博时精选股票证券投资基金2004年年度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
送出时间：2005年3月
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、财务会计报告、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
目录
重要提示 2
一、基金简介 4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 5
（一）主要财务指标 5
（二）基金净值表现 5
（三）基金收益分配情况 6
三、基金管理人报告 6
（一）基金管理人和基金经理简介 6
（二）本报告期内基金运作情况说明 7
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现 7
（四）本报告期内基金的内部监察报告 8
四、基金托管人报告 8
五、审计报告 9
六、财务会计报告 9
（一）基金年度会计报表 9
（二）会计报表附注 11
七、投资组合报告 18
（一）本报告期末基金资产组合情况 18
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合 18
（三）本报告期末的基金投资所有股票明细 18
（四）报告期内股票投资组合的重大变动 20
（五）报告期末的债券投资组合 22
（六）报告期末的基金投资前五名债券明细 22
（七）投资组合报告附注 22
八、基金份额持有人户数、持有人结构（截止2004年12月31日） 22
（一）基金份额持有人户数 22
（二）基金持有人结构 23
九、开放式基金份额变动 23
十、重大事件揭示 23
十一、备查文件目录 24
一、基金简介
(一) 基金名称：博时精选股票证券投资基金
基金简称：博时精选
基金交易代码：050004
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日：2004年6月22日
报告期末基金份额总额：6,109,633,402.54份
（二）投资目标：本基金始终坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效控制风险，与产业资本共成长，分享中国经济与资本市场的高速成长，谋求实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略：自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效管理风险。
业绩比较基准：75%×新华富时中国A600指数 + 20%×新华富时中国国债指数 + 5%×现金收益率。
风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，本基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。
（三）基金管理人名称：博时基金管理有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层
邮政编码：518040
法定代表人：吴雄伟
信息披露负责人：李全
联系电话：0755-83169999
传 真：0755-83195140
电子邮箱：webmaster@boshi.com.cn
（四）基金托管人名称：中国工商银行
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码： 100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：庄为
联系电话：010-66107333
传 真：010-66106904
电子邮箱：custodian@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报

管理人互联网网址：http:// www.boshi.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
（六）基金注册登记机构名称：博时基金管理有限公司
办公地址：北京市建国门内大街18号恒基中心1座23层
（七）会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 2004年6月22日――2004年12月31日
1 基金本期净收益 -701,660.24
2 基金份额本期净收益 -0.0001
3 期末可供分配基金收益 -748,899.82
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0001
5 期末基金资产净值 6,124,048,151.70
6 期末基金份额净值 1.0024
7 基金加权平均净值收益率 -0.01%
8 本期基金份额净值增长率 0.24%
9 基金份额累计净值增长率 0.24%
上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报
规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购
赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、过往一定阶段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 ①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
过去3个月 -2.68% 0.76% -7.22% 0.89% 4.54% -0.13%
过去6个月 0.28% 0.78% -6.21% 1.03% 6.49% -0.25%
自基金合同生效起至今 0.24% 0.76% -8.49% 1.02% 8.73% -0.26%
