国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金更新招募说明书摘要(2011 年第二号)重要提示

本基金经中国证监会 2009 年 12 月 3 日证监许可[2009]1295 号文核准募集。本基金的
基金合同于 2010 年 2 月 10 日正式生效。

基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
在投资本基金前，投资者应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等等。封闭期内国泰优先份额表现为低风险、收益稳定的特征，其预期收益和预期风险要低于普通的股票型基金份额，类似于债券型基金份额，但是约定收益的获得及其分配具有不确定性，在本基金资产出现极端损失情况下，国泰优先仍可能面临无法取得约定应得收益乃至投资本金受损的风险；国泰进取份额则表现出高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的股票型基金份额，类似于具有收益杠杆性的股票型基金份额。但由于本基金的收益分配将优先满足国泰优先的收益分配，在本基金资产出现极端损失而仅能乃至未能满足国泰优先的约定应得收益与投资本金的情况下，则国泰进取基金份额也可能面临投资本金亏损。投资有风险，投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》。
本招募说明书中涉及的与托管相关的基金信息已经本基金托管人复核。本招募说明书所载
内容截止日为 2011 年 8 月 10 日，投资组合报告为 2011 年 2 季度报告，有关财务数据
和净值表现截止日为 2011 年 6 月 30 日。

一、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：国泰基金管理有限公司

设立日期：1998 年 3 月 5 日

住所：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 39 楼
办公地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球金融中心 39 楼
法定代表人：陈勇胜
注册资本：壹亿壹千万元人民币
联系人：何晔
联系电话：（021）38561743
股本结构：
股东名称 股权比例
中国建银投资有限责任公司 60%
意大利忠利集团 30%
中国电力财务有限公司 10%

（二）基金管理人管理基金的基本情况

截至 2011 年 8 月 10 日，本基金管理人共管理 3 只封闭式证券投资基金：金泰证券投资
基金、金鑫证券投资基金、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金(创新型封闭式)，以及 17 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中小盘成长股票型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金（LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金。另外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资
产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金
管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开
展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
（三）主要人员情况
1、董事会成员：
陈勇胜，董事长，硕士研究生，高级经济师，19 年证券从业经历。1982 年起在中国建设银行总行、中国投资银行总行工作。历任综合计划处、资金处副处长、国际结算部副总经理（主持工作）。1992 年起任国泰证券有限公司国际业务部总经理，公司总经理助理兼北京分公司总经理，1998 年 3 月起任国泰基金管理有限公司董事、总经理，现任公司董事长、党委书记。
陈良秋，董事，大学本科。1993 年 7 月起在中国建设银行厦门市分行工作，历任业务科副经理、办公室副总经理、支行副行长、行长。2006 年 10 月起在中国建投工作，任企业管理部总经理助理、副总经理、投资部负责人，兼任中投科信科技股份有限公司董事。
徐志斌，董事，硕士研究生。2001 年 8 月起，先后在高盛集团工作，历任环球控制部高级分析师、项目经理、团队经理；运营风险管理部总监、执行董事；市场风险管理部执行董事。2010 年 4 月起在中国建投风险管理部工作，现任中国建投风险管理部业务总监。
Philippe SETBON，董事，硕士研究生，EFFAS 注册金融分析师。1993 年起历任
BOISSY GESTION SA (AZUR - GMF Group)首席执行官、ROTHSCHILD ET
COMPAGNIE GESTION SA 股票投资部总监、GENERALI FINANCES SA 副总经理/投资
总监、GENERALI INVESTMENT FRANCE S.A/GENERALI INVESTMENTS 首席执行官
/投资总监、GENERALI INVESTMENTS 忠利投资董事会主席/首席执行官。并兼任
Generali Investments SICAV (卢森堡)主席、Generali Investments
Deutschland 监事会主席、Generali Fund Management 副主席、Generali
Investments SGR 副主席、THALIA SA (Lugano)、TENAX(UK)、Generali
Hedge Fund SICAV(Lugano)董事会成员等职务。
游一冰，董事，大学本科，英国特许保险学会高级会员（FCII）及英国特许保险师
（Chartered Insurer）。1994 年起历任中国保险（欧洲)控股有限公司总裁助理、忠利保险有限公司英国分公司、忠利亚洲中国地区总经理、中意财产保险有限公司董事、总
经理，兼任中意人寿保险有限公司董事。
张和之，董事，硕士研究生、高级会计师。曾任水利电力部机关财务处主任科员，能源部机关财务处副处长，电力部机关事务局经营财务处处长,国家电力公司中兴实业发展总公司副总经理、总会计师、副董事长、中国电力财务有限公司副董事长、党组副书记（正局级）、正局级调研员。

