泰达宏利市值优选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期间为2018年1月1日至2018年3月31日。

§2 基金产品概况

基金简称 泰达宏利市值优选混合

交易代码 162209

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007年8月3日

报告期末基金份额总额 1,581,655,032.75份

本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股

投资目标 票在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优

质股票，力争获取基金资产的长期稳定增值。

本基金将使用成功运用的MVPS模型来进行资产配置

调整。MVPS模型主要考虑M（宏观经济环境）、

V（价值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素。

MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工

具，通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场

投资策略 的发展趋势，为本基金的资产配置提供支持。

本基金股票资产比例最高可以达到95％，最低保持

在60％以上，债券资产比例最高可以达到35％，最

低为0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债

券的比例合计不低于基金资产净值的5％，以保持基

金资产流动性的要求。

业绩比较基准 75%×沪深300指数收益率+25%×上证国债指数收益

率。

风险收益特征 本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金

品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货

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币市场基金，但低于股票型基金。

基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 18,310,845.10

2.本期利润 -29,688,986.01

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0186

4.期末基金资产净值 1,358,594,058.50

5.期末基金份额净值 0.8590

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -2.20% 1.41% -2.08% 0.89% -0.12% 0.52%

注：本基金的业绩比较基准：75%×沪深300指数收益率+25%×上证国债指数收益率。

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数，

该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

南开大学金融学硕士；

2006年7月至

2007年5月，任职于

本基金基 2015年 申银万国证券股份有

李坤元 金经理 5月14日 - 12 限公司，担任宏观策

略部分析师；

2007年5月至

2013年3月，任职于

信达澳银基金管理有

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限公司，先后担任基

金经理助理、基金经

理；2013年4月至

2014年10月，任职

于东方基金管理有限

公司，担任基金经理；

2014年10月加入泰

达宏利基金管理有限

公司，担任基金经理；

具备12年证券从业

经验，12年证券投资

管理经验，具有基金

从业资格。

清华大学工学硕士；

2012年7月至

2014年3月任职于中

邮创业基金管理有限

公司，担任TMT行业

研究员；2014年3月

至2015年6月任职

本基金基 2017年 于上海磐信投资管理

王鹏 金经理 11月7日 - 6 有限公司，担任电子

行业研究员；

2015年6月，加入泰

达宏利基金管理有限

公司，任职于研究部，

先后担任研究员、基

金经理等职；具有

6年证券从业经验，

具有基金从业资格。

注：1.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职

日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

2.基金管理人已于2017年11月29日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于基金经理休假

事项的公告》，李坤元女士自2017年12月1 日开始休产假，拟于2018年4月5日回岗履职。

李坤元女士休假期间，本基金基金经理相关职责由共同管理该基金的基金经理王鹏先生履行。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，市场风格出现剧烈波动，从上证50价值股占优到以创业板为代表的中小市

值成长股后来居上,反映出以下几个特征：1）中小市值成长股经历了长期的估值消化和外延问题消化后，估值趋于合理甚至低估；2）中小市值成长股机构持股比例极低，而大市值价值股机构持股集中，容易出现踩踏；3）国家重提创新，在政策和情绪面上都有利于中小市值成长股。

一季度我们的操作思路如下：1）维持跌幅较大的PEG较低的科技行业成长股的配置，但进

行了结构的调整，目前集中在行业基本面仍然较好，但公司因为业绩以外因素导致前期下跌较多的公司上。2）增加了建材、轻工、地产等行业持续成长能力强的低PEG公司的配置。

2018年，基金管理人将在均衡配置的大思路下，尽量少做市场风格，也不做太多大小盘的

风格暴露，坚持行业和风格的均衡，尽量不去过分追逐市场热点。配置成长和估值匹配的优质标的，同时增加更多在资产负债表和现金流量表方面的考核。本组合会坚持中长期的投资理念，坚持基于深入基本面研究的投资方法，降低短期基于概念和博弈的操作，力争为基金持有人提供稳定的持续回报。

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4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.8590元；本报告期基金份额净值增长率为-2.20%，业

绩比较基准收益率为-2.08%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,228,045,356.92 89.39

其中：股票 1,228,045,356.92 89.39

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 67,004,896.00 4.88

其中：债券 67,004,896.00 4.88

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 18,645,578.32 1.36

8 其他资产 60,124,893.53 4.38

9 合计 1,373,820,724.77 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 818,642,970.85 60.26

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,773,002.87 0.28

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G 交通运输、仓储和邮政业 55,071,987.67 4.05

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 142,078,946.25 10.46

业

J 金融业 140,919,988.28 10.37

K 房地产业 66,688,221.00 4.91

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 870,240.00 0.06

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,228,045,356.92 90.39

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300296 利亚德 3,197,466 80,320,345.92 5.91

2 002677 浙江美大 3,558,032 61,376,052.00 4.52

3 000661 长春高新 291,893 53,585,716.94 3.94

4 600036 招商银行 1,818,294 52,894,172.46 3.89

5 002236 大华股份 2,061,215 52,808,328.30 3.89

6 601318 中国平安 771,388 50,379,350.28 3.71

7 600176 中国巨石 3,001,499 46,643,294.46 3.43

8 600519 贵州茅台 67,109 45,877,054.58 3.38

9 002217 合力泰 4,225,160 40,519,284.40 2.98

10 300017 网宿科技 2,390,902 35,743,984.90 2.63

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 62,896,130.00 4.63

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其中：政策性金融债 62,896,130.00 4.63

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 4,108,766.00 0.30

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 67,004,896.00 4.93

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 170408 17农发08 500,000 50,000,000.00 3.68

2 108601 国开1703 129,000 12,896,130.00 0.95

3 113015 隆基转债 21,580 2,496,806.00 0.18

4 110040 生益转债 14,250 1,611,960.00 0.12

注：以上为本基金本报告期末持有的全部债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

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5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期没有投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 560,168.54

2 应收证券清算款 57,414,004.58

3 应收股利 -

4 应收利息 2,143,185.17

5 应收申购款 7,535.24

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 60,124,893.53

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,400,176,318.59

报告期期间基金总申购份额 237,248,841.76

减:报告期期间基金总赎回份额 55,770,127.60

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报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 1,581,655,032.75

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性风险规定》”）以及相关基金合同和托管协议的有关规定，经与各基金托管人协商一致，并履行了必要程序，本公司对本基金基金合同和托管协议进行修改。另外，根据《流动性风险规定》相关规定，自2018年3月31日起，本管理人将对持续持有期少于 7日的除货币市场基金外的基金赎回申请，收取不低于1.5%的赎回费并全额计入基金财产。转换业务涉及的转出基金赎回费率等事项按上述规则进行调整。详情请见基金管理人2018年3月24日发布的《泰达宏利基金管理有限公司关于旗下51只证券投资基金修改基金合同和托管协议的公告》以及更新后的基金合同与托管协议。 §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰达宏利市值优选混合型证券投资基金设立的文件；

2、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金招募说明书》；

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4、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

泰达宏利基金管理有限公司

2018年4月23日

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