2、 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况及其与同期业绩比较基准的变动情况的比较图
3、自基金合同生效以来每年的净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较图
4、本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程
本基金的业绩比较基准：75%×新华富时中国A600指数 + 20%×新华富时中国国债指数 + 5%×现金收益率。
（三）基金收益分配情况
自基金合同生效以来，本基金没有进行收益分配。
三、基金管理人报告
（一）基金管理人和基金经理简介
博时基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司，注册资本为1亿元人民币。
陈丰， 1973年出生，硕士学历。 1996年至1998年就读于上海财经大学证券期货学院，获经济学硕士学位。1998年至2000年在申银万国证券公司研究所工作。2000年加入博时基金管理有限公司，任研究员。2002年1月起任基金裕元基金经理助理，2003年7月起任基金裕泽基金经理。2004年6月起任博时精选股票证券投资基金基金经理。
（二）本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时精选股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
博时精选股票基金成立于2004年6月22日。从成立日到2004年末，精选基金业绩基准（75％新华富时A600指数＋20％新华富时国债指数＋5％现金收益率）下跌8.49％，而精选基金净值增长率为0.24％，表现显著强于业绩基准。
回顾2004年，中国证券市场所面临的环境复杂多变，其中主要的不确定性来自两个方面，第一个方面是宏观调控及经济政策的不确定性，第二个方面是证券市场诸多已推出和即将推出的制度和规则变革带来的不确定性。
针对经济政策的不确定性，我们认为在行业配置策略上应注重两类行业，一类是具有紧缺、瓶颈特点的行业，如煤炭；另一类是稳健增长的非周期性行业，如交通运输。而其后的事实也证明，煤炭和交通运输行业的大部分公司在2004年下半年的下跌行情中表现出色，不少股价逆势上升，甚至创出了近年来的新高。因此我们认为，本基金在煤炭和交通运输行业、特别是高速公路行业的超比例配置是2004年下半年基金净值表现得较为抗跌的主要原因。
从经济政策出发的行业配置策略只是投资策略的一个方面。证券市场本身制度，如股权分置等不确定性带来的影响更加深远。我们认为，这种不确定性对证券市场的最大影响就是它推动了投资者对价值投资理念的进一步深入理解。正因为这种不确定性，投资者意识到只有投资在真正有价值、能不断带来回报的公司，才能有效规避风险。因此在过去的一年内，投资者不但把眼光转向价值投资，而且把眼光从简单的P/E和P/B等指标转向一个上市公司能否给投资者带来切切实实的回报上来，从而引起了对众多上市公司投资价值的重估。
我们依然认为，一个上市公司在未来使股东权益增值的能力和股价的性价比决定了该公司的投资价值。简单地根据行业景气的未来变化趋势来决定行业投资重点将成为简单的趋势投资，我们还必须考虑到股价的因素。一个盈利能力不断提高的上市公司固然是有价值的，但一个盈利能力处于下滑或者即将下滑趋势中的上市公司，如果股价足够低，能在更短的时间周期内使每股净资产增值到超过目前股价的水平的话，它也是有价值的。因此我们既看好稳定增长的行业如交通运输，也看好未来景气可能下滑，但估值偏低的周期性行业，如钢铁等。
但我们同时也认为，仅仅考虑上市公司未来股东权益增值的能力是不够的。有以下两个特征的上市公司在目前、而且未来也将继续获得比以往更高的评价：第一个特征是核心业务具有较高的、可持续的投资回报率，能够依靠本身的积累而不是连续的再融资就能保持持续增长的公司，这类公司有更强的回报股东的能力，而本身投资回报率不高，只是依靠连续不断的再融资和扩大规模来维持所谓高增长的公司将不再被投资者青睐；第二个特征是该公司的管理层真正以股东权益的最大化作为自己的目标，他们会在找不到合适的投资机会的时候提高分红比例，而不是一味地扩大企业的规模。
展望2005年，证券市场所面临的不确定性有所降低。首先，适度从紧的经济政策仍将延续，但与2004年相比变数较小，其次，股权分置问题虽然仍然面临较大的不确定性，但是市场对此问题的认识不断深入，对风险的承受力也有所加强。鉴于目前优秀上市公司的估值仍处于近年来的一个显著低位，我们认为2005年的投资机会可能会强于2004年。
从资产配置策略上看，我们继续看好的投资对象依然集中在以下几类：一是交通运输、公用事业行业中的大部分子行业；二是估值偏低的上游周期性行业，三是中下游制造业中具有行业优势地位、能够获得超额利润率的公司，但不管是哪一类上市公司，我们都将更加注重公司业务本身的投资回报率和对股东的回报。
（四）本报告期内基金的内部监察报告
2004年，监察工作以确保基金管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点，继续完善以风险管理为基础的监察体系。监察部门根据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，通过电脑监控、现场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期向公司董事长和监管部门出具监察报告。
本报告期内，本基金管理人进一步强化规范运作和风险控制，主要做了以下工作：
（1）为提高关键部门与薄弱环节的风险意识和风险控制能力，公司聘请普华永道中天会计师事务所为顾问方，对公司风险控制进行整体评估。根据普华永道出具的评估报告和管理建议书，公司各相关部门有针对性的制订并执行了改进计划。
（2）公司以集中授课的形式多次组织全体员工学习《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金管理公司管理办法》等配套规则。
