基金代码：202009 基金简称：南方盛元

南方盛元红利股票型证券投资基金2008年半年度报告摘要

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间从2008年3月21日（基金合同生效日）至2008年6月30日止。
本报告财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金名称：南方盛元红利股票型证券投资基金
基金简称：南方盛元
交易代码：202009、202010
基金运作方式：契约型，本基金合同生效后一年内为封闭式，基金合同生效满一年后转为开放式
基金合同生效日：2008年3月21日
期末基金份额总额：6,217,055,191.10
（二）投资目标：本基金为股票型基金，重点投资于具备持续良好盈利和分红能力、分红政策稳定的上市公司，以及高债息固定收益类投资品种。同时积极把握资本利得机会以拓展收益空间，力争为投资者谋求超越基准的投资回报与长期稳健的资产增值。
投资策略：本基金管理人将综合运用定量分析和定性分析手段，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。
业绩比较基准: 90％×上证红利指数＋10％×上证国债指数
风险收益特征：本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。
（三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
信息披露负责人：鲍文革
联系电话：0755-82763888
传真：0755-82763889
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
名称：中国建设银行股份有限公司（简称"中国建设银行"）
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67595003
传真：010-66275853
电子邮箱：yindong.zh@ccb.cn
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载半年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com
基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
三、主要财务指标和基金净值表现
(一) 主要财务指标
序号 主要财务指标 2008年3月21日（基金合同生效日）至2008年6月30日止期间
1 本期利润 -786,816,365.96
2 本期利润扣减本期公允价值
变动损益后的净额 -263,952,703.89
3 加权平均份额本期利润 -0.1266
4 期末可供分配利润 -786,816,365.96
5 期末可供分配份额利润 -0.1266　
6 期末基金资产净值 5,430,238,825.14　
7 期末基金份额净值 　0.873
8 加权平均净值利润率 -12.91%
9 本期份额净值增长率 -12.70%
10 份额累计净值增长率 -12.70%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段 净值增
长率（1） 净值增长
率标准差
（2） 业绩比较
基准收益
率（3） 业绩比较基准
收益率标准差
（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去1个月 -12.00% 1.56% -24.36% 3.33% 12.36% -1.77%
过去3个月 -12.70% 1.44% -25.20% 3.26% 12.50% -1.82%
自基金成立起至今 -12.70% 1.37% -32.02% 3.25% 19.32% -1.88%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
期间：2008年3月21日（基金合同生效日）至2008年6月30日。
注：⑴、根据本基金合同，封闭期内，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-100%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-40%，权证0-3%，资产支持证券0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例最低可以为0；封闭期届满转型为开放式基金后，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-95%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-35%，权证0-3%，资产支持证券占基金资产净值的0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。截至本报告期末，由于自基金合同生效之日起尚不满6个月，本基金大类资产投资的比例尚未完全达到基金合同的约定。
⑵、本基金自基金合同生效日（2008年3月21日）至报告期末不满一年。

