兴业证券投资基金2004年年度报告
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：二○○五年三月三十日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
目 录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
（二）基金净值表现及收益分配情况
三、管理人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
（二）会计报表附注
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（七）投资组合报告附注
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
（一）持有人户数
（二）持有人结构
（三）前十名持有人
九、重大事件揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：兴业证券投资基金
基金简称：基金兴业
交易代码：500028
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2000年8月18日
报告期末基金份额总额：500,000,000份
基金合同存续期：15年
上市交易所：上海证券交易所
基金上市日：2001年7月27日
基金投资目标：本基金将投资于企业基本面良好、业务具有成长性、符合国民经济产业升级和结构调整方向的上市公司。基金将通过积极进取的投资策略,为持有人谋求长期稳定的投资收益。
基金投资策略：重点投资在经济全球化背景下符合国民经济产业升级和结构调整政策、具有科技含量、业绩成长良好、公司业务日益国际化的上市公司。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
（二）基金管理人有关情况
基金管理人名称：华夏基金管理有限公司
CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦A座15层
邮政编码：100032
法定代表人：凌新源
信息披露负责人：张后奇
联系电话：（010）66069966
传真：（010）66102120
国际互联网址：http://www.ChinaAMC.com
电子邮箱：chinaamc@ChinaAMC.com
（三）基金托管人有关情况
基金托管人名称：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号
邮政编码：100037
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：（010）68424199
传真：（010）68424181
国际互联网址：http://www.abchina.com
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
（四）信息披露事宜
投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅本报告。
本报告在基金管理人和基金托管人的住所有置备，投资者可要求查阅、复制。
（五）聘请的会计师事务所
法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址：上海市浦东新区东昌路568号（邮编：200120）
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼（邮编：200021）
（六）注册登记机构
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
项目 2004年 2003年
基金本期净收益 26,450,777.59元 -25,444,124.88元
基金份额本期净收益 0.0529元 -0.0509元
期末可供分配基金收益 -74,809,220.29元 -97,707,550.80元
期末可供分配基金份额收益 -0.1496元 -0.1954元
期末基金资产净值 425,190,779.71元 452,746,736.30元
期末基金份额净值 0.8504元 0.9055元
基金加权平均净值收益率 5.87％ -6.08%
本期基金份额净值增长率 -6.09％ 16.61%
基金份额累计净值增长率 -14.94％ -9.43%
项目 2002年
基金本期净收益 -24,202,639.98元
基金份额本期净收益 -0.0484元
期末可供分配基金收益 -111,748,088.16元
期末可供分配基金份额收益 -0.2235元
期末基金资产净值 388,251,911.84元
期末基金份额净值 0.7765元
基金加权平均净值收益率 -5.71%
本期基金份额净值增长率 -8.05%
基金份额累计净值增长率 -22.33%
（二）基金净值表现及收益分配情况
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值 业绩比较
份额净值
阶段 增长率标 基准收益
增长率①
准差② 率③
过去三个月 -3.64% 1.74% －
过去六个月 -0.51% 2.12% －
过 去 一 年 -6.09% 2.11% －
过 去 三 年 0.70% 2.11% －
自基金成立至今 -14.94% 1.96% －
业绩比较
基准收益
阶段 ①－③ ②－④
率标准差
④
过去三个月 － － －
过去六个月 － － －
过 去 一 年 － － －
过 去 三 年 － － －
自基金成立至今 － － －
2、自基金成立以来基金份额净值的变动情况
兴业证券投资基金累计份额净值增长率
历史走势图
（2000年8月18日至2004年12月31日）
■■图像■■
注：本基金无业绩比较基准。
3、过往三年基金每年净值增长率的柱形图
兴业证券投资基金过往三年
每年净值增长率的柱形图
■■图像■■
注：本基金无业绩比较基准。
4、过往三年本基金无收益分配事项。
三、管理人报告
（一）基金管理人情况