（3）重新修订公司《投资管理制度》，完善基金投资的“股票池”管理制度，要求基金投资的股票全部出自股票池。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范经营、合理控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

四、基金托管人报告
2004年度，本托管人在对博时精选股票证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度博时精选股票证券投资基金管理人——博时基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对博时精选股票证券投资基金管理人——博时基金管理有限公司在2004年度所编制和披露的博时精选股票证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
中国工商银行资产托管部
2005年3月28日
五、审计报告
普华永道中天审字(2005)第395号
博时精选股票证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的博时精选股票证券投资基金(以下简称“博时精选股票基金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是博时精选股票基金的基金管理人博时基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《博时精选股票证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了博时精选股票基金2004年12月31日的财务状况以及2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师 汪 棣
会计师事务所有限公司
中国? 上海市 注册会计师 薛 竞
2005年1月15日
六、财务会计报告
（一）基金年度会计报表
1、博时精选股票证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
资产 附注 2004年12月31日
银行存款 15(e) 473,040,748.24
清算备付金
交易保证金 　 1,000,000.00
应收证券清算款 　 9,512,350.44
应收利息 5 9,747,808.18
应收申购款 2,098,966.47
其他应收款 6,346.52
股票投资市值 4,275,564,291.75
其中：股票投资成本 4,249,183,837.72
债券投资市值 1,367,617,700.20
其中：债券投资成本 1,363,672,783.19
资产总计 6,138,588,211.80
负债与持有人权益 　
负债 　
应付证券清算款 1,865,675.64
应付赎回款 2,049,867.18
应付赎回费 7,725.55
应付管理人报酬 　 7,876,558.48
应付托管费 　 1,312,759.73
应付佣金 6 547,473.52
应付收益
其他应付款 7 750,000.00
预提费用 8 130,000.00
负债合计 14,540,060.10
持有人权益
实收基金 9 6,109,633,402.54
未实现利得 10 15,163,648.98
未分配基金净收益 -748,899.82
持有人权益合计 　 6,124,048,151.70
(2004年末基金份额净值：1.0024元) 　
负债及持有人权益总计 　 6,138,588,211.80
2、博时精选股票证券投资基金经营业绩表
2004年6月22日至2004年12月31日止期间 单位:人民币元
项目 附注 本期数
一、收入 57,759,908.80
1、股票差价收入 11 8,689,044.79
2、债券差价收入 12 -591,237.83
3、债券利息收入 24,313,651.75
4、存款利息收入 15(e) 7,356,012.14
5、股利收入 12,010,994.30
6、买入返售证券收入 4,462,594.40
7、其他收入 13 1,518,849.25
二、费用 　 58,461,569.04
1、基金管理人报酬 15(c) 49,229,362.79
2、基金托管费 15(d) 8,204,893.78
3、卖出回购证券支出 　 736,692.47
4、利息支出 　
5、其他费用 14 290,620.00
其中: 其他费用 　 10,620.00
信息披露费用 　 150,000.00
审计费用 　 130,000.00
三、 基金净收益 　 -701,660.24
加：未实现估值增值/（减值）变动数 10 30,325,371.04
四、 基金经营业绩 　 29,623,710.80
3、博时精选股票证券投资基金收益分配表
2004年6月22日至2004年12月31日止期间 单位:人民币元
项目 附注 本期数
基金净收益 -701,660.24
加：年/(期)初基金净收益 　
加：本期申购基金份额的损益平准金 596,544.84
本期赎回基金份额的损益平准金 -643,784.42
可供分配基金净收益 -748,899.82
减：本年/(期)已分配基金净收益
未分配基金净收益 　 -748,899.82
4、博时精选股票证券投资基金净值变动表
2004年6月22日至2004年12月31日止期间 单位：人民币元
项目 本期数
年/(期)初基金净值 6,102,585,420.08
本年/(期)经营活动
基金净收益 -701,660.24
未实现估值增值/(减值)变动数 30,325,371.04
经营活动产生的基金净值变动数 29,623,710.80
本年/(期)基金份额交易
基金申购款 925,888,934.92
其中:分红再投资
基金赎回款 -934,049,914.10
基金份额交易产生的基金净值变动数 -8,160,979.18
本年/(期)向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数
