中欧货币市场基金

2018年第2季度报告

2018年06月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 中欧货币

基金主代码 166014

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年12月12日

报告期末基金份额总额 11,720,729,739.03份

投资目标 在力争基金资产安全性和较高流动性的基础上，追
求超越业绩比较基准的稳定收益。

本基金根据对短期利率变动的预测，采用投资组合
平均剩余期限控制下的主动性投资策略，利用定性
投资策略 分析和定量分析方法，通过对短期金融工具的积极
投资，在控制风险和保证流动性的基础上，力争获
得稳定的当期收益。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）

本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低
风险收益特征 风险品种，其预期收益和风险均低于债券型基金、
混合型基金及股票型基金。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧货币A 中欧货币B 中欧货币C 中欧货币D

下属分级基金场内简称 中欧货A 中欧货B - -

下属分级基金的交易代码 166014 166015 002747 002748

报告期末下属分级基金的份额总 84,973,69 11,053,22 680,114.0 581,848,2
额 4.54份 7,647.25 7份 83.17份
份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期(2018年04月01日-2018年06月30日)
主要财务指标 中欧货币 中欧货

中欧货币B 币C 中欧货币D
A

1.本期已实现收益 806,055. 116,907,83 31,762 32,558,04
27 7.80 .76 9.16
2.本期利润 806,055. 116,907,83 31,762 32,558,04
27 7.80 .76 9.16
3.期末基金资产净值 84,973,6 11,053,227 680,11 581,848,2
94.54 ,647.25 4.07 83.17
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧货币A净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.8914% 0.0008% 0.3366% 0.0000% 0.5548% 0.0008%
注：本基金收益分配按日结转份额。
中欧货币B净值表现

阶段 净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个

月 0.9518% 0.0008% 0.3366% 0.0000% 0.6152% 0.0008%
注：本基金收益分配按日结转份额。
中欧货币C净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.8713% 0.0016% 0.3366% 0.0000% 0.5347% 0.0016%
注：本基金收益分配按日结转份额。
中欧货币D净值表现

净值收益 净值收益 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 0.9518% 0.0008% 0.3366% 0.0000% 0.6152% 0.0008%
注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金于2016年5月4日新增C类份额。图示日起为2016年6月1日至2018年06月30日。

注：本基金于2016年5月4日新增D类份额。图示日期为2016年9月20日至
2018年06月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

业年限

任职日期离任日期

历任平安资产管理有限责任公
司组合经理，中国平安集团投
策略组负 资管理中心资产负债部组合经
黄华 责人、基2017-03- 9年 理，中国平安财产保险股份有
24 - 限公司组合投资管理团队负责
金经理 人。2016-11-10加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司基金经理助理
历任新际香港有限公司销售交
蒋雯文 基金经理2018-01- - 6年 易员，平安资产管理有限责任
30 公司债券交易员，前海开源基

金投资经理助理。2016-11-17
加入中欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有限公司交
易员、基金经理助理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年二季度，全球政治经济环境、我国经济基本面和政策发生了一些明显的变化：第一，中美贸易战明显升温，地缘政治风险加大。第二，全球主要经济体经济增长出现了分化，美国经济保持超强劲增长，就业状况明显改善，消费者信心增强，但欧洲和日本则出现了放缓迹象。第三，国内经济增长虽然仍表现出一定的韧性，但投资和消费增速出现了明显下滑。地产投资由于土地购置费的因素稳定在高位，但可持续性存疑。龙头房地产企业的销售数据仍然亮眼，但是同比增速开始回归理性，房产税正式提上政府工作报告，加上一线城市地产价格持续阴跌，也影响了未来地产投资增速的预期。第四，货币政策逐步确认转为“合理充裕”，央行多次下调存款准备金率，并扩大MLF担保品的范围，频繁通过公开市场操作平抑资金波动。美联储6月加息，央行并未跟随上调公开市场利率。宽货币

和紧信用共存，实体经济融资环境收缩，社融增速持续放缓。
债券市场运行方面，2018年二季度的市场环境可以总结为：第一，资金面延续了一季度超预期宽松，尽管在4月中旬受缴税影响资金面从紧，但整体来看银行和非银体系流动性充裕。以3个月SHIBOR利率为代表的货币市场利率水平下行了30bp，一年期限
AAA存单收益率也下行了30-40bp。第二，高低评级收益率分化，信用利差全面走扩，信用风险正在重新定价。降准之后，流动性驱使AAA高等级信用利差一直维持在较低位置。另一方面，随着低评级民企和部分资质偏弱城投主体不断爆发信用事件，并且受金融监管影响，融资渠道收紧，市场规避情绪明显，部分存在争议的个券遭到抛售。第三，中美贸易战、地缘政治等因素的影响下，国内各类风险资产都出现比较大的波动，避险情绪升温。中美利差虽然收窄至60bp的低位，并没有制约利率债进一步下行。而受外围环境的不确定，国内风险资产波动的影响下，金融监管政策并没有继续加码，资管新规正式稿延长过渡期，理财新规迟迟未出台，边际上有放缓迹象。
因此在这样的市场环境下，货币类基金以风险管理为首位，尤其严控信用风险，组合主动减少信用债的投资，在投资存单和存款时，集中在五大国有行和股份制银行，主动规避可能存在地域风险的城商行。存单和存款收益率在5月中下旬逐步接近阶段高点的过程中，组合逐步配置，并在管理好流动性和遵守法律法规、把握风险控制的前提下，尽可能拉长久期并加大配置力度。组合在日常中稳健操作，维持偏低杠杆水平，合理的剩余期限。在保持收益率稳定的同时为投资者提供了较高的流动性。此外，组合在资金面短期波动带来短期限存单和债券出现调整的时候，积极把握波段操作的交易机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值收益率为0.8914%，同期业绩比较基准收益率为
0.3366%；B类份额净值收益率为0.9518%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%；C类份额净值收益率为0.8713%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%；D类份额净值收益率为0.9518%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例（%）