四、管理人报告
（一）基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000年，经中国证监会证监基字[2000]78号文批准进行了增资扩股，注册资本达到1亿元人民币。2005年，经中国证监会证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场（集团）有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，公司管理资产规模达1,600多亿元，管理2只封闭式基金-基金开元、基金天元；14只开放式基金-南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（QDII基金）、南方盛元红利股票型基金和南方优选价值股票型基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
（二）基金经理小组情况
陈键,男,1977年生,中国人民银行研究生部毕业,经济学硕士。7年证券从业经历,2000年进入南方基金管理公司,先后从事证券研究分析、基金投资等工作,历任研究部行业研究员、天元基金经理助理、南方基金管理公司北京分公司经理助理、南方宝元债券型基金经理(2003年11月17日至2005年6月11日)、南方积极配置基金经理(2005年3月10日至2006年3月10日)。
蒋朋宸先生，1977年出生，北京大学生物化学硕士、美国哥伦比亚大学生物学硕士及金融工程学硕士，4年基金行业从业经历。曾担任鹏华基金公司基金管理部分析师，2005年加入南方基金，历任高级分析师、南方宝元基金经理助理、南方全球精选基金经理助理。
（三）报告期内基金运作的遵规守信情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（四）公平交易专项说明
本报告期内，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
（五）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明
盛元基金成立于2008年3月21日。从成立运作以来至上半年结束，沪深300指数期间下跌约30.9%，上证红利指数下跌约28%。盛元基金净值下跌约12.7%。尽管基金净值同期表现优于基金业绩基准，但我们为未能给持有人创造正回报而深感歉意。
本基金成立之初，沪深300指数已经自年内高点下跌近30%，而在基金成立后不到一个月的时间内，指数又继续下跌超过18%，估值过高风险在一定程度上得到了缓解，而上半年中国经济的各项经济数据显示，中国经济长期可持续增长的基本面还没有出现根本性转变。因此在对市场风险-收益特征评估基础上，我们在3000-3300点区域建立了部分股票仓位，试图在本金安全和谋求收益之间寻求适度平衡。尽管我们采取了比较谨慎的资产配置、行业配置及个股选择策略--我们所重点配置的行业基本上都是一季报、半年报业绩均能符合甚至超越年初市场预期的行业，如煤炭、银行、农业、商业等，同时回避了将发布盈利预警或未能达到年初市场预期的行业；在个股选择方面恪守基金契约，重点选择具备持续良好盈利和分红能力、分红政策稳定的公司。但在国际油价、粮价上涨幅度和各发达国家经济滑坡程度均远超预期等多重因素的影响下，市场系统性风险表现还是超出了我们的预期。尽管我们随后迅速采取了放缓建仓节奏、降低仓位和调整行业、个股配置的策略，但是仍然无法完全回避市场系统性风险，我们为没有能够给持有人在报告期内带来正收益再次致以诚挚的歉意，我们将认真地总结经验教训，争取在未来的投资操作中弥补我们的过失。
（六）宏观经济、证券市场展望
从宏观经济层面看，上半年尤其是近几个月的各项经济指标仍然显示中国经济增长的总量指标并不差，同时影响未来的不利因素也在增多：主要是经济增长仍然主要依靠投资拉动，物价攀升使得消费对经济增长的贡献实际在下降，外部需求进一步疲弱的迹象比较明显。而在国际高油价、国内高物价、高污染的现象，更加凸显我国资源、能源、环境在行政管制、要素价格扭曲的背景下，已经越来越不堪重负。宏观政策未来将如何真正平衡好经济增长、物价稳定与资源环境承载力三者之间的关系，以及我们应该如何在宏观经济增长模式转型的过程中，做好资产配置和行业配置，将是我们未来不断思考和进行实践检验的重大课题。
虽然由于现阶段经济增长所面临的挑战仍然艰巨，我们对市场在短期内的不确定性也保持了适度警觉，并在投资组合中保留一定比例的现金类资产，以期在未来股市的进一步再平衡过程中，能够增持到更多长期基本面发展态势良好公司的股票。毕竟"东西便宜，并不意味着它的价格不会进一步下跌"。但从长远的角度看，我们仍然看好中国经济的可持续增长，虽然市场现阶段比较低迷，我们并未因此感到过度悲观或沮丧。投资大师巴菲特在最近的一次公开场合也明确表示，相信未来10年-20年内，中国将在现在的基础上取得更长足的发展。当市场越热情的时候，被低估的股票就越少，而当市场越冷淡的时候，股票被低估的机会就越多。但在等待上市公司的股价出现低于其潜在内在价值的投资机会，并进一步等待价格向合理价值回升的过程中，都希望投资者能够给予充分的耐心与时间，我们将以更加勤勉、认真的态度开展投资管理工作，竭尽所能降低负面不确定性对投资决策可能产生的风险，通过分享中国经济的长期增长，为投资者创造满意的回报。

五、托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》和《南方盛元红利股票型证券投资基金托管协议》，托管南方盛元红利股票型证券投资基金（以下简称南方盛元基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在南方盛元基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－南方基金管理有限公司在南方盛元基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由南方盛元基金管理人－南方基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

六、财务会计报告（未经审计）
（一）会计报表
南方盛元红利股票型证券投资基金

资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年6月30日
资产
银行存款 141,605,638.05
结算备付金 10,358,919.70
存出保证金 320,796.09
交易性金融资产 5,257,837,504.26
其中：股票投资 2,689,187,127.46
债券投资 2,568,650,376.80
衍生金融资产 3,800,905.92
应收证券清算款 4,364,854.79
应收利息 25,613,289.84
应收股利 2,253,721.34
资产总计 5,446,155,629.99