年/(期)末基金净值 6,124,048,151.70
（二）会计报表附注
1、基金的基本情况
博时精选股票证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第65号《关于同意博时精选股票证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人博时基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《博时精选股票证券投资基金基金契约》(于2004年10月16日起更名为《博时精选股票证券投资基金基金合同》)发起，并于2004年6月22日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集6,100,507,944.62元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2004)第111号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《博时精选股票证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资对象重点为具有产业前景良好、经营管理优秀、财务基础稳固特征的上市公司股票。本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例目前设定为：股票资产不低于35%，现金资产不低于3%。
2、 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e) 证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(i) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(k) 基金收益分配
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
(c)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5、应收利息
2004年12月31日
应收债券利息 9,503,692.93
应收银行存款利息 244,115.25
9,747,808.18
6、应付佣金
2004年12月31日
联合证券有限责任公司 370,708.46
兴业证券股份有限公司 176,765.06
547,473.52
7、其他应付款
截至2004年12月31日止，其他应付款余额均为应付券商的席位保证金。
8、预提费用
截至2004年12月31日止，预提费用余额均为预提的审计费用。
9、实收基金
基金份额 基金面值
本期认购(a) 6,100,507,944.62 6,100,507,944.62
募集期间认购资金利息折份额(a) 2,077,475.46 2,077,475.46
期初基金净值 6,102,585,420.08 6,102,585,420.08
本期申购(b) 920,913,569.58 920,913,569.58
本期赎回(b) (913,865,587.12) (913,865,587.12)
2004年12月31日 6,109,633,402.54 6,109,633,402.54
(a) 本基金自2004年5月18日至2004年6月18日止期间公开发售，共募集有效净认购资金6,100,507,944.62元。上述认购资金于设立募集期内产生利息收入2,195,121.48元，根据《博时精选股票证券投资基金招募说明书》的相关规定，其中按约定方法计算的资金利息2,077,475.46元折算为2,077,475.46份基金份额，在本基金成立后划入投资者账户；其余117,646.02元于本会计期间计入本基金的其他收入(附注13)。
(b) 根据《博时精选股票证券投资基金基金合同》的规定，本基金于2004年6月22日(基金成立日)至2004年7月26日止期间暂不向投资人开放基金交易。申购和赎回业务从2004年7月27日起开始办理；与博时价值增长证券投资基金、博时裕富证券投资基金和博时现金收益证券投资基金的转换业务从2004年8月19日起开始办理。
10、未实现利得
未实现估值增值/(减值)(a) 未实现利得/(损失)平准金 合计
本期净变动数 30,325,371.04 - 30,325,371.04
本期申购基金份额 - 4,378,820.50 4,378,820.50
本期赎回基金份额 - (19,540,542.56) (19,540,542.56)
2004年12月31日 30,325,371.04 (15,161,722.06) 15,163,648.98
(a) 未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日
股票投资 26,380,454.03
债券投资 3,944,917.01
30,325,371.04
11、股票差价收入
2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
卖出股票成交总额 805,546,204.33
减：应付佣金总额 (675,984.43)
减：卖出股票成本总额 (796,181,175.11)
股票差价收入 8,689,044.79
12、债券差价收入/(损失)
2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
卖出债券结算金额 1,985,530,515.13
减：应收利息总额 (15,797,354.43)
减：卖出债券成本总额 (1,970,324,398.53)
债券差价收入/(损失) (591,237.83)
13、其他收入
2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a) 1,163,170.47
募集期间认购资金产生的利息收入(附注9(a)) 117,646.02
配股申购手续费返还 177,386.77