金旭，董事，硕士研究生，18 年证券从业经历。1993 年 7 月至 2001 年 11 月在中国证
监会工作，历任法规处副处长、深圳监管专员办事处机构处副处长、基金监管部综合处处
长。2001 年 11 月至 2004 年 7 月在华夏基金管理有限公司任党支部副书记、副总经理。
2004 年 7 月至 2006 年 1 月在宝盈基金管理有限公司任总经理。2006 年 1 月至

2007 年 5 月在梅隆全球投资有限公司北京代表处任首席代表。2007 年 5 月担任国泰基金
管理有限公司总经理。现任公司董事、党委副书记。
吴鹏，独立董事，博士研究生。著名律师，执业范围包括金融证券。曾在日本著名律师事务所从事与中国相关法律工作，日本西南大学讲授中国法律。1993 年回国从事律师工作，现为北京中伦律师事务所合伙人，中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。
王军，独立董事，博士研究生，教授。1986 年起在对外经济贸易大学法律系、法学院执教，任助教、讲师、副教授、教授、博士生导师、法学院副院长、执行院长。兼任国务院学位委员会第六届学科评议组法学组成员、中国法学会国际经济法学研究会常务副会长、中国法学会民法学研究会常务理事、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员、新加坡国际仲裁中心仲裁员、北京仲裁委员会仲裁员、大连仲裁委仲裁员、北京市华贸硅谷律师事务所兼职律师等职。
刘秉升，独立董事，大学学历，高级经济师。1980 年起任吉林省长白县马鹿沟乡党委书记；1982 年起任吉林省长白朝鲜族自治县县委常委、常务副县长；1985 年起任吉林省抚松县县委常委、常务副县长；1989 年起任中国建设银行吉林省白山市支行行长、党委书记；1995 年起任中国建设银行长春市分行行长、党委书记；1998 年起任中国建设银行海南省分行行长、党委书记。2007 年任海南省银行业协会会长。
韩少华，独立董事，大学专科，高级会计师。1964 年起在中国建设银行河南省工作，历任河南省分行副处长、处长；南阳市分行行长、党组书记；分行总会计师。2003 年至
2008 年任河南省豫财会计师事务所副所长。
2、监事会成员：

唐建光，监事会主席，大学本科。1982 年 1 月至 1988 年 10 月在煤炭工业部基建司任工
程师；1988 年 10 月至 1993 年 7 月在中国统配煤矿总公司基建局任副处长；1993 年

7 月至 1995 年 9 月在中煤建设开发总公司总经理办公室任处长；1995 年 9 月至

1998 年 10 月在煤炭部基建管理中心工作，先后任综合处处长、中心副主任；1998 年

10 月至 2005 年 1 月在中国建设银行资产保全部任副总经理；2005 年 1 月进入中国建银
投资有限责任公司，先后任资产处置部负责人、总经理、资产管理处置部总经理、负责人，现任中国建银投资有限责任公司企业管理部高级业务总监。
Amerigo BORRINI，监事，大学本科，CFA，金融咨询师。1967 年起历任忠利集团会计结算部、忠利集团金融分析师、忠利集团基金经理、忠利集团资产管理公司财务部首席执行官、忠利集团财务部总监、忠利集团总经理助理、忠利集团首席风险官。
李芝樑，监事，硕士研究生。曾任中建一局集团第五建筑工程公司宣传部干事，中国电力财务有限公司债券基金部副经理、经理，投资银行部主任，发展研究中心主任兼董事会办公室常务副主任。现任中国电力财务有限公司董事会办公室主任。
沙骎，监事，硕士研究生。1998 年起在国泰君安、平安保险集团投资管理中心工作；
2000 年 1 月起在宝盈基金工作，历任行业研究员、基金经理助理、交易主管；2008 年

2 月起在国泰基金管理有限公司工作，现任投资副总监。
王骏，监事，硕士研究生。曾任国泰君安证券公司会计、清算部经理，2001 年 10 月加入国泰基金管理有限公司，从事基金登记核算工作，现任运营管理部总监。
3、公司高级管理人员：
陈勇胜，董事长，简历情况见董事会成员介绍。
金旭，总经理，简历情况见董事会成员介绍。

