宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基
金 2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为 2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。

§2 基金产品概况

基金简称 宏利睿智稳健混合

基金主代码 003501

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 23 日

报告期末基金份额总额 1,659,152,940.34 份

投资目标 通过现代风险模型技术进行基金风险预算，在严控本基
金下行风险的前提下，灵活运用多种投资策略，力争实
现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金将采取目标风险和量化投资策略，也就是通过优
化投资过程，限制预期波动率，将风险维持在某个固定
水平，从而实现风险约束下投资组合 alpha 的最大化，
以便获得尽可能高回报。从长期来看，目标风险策略能
够达到市场平均收益，在风控控制方面效果显著，从而
提高风险调整后收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×35%+中证综合债券指数收益率×
65%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收
益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高
于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 宏利基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 宏利睿智稳健混合 A 宏利睿智稳健混合 C

下属分级基金的交易代码 003501 013280

报告期末下属分级基金的份额总额 1,184,631,898.23 份 474,521,042.11 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

宏利睿智稳健混合 A 宏利睿智稳健混合 C

1.本期已实现收益 -55,177,217.04 -25,460,750.81

2.本期利润 -51,769,653.77 -24,708,565.09

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0446 -0.0463

4.期末基金资产净值 1,204,837,442.33 481,067,129.57

5.期末基金份额净值 1.0171 1.0138

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

宏利睿智稳健混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -4.20% 0.76% -1.63% 0.28% -2.57% 0.48%

过去六个月 -7.75% 0.71% -2.52% 0.29% -5.23% 0.42%

过去一年 -5.49% 0.76% -0.96% 0.29% -4.53% 0.47%

过去三年 29.24% 1.24% -4.96% 0.39% 34.20% 0.85%

过去五年 114.13% 1.17% 22.16% 0.42% 91.97% 0.75%

自基金合同

69.44% 1.06% 22.23% 0.40% 47.21% 0.66%
生效起至今

宏利睿智稳健混合 C

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -4.28% 0.75% -1.63% 0.28% -2.65% 0.47%

过去六个月 -7.89% 0.71% -2.52% 0.29% -5.37% 0.42%

过去一年 -5.78% 0.76% -0.96% 0.29% -4.82% 0.47%

自基金合同

0.95% 1.04% -5.80% 0.37% 6.75% 0.67%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×35%+中证综合债券指数收益率×65%。

本基金选择市场认同度较高、行业分类标准和指数编制方法较为科学的沪深 300 指数作为本
基金股票组合的业绩比较基准。沪深 300 指数由中证指数有限公司编制，是由沪深 A 股中规模大、流动股中规模大、流动性好的最具代表 300 只股票组成，可以综合反映沪深 A 股市场整体表现，适合作为本基金股票部分的业绩比较基准。中证综合债券指数是综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数，其选样是在中证全债指数样本的基础上，增加了央行票据、短期融资券以及一年期以下的国债、金融债和企业债，旨在全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势。该指数具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势。本基金管理人认为，以沪深 300 指数收益率×35%+中证综合债券指数收益率×65%作为本基金的业绩比较基准，能够使本基金持有人理性判断本基金产品的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金 A 类份额成立于 2016 年 11 月 23 日，C 类份额成立于 2021 年 10 月 12 日。本基
金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

研究部副 北京大学理学博士；2015 年 7 月加入宏
总经理 利基金管理有限公司，历任研究部助理研
孟杰 （主持工 2020 年 9 月 7 - 8 年 究员、研究员、基金经理助理，现任研究
作）兼基 日 部副总经理（主持工作）兼基金经理。具
金经理 备 8 年基金从业经验，具有基金从业资
格。

