.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00

M 科学研究和技术服务业 1,711,526.06 0.31

N 水利、环境和公共设施管理业 19,002.11 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 337,899,593.29 60.65

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通讯 81,574,385.61 14.64

科技 - -

公用事业 - -

非必须消费品 84,992,912.52 15.26

必须消费品 - -

能源 - -

金融 - -

房地产 - -

医疗保健 - -

工业 - -

材料 - -

合计 166,567,298.13 29.90

注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 31,700 54,714,200.00 9.82

2 00700 腾讯控股 195,000 51,882,907.44 9.31

3 000858 五 粮 液 365,034 51,217,920.54 9.19

4 000568 泸州老窖 212,057 38,047,266.94 6.83

5 09992 泡泡玛特 1,799,200 33,017,038.24 5.93

6 03690 美团-W 400,050 29,691,478.17 5.33

7 002032 苏 泊 尔 550,000 29,155,500.00 5.23

8 02469 粉笔 6,700,000 27,868,983.66 5.00

9 000333 美的集团 420,000 22,944,600.00 4.12

10 002304 洋河股份 193,000 21,210,700.00 3.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策


本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 30,314.96

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,395,191.06

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,425,506.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

项目 华宝新兴消费混合 A 华宝新兴消费混合 C

报告期期初基金份额总额 810,432,832.90 16,793,344.96

报告期期间基金总申购份额 32,386,840.84 849,340.33

减:报告期期间基金总赎回份额 39,707,469.44 1,245,273.28

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 803,112,204.30 16,397,412.01

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新兴消费混合型证券投资基金基金合同；
华宝新兴消费混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新兴消费混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。

9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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