本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万元。公司总部设在北京，在上海和深圳设有分公司。
截至2004年12月，公司管理资产规模近300亿元人民币，管理着兴华、兴和、兴科、兴安、兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、上证50ETF6只开放式基金，以及3只全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。
（二）基金经理简介
张龙先生，英国南安普顿大学经济学硕士，证券从业经历9年。先后任职于长江证券公司研究所、长盛基金管理公司研究部。2001年12月起任华夏基金管理公司基金管理部行业研究员、数量分析研究员，现任基金兴业基金经理。
（三）内部监察报告
基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
内部监察工作报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金持有人利益出发，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并定期制作监察报告报公司管理层。报告期内，本基金管理人内部监察工作重点在以下几个方面进行了改进：
1、根据《证券投资基金法》及其配套法规的内容，对监察制度进行了充实和修订，使其内容更全面、具体，更具操作性。
2、通过依靠建立一线部门预警控制，监察部门定期事后检查、不定期抽查等工作方法，保证了公司所管理的所有基金合法合规运作，未出现重大违规事件，为公司业务开拓奠定了良好的基础。
3、对公司全体员工进行了《证券投资基金法》及其配套法规的培训，并组织进行了考核，使公司主要业务人员更加深入地了解了有关法律法规的内容，在一定程度上，防范了相关的法律风险。
4、根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报公司领导及证监会。
5、完成日常的合同、信息披露材料和推广宣传材料的审查工作，有力地保障了公司和基金的合规运作。
本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
（四）报告期内的业绩表现和投资策略
1、本基金业绩表现
截至2004年12月31日，本基金份额净值为0.8504元，与2003年底相比，本基金当年净值增长率为－6.09%，同期上证综指下跌15.40%，深圳成指下跌11.85%。
2、行情回顾及分析
2004年中国经济在固定资产投资增长的拉动下，出现了明显的加速增长，全年GDP增长率达9.5%，达到1996年以来的最高水平。与此相对应，上市公司整体的业绩增长速度也达到近年来的高点。可是，证券市场并没有出现整体上涨走势，全年上证指数反而下跌了15％。回顾2004年证券市场，“五朵金花”为代表的大盘蓝筹股行情在2003年4季度的基础上一直延续到2004年的一季度。随着二季度国家加大调控政策力度，市场参与者国家宏观经济政策调控的影响产生不确定性预期；有关证券经营机构、实业投资机构在资金链上出现了重大问题；股权分置问题导致流通股股东利益受损。证券市场投资者的信心受到严重打击，上证指数出现连续5个月下跌，累计跌幅达到29.4%。9月14日，国务院常务会议要求抓紧落实“国九条”，虽然市场出现大幅反弹，但制度性根本问题尚未解决、市场对于周期性行业公司的估值产生迷茫、对大盘国企股扩容的恐惧、对煤电油运价格上涨带给上市公司成本压力的担忧、对2005年上市公司盈利增长的悲观，市场第四季度仍出现连续下跌走势，并创下5年来的历史新低。
3、基金运作情况回顾
2004年基金兴业的股票仓位基本保持略偏高水平，债券投资比例较低。上半年重点投资石化、能源、电子等行业核心资产，下半年加大了对交通运输、食品、医药和批发零售行业中等受宏观经济调控影响较小、业绩持续稳定增长的龙头公司投资以及受益人民币升值的航空、地产业优秀公司，减持了汇率问题将带来负面影响的部分纺织、电子和电器制造业公司。
4、市场展望和投资策略
展望2005年，由于钢铁、房地产等行业的固定资产投资增速分别从2004年初的172％和44％回落至年末的40％和30％以下，2005年初的CPI回落至1.9％，宏观调控的效果显著，国家继续出台严厉调控政策的概率大大减小。《国九条》的逐项落实、股权分置问题解决的进程加速、A股H股溢价水平的降低、QFII资金的不断增长和保险资金入市，增强中国证券市场的吸引力。我们有理由相信2005年中国证券市场的投资环境是2000年以来最好的一年。
基金兴业将依赖定性和定量相结合的方法，以深入研究分析上市公司经营收入和利润变化为基础、以客观准确判断公司业绩成长潜力为核心，积极寻找和中长线投资成长型绩优公司，并注重其法人治理结构的规范性，行业和个股配置上采取“轻行业、重个股”的投资策略，发现一家优秀企业，投资一家。不为配置而配置组合。选择重点：1、主业具有较高产业壁垒且有突出经营优势的公司；2、行业受益于消费升级且受宏观经济波动相对较小的公司；3、融入全球产业链条，具有国际竞争力的公司；4、城市化过程中受益于消费方式和观念发生巨变的公司。
基金兴业将继续坚持以“为信任奉献回报”为宗旨，为广大基金投资者提供长期稳定的回报。
四、托管人报告
本基金托管人－－中国农业银行，根据《兴业证券投资基金基金合同》和《兴业证券投资基金托管协议》，在对兴业证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对兴业证券投资基金管理人－－华夏基金管理有限公司在2004年会计年度基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人的行为。
本托管人认为，华夏基金管理有限公司在基金兴业的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露等方面符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人在2004年度所编制和披露的兴业证券投资基金财务指标、财务会计报告、净值表现、投资组合报告等各项基金信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