巴立康，硕士研究生，高级会计师，18 年证券从业经历。1993 年 4 月至 1998 年 4 月在
华夏证券工作，历任营业部财务经理、公司计划财务部副总经理兼上海分公司财务部经理。
1998 年 4 月至 2007 年 11 月在华夏基金管理有限公司工作，历任综合管理部总经理、基
金运作部总经理、基金运营总监、稽核总监。现任公司副总经理。
梁之平，本科，14 年证券从业经历。曾任国泰君安证券股份有限公司国际业务部研究部经理，大成基金管理有限公司基金运营部总监、市场部总监兼客户服务中心总监、委托投资部总监，2008 年 3 月加入国泰基金管理有限公司，任总经理助理兼财富管理中心总经理，现任公司副总经理。
余荣权，硕士研究生，18 年证券从业经历。曾任职于深圳赛格集团财务公司、上海华宝信
托投资公司、华宝兴业基金管理有限公司；2003 年 7 月至 2004 年 5 月兼任宝康灵活配

置基金的基金经理；2006 年 4 月至 2007 年 4 月兼任华宝兴业多策略增长基金的基金经

理。2007 年 8 月加盟国泰基金管理有限公司，2007 年 8 月至 2009 年 3 月任投资总监；
2008 年 4 月至 2011 年 1 月任国泰金马稳健混合的基金经理，2010 年 2 月至 2011 年

2 月任国泰估值优势分级封闭的基金经理，现任公司副总经理。
李峰，硕士研究生，15 年银行证券基金从业经历。曾任荷兰商业银行上海分行中国区监察主管，国联安基金管理有限公司监察稽核专员，信诚基金管理有限公司督察长，美国雷曼兄弟亚洲投资有限公司上海代表处中国区合规总监。2009 年 2 月加盟国泰基金管理有限
公司，现任公司督察长。
4、本基金基金经理：
（1）现任基金经理

程洲，硕士研究生，CFA，11 年证券基金从业经验。2000 年 7 月至 2004 年 3 月在上海
申银万国证券研究所策略研究部任策略分析师；2004 年 4 月加盟国泰基金管理有限公司，历任高级策略分析师、基金经理助理；2008 年 4 月起任国泰金马稳健混合的基金经理，

2009 年 12 月起兼任金泰证券投资基金的基金经理。2010 年 2 月起兼任本基金的基金经
理。
周广山，硕士研究生，MBA，7 年证券基金从业经历，2005 年至 2007 年就职于凯基证券，任行业研究员，2007 年加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员，国泰金马稳健混

合和国泰金泰封闭基金经理助理，2011 年 4 月 11 日起任本基金的基金经理。

（2）历任基金经理

自本基金成立至 2011 年 2 月 28 日由余荣权、程洲担任基金经理，自 2011 年 3 月 1 日

至 2011 年 4 月 10 日，由程洲担任本基金的基金经理，自 2011 年 4 月 11 日起，由程洲、
周广山共同担任本基金的基金经理。
5、投资决策委员会成员
本基金管理人设有公司投资决策委员会，其成员在公司总经理、分管副总经理、投资总监、研究开发部、固定收益部、基金管理部、财富管理中心、市场体系等负责人员中产生。公司总经理可以推荐上述人员以外的投资管理相关人员担任成员，督察长和运营体系负责人列席公司投资决策委员会会议。公司投资决策委员会主要职责是根据有关法规和基金合同，审议并决策公司投资研究部门提出的公司整体投资策略、基金大类资产配置原则，以及研
究相关投资部门提出的重大投资建议等。
投资决策委员会成员组成如下：
金旭女士：总经理
余荣权先生：副总经理
梁之平先生：副总经理兼财富管理中心总经理
张人蟠先生：总经理助理
刘夫先生：投资副总监
沙骎先生：投资副总监
张则斌先生：财富管理中心投资总监
黄焱先生：投资副总监兼基金管理部总监
张玮先生：投资副总监兼研究部总监
6、上述人员之间均不存在近亲属或家属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人基本情况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号

成立时间：1984 年 1 月 1 日

法定代表人：姜建清
注册资本：人民币 349,018,545,827 元
联系电话：010-66105799
联系人：赵会军
（二）主要人员情况

截至 2011 年 6 月末，中国工商银行资产托管部共有员工 145 人，平均年龄 30 岁，

95%以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。（三）基金托管业务经营情况
作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自 1998 年在国内首家提供托管服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、安心账户资金、企业年金基金、QFII 资产、
QDII 资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、QDII 专户资产、ESCROW 等门类齐全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。截至 2011 年 6 月，中国工商银行共托管证券投资基金

219 只，其中封闭式 7 只，开放式 212 只。自 2003 年以来，本行连续八年获得香港
《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的 26 项最佳托管银行大奖；是获得奖项最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、场外直销机构

序号 机 构 名 称 机 构 信 息

1 国泰基金管理有限公司上海直销柜台 地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号上海环球
金融中心 39 楼
电话：021-38561759 传真：021-68775881
客户服务专线：400-888-8688，021-38569000
联系人：蔡丽萍 网址：www.gtfund.com

