泰信双息双利债券型证券投资基金
2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：泰信基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 20 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于 2020 年 1 月 17 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期为 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰信双息双利债券

交易代码 290003

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007 年 10 月 31 日

报告期末基金份额总额 42,511,980.62 份

本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上，
投资目标 通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手
段谋求高于投资基准的收益。

在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资
产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组成，
本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、
投资策略 经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况等等的动
态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票
类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配置的各
种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。

本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品
风险收益特征 种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和
股票型基金。

基金管理人 泰信基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1日 － 2019 年 12 月31 日 ）

1.本期已实现收益 142,406.99

2.本期利润 372,925.21

3.加权平均基金份额本期利润 0.0087

4.期末基金资产净值 44,570,249.71

5.期末基金份额净值 1.0484

1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.83% 0.07% 0.99% 0.04% -0.16% 0.03%

本基金业绩比较基准为：上证国债指数。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1、本基金建仓期为六个月。建仓期满，各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。本基金主要投资于债券类金融工具。债券类金融工具包括国债、央行票据、金融债、信用等级为投资级的企业债（包括可转债）、可分离性债券、短期融资券、资产支持证券等法律法规或中国证监会允许投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基金资产的 80%。其中，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。

2、经泰信中短期债券投资基金 2007 年 9 月 27 日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通过，并
经中国证监会 2007 年 10 月 26 日证监基金字［2007］293 号文核准，泰信中短期债券投资基金
变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自 2007 年 10 月 31 日起，由《泰信中短期债券投资
基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较基准由“2 年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债指数”。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

工商管理硕士。具有
基金从业资格。曾任
职于上海鸿安投资咨
询有限公司、齐鲁证
基金投资 券上海斜土路营 业
部固定收 部。2002 年 12 月加入
益投资总 泰信基金管理有限公
监、本基 司，先后担任泰信天
金基金经 天收益基金交易员、
理兼泰信 交易主管，泰信天天
天天收益 收益基金经理。 自
货 币 基 2009年7月29日起担
金、泰信 2008年10月 任泰信债券增强收益
何俊春女士 债券增强 10 日 - 23 年 基金经理；自 2012 年
收益、泰 10月25日起担任泰信
信债券周 债券周期回报基金经
期回报、 理；自 2013 年 7 月 17
泰信鑫益 日起担任泰信鑫益定
定期开放 期开放债券基金 经
债券、泰 理；自 2016 年 10 月
信鑫利混 11 日起担任泰信天天
合基金经 收益货币基金经理；
理 自 2017 年 5 月 25 日
起任泰信鑫利混合基
金经理，现同时担任
基金投资部固定收益
投资总监。

1、以上日期均是指公司公告的日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着 诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严
格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18 号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。

本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦无其他异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年 4 季度，宏观经济震荡走暖。中采 PMI 指标 11 月回升至 50.2，重回荣枯线之上。房
市调控仍严格，房住不炒原则下一城一策因地制宜，部分城市落户制度放松，城镇化进程加速，购房需求释放。4 季度地产新开工和施工有所回落，一二线库存总量处于低位，三四线库存压力较大。制造业投资增速维持震荡，基建托底延续同比增速较 3 季度改善。4 季度工业表现小幅改善，规模以上工业增加值增速回暖，工业企业利润触底反弹。消费则延续震荡走势，社会消费品零售总额同比增速先下后上。4 季度贸易摩擦仍有反复，但出口边际影响有所减弱，整体进出口表现相对平稳。12 月中美贸易谈判取得突破，第一阶段协议签署在即，为全球贸易环境稳定作出了贡献。4 季度通胀在猪周期带动下快速走高，但工业品价格延续弱势。4 季度货币政策稳健，LPR利率继续下调 5bp，推动社会融资成本下行。同时央行多轮开展定向及全面降准，叠加公开市场
操作较好的维护了市场流动性合理充裕。4 季度社融表现反复，M2 小幅下行。财政政策积极推进，隐性债务置换继续推进，2020 年专项债额度也提前下发，为来年投资奠定了基础。海外经济四季度先上后下，整体仍有反复，美联储暂停降息，英国反复，美伊争端及中东地缘政治风险进一步加剧。

