建信信用增强债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 建信信用增强债券

场内简称 建信信用

基金主代码 165311

交易代码 165311

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年6月16日

报告期末基金份额总额 37,737,878.40份

在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风

投资目标 险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投

资收益，实现基金资产的长期稳健增值。

本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，
结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组

投资策略 合。同时，在固定收益资产所提供的稳健收益

基础上，适当参与新股发行申购及增发新股申

购，为基金份额持有人增加收益，实现基金资

产的长期增值。

业绩比较基准 中国债券总指数收益率。

本基金为债券型基金，属于中等风险基金产品。
其预期风险和收益水平低于股票型基金、混合

型基金，高于货币市场基金。

风险收益特征 由于主要投资于除国债、中央银行票据以外的

信用类金融工具，因此本基金投资蕴含一定的

信用风险，预期风险和收益水平高于一般的不

涉及股票二级市场投资的债券型基金。


基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 建信信用增强债券A 建信信用增强债券C
下属分级基金的场内简称 建信信用 -

下属分级基金的交易代码 165311 165314

报告期末下属分级基金的份额总额 32,462,790.80份 5,275,087.60份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
建信信用增强债券A 建信信用增强债券C
1．本期已实现收益 408,925.83 58,166.27
2．本期利润 -815,665.70 -137,204.88
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0244 -0.0260
4．期末基金资产净值 41,361,621.67 6,621,946.55
5．期末基金份额净值 1.274 1.255
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

建信信用增强债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -1.92% 0.42% 2.73% 0.15% -4.65% 0.27%
建信信用增强债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 -2.03% 0.41% 2.73% 0.15% -4.76% 0.26%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1、本基金于2014年6月16日转为上市开放式基金,基金份额包括A、C两类。原有基金份额全部转换为建信信用增强A类份额，C类份额为新增份额。
2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士。曾任清华紫光股份
有限公司财务会计助理，
本基金 2007年4月至2012年9月
李峰 的基金 2017年 任华夏基金管理公司基金
5月15日 - 11 会计业务经理、风控高级
经理 经理，2012年9月至

2015年6月任建信基金管
理公司交易员、交易主管，

2015年7月至2016年6月
任银华基金管理公司询价
研究主管，2016年6月起
任建信基金管理公司基金
经理助理，2017年5月

15日起任建信信用增强债
券型证券投资基金和建信
稳定鑫利债券型证券投资
基金的基金经理；2018年
2月2日起任建信睿和纯债
定期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经理；
2018年3月14日起任建信
睿丰纯债定期开放债券型
发起式证券投资基金的基
金经理。

硕士。2002年7月进入中
国建设银行股份有限公司
基金托管部工作，从事基
金托管业务，任主任科员。
2005年9月进入建信基金
管理有限责任公司，历任
债券研究员、基金经理助
理、基金经理、资深基金
经理、投资管理部副总监、
固定收益投资部总监，

2007年11月1日至

固定收 2012年2月17日任建信货
益投资 币市场基金的基金经理；
部总经 2011年 2009年6月2日起任建信
李菁 理、本 6月16日 - 12 收益增强债券型证券投资
基金的 基金的基金经理；2011年
基金经 6月16日起任建信信用增
理 强债券型证券投资基金的
基金经理；2016年2月

4日起任建信安心保本五号
混合型证券投资基金的基
金经理，该基金于2018年
2月6日起转型为建信弘利
灵活配置混合型证券投资
基金，李菁继续担任该基
金的基金经理；2016年