负债和所有者权益
负债
应付证券清算款
应付赎回款
应付管理人报酬 4,683,829.59
应付托管费 1,170,957.41
应付交易费用 9,158,660.85
其他负债 903,357.00
负债合计 15,916,804.85

所有者权益
实收基金 6,217,055,191.10
未分配利润 -786,816,365.96
所有者权益合计 5,430,238,825.14
负债和所有者权益总计 5,446,155,629.99

基金份额总额(份) 6,217,055,191.10
基金份额净值 0.873


后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

利润表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年3月21日（基金合同
生效日）至2008年6月30日止期间

收入
利息收入 20,765,383.39
其中：存款利息收入 4,412,467.60
债券利息收入 15,309,486.79
买入返售金融资产收入 1,043,429.00
投资收益 -230,532,263.66
其中：股票投资收益 -248,445,938.69
债券投资收益 -193,421.79
衍生工具收益 2,059,557.14
股利收益 16,047,539.68
公允价值变动收益 -522,863,662.07
其他收入
收入合计 -732,630,542.34

费用
管理人报酬 16,835,053.64
托管费 4,208,763.38
交易费用 32,516,838.64
利息支出 462,774.71
其中：卖出回购金融资产支出 462,774.71
其他费用 162,393.25
费用合计 54,185,823.62

利润总额 -786,816,365.96


后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

所有者权益(基金净值)变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年3月21日（基金合同
生效日）至2008年6月30日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计

期初所有者权益(基金净值) 6,217,055,191.10 - 6,217,055,191.10

本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润) - -786,816,365.96 -786,816,365.96

本期基金份额交易产生的基金净值变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -

本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动数 - - -

期末所有者权益(基金净值) 6,217,055,191.10 -786,816,365.96 5,430,238,825.14


（二）会计报表附注（如无特别说明以下单位均为元）

1 基金基本情况

南方盛元红利股票型证券投资基金经中国证监会2008年2月1日《关于核准南方盛元红利股票型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2008]215号）批准，于2008年2月18日起向全社会公开募集,基金募集工作已于2008年3月18日顺利结束。经普华永道中天会计师事务所有限公司验资，本次募集有效认购总户数为177,240户，本次募集的净认购金额为6,213,372,684.51元人民币，折合基金份额6,213,372,684.51份，认购资金在募集期间产生的银行利息共计3,682,506.59元人民币，折合基金份额3,682,506.59份。至此，本次募集的实收基金为人民币6,217,055,191.10元，折合基金份额6,217,055,191.10份。经向中国证监会备案，《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》于2008年3月21日起正式生效。基金运作方式为：契约型，基金合同生效后一年内为封闭式，基金合同生效满一年后转为开放式。本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。根据本基金合同，封闭期内，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-100%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-40%，权证0-3%，资产支持证券0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例最低可以为0；封闭期届满转型为开放式基金后，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-95%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-35%，权证0-3%，资产支持证券占基金资产净值的0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：90％×上证红利指数＋10％×上证国债指数。

本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理有限公司于2008年8月26日批准报出。

2 财务报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部2006年2月15日颁布的企业会计准则、中国证券业协会2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。

3 遵循企业会计准则的声明

本基金2008年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008年6月30日的财务状况以及2008年3月21日（基金合同生效日）至2008年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

4 重要会计政策和会计估计

(a) 会计年度

本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

(b) 记账本位币

本基金的记账本位币为人民币。

(c) 金融资产和金融负债的分类及抵销

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。

本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。

(d) 基金资产的估值原则

公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：

(i) 股票投资

上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，按最近交易日的市场交易收盘价估值。

首次公开发行但未上市的股票按成本估值。

首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。

由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。

非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。

(ii) 债券投资

证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易按最近交易日的市场交易收盘价估值。

证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值。

银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。

未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。

(iii) 权证投资

从获赠确认日、买入交易日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从确认日起到卖出交易日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；估值日无交易按最近交易日的市场交易收盘价估值。

首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。

(iv) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。

(e) 证券投资基金成本计价方法

(i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

(1) 股票投资

买入股票于交易日确认为股票投资。股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。

卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。

(2) 债券投资

买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。

认购新发行的分离交易可转债于确认日按附注4(e)(i)(3)所示的方法单独核算权证成本。按实际支付全部价款扣减权证成本确认债券成本。

卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。

(3) 权证投资

权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。

卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。

(ii) 贷款和应收款项

贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额。

(iii) 其他金融负债

其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额。

(f) 收入/(损失)的确认和计量

股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。

债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。

衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。

股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。

债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后确认利息收入。若票面利率与实际利率出现重大差异则按实际利率计算利息收入。

