国泰君安周期精选混合型发起式证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 09 月 30 日

基金管理人:上海国泰君安证券资产管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰君安周期精选混合发起

基金主代码 018351

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 05 月 16 日

报告期末基金份额总额 37,080,017.58 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越业
绩比较基准的投资回报。

本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等
因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其
他金融工具的比例。

在资产配置中，本基金主要考虑：（1）宏观经济因
素，包括 GDP 增长率及其构成、CPI、市场利率水平
变化、货币政策等；（2）微观经济因素，包括各行
业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市
投资策略 场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估
值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、
市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证
券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
本基金的投资策略还包括股票投资策略、存托凭证
投资策略、债券投资策略、可转换债券（包括可交
换债券、可分离交易债券）投资策略、资产支持证
券投资策略、股指期货交易策略、国债期货交易策


略、股票期权投资策略、融资策略。

沪深300指数收益率×65%+中证港股通综合指数(人
业绩比较基准 民币)收益率×15%+中债综合财富(总值)指数收益
率×20%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基
风险收益特征 金。

本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海国泰君安证券资产管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰君安周期精 国泰君安周期精选混合发起 C
选混合发起 A

下属分级基金的交易代码 018351 018352

报告期末下属分级基金的份额总额 29,997,266.31 份 7,082,751.27 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日）
主要财务指标 国泰君安周期精选 国泰君安周期精选混合发
混合发起 A 起 C

1.本期已实现收益 188,567.54 77,538.53

2.本期利润 -808,441.60 -275,976.50

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0505 -0.0508

4.期末基金资产净值 30,051,992.02 7,084,794.16

5.期末基金份额净值 1.0018 1.0003

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰君安周期精选混合发起 A 净值表现

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准 ①-③ ②-④
① 标准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -1.32% 0.65% -3.21% 0.73% 1.89% -0.08%

自基金合同 0.18% 0.60% -5.78% 0.71% 5.96% -0.11%
生效起至今
国泰君安周期精选混合发起 C 净值表现

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 -1.42% 0.65% -3.21% 0.73% 1.79% -0.08%

自基金合同 0.03% 0.60% -5.78% 0.71% 5.81% -0.11%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金于 2023 年 5 月 16 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。

2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。


注：1、本基金于 2023 年 5 月 16 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。

2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经 证

理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职日期 离任 业

日期 年

限

冯自力，中国科学院大学创新
管理专业硕士研究生，7 年以上
国泰君安周期精选混合型 从业经验，具备证券业、基金
发起式证券投资基金基金 业从业资格。曾任华创证券有
冯自力 经理，国泰君安新材料混 2023-05-16 - 8 年 限责任公司研究所高级分析
合型发起式证券投资基金 师、化工行业组长；上投摩根
基金经理。现任公司公募 基金管理有限公司研究部研究
权益投资部基金经理。 员。2022 年 10 月起加入上海国
泰君安证券资产管理有限公司
担任权益研究部研究员，现任


公司公募权益投资部基金经
理。

注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相关规定以及基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合同、招募说明书约定的行为，无侵害计划份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所有的投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，因组合投资策略需要，除指数基金投资指数成份券以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 16次。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

目前经济呈现弱复苏状态，从市场比较关注的库存周期来看，工业企业库存月度同比数据 8 月
见底回升，PPI 月度同比数据 7 月即见底回升，也预示库存周期基本见底，但补库向上的节奏和力度本质还是依赖于需求和需求预期变化，而目前公布的 8 月工业企业营业收入月度同比数据依然还没有转正。因此，整体看经济见底回升的方向确定性较大，但后续演绎的过程仍有待跟踪。