6月8日起任建信安心保本
七号混合型证券投资基金
的基金经理，该基金于


2018年6月15日起转型为
建信兴利灵活配置混合型
证券投资基金，李菁继续
担任该基金的基金经理；
2016年11月16日起任建
信恒瑞一年定期开放债券
型证券投资基金的基金经
理；2017年5月25日起任
建信瑞福添利混合型证券
投资基金的基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度在贸易战的外部冲击叠加经济转型的内部压力下，宏观经济疲态尽显。随着社融数
据的持续下行，未来经济增速的趋势性放缓成为市场普遍预期。通胀层面，受到食品价格尤其是猪肉价格的拖累，二季度CPI同比增速维持1.8%的低位，未来关注粮食价格上涨推动猪价的底
部反弹。监管层面，打击影子银行、推动表外融资回表仍然是政策的着力点，社融增速的放缓以及M2增速的低位也印证了去杠杆政策的延续。而货币政策的转向成为二季度影响市场的主要因素，随着央行在4月以及6月两次降准，市场流动性的超预期宽松推动无风险收益率下行；但信用扩张受阻导致了民营企业、房地产企业以及地方平台融资受限，违约风险的集中暴露引发市场的担忧以及对中低等级信用债的抛售。国际方面，贸易战的不断升温使得全球经济复苏之路受阻，而美国就业和通胀数据持续向好，导致美元大幅走强，随着6月份联储第二次加息如期而至，人民币对美元汇率再度逼近6.7的关口。

在此背景下，二季度债券收益率呈现分化态势，利率债收益率整体下行。其中国开债表现较好，短端1年期国开债收益率二季度下行34bp，长端10年期收益率下行39bp，期限利差小幅收窄，曲线型态变化不大。权益市场方面，随着贸易战的反复升级、财政补贴政策的收紧以及对宏观经济的悲观预期，上证指数一路跌至2800点附近，市场风险偏好全面回落，仅医药、消费等防御板块表现较好。

回顾二季度的基金管理工作，组合整体维持较低的久期与杠杆，维持短久期信用债的票息策略结合可转债的交易策略，在5月份获得较好的回报，但在季度末的市场调整中未能及时减仓，净值有所回撤。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期信用增强A净值增长率-1.92%，波动率0.42%，信用增强C净值增长率-2.03%，波动率0.41%;业绩比较基准收益率2.73%，波动率0.15%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，自2018年5月25日至2018年6月30日，本基金基金资产净值低于五千万元超过连续20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014年8月8日生效）第四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 47,641,214.97 87.08
其中：债券 47,641,214.97 87.08
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,796,203.76 12.42
8 其他资产 271,240.02 0.50
9 合计 54,708,658.75 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 561,078.00 1.17
2 央行票据 - -

3 金融债券 4,604,430.60 9.60
其中：政策性金融债 4,604,430.60 9.60
4 企业债券 6,445,300.00 13.43
5 企业短期融资券 10,041,200.00 20.93
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 25,989,206.37 54.16
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 47,641,214.97 99.29
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 018005 国开1701 45,870 4,604,430.60 9.60
2 136449 16油服01 45,000 4,443,300.00 9.26
18武汉地

3 011800277 产SCP001 40,000 4,023,200.00 8.38
18阳煤

4 011800345 SCP005 40,000 4,016,800.00 8.37
5 128029 太阳转债 33,073 4,008,116.87 8.35
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,273.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 262,146.26
5 应收申购款 1,820.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 271,240.02
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 128029 太阳转债 4,008,116.87 8.35
2 123006 东财转债 2,160,049.20 4.50
3 128014 永东转债 2,084,928.00 4.35
4 128021 兄弟转债 1,686,582.18 3.51

5 110033 国贸转债 1,537,563.40 3.20
6 128016 雨虹转债 1,378,937.24 2.87
7 113011 光大转债 1,189,345.60 2.48
8 113013 国君转债 1,150,881.60 2.40
9 128024 宁行转债 964,504.20 2.01
10 110032 三一转债 522,872.40 1.09
11 110030 格力转债 243,757.80 0.51
12 110040 生益转债 242,926.40 0.51
13 123005 万信转债 1,552.70 0.00
14 110039 宝信转债 1,440.30 0.00
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 建信信用增强债券A 建信信用增强债券C
报告期期初基金份额总额 34,518,565.60 5,304,179.37
报告期期间基金总申购份额 49,184.01 70,359.81
减:报告期期间基金总赎回份额 2,104,958.81 99,451.58
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 32,462,790.80 5,275,087.60
上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。


§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件；

2、《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》；

3、《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2存放地点

基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2018年7月18日
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