存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在回购期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。

公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。

(g) 费用的确认和计量

本基金在封闭期内，采用基础管理费加业绩报酬的模式；封闭期届满转型为开放式基金后，采用普通管理费模式，即基金管理人不再收取业绩报酬，同时相应调整管理费率至1.5%。封闭期内基金基础管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提，业绩报酬根据基金封闭期的业绩而定；转型为开放式基金后本基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。（本基金目前尚处在封闭期内）

本基金的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。

卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。

(h) 实收基金

实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

(i) 损益平准金

损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。

(j) 基金的收益分配政策

每一基金份额享有同等分配权。本基金封闭期内只采取现金分红的方式，封闭期届满后，本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每季度至少分红一次，每年最多分配12次，全年分配比例不得低于年度已实现收益的90%。基金当期收益先弥补以前年度亏损后方可进行当年收益分配。基金当年亏损则不进行收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。

5 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

6 主要税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(d) 基金买卖股票于自2007年5月30日起至2008年4月23日按0.3%的税率缴纳，自2008年4月24日起按0.1%的税率缴纳。

(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

7 重大关联方关系及关联交易

(a) 关联方

关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司("南方基金公司") 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司("中国建设银行") 基金托管人、基金代销机构
华泰证券股份有限公司("华泰证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
兴业证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
厦门国际信托有限公司 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2008年3月21日（基金合同
生效日）至2008年6月30日止期间
成交量 占本年成交量
的比例
华泰证券：
买卖股票 4,578,862,141.38 42.00%
回购 2,741,600,000.00 100.00%
兴业证券：
买卖股票 617,496,262.46 5.66%
佣金 占本年佣金总量
的比例
华泰证券 3,892,001.24 42.54%
兴业证券 501,720.56 5.48%

上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券交易不计佣金。

该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

(c) 管理人报酬

本基金在封闭期内，采用基础管理费加业绩报酬的模式；封闭期届满转型为开放式基金后，采用普通管理费模式，即基金管理人不再收取业绩报酬，同时相应调整管理费率至1.5%。封闭期内基金基础管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提，业绩报酬根据基金封闭期的业绩而定；转型为开放式基金后本基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。本基金目前尚处在封闭期内，支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.0%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.0% / 当年天数。

本基金在本期需支付管理人报酬16,835,053.64元。

(d) 托管费

支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

本基金在本期需支付托管费4,208,763.38元。

(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为141,605,638.05元。本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为4,298,525.57元。

(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券及回购交易
本基金在本期与基金托管人中国建设银行通过银行间同业市场进行的债券及回购交易如下：
2008年3月21日（基金合同
生效日）至2008年6月30日止期间
债券交易金额 -
卖出回购证券金额 900,004,800.00
卖出回购金融资产支出 395,642.65

(g) 关联方持有的基金份额
2008年6月30日
基金份额 净值
南方基金公司 200,071,500.35 174,662,419.81
于2008年6月30日，南方基金管理有限公司持有本基金总份额的3.22%。

8 流通受限制不能自由转让的基金资产

(a) 流通受限制不能自由转让的股票

(1) 基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。本基金截至2008年6月30日止投资的流通受限制的股票情况如下：

股票代码 股票名称 成功申购日期 可流通
日期 流通受限类型 申购
价格 期末估值单价 数量（股） 期末成本
总额 期末估值
总额
002242 九阳股份 07/05/20 08/08/28 新股网下申购 22.54 40.44 35,439 798,795.06 1,433,153.16
合 计 798,795.06 1,433,153.16

(2) 于2008年6月30日，本基金股票投资部分持有以下因将公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或所公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。

股票代码 股票名称 停牌
日期 期末估
值单价 停牌原因 复牌
日期 复牌开盘单价 数量 期末成本
总额 期末估值
总额
600785 新华百货 08/06/30 16.92 公告重大事项 08/07/25 18.61 1,007,598 17,855,640.90 17,048,558.16
600900 长江电力 08/05/08 14.65 公告重大事项 未知 未知 6,735,223 87,625,453.01 98,671,016.95
000024 招商地产 08/06/30 14.94 公告重大事项 08/07/01 14.50 100 1,874.19 1,494.00
000792 盐湖钾肥 08/06/26 88.12 公告重大事项 未知 未知 2,992,359 245,818,206.47 263,686,675.08
合 计 351,301,174.57 379,407,744.19