新股申购手续费返还 48,651.55
其他 11,994,44
1,518,849.25
(a) 本基金自2004年7月27日(开放办理赎回业务)起，从基金赎回款中扣除的赎回费按25%的比例归入基金资产，余额作为注册登记费用和其他手续费。
14、其他费用
2004年6月22日(基金成立日)至2004年 12月31日止期间
信息披露费 150,000.00
审计费用 130,000.00
其他 10,620.00
290,620.00
15、重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国工商银行 基金托管人、基金代销机构
中国长城资产管理公司 基金管理人的股东
金信信托投资股份有限公司 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
广厦建设集团有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（b）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年6月22日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
买卖股票成交量 买卖债券成交量 交易佣金
成交量 占本期成交 成交量 占本期成交 佣金 占本期佣金
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
招商证券 145,548,775.80 2.52% - - 119,348.36 2.57%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬49,229,362.79元。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费8,204,893.78元。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为473,040,748.24元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为7,356,012.14元。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 4,275,564,291.75　 69.65%　
2 债券投资 1,367,617,700.20　 22.28%　
3 银行存款和清算备付金合计 473,040,748.24　 7.71%　
4 其它资产 22,365,471.61　 0.36%　
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 465,238,706.04 7.60%
C 制造业 2,056,703,401.61 33.58%
C0 其中：食品、饮料 23,834,018.30 0.39%
C1 　 纺织、服装、皮毛 67,851,228.85 1.11%
C2 　 木材、家具 　
C3 　造纸、印刷 87,850,989.60 1.43%
C4 　 石油、化学、塑胶、塑料 570,435,073.54 9.32%
C5 　 电子 39,273,771.68 0.64%
C6 　 金属、非金属 826,186,302.91 13.49%
C7 机械、、设备、仪表 347,878,355.73 5.68%
C8 医药、生物制品 79,749,697.50 1.30%
C99 其他制造业 13,643,963.50 0.22%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 387,812,409.96 6.33%
E 建筑业 　
F 交通运输、仓储业 859,813,538.23 14.04%
G 信息技术业 253,211,373.56 4.14%
H 批发和零售贸易 73,517,819.10 1.20%
I 金融、保险业 20,333,032.20 0.33%
J 房地产业 105,586,187.45 1.73%
K 社会服务业 53,347,823.60 0.87%
L 传播与文化产业 　
M 综合类 　
合 计 4,275,564,291.75 69.82%
（三）本报告期末的基金投资所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600900 长江电力 24,029,384 211,218,285.36 3.45%
2 600019 宝钢股份 31,199,970 187,199,820.00 3.06%
3 000983 西山煤电 11,702,782 174,020,368.34 2.84%
4 000898 鞍钢新轧 26,993,443 153,322,756.24 2.50%
5 600050 中国联通 50,042,383 153,129,691.98 2.50%
6 600033 福建高速 20,350,673 150,187,966.74 2.45%
7 000900 现代投资 16,335,172 146,036,437.68 2.38%
8 600348 国阳新能 10,447,643 141,774,515.51 2.32%
9 000866 扬子石化 12,356,685 133,822,898.55 2.19%
10 600012 皖通高速 20,000,465 123,802,878.35 2.02%
11 600005 武钢股份 25,100,030 101,655,121.50 1.66%
12 600660 福耀玻璃 14,971,830 100,610,697.60 1.64%
13 000063 中兴通讯 3,749,782 100,081,681.58 1.63%
14 600002 齐鲁石化 14,046,325 99,307,517.75 1.62%
15 600135 乐凯胶片 13,131,132 98,352,178.68 1.61%
