中银理财14天债券型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载 、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投 资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银理财14天债券

基金主代码 380001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年9月24日

报告期末基金份额总额 11,305,277,844.67份

投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，努力追

求绝对收益，为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。

投资策略 本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩

余期限控制在134天以内，在控制利率风险、尽量降低基金

净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。

业绩比较基准 七天通知存款税后利率。如果今后法律法规发生变化，或者

有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或

者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准时，经与基金

托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业

绩比较基准并及时公告，而无需经基金份额持有人大会审

议。

风险收益特征 本基金是短期理财债券型基金，属于证券投资基金中较低预

期风险、预期收益较为稳定的品种。预期风险收益水平低于

股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 中银理财14天债券A 中银理财14天债券B

下属两级基金的交易代码 380001 380002

报告期末下属两级基金的份 84,505,822.87份 11,220,772,021.80份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2018年4月1日-2018年6月30日)

中银理财14天债券A 中银理财14天债券B

1.本期已实现收益 837,417.62 99,880,716.49

2.本期利润 837,417.62 99,880,716.49

3.期末基金资产净值 84,505,822.87 11,220,772,021.80

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益，由于本 基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额 净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银理财14天债券A:

份额净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 益率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 1.0558% 0.0008% 0.3413% 0.0000% 0.7145% 0.0008%
2、中银理财14天债券B：

份额净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 益率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 1.1287% 0.0007% 0.3413% 0.0000% 0.7874% 0.0007%
注：本基金每个运作期期末例行收益结转（如遇节假日顺延）。
3.2.2自 基金合同生效以 来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银理财14天债券型证券投资基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2012年9月24日至2018年6月30日)

1、中银理财14天债券A


2、中银理财14天债券B
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中银 基金管 理有限公 司助理
副总裁（AVP）,管理学学士。
曾任 南京银 行金融市 场部债
券交易员。2011年加入中银
基金 管理有 限公司， 曾担任
基金经理助理。2012年9月
至今任中银理财14天债券基
金基金经理，2012年10月至
2016年7月任中银理财60天
债券基金基金经理，2013年
本基金的基金经理、 1月至今任中银理财30天债
中银理财30天债券 券基金基金经理,2013年12
基金基金经理、中银 月至 今任中 银中高等 级债券
中高等级债券基金 基金基金经理，2016年2月
基金经理、中银季季 至2018年2月任中银瑞利基
王妍 红基金基金经理、中 2012-09-24 - 13 金基金经理，2016年3月至
银丰实基金基金经 至2018年2月任中银珍利基
理、中银丰进基金基 金基金经理，2016年4月至
金经理、中银利享基 2018年2月任中银裕利基金
金基金经理、中银智 基金经理，2016年7月至今
享基金基金经理 任中银季季红基金基金经
理，2017年7月至今任中银
丰实基金基金经理，2017年
11月至今任中银丰进基金基
金经理，2017年12月至今任
中银利享基金基金经理，
2018年2月至今任中银智享
基金基金经理。具有13年证
券从 业年限 。具备银 行、基
金和 银行间 债券市场 交易员
从业资格。

金融 学硕士 。曾任国 泰君安
证券固定收益证券投资经
理。2015年加入中银基金管
本基金基金经理、中 理有 限公司 ，曾任固 定收益
银理财7天债券基 基金经理助理。2016年3月
金基金经理、中银理 至今任中银理财7天债券基
财30天债券基金基 金基金经理，2016年3月至
吴旅忠 金经理、中银丰庆基 2016-03-22 - 11 今任中银理财14天债券基金
金基金经理、中银理 基金经理，2016年3月至
财90天债券基金基 2016年7月任中银理财21天
金经理、中银如意宝 债券基金基金经理，2016年
基金基金经理 3月至今任中银理财30天债
券基金基金经理，2016年3
月至2016年7月任中银理财
60天债券基金基金经理，

2017年3月至今任中银丰庆
基金基金经理，2017年4月
至今任中银理财90天债券基
金基金经理，2017年5月至
今任 中银如 意宝基金 基金经
理。具有11年证券从业年限。
具备 基金、 证券、银 行间本
币市场交易员从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决
定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说 明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规
则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益。本报 告期内，本基金
运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基
金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价
申购管理办法》、《集中交易管理办 法》等公平交易相关制 度体系，通过制度确保不 同投资组合在投
资管理活动中得到公平对待，严格 防范不同投资组合之间进 行利益输送。公司建立 了投资决策委员
会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体 系，采用集中交易管理 加强交易执行环
节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交 易原则的实现；通过建 立层级完备的公
司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结 构，规范各项业务之间 的关系，在保证
各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信 息、投资建议和实施投 资决策方面享有
公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、 监察稽核和信息披露确 保公平交易过程
和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的 相关规定，确保本公司 管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等 投资管理活动和环节得 到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交 易所公开竞价同日反向 交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，全球经济继续稳定复苏，二季度美强欧 弱格局延续。从领先指 标来看，美国经济景气度维持高位，二季度美国ISM制造业PMI指数从一季度末的59.3进一步上行至60.2，就业市场整体稳健，失业率创出近年新低3.8%，通胀明显回升，美元指数大幅走强至94上方。欧元区经济复苏势头延续放缓，二季度制造业PMI指数从56.6继续下行至54.9，虽然通胀在油价助推下有所回暖，但经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策，欧 元对美元显著贬值；日 本经济继续缓慢复苏，二季度制造业PMI指数从53.1小幅回落至53.0，通胀逐步回暖，但工业产出表现不佳，日本央行仍维持谨慎。综合来看，美国经济基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑，美联储点阵图上调年内加息预期，对经济、劳动力市场及通胀的展望更加乐观，美元仍有升值压力；欧洲经济前景展望进一步走弱，全球贸易保护主义抬头、经 济明显放缓、叠加意大 利新政府赤字扩张破坏欧元区金融市场稳定的潜在风险，日本经济延续复苏。