(b) 流通受限制不能自由转让的债券

基金投资分离交易可转债而取得的债券，从债券获配日至债券上市日期间暂无法流通。本基金截至2008年6月30日止流通受限制的债券情况如下：

债券代码 债券名称 成功认购日期 可流通
日期 流通受限类型 单位
成本 年末估值单价 认购数量（张） 期末成本
总额 期末估值
总额
126016 08宝钢债 08/06/20 08/07/04 老股东配售 76.27 75.08 198,460 15,136,832.42 14,900,376.80

(c) 流通受限制不能自由转让的权证

基金投资分离交易可转债而取得的权证，从权证获配日至权证上市日期间暂无法流通。本基金截至2008年6月30日止流通受限制的权证情况如下：

权证代码 权证名称 成功获配日期 可流通
日期 流通受限类型 单位
成本 年末估值单价 获配数量（份） 期末成本
总额 期末估值
总额
580024 宝钢CWB1 08/06/20 08/07/04 老股东配售 1.48 1.1970 3,175,360 4,709,167.58 3,800,905.92

9 风险管理

(a) 风险管理政策和组织架构

本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面设立监察稽核部和风控策略部，直接对公司总经理负责。监察稽核部依照相关法律法规、监管机构通知以及行业内普遍遵守的行为规范，配合并督促公司所有部门制定相应的制度和流程，并依照上述制度进行检查和稽核，确保公司的各项业务合规开展。风控策略部通过制定制度，投资流程和利用系统管理来估测和定量分析投资风险，设制阈值和风险度，并实时监控这些风险。任何违规的信号都会及时地反馈到风险控制委员会。风控策略部同时还负责公司的金融工程任务，协调并与各部门合作完成运作风险管理与绩效评估。

本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的，由风险控制委员会、督察长、风控策略部、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。

(b) 信用风险

信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。

本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。

(c) 流动性风险

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注21中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，在符合本基金投资范围限制比例的前提下，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为三个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。

(d) 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。

(i) 市场价格风险

市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

根据本基金合同，封闭期内，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-100%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-40%，权证0-3%，资产支持证券0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例最低可以为0；封闭期届满转型为开放式基金后，本基金大类资产投资的比例为：股票60%-95%，债券、货币市场工具及其他金融工具占0-35%，权证0-3%，资产支持证券占基金资产净值的0-20%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：

2008年6月30日
公允价值 占基金资产净值的比例

交易性金融资产
- 股票投资 2,689,187,127.46 49.52%
- 债券投资 2,568,650,376.80 47.30%
衍生金融资产
- 权证投资 3,800,905.92 0.07%
5,261,638,410.18 96.89%

于2008年6月30日，若本基金业绩比较基准(附注1)的公允价值上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约0.95亿元；反之，若本基金业绩比较基准(附注1)的公允价值下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约0.95亿元。

(ii) 利率风险

利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。本基金的基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。

下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计

资产
银行存款 141,605,638.05 - - - 141,605,638.05
结算备付金 10,358,919.70 - - - 10,358,919.70
存出保证金 - - - 320,796.09 320,796.09
交易性金融资产 2,553,750,000.00 - 14,900,376.80 2,689,187,127.46 5,257,837,504.26
衍生金融资产 - - - 3,800,905.92 3,800,905.92
应收证券清算款 - - - 4,364,854.79 4,364,854.79
应收利息 - - - 25,613,289.84 25,613,289.84
应收股利 - - - 2,253,721.34 2,253,721.34
资产总计 2,705,714,557.75 - 14,900,376.80 2,725,540,695.44 5,446,155,629.99
负债
应付管理人报酬 - - - 4,683,829.59 4,683,829.59
应付托管费 - - - 1,170,957.41 1,170,957.41
应付交易费用 - - - 9,158,660.85 9,158,660.85
其他负债 - - - 903,357.00 903,357.00
负债总计 - - - 15,916,804.85 15,916,804.85
利率风险敞口 2,705,714,557.75 - 14,900,376.80 2,709,623,890.59 5,430,238,825.14