注：证券从业的含义遵从监管及行业协会相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 四季度市场呈现震荡走弱态势，主要源自市场对于宏观经济复苏力度的分歧。从需求侧
看，政策持续发力，国内经济数据开始底部企稳，展望 2024 年，经济仍将持续弱复苏。从细分行业看，仍然存在较多的结构性机会。第一，电子行业多个子行业景气触底，其中半导体行业国产替代进口趋势持续，格局良好的细分行业值得重点关注。第二，新能源行业整体增速仍然在制造业中占优，由于供给端的持续扩张，不少环节的单位盈利可能存在阶段性的压力，但是考虑到板块已经有很大的调整，选择出竞争力突出的细分行业龙头进行重点跟踪和投资。第三，景气触底，但是需求已经开始弱恢复的行业值得重点跟踪，如基础化工，机械等行业，都存在景气反转的可能。综上，后续权益市场可能仍然是以结构性行情为主，行业表现会持续分化，经营能力强，业绩持续超预期的公司将继续获得明显的超额收益。

本基金在操作中，持续聚焦于以电子、新能源、化工等为代表的中游行业。选股层面，本组合主要聚焦成长性确定、景气度较高的细分龙头企业，并通过适当分散行业，力争控制整体组合估值降低组合波动风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截止至本报告期末宏利睿智稳健混合 A 基金份额净值为 1.0171 元，本报告期基金份额净值增
长率为-4.20%;截止至本报告期末宏利睿智稳健混合 C 基金份额净值为 1.0138 元，本报告期基金
份额净值增长率为-4.28%;同期业绩比较基准收益率为-1.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,302,942,774.44 76.68

其中：股票 1,302,942,774.44 76.68

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 373,633,723.79 21.99

8 其他资产 22,644,363.88 1.33

9 合计 1,699,220,862.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 20,112,888.00 1.19

B 采矿业 25,521,870.00 1.51

C 制造业 1,085,525,383.35 64.39

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 12,459,018.00 0.74

F 批发和零售业 5,818,008.40 0.35

G 交通运输、仓储和邮政业 11,662,011.00 0.69

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 58,914,211.06 3.49

J 金融业 23,546,125.00 1.40


K 房地产业 5,374,334.00 0.32

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 39,188,816.34 2.32

N 水利、环境和公共设施管理业 10,069.29 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 14,810,040.00 0.88

S 综合 - -

合计 1,302,942,774.44 77.28

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300408 三环集团 3,076,100 90,591,145.00 5.37

2 600529 山东药玻 3,081,309 78,881,510.40 4.68

3 600426 华鲁恒升 1,874,400 51,714,696.00 3.07

4 600519 贵州茅台 25,800 44,530,800.00 2.64

5 300384 三联虹普 2,449,500 39,094,020.00 2.32

6 600885 宏发股份 1,373,300 37,958,012.00 2.25

7 600309 万华化学 486,700 37,388,294.00 2.22

8 002050 三花智控 1,187,700 34,918,380.00 2.07

9 300760 迈瑞医疗 120,100 34,901,060.00 2.07

10 002557 洽洽食品 937,300 32,636,786.00 1.94

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，将利用股指期货剥离多头股票资产部分的系统性风险或建立适当的股指期货多头头寸对冲市场向上风险。

基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置，通过空头部分的优化创造额外收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 289,559.07

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 22,354,804.81

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 22,644,363.88

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 宏利睿智稳健混合 A 宏利睿智稳健混合 C

报告期期初基金份额总额 1,085,227,195.05 560,017,392.71

报告期期间基金总申购份额 226,604,827.88 62,107,511.84

减:报告期期间基金总赎回份额 127,200,124.70 147,603,862.44

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,184,631,898.23 474,521,042.11

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

我司已于 2023 年 12 月 27 日发布《宏利基金管理有限公司关于调整旗下部分基金单笔最低赎
回份额及最低持有份额限制的公告》，自 2023 年 12 月 27 日起调整本公司旗下部分基金在销售机
构或本公司直销渠道单笔最低赎回份额和最低账户保有份额。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金设立的文件；

2、《宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理人互联网网站（https://www.manulifefund.com.cn）查阅。

宏利基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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