16 000039 中集集团 4,370,685 97,509,982.35 1.59%
17 000488 晨鸣纸业 8,195,055 87,850,989.60 1.43%
18 600591 上海航空 11,819,960 79,548,330.80 1.30%
19 600423 柳化股份 10,736,094 76,977,793.98 1.26%
20 000767 漳泽电力 13,035,302 75,474,398.58 1.23%
21 600018 上港集箱 4,886,135 74,464,697.40 1.22%
22 600269 赣粤高速 10,767,454 73,864,734.44 1.21%
23 000581 威孚高科 8,299,794 71,544,224.28 1.17%
24 600028 中国石化 15,299,824 66,707,232.64 1.09%
25 000630 铜都铜业 12,331,985 65,729,480.05 1.07%
26 600415 小商品城 2,152,871 64,586,130.00 1.05%
27 600123 兰花科创 5,439,254 59,831,794.00 0.98%
28 600009 上海机场 3,880,019 59,053,889.18 0.96%
29 600104 上海汽车 12,305,657 58,451,870.75 0.95%
30 600029 南方航空 10,758,093 57,340,635.69 0.94%
31 000778 新兴铸管 7,136,143 56,018,722.55 0.91%
32 000402 金 融 街 5,482,862 55,157,591.72 0.90%
33 000651 格力电器 5,378,584 53,570,696.64 0.87%
34 600011 华能国际 6,969,311 50,597,197.86 0.83%
35 000069 华侨城Ａ 7,257,067 49,348,055.60 0.81%
36 600066 宇通客车 4,541,886 43,057,079.28 0.70%
37 600020 中原高速 5,481,690 40,509,689.10 0.66%
38 000068 赛格三星 4,631,341 39,273,771.68 0.64%
39 600426 华鲁恒升 2,901,277 37,687,588.23 0.62%
40 000726 鲁 泰Ａ 3,697,207 35,419,243.06 0.58%
41 600096 云 天 化 3,194,389 33,477,196.72 0.55%
42 000423 东阿阿胶 4,129,538 33,449,257.80 0.55%
43 600177 雅 戈 尔 6,154,077 32,431,985.79 0.53%
44 000429 粤高速Ａ 6,569,819 31,995,018.53 0.52%
45 000926 福星科技 3,832,878 31,889,544.96 0.52%
46 600685 广船国际 6,198,862 31,242,264.48 0.51%
47 600740 山西焦化 2,037,893 27,267,008.34 0.45%
48 000024 招商地产 3,412,669 26,925,958.41 0.44%
49 600362 江西铜业 4,642,139 26,460,192.30 0.43%
50 000002 万 科Ａ 4,468,182 23,502,637.32 0.38%
51 000625 长安汽车 4,051,767 23,176,107.24 0.38%
52 600026 中海发展 2,503,728 23,009,260.32 0.38%
53 600780 通宝能源 4,720,882 22,329,771.86 0.36%
54 000731 四川美丰 1,768,785 19,049,814.45 0.31%
55 600036 招商银行 2,015,932 16,833,032.20 0.27%
56 600636 三 爱 富 1,949,790 15,910,286.40 0.26%
57 600508 上海能源 1,223,119 15,472,455.35 0.25%
58 600276 恒瑞医药 1,228,050 15,313,783.50 0.25%
59 600835 上海机电 2,591,583 15,031,181.40 0.25%
60 600886 国投电力 1,969,300 14,612,206.00 0.24%
61 600535 天 士 力 1,232,410 14,579,410.30 0.24%
62 600166 福田汽车 2,100,289 14,134,944.97 0.23%
63 600210 紫江企业 3,843,370 13,643,963.50 0.22%
64 000858 五 粮 液 1,886,231 12,637,747.70 0.21%
65 600418 江淮汽车 2,235,610 12,586,484.30 0.21%
66 600573 惠泉啤酒 1,550,730 11,196,270.60 0.18%
67 000723 天宇电气 1,300,000 11,128,000.00 0.18%
68 000618 ST 吉 化 1,628,262 9,134,549.82 0.15%
69 600744 华银电力 1,875,290 9,113,909.40 0.15%
70 000759 武汉中百 1,741,070 8,931,689.10 0.15%
71 000659 珠海中富 1,810,429 8,219,347.66 0.13%
72 600188 兖州煤业 597,455 7,432,340.20 0.12%
73 600596 新安股份 963,684 7,121,624.76 0.12%