在这种基本面情况下，我们更倾向于控制纯自上而下配置的顺周期品种的仓位，而是更多从产

业中观出发寻找中期供给格局较好的细分品种，或者基于产业链一体化、成本控制、技术和产品等企业核心竞争力，具备份额提升或品类扩张能力的优质行业龙头。

三季度，本基金在有色、化工、服装制造、新材料等行业或细分板块配置较多，虽然相关标的股价也出现了较大的波动，但或是基于中期行业格局的看好，或是基于对公司中长期成长性的看好，在当前市场弱势情况下，我们认为依然可以坚定持有。展望未来，面对宏观和外部事件的不确定性，我们会继续聚焦在资源、周期、制造等能力圈范围内的板块，深挖产业变化，精选优质个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国泰君安周期精选混合发起 A 基金份额净值为 1.0018 元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为-1.32%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%；截至报告期末国泰君安周期精选混合发起 C 基金份额净值为 1.0003 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.42%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满 3 年，暂不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 32,052,975.59 85.65

其中：股票 32,052,975.59 85.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,362,339.53 14.33

8 其他资产 6,224.49 0.02

9 合计 37,421,539.61 100.00


注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 2,379,111.77 元，占
期末净值比例为 6.41%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 170,505.00 0.46

B 采矿业 5,395,927.00 14.53

C 制造业 22,572,997.82 60.78

D 电力、热力、燃气及水生产和供 169,992.00 0.46
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,118,312.00 3.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 246,130.00 0.66

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 29,673,863.82 79.90

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 983,286.43 2.65

非日常生活消费品 1,085,299.35 2.92

公用事业 310,525.99 0.84

合计 2,379,111.77 6.41

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)


1 300979 华利集团 36,000 1,806,840.00 4.87

2 601899 紫金矿业 118,200 1,433,766.00 3.86

3 02313 申洲国际 16,800 1,085,299.35 2.92

4 300037 新宙邦 24,200 1,060,444.00 2.86

5 603055 台华新材 96,400 1,056,544.00 2.85

6 01378 中国宏桥 145,000 983,286.43 2.65

7 601600 中国铝业 147,800 928,184.00 2.50

8 600547 山东黄金 36,600 919,026.00 2.47

9 603979 金诚信 23,600 874,852.00 2.36

10 603225 新凤鸣 64,600 849,490.00 2.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策


本基金可参与股指期货交易。若本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金可参与国债期货交易。若本基金参与国债期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期无国债期货投资
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明

本基金持有的前十名证券发行主体浙江台华新材料股份有限公司，2022 年 10 月因信披数据有
误，被上海证券交易所处以通报批评的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 5,524.64

4 应收利息 -

5 应收申购款 699.85


6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,224.49

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国泰君安周期精选混 国泰君安周期精选混
合发起 A 合发起 C

报告期期初基金份额总额 10,009,086.42 2,000,097.51

报告期期间基金总申购份额 20,089,043.77 5,858,602.67

减：报告期期间基金总赎回份额 100,863.88 775,948.91

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 - -
列）

报告期期末基金份额总额 29,997,266.31 7,082,751.27

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

国泰君安周期精 国泰君安周期精
选混合发起 A 选混合发起 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,009,000.00 2,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 19,313,375.18 -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 29,322,375.18 2,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 97.75 28.24

注：分类基金基金管理人持有本基金份额占总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分类基金份额的合计数（即期末基金份额

总额）。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额 （元） 适用费率

1 申购 2023-09-04 19,313,375.18 19,999,000.00 0

合计 19,313,375.18 19,999,000.00

注：本基金 A 类份额当申购金额大于或等于 500 万时，每笔收取固定费用 1000 元。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

31,322,375.18 84.47% 12,009,000.00 32.39% 自基金合
基金管理人固有资金 同生效日
起不少于
3 年

基金管理人高级管理人员 - - - - -

基金经理等人员 192,001.20 0.52% - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 94.69 0.00% - - -

合计 31,514,471.07 84.99% 12,009,000.00 32.39% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回 持有份额 份额占
类 号 的时间区间 份额 比
别

机 1 20230701-20230930 12,009,000.00 19,313,375.18 - 31,322,375.18 84.47%
构

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额

赎回的情况,可能导致:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、关于准予国泰君安周期精选混合型发起式证券投资基金注册的批复；

2、《国泰君安周期精选混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《国泰君安周期精选混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、《国泰君安周期精选混合型发起式证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、法律意见书；

8、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.gtjazg.com。
10.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场

所免费查阅。

上海国泰君安证券资产管理有限公司
二〇二三年十月二十五日
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