于2008年6月30日，若市场利率下降25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约159.11万元；反之，若市场利率上升25个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约158.13万元。

(iii) 外汇风险

本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

七、投资组合报告（如无特别说明以下单位均为元）

（一）期末基金资产组合情况
项 目 金 额 占基金总资产的比例
股 票 2,689,187,127.46 49.38%
债 券 2,568,650,376.80 47.16%
权证 3,800,905.92 0.07%
银行存款及清算备付金合计 151,964,557.75 2.79%
其他资产 32,552,662.06 0.60%
合计 5,446,155,629.99 100.00%

（二）期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 33,413,072.00 0.62%
B 采掘业 446,360,968.03 8.22%
C 制造业 1,125,923,322.51 20.73%
C0 食品、饮料 200,308,608.11 3.69%
C1 纺织、服装、皮毛 --- ---
C2 木材、家具 --- ---
C3 造纸、印刷 --- ---
C4 石油、化学、塑胶、塑料 317,069,738.57 5.84%
C5 电子 --- ---
C6 金属、非金属 451,405,576.75 8.31%
C7 机械、设备、仪表 70,022,862.20 1.29%
C8 医药、生物制品 87,116,536.88 1.60%
C99 其他制造业 --- ---
D 电力、煤气及水的生产和供应业 98,671,998.95 1.82%
E 建筑业 1,410,946.16 0.03%
F 交通运输、仓储业 70,513,196.56 1.30%
G 信息技术业 110,956,895.34 2.04%
H 批发和零售贸易 165,681,645.48 3.05%
I 金融、保险业 364,517,014.62 6.71%
J 房地产业 271,662,749.33 5.00%
K 社会服务业 --- ---
L 传播与文化产业 75,318.48 0.00%
M 综合类 --- ---
　 　
合计 2,689,187,127.46 49.52%

（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值 市值占基金净值
1 000792 盐湖钾肥 2,992,359 263,686,675.08 4.86%
2 000002 万 科Ａ 20,777,342 187,203,851.42 3.45%
3 600585 海螺水泥 4,470,037 178,756,779.63 3.29%
4 601898 中煤能源 10,974,236 175,368,291.28 3.23%
5 000933 神火股份 4,679,593 163,785,755.00 3.02%
6 000895 双汇发展 3,379,667 126,061,579.10 2.32%
7 600036 招商银行 5,124,990 120,027,265.80 2.21%
8 600050 中国联通 16,635,042 110,955,730.14 2.04%
9 600900 长江电力 6,735,223 98,671,016.95 1.82%
10 600019 宝钢股份 11,149,671 97,113,634.41 1.79%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站http://www.nffund.com上的半年度报告正文。

（四）本期股票投资组合的重大变动
1、 本期累计买入价值超出期末基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
序号 股票代码 股票名称 累计买入价值 占期末基金资
产净值比例
1 600036 招商银行 397,936,512.29 7.33%
2 000002 万 科Ａ 341,628,046.64 6.29%
3 600585 海螺水泥 332,312,453.87 6.12%
4 000792 盐湖钾肥 282,216,906.74 5.20%
5 600030 中信证券 262,870,551.62 4.84%
6 600000 浦发银行 251,515,750.81 4.63%
7 601898 中煤能源 238,692,811.27 4.40%
8 000933 神火股份 228,550,265.54 4.21%
9 600015 华夏银行 224,978,327.22 4.14%
10 601186 中国铁建 211,340,771.57 3.89%
11 600019 宝钢股份 202,588,614.05 3.73%
12 000937 金牛能源 189,905,002.82 3.50%
13 600050 中国联通 182,123,409.54 3.35%
14 000895 双汇发展 179,721,769.02 3.31%
15 000825 太钢不锈 175,043,517.78 3.22%
16 600547 山东黄金 136,909,267.70 2.52%
17 601390 中国中铁 134,245,325.47 2.47%
18 600519 贵州茅台 128,947,854.82 2.37%
19 601398 工商银行 125,287,174.60 2.31%
20 601628 中国人寿 122,695,690.38 2.26%
21 000898 鞍钢股份 120,226,203.03 2.21%
22 000717 韶钢松山 119,949,502.56 2.21%
23 601166 兴业银行 116,923,628.52 2.15%
2、本期累计卖出价值超出期末基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）
序号 股票代码 股票名称 累计卖出价值 占期末基金资
产净值比例(%)
1 601186 中国铁建 194,139,490.08 3.58%
2 600030 中信证券 191,850,329.33 3.53%
3 600036 招商银行 189,144,684.00 3.48%
4 600000 浦发银行 188,809,759.27 3.48%
5 601166 兴业银行 127,171,822.51 2.34%
6 000937 金牛能源 119,393,688.62 2.20%
7 601628 中国人寿 114,140,548.66 2.10%
8 601390 中国中铁 112,891,586.70 2.08%
9 600547 山东黄金 109,172,812.16 2.01%
10 601398 工商银行 103,485,007.09 1.91%
11 000898 鞍钢股份 97,963,401.35 1.80%
12 600585 海螺水泥 83,282,902.26 1.53%
13 600015 华夏银行 79,900,377.36 1.47%
14 601601 中国太保 72,345,815.73 1.33%
15 600089 特变电工 69,777,994.57 1.28%
16 600050 中国联通 69,309,629.57 1.28%
17 000825 太钢不锈 67,814,432.64 1.25%
18 600019 宝钢股份 64,291,572.60 1.18%
19 600309 烟台万华 59,873,487.67 1.10%
20 601318 中国平安 57,744,171.69 1.06%
3、本期买入股票的成本总额为7,223,161,321.25元；卖出股票的收入总额为3,757,045,360.56 元。