国内经济方面，融资需求下行显著，违约风险加快暴露 ，叠加中美贸易摩擦再 度反复、外需走弱，经济缓慢下行趋势不改。具体来看，二季度领先指标中采制造业PMI震荡持平于51.5，同步指标工业增加值1-5月同比增长6.9%，较一季度末回升0.1个百分点，但主要受益于短期企业加速复工。从经济增长动力来看，出口暂时受贸易战拖累不明显，消费与投资显著下行：5月美元计价出口增速较一季度末回升至12.6%左右，5月消费增速较一季度末回落至8.5%，依然处于较低水平；制造业投资有所反弹，房地产投资缓慢下行，基建投资大幅下降，1-5月固定资产投资增速较一季度末大幅回落至6.1%的水平。通胀方面，CPI总体低位徘徊，5月同比增速仅1.8%，PPI在生产资料价格上涨背景下小幅回升，5月同比增速上升至4.1%。

2.市场回顾

整体来看，二季度债市利率债品种出现了不同程度的上 涨，但信用债出现下跌 。其中，二季度中债总全价 指数上 涨1.76%，中 债银行间国 债全价指数 上涨1.52%，中债 企业债总全 价指数下跌0.47%，在收益率曲线上，二季度收益率曲线经历了由陡变平的变化。货币市场方面，二季度央行货币政策整体中性，资金面呈现总体宽松、时点性紧张的格局。其中二季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.73%左右，较上季度均值上升5bp，银行间7天回购利率均值在3.39%左右，较上季度均值上升18bp。

3.运行分析

二季度债券市场总体上涨，本基金业绩表现好于比较基 准。策略上，我们适度 拉长产品久期及杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，合理分配类属资产比例。

4.市场展望和投资策略

展望未来，全球经济依然处于复苏阶段，美国经济表现 相对较好，欧洲经济势 头延续放缓，中
美贸易摩擦延续。国内宏观政策出现微调，海外压力已经开 始影响决策层的决策基 础，但依然延续淡化总量强调结构的思路。财政政策积极的取向不变，但持 续关注地方政府债务、 房地产市场以及国企过度举债三大领域的风险，社会融资规模增速显著下降。

我们对2018年三季度债券市场的走势判断保持乐观。经济基本面缓慢下行趋势不改，固定资产投资增速延续小幅下行，出口与消费增速中枢下降。货币政策转为中性偏松，保障流动性合理充裕，疏通传导渠道，以对冲融资需求下滑，同时汇率稳定不再作 为主要目标，人民币趋 于贬值。金融严监管背景不变，但更加强调结构性去杠杆的力度和节奏。通 胀对债市的压力相对可 控，三季度食品价格季节性上涨预计带动CPI增速温和抬升，PPI在油价有企稳态势下上行幅度有限。在贸易保护主义抬头背景下，全球市场风险偏好大概率延续较低水平，美 联储将继续加息，美元 指数走势强劲，人民币对美元趋于贬值。综合上述分析，预计三季度债券收益率中枢可能呈震荡下行走势,银行间市场流动性维持相对宽松，短端收益继续下行，我们将积极把 握交易性机会，适度拉 长久期及杠杆比例。信用债方面，经济下行叠加去杠杆背景下需对违约风险 继续保持高度关注，审 慎精选信用债。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势，并从自下而上 的角度严防信用风险。 我们将积极把握结构性与波段性行情，借此提升基 金的业绩表现。作为基金 管理者，我们将一如既 往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.5报告期内基金的业 绩表现

中银理财14天A基金2018年二季度份额净值收益率为1.0558%，高于业绩比较基准71bp。
中银理财14天B基金2018年二季度份额净值收益率为1.1287%，高于业绩比较基准79bp。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净 值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持 有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的

比例(%)

1 固定收益投资 9,490,321,419.51 77.39

其中：债券 9,490,321,419.51 77.39

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 985,982,118.97 8.04

其中：买断式回购的买入返售金融 - -

资产

3 银行存款和结算备付金合计 1,755,560,279.69 14.32

4 其他资产 30,615,769.56 0.25

5 合计 12,262,479,587.73 100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 18.20
其中：买断式回购融资 -
占基金资产净值比例
序号 项目 金额 （％）