4 季度，国内资本市场走势分化。贸易争端有所缓解，美元兑离岸人民币汇率下跌 2.42%，国际原油价格上涨 13.16%，WIND 商品指数下跌 1.23%。权益市场取得良好表现，上证综指上涨 4.99%，深证成指上涨 10.42%，创业板指上涨 10.48%。四季度流动性整体维持稳定充裕，债券市场先调后涨，10 月在社融增长、地方债供给预期加大、通胀预期上升，宽松货币政策未能兑现等条件下利率债出现调整。11 月以来经济指标有所反复，地方债供给未能落地，猪价上行速度有所放缓，在月末银行、公募产品配置需求推动之下收益率重拾下行趋势。截至季末，中债总财富总值指数上涨 1.43%，中债金融债券总财富指数上涨 1.48%，中债信用债总值指数上涨 1.12%，中证转债指数
上涨 5.57%。1 年期国债及国开债收益率分别收于 2.36%及 2.5%，较 3 季度末下行 20 及 23 个基点。
10 年期国债及国开债分别收于 3.14%及 3.58%均较 3 季度末持平及上行 4 个基点。4 季度信用债违
约案例仍陆续爆发，但整体风险可控，收益率表现分化，3 年、5 年期品种在机构配置需求下表现
良好，中低等级品种表现好于高等级。季末，3 年期 AAA/AA 企业债收益率分别下行 4 及 19 个基
点至 3.4%及 3.78%。4 季度公募转债公告发行 60 只，合计规模约 1206 亿元，季末转债市场总规
模超过 4800 亿元。一级新债上市表现良好，二级转债个券走势分化，利欧、晶瑞、长信、天康等转债表现良好，特发、亚药、金农等品种出现回撤。

4 季度，双息双利基金维持了组合久期，并结合市场风格对权益类资产进行了波段操作，12月完成基金分红。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0484 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.83%，业绩
比较基准收益率为 0.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期本基金于 2019 年 10 月 8 日至 2019 年 12 月 3 日有连续二十个工作日基金资产净值
低于五千万元的情况。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,815,400.00 8.49

其中：股票 3,815,400.00 8.49

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 36,244,810.10 80.64

其中：债券 36,244,810.10 80.64

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,060,522.58 9.03

8 其他资产 823,478.93 1.83

9 合计 44,944,211.61 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,587,400.00 8.05

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 228,000.00 0.51


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,815,400.00 8.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 000932 华菱钢铁 210,000 1,003,800.00 2.25

2 000898 鞍钢股份 200,000 670,000.00 1.50

3 002281 光迅科技 20,000 595,600.00 1.34

4 300684 中石科技 20,000 519,000.00 1.16

5 600019 宝钢股份 60,000 344,400.00 0.77

6 300424 航新科技 20,000 320,200.00 0.72

7 300070 碧水源 30,000 228,000.00 0.51

8 600219 南山铝业 60,000 134,400.00 0.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,300,780.00 2.92

2 央行票据 - -

3 金融债券 28,445,900.00 63.82

其中：政策性金融债 28,445,900.00 63.82

4 企业债券 512,166.60 1.15

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 5,985,963.50 13.43

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 36,244,810.10 81.32

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 190204 19 国开 04 120,000 12,152,400.00 27.27

2 190202 19 国开 02 100,000 10,047,000.00 22.54

3 018007 国开 1801 62,000 6,246,500.00 14.01

4 132009 17 中油 EB 21,000 2,094,120.00 4.70

5 019611 19 国债 01 13,000 1,300,780.00 2.92

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

报告期末本基金未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,787.78

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 816,191.15

5 应收申购款 1,500.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 823,478.93

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 132009 17 中油 EB 2,094,120.00 4.70

2 128034 江银转债 563,200.00 1.26

3 128033 迪龙转债 517,450.00 1.16

4 128053 尚荣转债 426,080.00 0.96

5 113016 小康转债 397,520.00 0.89

6 113532 海环转债 318,720.00 0.72

7 123023 迪森转债 303,150.00 0.68

8 128064 司尔转债 201,740.00 0.45

9 113535 大业转债 200,700.00 0.45

10 128051 光华转债 112,370.00 0.25

11 123010 博世转债 104,470.00 0.23

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 42,457,004.49

报告期期间基金总申购份额 6,390,862.02

减:报告期期间基金总赎回份额 6,335,885.89

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 42,511,980.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
的时间区间

机构 1 20191001-20191231 25,300,850.68 485,062.32 - 25,785,913.00 60.66%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，本基金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［2007］293 号
文核准的文件

2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》

3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》

4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

9.2 存放地点

本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本
费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件。

9.3 查阅方式

投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户
服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。

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