（五）期末按券种分类的债券投资组合
债 券 类 别 市 值 市值占净值比例
国家债券 --- ---
企业债券 14,900,376.80 0.27%
央行票据 2,553,750,000.00 47.03%
债券投资合计 2,568,650,376.80 47.30%

（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 08央行票据39 1,586,720,000.00 29.22%
2 08央行票据13 672,700,000.00 12.39%
3 08央行票据72 198,240,000.00 3.65%
4 08央行票据22 96,090,000.00 1.77%
5 08宝钢债 14,900,376.80 0.27%

（七）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
序 号 权证代码 权证名称 数量（份） 期末市值 市值占基金净值
1 580024 宝钢CWB1 3,175,360 3,800,905.92 0.07%

（八）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项 目 金 额
存出保证金 320,796.09
应收证券清算款 4,364,854.79
应收利息 25,613,289.84
应收股利 2,253,721.34
合 计 32,552,662.06
4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：
本报告期内本基金无主动投资权证情况，因投资分离交易的可转换公司债券获得发行人派发的认股权证情况如下：
权证代码 权证名称 买入数量(份) 调增成本 卖出数量(份) 卖出成本
580021 青啤CWB1 158,130 586,203.72 158,130 586,203.72
580022 国电CWB1 998,203 2,338,675.53 998,203 2,338,675.53
580024 宝钢CWB1 3,175,360 4,709,167.58 --- ---
6、投资资产支持证券情况：无。

八、基金份额持有人户数、持有人结构
项 目 户/份额 占总份额的比例
基金份额持有人户数 177,240
平均每户持有基金份额 35,077.04
机构投资者持有的基金份额 316,183,454.86 5.09%
个人投资者持有的基金份额 5,900,871,736.24 94.91%
其中：本公司基金从业人员持有基金份额
1,656,591.41
0.03%

九、开放式基金份额变动
（一）基金合同生效日基金份额总额：6,217,055,191.10
（二）本期基金份额的变动情况
期初基金份额总额 6,217,055,191.10
期间基金总申购份额 ---
期间基金总赎回份额 ---
期末基金份额总额 6,217,055,191.10