2 国泰基金管理有限公司北京直销柜台 地址：中国北京市西城区金融大街 7 号第 5 层
电话：010-66553055 传真：010-66553082
联系人：鲁娜
3 国泰基金电子交易平台 网站：www.gtfund.com 登录网上交易页面
电话：021-38561739 联系人：徐怡
2、场外代销机构

序号 机 构 名 称 机 构 信 息

1 中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 1 号
法定代表人：肖钢 联系人：客户服务中心
客服电话：95566 网址：www.boc.cn
2 中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
法定代表人：郭树清 客服电话：95533
网址：www.ccb.com
3 中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
法定代表人：项俊波 客户服务电话：95599
联系人：滕涛 传真：010-85109219
网址：www.95599.cn
4 中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号（100005）办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号（100005）
法定代表人：姜建清 电话：95588
网址：www.icbc.com.cn
5 交通银行股份有限公司 注册地址：上海市银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦 客服电话：95559
联系人：曹榕 电话：021-58781234
网址：www.bankcomm.com
6 招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人：傅育宁 联系人：邓炯鹏
电话：0755-83198888 传真：0755-83195109
客户服务热线：95555 网址：www.cmbchina.com
7 上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号
办公地址：上海市中山东一路 12 号
法定代表人：吉晓辉 电话：021-61618888
联系人：汤嘉惠、虞谷云 客户服务热线：95528
网址：www.spdb.com.cn
8 中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人：董文标 联系人：董云巍、吴海鹏
电话：010-58351666 传真：010-83914283

客服电话：95568 网址：www.cmbc.com.cn
9 北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 17 号首层
法定代表人：闫冰竹 联系人：王曦
电话：010-66223584 传真：010-66226045
客服电话：010-95526
网址：www.bankofbeijing.com.cn
10 中国建银投资证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超
商务中心 A 栋第 18 层至 21 层

法定代表人：杨明辉 联系人：刘毅
电话：0755-82026521 客服电话：400-600-8008
网址：www.cjis.cn
11 国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号
法定代表人：万建华 联系人：芮敏祺
电话：021-38676161 传真：021-38670161
客服电话：400-888-8666 网址：www.gtja.com
12 宏源证券股份有限公司 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市文艺路 233 号
法定代表人：冯戎 联系人：李巍
电话：010-88085858 传真：010-88085195
客服电话：400-800-0562 网址：www.hysec.com

13 万联证券有限责任公司 注册地址：广州市中山二路 18 号电信广场 36、37 层

法定代表人：张建军 联系人：罗创斌
电话：020-37865070 传真：020-22373718-1013
客服电话：400-888-8133 网址：www.wlzq.com.cn

14 中信建投证券有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

法定代表人：张佑君 联系人：魏明
电话：010-85130588 传真：010-65182261
客服电话：400-888-8108 网址：www.csc108.com
15 海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路 98 号
法定代表人：王开国 联系人：李笑鸣
电话：021-23219000 传真：021-23219100
客服电话：400-888-8001（全国），021-95553
网址：www.htsec.com

16 中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦
C 座
法定代表人：顾伟国 联系人：田薇
电话：010-66568430 传真：010-66568536
网址：www.chinastock.com.cn
17 中信金通证券有限责任公司 注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588 号恒鑫大厦19 楼
法定代表人：沈强 联系人：丁思聪
电话：0571-87112510 客服电话：0571-96598
网址：www.bigsun.com.cn
18 申银万国证券股份有限公司 注册地址：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣 联系人：邓寒冰

电话：021-54033888 传真：021-54038844
客服电话：021-962505 网址：www.sw2000.com.cn

19 东方证券股份有限公司 注册地址：上海市中山南路 318 号 2 号楼 22 层-29 层

法定代表人：王益民 联系人：吴宇
电话：021-63325888 传真：021-63326173
客服电话：95503 网址：www.dfzq.com.cn

20 东吴证券股份有限公司 注册地址：苏州工业园区翠园路 181 号商旅大厦 18-21 层
法定代表人：吴永敏 联系人：方晓丹
电话：0512-65581136 传真：0512-65588021
客服电话：0512-33396288 网址：www.dwzq.com.cn

21 广发证券股份有限公司 注册地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼

办公地址：广东广州天河北路大都会广场 36、41 和 42 楼
法定代表人：王志伟 联系人：黄岚
电话：020-87555888 传真：020-87555305
客服电话：95575 网址：www.gf.com.cn
22 国盛证券有限责任公司 注册地址：江西省南昌市永叔路 15 号
办公地址：江西省南昌市北京西路 88 号江信国际金融大厦 4 楼
法定代表人：曾小普 联系人：徐美云
电话：0791-6285337 传真：0791-6288690
网址：www.gsstock.com