1 固定收益投资 4,925,417,123.50 36.70
其中：债券 4,895,417,123.50 36.48
资产支持证券 30,000,000.00 0.22
2 买入返售金融资产 2,841,835,730.17 21.17
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 5,587,868,015.92 41.64
4 其他资产 65,935,000.86 0.49
5 合计 13,421,055,870.45 100.00
5.2报告期债券回购融资情况

序 项目 金额(元) 占基金资产净值比例（
号 ％）

1 报告期内债券回购融资余额 - 3.91
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 1,692,195,821.71 14.44
其中：买断式回购融资 - -
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 51
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 59
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 45
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资

产净值的比例（%） 产净值的比例（%）
1 30天以内 30.44 14.44
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
2 30天(含)—60天 34.77 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
3 60天（含）—90天 43.36 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
4 90天(含)—120天 - -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
5 120天(含)—397天（含） 5.38 -
其中：剩余存续期超过397

天的浮动利率债 - -
合计 113.94 14.44
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 49,920,497.20 0.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 665,128,412.58 5.67
其中：政策性金融债 665,128,412.58 5.67
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,999,443.02 0.09
7 同业存单 4,170,368,770.70 35.58
8 其他 - -
9 合计 4,895,417,123.50 41.77
10 剩余存续期超过397天的浮动 - -

利率债券

上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净
值比例(%)
18北京银行C 497,637,612.

1 111812112 D112 5,000,000 00 4.25
18中信银行C 297,510,367.

2 111808161 D161 3,000,000 61 2.54
3 170207 17国开07 2,850,000 285,042,459. 2.43
55

4 170410 17农发10 2,800,000 280,076,436. 2.39
29

18中信银行C 248,472,983.

5 111808148 D148 2,500,000 76 2.12
17浙商银行C 247,917,071.

6 111713098 D098 2,500,000 05 2.12
18交通银行C 198,781,322.

7 111806141 D141 2,000,000 62 1.70
18兴业银行C 198,693,891.

8 111810244 D244 2,000,000 55 1.70
18农业银行C 198,614,633.

9 111803108 D108 2,000,000 76 1.69
18民生银行C 198,559,797.

10 111815244 D244 2,000,000 65 1.69
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0485%
报告期内偏离度的最低值 -0.0026%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0131%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内负偏离度的绝对值未达到0.25%
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值未达到0.5%。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 1889112 18上和1A1 300,000 30,000,000.0 0.26
0

5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.000元。
5.9.2本基金投资的：1、18中信银行CD161（111808161.IB）和18中信银行
CD148（111808148.IB）的发行主体中信银行于2017年11月24日发布的《关于中信银行股份有限公司公开发行申请文件反馈意见的回复》称，因涉嫌违反法律法规，中信银行及其部分控股子公司、分支机构受到中国银监会（包括中国银监会派出机构）及其他行政机构的处罚；2、18兴业银行CD244的发行主体兴业银行于2018年5月4号收到中国银行保险监督管理委员会发出的《行政处罚信息公开表》（银保监银罚决字
〔2018〕1号）。兴业银行因重大关联交易未按规定审查审批且未像监管部门报告，非真实转让信贷资产，无授信额度或超授信额度办理同业业务，债券卖出回购业务违规出表等事项，依据《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》第六条、第八条、第二十二条、第二十五条、第四十二条、第四十四条，《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条等条例，被处以罚款5870万元。
在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对以上3个证券的投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余七名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,738.64

2 应收证券清算款 -
3 应收利息 65,226,173.47
4 应收申购款 702,088.75
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 65,935,000.86
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
中欧货币A 中欧货币B 中欧货币C 中欧货币D
报告期期初基金份额总额 95,100,99 9,186,610 4,796,446 311,244,6
6.89 ,752.04 .16 32.63
报告期期间基金总申购份额 59,502,53 14,265,79 22,288,27 6,286,239
4.68 7,278.08 1.64 ,049.39
报告期期间基金总赎回份额 69,629,83 12,399,18 26,404,60 6,015,635
7.03 0,382.87 3.73 ,398.85
报告期期末基金份额总额 84,973,69 11,053,22 680,114.0 581,848,2
4.54 7,647.25 7 83.17
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份 交易金额（元 适用费率
） ）

