天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基
金2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 天治趋势精选混合

交易代码 350007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年7月15日

报告期末基金份额总额 22,595,644.87份

在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于重
投资目标 大人口趋势的优势行业中的领先企业，追求持续稳健
的超额回报。

本基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题型行
业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资产聚
投资策略 焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行业领
先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动因
素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领先
公司进行重点投资。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+1年期定期存款利率(税
后)×50%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型
风险收益特征 基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投
资基金中的中高风险、中高收益品种。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）
1.本期已实现收益 543,333.84
2.本期利润 857,775.62
3.加权平均基金份额本期利润 0.0358
4.期末基金资产净值 18,903,410.15
5.期末基金份额净值 0.837
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 4.36% 0.64% 13.53% 0.78% -9.17% -0.14%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

研究发展 2010年8月至今就职
部总监、 于天治基金管理有限
本基金基 公司，历任助理研究
金经理、 员、行业研究员、研
尹维国 天治新消 2015年2月 - 8年 究发展部总监助理，
费灵活配 17日 现任研究发展部总
置混合型 监、天治新消费灵活
证券投资 配置混合型证券投资
基金基金 基金基金经理、本基
经理。 金的基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2019年开年，经济增长放缓的态势延续，但是在宽松的货币政策和积极的财政政策的推动下，“有形的手”开始发挥效用。同时，大规模“减税降费”的推进有助于减轻企业实际负担，并恢复企业信心，在中美贸易谈判进行的阶段，“内忧”的压力有所释放，PMI指数在3月份重回扩张区间，新开工稳步推进，经济增长企稳的预期显现。


2019年在资本市场制度建设上要进行改革创新，“科创板”的加速推出将会进一步提升资本市场服务实体经济的效力，为创新发展提供保障。内部政策加速推进和中美贸易谈判期，外资加速流入A股，叠加市场流动性充裕，权益市场在第一季度表现抢眼，所有指数均大幅上涨。大盘蓝筹估值修复完成，中小创更是“百花齐放”，亮点不断。债券市场中可转债表现较高，年初偏低的估值构成了较好的安全边际，伴随正股估值修复，可转债的投资价值凸显。

本基金一季度在权益市场方面的配置主要通过“主动量化选股结合基本面判断的方法”来构建“红利组合”，主要方向高分红以及PB/ROE结合的方法选股，在银行、交运、地产、化工、纺织服装等领域取得了一定的超额收益；债券方面主要通过配置优质可转债获得超额收益。随着科创板推出的临近，本基金在投资策略上会积极参与科创板网下询价，利用制度设计上新股配售向机构投资者倾斜的红利，通过专业的研究、选股、报价的体系参与科创板新股的投资机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为0.837元，报告期内本基金份额净值增长率为4.36%，业绩比较基准收益率为13.53%，低于同期业绩比较基准收益率9.17%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，出现上述情形的时间段为2016年5月3日至2019年3月31日。本基金管理人已于2016年7月28日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。报告期内，本基金不存在基金持有人数少于200人的情形。
§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,645,568.80 38.97
其中：股票 7,645,568.80 38.97
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,782,049.86 34.56
其中：债券 6,782,049.86 34.56
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 2,000,000.00 10.19
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,590,690.34 13.20
8 其他资产 602,867.57 3.07
9 合计 19,621,176.57 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 337,630.00 1.79
C 制造业 1,593,012.80 8.43
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 352,736.00 1.87
业

E 建筑业 486,200.00 2.57
F 批发和零售业 377,000.00 1.99
G 交通运输、仓储和邮政业 1,104,930.00 5.85
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 3,149,710.00 16.66
K 房地产业 180,000.00 0.95
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 64,350.00 0.34
S 综合 - -
合计 7,645,568.80 40.45
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 601288 农业银行 155,000 578,150.00 3.06
2 601398 工商银行 100,000 557,000.00 2.95
3 601006 大秦铁路 64,500 537,930.00 2.85
4 600170 上海建工 130,000 486,200.00 2.57
5 601328 交通银行 70,000 436,800.00 2.31
6 600031 三一重工 33,000 421,740.00 2.23
7 601166 兴业银行 22,500 408,825.00 2.16
8 000429 粤高速A 45,000 408,600.00 2.16
9 601009 南京银行 50,000 395,500.00 2.09
10 601997 贵阳银行 30,000 391,500.00 2.07
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,702,660.00 9.01
其中：政策性金融债 1,702,660.00 9.01
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,079,389.86 26.87
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,782,049.86 35.88
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 018006 国开1702 9,000 921,060.00 4.87
2 132013 17宝武EB 7,000 714,490.00 3.78
3 113011 光大转债 6,000 689,220.00 3.65
4 113511 千禾转债 6,040 670,500.40 3.55
5 108603 国开1804 6,000 603,000.00 3.19
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 37,436.41

2 应收证券清算款 500,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 64,617.27

5 应收申购款 813.89

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 602,867.57

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 113011 光大转债 689,220.00 3.65

2 113511 千禾转债 670,500.40 3.55

3 128024 宁行转债 491,320.00 2.60

4 113009 广汽转债 441,040.00 2.33

5 128022 众信转债 332,987.86 1.76

6 110045 海澜转债 105,400.00 0.56

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。


§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 24,525,287.62
报告期期间基金总申购份额 298,568.16
减:报告期期间基金总赎回份额 2,228,210.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 22,595,644.87
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份 44.26
额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

类别 持有基金份额比例

序号 达到或者超过20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
的时间区间 份额 份额 份额 比
机构 1 20190101-20190331 10,001,000.00 - - 10,001,000.00 44.26%
个人 1 20190306-20190331 4,715,849.06 - - 4,715,849.06 20.87%
产品特有风险

本基金充分做好流动性管理，持有的权益资产和固定收益资产均流动性较好，持有基金份额20%以上的单一投资者一次性赎回对本基金的流动性影响有限。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

9.3查阅方式

www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2019年4月18日
点击查看>>  附件