23 民生证券有限责任公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心
A 座
法定代表人：岳献春 联系人：赵明
电话：010-85252656 传真：010-85252655
客服电话：400-619-8888 网址：www.mszq.com
24 上海证券有限责任公司 注册地址：上海市西藏中路 336 号
法定代表人：郁忠民 联系人：张瑾
电话：021-53519888 传真：021-53519888
客服电话：021-962518 网址：www.962518.com
25 光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：徐浩明 联系人：刘晨
电话：021-22169999 传真：021-22169134
客服电话：10108998、400-888-8788
网址：www.ebscn.com

26 中信万通证券有限责任公司 注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层
1507-1510 室

办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层（266061）

法定代表人：张智河 联系人：吴忠超
电话：0532-85022273 传真：0532-85022605
客服电话：0532-96577 网址：www.zxwt.com.cn

27 中信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 A 层
法定代表人：王东明 联系人：陈忠
电话：010-84588888 传真：010-84865560
网址：www.ecitic.com

28 华泰证券有限责任公司 注册地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善 联系人：张小波
电话：025-84457777 网址：www.htzq.com.cn
客服电话：95597
29 长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦
法定代表人：胡运钊 联系人：李良
电话：021-63219781 传真：021-51062920
客服电话：95579 或 4008-888-999
网址：www.95579.com
30 渤海证券股份有限公司 注册地址：天津市经济技术开发区第一大街 29 号
办公地址：天津市河西区宾水道 3 号
法定代表人：杜庆平 联系人：王兆权
电话：022-28451861 传真：022-28451892
客服电话：400-651-5988 网址：www.ewww.com.cn
31 华泰联合证券有限责任公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号深圳发展银行大厦 10、25 层
法定代表人：马昭明 联系人：盛宗凌
电话：0755-82492000 传真：0755-82492962
客服电话：400-888-8555 或 95513
网址：www.lhzq.com
32 中原证券股份有限公司 注册地址：郑州市郑东新区商务外环路 10 号
办公地址：郑州市郑东新区商务外环路 10 号 17 层
法定代表人：石保上 联系人：程月艳、耿铭
电话：0371-65585670 传真：0371-65585665
客服电话：400-813-9666/0371-967218
网址：www.ccnew.com

33 国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-
26 楼
法定代表人：何如 联系人：齐晓燕
电话：0755-82130833 传真：0755-82133952
客服电话：95536 网址：www.guosen.com.cn

34 招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层

法定代表人：宫少林 联系人：黄健
电话：0755-82943666 传真：0755-82943636
网址：www.newone.com.cn
客服电话：400-888-8111\95565
35 兴业证券股份有限公司 注册地址：福建省福州市湖东路 268 号证券大厦
法定代表人：兰荣 联系人：谢高得
电话：021-38565785 传真：021-38565783
客服电话：400-888-8123 网址：www.xyzq.com.cn
36 齐鲁证券有限公司 注册地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
办公地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
法定代表人：李玮 联系人：吴阳

电话：0531-68889155 传真：0531-68889752
客服电话：95538 网址：www.qlzq.com.cn

37 安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 2222 号安联大厦 34 层、
28 层 A02 单元
法定代表人：牛冠兴 联系人：张勤
联系电话：021-68801217 传真：021-68801119
客服电话：400-800-1001 网址：www.essence.com.cn

38 东莞证券有限责任公司 注册地址：东莞市莞城区可园南路 1 号金源中心 30 楼

法定代表人：游锦辉 联系人：梁健伟
电话：0769-22119341 传真：0769-22116999
客服电话：0769-961130 网址：www.dgzq.com.cn
39 恒泰证券股份有限公司 注册地址：内蒙古呼和浩特市新城区新华东街 111 号
法定代表人：庞介民 联系人：常向东
电话：0471-4913998 传真：0471-4930707
客服电话：0471-4961259 网址：www.cnht.com.cn
40 厦门证券有限公司 注册地址：厦门市莲前西路二号莲富大厦十七楼
法定代表人：傅毅辉 联系人：卢金文
电话：0592-5161642 传真：0592-5161140
客服电话：0592-5163588 网址：www.xmzq.cn
41 华宝证券有限责任公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 166 号未来资产大厦23 层
法定代表人：陈林 联系人：刘闻川
电话：021-50122222 传真：021-50122200
客服电话：021-38929908 网址：www.cnhbstock.com
42 英大证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层法定代表人：赵文安 联系人：王睿
电话：0755-83007069 传真：0755-83007167
客服电话：400-869-8698 网址：www.ydsc.com.cn