74 600302 标准股份 1,333,718 7,002,019.50 0.11%
75 000538 云南白药 442,290 6,904,146.90 0.11%
76 600085 同 仁 堂 325,000 6,854,250.00 0.11%
77 600529 山东药玻 617,928 5,789,985.36 0.09%
78 600863 内蒙华电 1,026,814 4,466,640.90 0.07%
79 600160 巨化股份 977,921 4,107,268.20 0.07%
80 600350 山东基建 999,942 3,999,768.00 0.07%
81 600469 风神股份 599,923 3,503,550.32 0.06%
82 600000 浦发银行 500,000 3,500,000.00 0.06%
83 000527 美的电器 471,947 3,449,932.57 0.06%
84 600488 天药股份 378,407 2,648,849.00 0.04%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、 报告期内累计买入价值超出期末基金资产净值2％或前二十名的股票明细
单位：元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值的比例
1 600019 宝钢股份 209,335,759.44 3.42%
2 600900 长江电力 207,382,717.92 3.39%
3 600050 中国联通 171,584,100.11 2.80%
4 000898 鞍钢新轧 152,677,493.68 2.49%
5 000866 扬子石化 143,281,322.94 2.34%
6 000983 西山煤电 140,010,706.12 2.29%
7 000900 现代投资 135,718,203.01 2.22%
8 600002 齐鲁石化 132,923,459.22 2.17%
9 600033 福建高速 126,289,483.63 2.06%
10 600028 中国石化 123,794,068.00 2.02%
11 600104 上海汽车 118,095,405.02 1.93%
12 600660 福耀玻璃 117,996,899.13 1.93%
13 600348 国阳新能 116,473,089.35 1.90%
14 600012 皖通高速 111,364,152.91 1.82%
15 600135 乐凯胶片 108,400,546.53 1.77%
16 000063 中兴通讯 100,556,633.11 1.64%
17 600005 武钢股份 96,803,078.32 1.58%
18 000767 漳泽电力 91,531,636.76 1.49%
19 000488 晨鸣纸业 85,153,983.72 1.39%
20 000630 铜都铜业 77,288,743.93 1.26%
2、 报告期内累计卖出价值超出期末基金资产净值2％或前二十名的股票明细
单位：元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值的比例
1 600028 中国石化 50,036,745.50 0.82%
2 600320 振华港机 39,145,503.56 0.64%
3 600966 博汇纸业 36,121,646.11 0.59%
4 600036 招商银行 35,368,357.84 0.58%
5 600428 中远航运 28,571,608.08 0.47%
6 600188 兖州煤业 28,292,966.07 0.46%
7 600835 上海机电 27,960,143.68 0.46%
8 000825 太钢不锈 26,463,695.66 0.43%
9 002023 海特高新 25,745,386.47 0.42%
10 600000 浦发银行 25,412,573.96 0.41%
11 000629 新 钢 钒 25,299,266.76 0.41%
12 000726 鲁 泰Ａ 25,053,265.00 0.41%
13 600688 上海石化 24,792,566.71 0.40%
14 000800 一汽轿车 24,231,277.42 0.40%
15 600717 天 津 港 23,830,505.38 0.39%
16 000002 万 科Ａ 22,655,385.82 0.37%
17 600029 南方航空 19,189,510.90 0.31%
18 600493 凤竹纺织 17,936,971.06 0.29%
19 600104 上海汽车 16,634,067.24 0.27%
20 000927 一汽夏利 14,760,579.93 0.24%
3、 报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票的成本总额 5,045,365,012.83
卖出股票的收入总额 805,546,204.33
（五）报告期末的债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 66,576,000.00 1.09%
2 金融债券
3 企业债券
4 可转换债券 140,301,700.20 2.29%
5 央行票据 1,160,740,000.00 18.95%
6 债券投资合计 1,367,617,700.20 22.33%
（六）报告期末的基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 04央行票据77 483,700,000.00 7.90%
2 04央行票据79 483,600,000.00 7.90%
3 04央行票据81 193,440,000.00 3.16%
4 晨鸣转债 72,208,502.18 1.18%
5 招行转债 41,677,577.60 0.68%