报告期末债券回购融资余额 946,918,906.04 8.38
2 其中：买断式回购融资

- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金 余额超过基金资产净值的20％的说明
本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余 期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 114
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 128
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 53
报告期内投资组合 平均剩余期限超过120天情况说明
本基金基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过134天。本基金本报告期内未出现超出合同约定的情况。
5.3.2报告期末投资组合 平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产
净值的比例（%） 净值的比例（％）
1 30天以内 11.25 8.38
其中：剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债

2 30天（含）—60天 0.53 -
其中：剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债

3 60天（含）—90天 46.46 -
其中：剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债

4 90天（含）—120天 2.64 -

其中：剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债

5 120天（含）—397天（含） 47.32 -
其中：剩余存续期超过397天的浮 - -
动利率债

合计 108.20 8.38
5.4报告期内投资组合 平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内投资组合平均剩余存续期未出现超过240天的情况。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资 组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比
例(％)

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 570,494,022.84 5.05
其中：政策性金融债 570,494,022.84 5.05
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 8,919,827,396.67 78.90
8 其他 - -
9 合计 9,490,321,419.51 83.95
10 剩余存续期超过397天的浮动利 - -
率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值 比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净
(张) 值比例（％）
1 111818145 18华夏银行 6,000,000 595,186,335.17 5.26
CD145

2 111803120 18农业银行 6,000,000 588,254,056.90 5.20
CD120

3 111893094 18徽商银行 5,000,000 496,211,934.73 4.39
CD037

4 111812128 18北京银行 5,000,000 490,418,732.06 4.34
CD128

5 111898524 18徽商银行 5,000,000 490,356,702.82 4.34
CD081

6 111809187 18浦发银行 5,000,000 490,211,398.05 4.34
CD187

7 111810263 18兴业银行 4,000,000 396,790,141.87 3.51
CD263

8 111815122 18民生银行 4,000,000 391,177,613.28 3.46
CD122

9 111899766 18华融湘江 3,000,000 297,033,291.91 2.63
银行CD111


10 111898363 18武汉农商 3,000,000 294,042,270.73 2.60
行CD020

5.7 “影 子定价”与“摊余成本法”确定的基金 资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值 0.2036%
报告期内偏离度的最低值 0.0253%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0870%
报告期内负偏离度的 绝对值达到0.25%情况说明
本报告期内本基金负偏离度的绝对值没有达到0.25%。
报告期内正偏离度的 绝对值达到0.5%情况说明
本报告期内本基金正偏离度的绝对值没有达到0.50%。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明

本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
5.9.22018年5月4日，中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银监罚决字〔2018〕4号）、（银保监银罚决字〔2018〕1号）分别对浦发银行、兴业银行出具处罚决定，处罚原因涉及多项案由，发银行被罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元；兴业银行被罚款5870万元。基金管理人通过对以上发行人进一步了解分析后，认为以上处分不会对18浦发银行CD187（111809187）、18兴业银行CD263（111810263）的投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 29,609,769.56
4 应收申购款 1,006,000.00
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 30,615,769.56
5.9.4投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中银理财14天债券A 中银理财14天债券B

本报告期期初基金份额总额 80,366,150.64 8,752,672,887.45
本报告期基金总申购份额 35,249,915.37 3,079,813,503.85
本报告期基金总赎回份额 31,110,243.14 611,714,369.50
报告期期末基金份额总额 84,505,822.87 11,220,772,021.80
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2018-06-13 10,000,000.00 10,000,000.00 -

2 申购 2018-06-14 10,000,000.00 10,000,000.00 -

3 申购 2018-06-15 10,000,000.00 10,000,000.00 -

4 红利发放 2018-06-27 16,973.32 16,973.32 -

5 红利发放 2018-06-28 16,831.40 16,831.40 -

6 红利发放 2018-06-29 16,753.02 16,753.02 -

合计 30,050,557.74 30,050,557.74

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单 一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

2018-04-01至 2,000, 24,269 2,024,269,7

机构 1 2018-06-26 000,00 ,710.9 - 10.91 17.9055%

0.00 1

2018-04-01至 3,031, 33,536 3,064,837,5

2 2018-06-30 300,89 ,676.0 - 70.17 27.1098%

4.09 8

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）
持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金
份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过
20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额
赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录
1、中国证监会批准中银理财14天债券型证券投资基金募集的文件；

2、《中银理财14天债券型证券投资基金基金合同》；
3、《中银理财14天债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《中银理财14天债券型证券投资基金托管协议》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
9.3查阅方式
投资者可以在 开放时间内 至基金管理人或 基金托管人 住所免费查 阅，也可登 陆基 金 管理人网站www.bocim.com查阅。

中银基金管理有限公司
二〇一八年七月十九日
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