43 中国国际金融有限公司 注册地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及
28 层
法定代表人：李剑阁 联系人：邓力伟
电话：010-65051166 传真：010-65051156
网址：www.cicc.com.cn

44 华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层

法定代表人：黄金琳 联系人：张腾
电话：0591-87278701 传真：0591-87841150
客服电话：0591-96326 网址：www.gfhfzq.com.cn

45 天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 701

法定代表人：林义相 联系人：潘鸿
电话：010-66045446 传真：010-66045500
客服电话：010-66045678 网址：www.txsec.com

46 信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

法定代表人：高冠江 联系人：唐静
电话：010-88656100 传真：010-88656290

客服电话：400-800-8899 网址：www.cindasc.com

47 中国民族证券有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 A 座 6-
9 层
法定代表人：赵大建 联系人：李薇
电话：010-59355941 传真：010-66553791
客服电话：400-889-5618 网址：www.e5618.com
48 华龙证券有限责任公司 注册地址：甘肃省兰州市静宁路 308 号
法定代表人：李晓安 联系人：李昕田
电话：0931-8888088 传真：0931-4890515
客服电话：0931-4890100、4890619、4890618
网址：www.hlzqgs.com
49 国元证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市寿春路 179 号
法定代表人：赵大建 联系人：李飞
电话：0551-2207323 传真：0551-2207322
客服电话：95578 网址：www.gyzq.com.cn
3、场内发售机构
本基金办理场内认购业务的发售机构为具有基金代销业务资格的深圳证券交易所会员。具有中国证监会认定的基金代销业务资格且符合风险控制要求的深交所会员单位可以办理本基金的场内申购业务；具有中国证监会认定的基金代销业务资格的深交所会员单位可以办理本基金的场内赎回业务，具体名单可在深圳证券交易所网站查询。
（二）注册登记人

序号 机构名称 机 构 信 息

1 中国证券登记结算有限责任公司 注册地址：北京市西城区金融大街 27 号投资广场
22、23 层
办公地址：北京市西城区金融大街 27 号投资广场 22、23 层
法定代表人：金颖 传真：010-58598907
联系人：朱立元 电话：010-58598839
（三）募集成立出具法律意见书的律师事务所和经办律师

序号 机 构 名 称 机 构 信 息

1 上海市通力律师事务所 注册地址：上海市银城中路 68 号 19 楼

负责人：韩炯 联系人：黎明
电话：021-31358666 传真：021-31358600
经办律师：吕红、黎明
（四）审计基金财产的会计师事务所

序号 机 构 名 称 机 构 信 息

1 普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1233 号汇亚大厦 1604-1608 室
办公地址：上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
法人代表：杨绍信 联系人：陈宇
电话：021-61238888 传真：021-61238800

经办注册会计师：汪棣、陈宇
四、基金名称
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
五、基金类型
基金的类别：股票型基金。基金的运作方式：契约型
六、投资目标
坚持价值投资的理念，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。
七、投资范围和投资对象
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行、上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
八、投资理念
坚持价值投资理念和估值优势原则，采用“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法，精选具有竞争力及估值优势的优质公司，通过科学的组合管理，实现投资目标。
九、投资策略
（一）资产配置
本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境，重点考察市场估值水平，使用联邦（FED）模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。
1．联邦模型（Fed model）
本基金使用联邦模型分析市场 PE 与国债收益率之间的关系，判断我国股票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估，为配置债券和股票的比例提供了客观的标准。本基金在该
资产配置模型中使用 7 年国债到期收益率与剔除 PE 为负和大于 100 的个股的平均市盈率
倒数之差来判断债券市场与股票市场的相对投资价值。
2．风险收益规划模型
利用联邦模型的结果，同时结合对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同的资产配置范围，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。
（二）行业配置
本基金的行业配置主要利用 ROIC 的持续性以及周期性规律，来优化配置相应的行业。
ROIC，投资资本回报率，是评估资本投入回报有效性的常用指标。该指标主要用于衡量企业运用所有债权人和股东投入为企业获得现金盈利的能力，也用来衡量企业创造价值的能力。
在宏观经济处于周期底部阶段时，应选择 ROIC 低于其长期平均水平较多的的行业进行超配，分享经济复苏时行业盈利能力恢复所带来的收益；在宏观经济处于周期顶部阶段时，应选择低配 ROIC 明显高于其长期平均水平的行业，规避经济回落时行业盈利快速下滑的风险。
（三）个股选择策略
本基金的个股选择主要采取“自下而上”的策略。通过对企业的基本面和市场竞争格局进行分析，重点考察具有竞争力和估值优势上市公司股票，在实施严格的风险管理手段的基础上，获取持续稳定的经风险调整后的合理回报。