（七）投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 基金的其他资产包括：交易保证金1,000,000.00元，应收证券清算款9,512,350.44元，应收申购款2,098,966.47元，应收利息9,747,808.18元，其他应收款6,346.52元。
4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构（截止2004年12月31日）
（一）基金份额持有人户数
基金份额持有人户数 　125,723
平均每户持有基金份额 　48,595.99
（二）基金持有人结构
持有份额（份） 占总份额的比例
机构投资者 1,416,374,080.76 23.18%
个人投资者 4,693,259,321.78 76.82%
合 计 6,109,633,402.54 100.00%
九、开放式基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 基金合同生效日的基金份额总额 6,102,585,420.08
2 报告期末的基金份额总额 6,109,633,402.54
3 报告期间基金总申购份额 920,913,569.58
4 报告期间基金总赎回份额 913,865,587.12
十、重大事件揭示
（一） 本基金管理人、托管人本会计期间内无重大诉讼事项。
（二）2004年1月31日，《关于公司股权变更的公告》。经中国证监会证监基金字‘2003’150号文批准，光大证券有限责任公司将其持有的博时基金管理有限公司(以下称“本公司”)25%股权进行转让。本次股权转让后，本公司股东及其出资比例变更为：金信信托投资股份有限公司48%、中国长城资产管理公司25%、招商证券股份有限公司25%、广厦建设集团有限责任公司2%。中国证券报，上海证券报，证券时报。
（三）2004年4月7日，《博时基金管理有限公司关于推出开放式基金转换业务的公告》，中国证券报，上海证券报，证券时报。
（四）2004年5月11日，《博时精选股票证券投资基金发行公告》，中国证券报，上海证券报，证券时报。
（五）2004年6月23日，《博时精选股票证券投资基金成立公告》，中国证券报，上海证券报，证券时报。
（六）本基金自2004年6月22日（基金合同生效日）起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。截至2004年12月31日止本基金应付审计费130,000.00元。
（七）中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29 号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量,不得超过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，博时精选基金向多家券商租用了基金专用交易席位，博时精选基金本报告期通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
1、 股票及债券交易量（2004年6月22日至2004年12月31日）
券商名称 席位数量 券商交易量（元） 券商交易量比例
股票 债券 回购 股票 债券 回购
国泰君安 1 281,915,795.17 8,890,481.40 4.89% 4.88%
国元证券 1 438,559,934.18 7.60%
华夏证券 1 751,289,545.56 65,650,913.10 13.02% 36.03%
联合证券 1 1,213,104,446.34 21.03%
东吴证券 1 409,264,576.64 7.09%
光大证券 1 152,498,471.36 2.64%
中信证券 1 798,417,972.48 38,698,106.60 13.84% 21.24%
广发证券 1 207,517,019.39 57,672,742.00 3.60% 31.66%
兴业证券 1 452,809,276.31 11,275,240.00 7.85% 6.19%
长江证券 1 306,070,289.29 5.30%
申银万国 1 497,596,570.82 8.62%
招商证券 1 145,548,775.80 2.52%
广东民安 1 115,270,732.80 2.00% 　
合计 13 5,769,863,406.14 182,187,483.10 100.00% 100.00%
2、 支付佣金（2004年6月22日至2004年12月31日）
序号 券商名称 支付佣金 占报告期佣金总量的比例
1 国泰君安 231,169.18 4.97%
2 国元证券 343,178.70 7.38%
3 华夏证券 615,395.92 13.23%
4 联合证券 994,742.86 21.39%
5 东吴证券 320,253.90 6.88%
6 光大证券 125,048.15 2.69%
7 中信证券 624,770.44 13.43%
8 广发证券 169,582.54 3.64%
9 兴业证券 354,329.61 7.62%
10 长江证券 250,975.32 5.40%
11 申银万国 408,025.13 8.77%
12 招商证券 119,348.36 2.57%
13 广东民安 94,520.91 2.03%
合计 4,651,341.02 100.00%
3、 证券公司席位的变更情况
在报告期内本基金使用的证券公司席位全部为新增的席位。
十一、备查文件目录
1、中国证监会批准博时精选股票证券投资基金设立的文件
2、《博时精选股票证券投资基金基金合同》
3、《博时精选股票证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、报告期内博时精选股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：010-65171155
信息披露电话：0755-83195001
本基金管理人：博时基金管理有限公司
2005年3月29日