1 红利再投 2018-04-02 2,026.37 2,026.37 0.0000
2 红利再投 2018-04-03 653.70 653.70 0.0000
3 红利再投 2018-04-04 608.35 608.35 0.0000
4 红利再投 2018-04-09 2,561.70 2,561.70 0.0000
5 红利再投 2018-04-10 502.79 502.79 0.0000
6 红利再投 2018-04-11 488.24 488.24 0.0000
7 红利再投 2018-04-12 484.51 484.51 0.0000
8 红利再投 2018-04-13 480.20 480.20 0.0000

9 红利再投 2018-04-16 1,440.09 1,440.09 0.0000
10 红利再投 2018-04-17 485.07 485.07 0.0000
11 红利再投 2018-04-18 495.46 495.46 0.0000
12 红利再投 2018-04-19 507.65 507.65 0.0000
13 红利再投 2018-04-20 530.96 530.96 0.0000
14 红利再投 2018-04-23 1,622.49 1,622.49 0.0000
15 红利再投 2018-04-24 504.70 504.70 0.0000
16 红利再投 2018-04-25 584.15 584.15 0.0000
17 红利再投 2018-04-26 609.85 609.85 0.0000
18 红利再投 2018-04-27 556.50 556.50 0.0000
19 红利再投 2018-05-02 3,064.78 3,064.78 0.0000
20 红利再投 2018-05-03 523.87 523.87 0.0000
21 红利再投 2018-05-04 519.35 519.35 0.0000
22 红利再投 2018-05-07 1,578.54 1,578.54 0.0000
23 红利再投 2018-05-08 512.60 512.60 0.0000
24 红利再投 2018-05-09 507.57 507.57 0.0000
25 红利再投 2018-05-10 495.56 495.56 0.0000
26 红利再投 2018-05-11 490.03 490.03 0.0000
27 红利再投 2018-05-14 1,468.37 1,468.37 0.0000
28 红利再投 2018-05-15 489.18 489.18 0.0000
29 红利再投 2018-05-16 490.34 490.34 0.0000
30 红利再投 2018-05-17 500.85 500.85 0.0000
31 红利再投 2018-05-18 505.20 505.20 0.0000
32 红利再投 2018-05-21 1,520.24 1,520.24 0.0000
33 红利再投 2018-05-22 500.79 500.79 0.0000
34 红利再投 2018-05-23 495.03 495.03 0.0000
35 红利再投 2018-05-24 486.99 486.99 0.0000
36 红利再投 2018-05-25 482.43 482.43 0.0000
37 红利再投 2018-05-28 1,478.88 1,478.88 0.0000
38 红利再投 2018-05-29 504.19 504.19 0.0000
39 红利再投 2018-05-30 510.68 510.68 0.0000
40 红利再投 2018-05-31 518.46 518.46 0.0000
41 红利再投 2018-06-01 538.28 538.28 0.0000

42 红利再投 2018-06-04 1,661.27 1,661.27 0.0000

43 红利再投 2018-06-05 565.82 565.82 0.0000

44 红利再投 2018-06-06 540.43 540.43 0.0000

45 红利再投 2018-06-07 529.11 529.11 0.0000

46 红利再投 2018-06-08 525.23 525.23 0.0000

47 红利再投 2018-06-11 1,485.88 1,485.88 0.0000

48 红利再投 2018-06-12 488.56 488.56 0.0000

49 红利再投 2018-06-13 490.17 490.17 0.0000

50 红利再投 2018-06-14 499.03 499.03 0.0000

51 红利再投 2018-06-15 497.17 497.17 0.0000

52 红利再投 2018-06-19 1,992.33 1,992.33 0.0000

53 红利再投 2018-06-20 501.63 501.63 0.0000

54 红利再投 2018-06-21 511.97 511.97 0.0000

55 红利再投 2018-06-22 529.72 529.72 0.0000

56 红利再投 2018-06-25 1,620.59 1,620.59 0.0000

57 红利再投 2018-06-26 540.38 540.38 0.0000

58 红利再投 2018-06-27 558.33 558.33 0.0000

59 红利再投 2018-06-28 560.93 560.93 0.0000

60 红利再投 2018-06-29 549.27 549.27 0.0000

合计 47,972.81 47,972.81

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

2018年0

机 6月19日

1 至2018 1,000,000,000.00 4,064,474,894.88 1,691,293,969.94 3,373,180,924. 28.83%
构 年06月3 94

0日

产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中欧货币市场基金相关批准文件
2、《中欧货币市场基金基金合同》
3、《中欧货币市场基金托管协议》
4、《中欧货币市场基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2018年07月19日
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