第一步，利用“企业竞争力模型”，对上市公司的资源基础竞争力、经营过程竞争力、业绩表现竞争力进行总体评价，筛选具有竞争力的优质上市公司，构成具有竞争力优势的股票池。
企业竞争力模型的主要指标体系：
1．资源基础指标: 包括企业总资产、净资产、人力资源数量和质量等指标；
2．经营过程指标: 包括总资产周转率、存货周转率、成本控制水平等体现经营管理水平的技术指标；
3．业绩表现指标: 包括利润总额、净利润率、市场份额、净资产收益率等财务指标。
本基金采用主观赋权法，对上述指标进行加权，得出上市公司竞争力综合排名。
第二步，通过相对价值评估，选择价值被低估上市公司，形成优化的股票投资组合。
在企业竞争力股票池范围内，本基金利用相对价值评估，形成可投资的股票组合。相对价值评估主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括股息贴现模型、自由现金流贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA 等方法。
第三步，实地调研。公司投资研究团队将实地调研上市公司，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展以及财务数据真实性等。
第四步，构建投资组合。本基金将在案头分析和实地调研的基础上构建投资组合。在构建投资组合过程中，本基金还将注重投资对象的交易活跃程度，以保证整体组合具有良好的流动性。
（四）债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
（五）权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
1．考虑标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值；
2．计算权证合理价值与其市场价格间的差幅以及权证合理价值对定价参数的敏感性，为权证的具体操作提供依据。
（六）资产支持证券投资策略
对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在给定提前还款率下，分析各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。
十、投资决策依据和程序
（一）投资依据
1．有关法律、法规、基金合同等的相关规定；
2．经济运行态势和证券市场走势。
（二）投资管理体制
本基金管理人实行投资决策委员会领导下的基金经理团队制。投资决策委员会负责制定基金投资方面的整体投资计划与投资原则；确定基金的投资策略和在不同阶段的重大资产配置比例，包括大类资产配置比例（股票、转债及其他债券）以及各类属资产内部行业比例等；审批基金经理提出的投资组合计划和重大单项投资。基金经理根据投资决策委员会的决策，负责投资组合的构建、调整和日常管理等工作。
（三）投资程序

1．金融工程部运用风险监测模型以及各种风险监控指标，结合公司内外研究报告,对市场预期风险和投资组合风险进行风险测算与归因分析，依此提出研究分析报告。
2．投资决策委员会依据金融工程部、研究开发部等部门提供的研究报告，定期召开或遇重大事项时召开投资决策会议，决策相关事项。基金经理根据投资决策委员会的决议，进行基金投资管理的日常决策。
3．基金经理以基金合同、投资决策委员会决议、金融工程部和研究开发部研究报告等为依据建立基金的投资组合。
4．交易管理部根据基金经理下达的交易指令制定交易策略，完成具体证券品种的交易。5．金融工程部等部门根据市场变化定期和不定期对基金进行投资绩效评估，并提供相关绩效评估报告。稽核监察部对投资计划的执行进行日常监督和实时风险控制。
6．基金经理结合个券的基本面情况、流动性状况、基金申购和赎回的现金流量情况、金融工程部和稽核监察部的绩效评估报告和对各种风险的监控和评估结果，对投资组合进行监控和调整。
7．本基金管理人在确保基金份额持有人利益的前提下有权根据市场环境变化和实际需要调整上述投资程序，并在招募说明书中更新。
十一、业绩比较基准
本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
十二、风险收益特征
从基金资产整体运作来看，本基金为股票型基金，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于证券投资基金中的中高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
从本基金所分离的两类基金份额来看，由于基金收益分配的安排，国泰优先份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征；国泰进取份额则表现出高风险、收益相对较高的特征。十三、基金投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于 2011 年 7 月 15 日复核了投资组合报
告内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截止 2011 年 6 月 30 日，本报告所列财务数据未经审计。

（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 806,942,790.11 90.22
其中：股票 806,942,790.11 90.22
2 固定收益投资 52,314,863.59 5.85
其中：债券 52,314,863.59 5.85
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 33,710,215.06 3.77
6 其他各项资产 1,424,933.31 0.16
7 合计 894,392,802.07 100.00
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 28,539,727.51 3.20
C 制造业 484,819,505.85 54.37
C0 食品、饮料 71,478,323.85 8.02
C1 纺织、服装、皮毛 34,398,540.00 3.86
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 79,587,045.08 8.93
C5 电子 1,375,150.00 0.15
C6 金属、非金属 53,678,084.84 6.02
C7 机械、设备、仪表 152,638,006.07 17.12
C8 医药、生物制品 91,664,356.01 10.28
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 9,838,800.00 1.10
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 55,245,629.08 6.20
H 批发和零售贸易 139,751,653.54 15.67
I 金融、保险业 73,278,514.00 8.22
J 房地产业 6,435,721.00 0.72
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 9,033,239.13 1.01
合计 806,942,790.11 90.50
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 002250 联化科技 1,304,401 41,545,171.85 4.66