十、重大事件揭示
1、本报告期内未召开持有人大会。
2、基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①南方基金管理公司于2008年1月8日刊登公司副总经理邓召明先生离职公告；②基金管理人于2008年4月10日发布南方基金管理有限公司副总经理任职公告，聘任王宏远先生、郑文祥先生为公司副总经理；③基金管理人于2008年4月14日发布关于调整基金经理的公告，增聘蒋朋宸先生为南方盛元基金的基金经理；④南方基金管理公司于2008年5月23日刊登公司副总经理许小松先生离职公告。
3、基金托管人在本报告期内重大事项：①2008年5月6日，因工作变动，赵林先生辞去本行董事、副行长的职务；②2008年5月19日，本行第二届董事会第十次会议决议聘任朱小黄先生为本行副行长；③2008年5月27日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；④2008年6月12日，本行股东大会选举辛树森女士为本行执行董事并经中国银行业监督管理委员会核准同意任职资格，于2008年7月21日起任职；⑤2008年6月13日，中国证券监督管理委员会核准本行投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。
4、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项
5、本报告期内本基金投资策略未改变。
6、本基金于本报告期未进行收益分配。
7、本报告期内本基金未更换会计师事务所。
8、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
9、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
（1）证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况
券商名称 席位 股票成交金额 占成交 支付佣金 占佣金
数量 总额比例 总量比例
华泰证券股份有限公司 1 4,578,862,141.38 42.00% 3,892,001.24 42.54%
中国国际金融有限公司 1 1,722,919,043.99 15.80% 1,399,884.91 15.30%
第一创业证券有限责任公司 1 635,784,246.33 5.83% 540,413.96 5.91%
国金证券股份有限公司 1 1,302,491,217.36 11.95% 1,107,109.15 12.10%
申银万国证券股份有限公司 1 1,269,170,523.68 11.64% 1,078,780.73 11.79%
兴业证券股份有限公司 1 617,496,262.46 5.66% 501,720.56 5.48%
国泰君安证券股份有限公司 1 775,267,209.78 7.12% 629,910.29 6.88%
合 计 7 10,901,990,644.98 100.00% 9,149,820.84 100.00%
（2）债券、债券回购及权证交易情况
券商名称 债券成交金额 占成交 债券回购成交金额 占成交 权证成交金额 占成交
总额比例 总额比例 总额比例
华泰证券股份有限公司 - - 2,741,600,000.00 100.00% - -
中国国际金融有限公司 - - - - - -
第一创业证券有限责任公司 - - - - - -
国金证券股份有限公司 1,660,121.00 19.45% - - 757,799.98 15.20%
申银万国证券股份有限公司 6,875,473.00 80.55% - - 4,226,636.41 84.80%
兴业证券股份有限公司 - - - - - -
国泰君安证券股份有限公司 - - - - - -
合 计 8,535,594.00 100.00% 2,741,600,000.00 100.00% 4,984,436.39 100.00%
（3）本期租用证券公司席位的变更情况
本报告期内新增7家证券公司的7个席位：华泰证券股份有限公司（上海），中国国际金融有限公司（深圳），第一创业证券有限责任公司（上海），国金证券股份有限公司（上海），申银万国证券股份有限公司（上海），兴业证券股份有限公司（深圳），国泰君安证券股份有限公司（深圳）。
（4）专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字[2007]48号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：
A：选择标准
a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
b、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
d、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；
b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项(信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报)
序号 其他重要事项 披露日期
1 南方基金关于寻找地震受灾地区基金份额持有人的公告
2008-06-03
2 南方基金管理有限公司高管离职公告
2008-05-23
3 南方基金关于网上交易系统升级的公告
2008-05-10
4 南方基金关于调整基金经理的公告
2008-04-14
5 南方基金关于网上交易系统暂停服务的公告
2008-04-11
6 南方基金管理有限公司副总经理任职公告
2008-04-10
7 南方基金关于旗下基金在中国工商银行开展个人网银基金申购费率优惠活动的公告
2008-04-01
8 南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同生效公告
2008-03-22
9 关于南方盛元红利股票基金即将结束募集的提示性公告
2008-03-17
10 南方基金关于调整旗下基金转换业务规则的公告
2008-03-11
11 关于南方隆元产业主题基金开通转换业务的公告
2008-03-11
12 南方基金关于增加万联证券为南方盛元红利基金代销机构的公告
2008-02-18
13 南方基金关于网上交易系统开通招商银行等银行网上支付的公告
2008-02-15
14 南方盛元红利股票型证券投资基金招募说明书
2008-02-14
15 南方盛元红利股票型证券投资基金基金份额发售公告
2008-02-14
16 南方盛元红利股票型证券投资基金托管协议
2008-02-14
17 南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同
2008-02-14
十一、备查文件目录
1、中国证监会批准设立南方盛元红利股票型证券投资基金的文件。
2、南方盛元红利股票型证券投资基金基金合同。
3、南方盛元红利股票型证券投资基金托管协议。
4、中国证监会批准设立南方基金管理有限公司的文件。
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-889-8899
公司网站：http://www.nffund.com

南方基金管理有限公司
2008年八月二十七日
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