2 000987 广州友谊 1,696,296 35,605,253.04 3.99

3 600280 南京中商 1,300,000 35,048,000.00 3.93

4 000708 大冶特钢 2,280,000 34,906,800.00 3.91

5 000423 东阿阿胶 800,000 33,008,000.00 3.70

6 601717 郑煤机 904,652 32,983,611.92 3.70

7 600271 航天信息 1,239,215 32,021,315.60 3.59

8 002293 罗莱家纺 390,000 30,244,500.00 3.39

9 000858 五 粮 液 826,000 29,504,720.00 3.31

10 002311 海大集团 1,698,465 27,260,363.25 3.06

（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 19,900,000.00 2.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 32,414,863.59 3.64
8 其他 - -
9 合计 52,314,863.59 5.87
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

1 019036 10 国债 36 200,000 19,900,000.00 2.23

2 110003 新钢转债 155,000 17,933,500.00 2.01

3 110015 石化转债 116,660 12,581,781.00 1.41

4 126729 燕京转债 8,914 1,096,707.25 0.12

5 110013 国投转债 3,590 428,394.70 0.05

（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（八）投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的情况；本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液之外，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

根据 2011 年 5 月 28 日五粮液发布的相关公告，该公司于 2011 年 5 月 27 日收到中国证
监会《行政处罚决定书》（[2011]17 号），经查明，五粮液信息披露存在以下四项违法事实：五粮液关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；五粮液在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整；五粮液 2007 年年度报告存在录入差错未及时更正；五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》一百九十三条的规定，证监会决定对五粮液给予警告，并处以 60 万元罚款，对相关自然人分别处以 3~25 万元罚款。
本基金管理人此前投资该股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。该情况发生后，本基金管理人就五粮液受调查事件进行了及时分析和研究，认为五粮液存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.8.3 其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 777,763.62
2 应收证券清算款 38,962.57
3 应收股利 83,967.24

4 应收利息 524,239.88
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,424,933.31
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110003 新钢转债 17,933,500.00 2.01
2 126729 燕京转债 1,096,707.25 0.12
3 110011 歌华转债 269,677.80 0.03
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十四、基金的业绩

本基金业绩截止日为 2011 年 6 月 30 日，并经基金托管人复核。

本基金管理人依照恪守职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

2010 年 2 月 10 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日 14.00% 1.05% -0.21%
1.28% 14.21% -0.23%

2011 年上半年 -7.19% 1.11% -1.76% 0.99% -5.43% 0.12%

自 2010 年 2 月 10 日至 2011 年 6 月 30 日 5.80% 1.07% -1.96% 1.18% 7.76% -
0.11%
十五、费用概览
（一）基金费用的种类
１、基金管理人的管理费；
２、基金托管人的托管费；
３、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
４、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
５、基金份额持有人大会费用；
６、基金的证券交易费用；
７、基金的银行汇划费用；
８、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
１、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费

E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
２、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：H＝E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述“一、基金费用的种类”中第 3－7 项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损
失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露
费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前按照《信息披露办法》的有关规定，在至少一家指定报刊和基金管理人网站上公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十六、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律
法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对 2011 年 3 月 26 日刊

登的本基金招募说明书进行了更新，更新的主要内容如下：
1．在“重要提示”部分，更新了招募说明书内容的截止日期。
2．更新了“第三节 基金管理人”的“基金管理人管理基金的基本情况”、“主要人员情况”、“投资决策委员会成员”等内容。
3．更新了“第四节 基金托管人”的相关信息。
4．更新了“第五节 相关服务机构”的相关信息。

5．更新了“第十一节 基金的投资”中基金投资组合报告为本基金 2011 年 2 季度报告内容。
6．更新了“第十二节 基金的业绩”，该部分内容均按有关规定编制，并经基金托管人复核；7．更新了“第二十四节 对基金份额持有人的服务”中的相关信息。
8．更新了“第二十五节 其他应披露的事项”，披露了自上次招募说明书披露以来涉及本基金的相关公告
上述内容仅为本更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书正文，可登录国泰基金管理有限公司网站
www.gtfund.com。
国泰基金管理有限公司
二〇一一年九月二十三日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
点击查看>>  附件