五、审计报告
普华永道中天审字(2005)第535号
兴业证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的兴业证券投资基金(以下简称“基金兴业”) 2004年12月31日的资产负债表以及2004年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金兴业的基金管理人华夏基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则《、金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》《、兴业证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了基金兴业2004年12月31日的财务状况以及2004年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师 汪棣
会计师事务所有限公司 注册会计师 许康玮
中国 上海市
2005年1月21日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
兴业证券投资基金
2004年12月31日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年
附注 12月31日
资产
银行存款 3,269,162.26
清算备付金 -
交易保证金 500,000.00
应收证券清算款 -
应收利息 5 1,583,443.59
股票投资市值 327,054,104.10
其中：股票投资成本 329,001,992.74
债券投资市值 94,331,121.60
其中：债券投资成本 95,935,680.04
资产总计 426,737,831.55
负债及持有人权益
负债
应付管理人报酬 546,873.54
应付托管费 91,145.57
应付佣金 6 425,508.63
其他应付款 7 423,524.10
预提费用 8 60,000.00
负债合计 1,547,051.84
持有人权益
实收基金 9 500,000,000.00
未实现利得/(损失) 10 (3,552,447.08)
累计基金净损失 (71,256,773.21)
持有人权益合计 425,190,779.71
(2004年末每份基金份额净值：0.8504元)
(2003年末每份基金份额净值：0.9055元)
负债及持有人权益总计 426,737,831.55
2003年
12月31日
资产
银行存款 17,375,850.72
清算备付金 4,935.02
交易保证金 500,000.00
应收证券清算款 915,511.78
应收利息 1,641,668.85
股票投资市值 340,183,969.08
其中：股票投资成本 286,079,977.47
债券投资市值 94,320,034.80
其中：债券投资成本 97,969,739.31
资产总计 454,941,970.25
负债及持有人权益
负债
应付管理人报酬 552,052.61
应付托管费 92,008.76
应付佣金 767,648.48
其他应付款 423,524.10
预提费用 360,000.00
负债合计 2,195,233.95
持有人权益
实收基金 500,000,000.00
未实现利得/(损失) 50,454,287.10
累计基金净损失 (97,707,550.80)
持有人权益合计 452,746,736.30
(2004年末每份基金份额净值：0.8504元)
(2003年末每份基金份额净值：0.9055元)
负债及持有人权益总计 454,941,970.25
兴业证券投资基金
2004年度经营业绩表及收益分配表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2004年度
收入
股票差价收入/(损失) 11 31,800,407.01
债券差价收入/(损失) 12 (3,229,320.62)
债券利息收入 3,104,139.22
存款利息收入 420,729.18
股利收入 2,788,440.35
其他收入 13 96,660.97
收入/(损失)合计 34,981,056.11
费用
基金管理人报酬 (6,763,729.20)
基金托管费 (1,127,288.17)
卖出回购证券支出 (274,138.39)
其他费用 14 (365,122.76)
其中：上市年费 (60,000.00)
信息披露费 (210,000.00)
审计费用 (60,000.00)
费用合计 (8,530,278.52)
基金净收益/(损失) 26,450,777.59
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (54,006,734.18)
基金经营业绩 (27,555,956.59)
基金净收益/(损失) 26,450,777.59
减：年初累计基金净损失 (97,707,550.80)
年末累计基金净损失 (71,256,773.21)
2003年度
收入
股票差价收入/(损失) (26,266,771.88)
债券差价收入/(损失) 1,066,399.20
债券利息收入 4,905,851.81
存款利息收入 451,635.06
股利收入 2,150,394.94
其他收入 54,855.65
收入/(损失)合计 (17,637,635.22)
费用
基金管理人报酬 (6,278,170.41)
基金托管费 (1,046,361.74)
卖出回购证券支出 (40,356.00)
其他费用 (441,601.51)
其中：上市年费 (60,000.00)
信息披露费 (300,000.00)
审计费用 (60,000.00)
费用合计 (7,806,489.66)
基金净收益/(损失) (25,444,124.88)
加：未实现估值增值/(减值)变动数 89,938,949.34
基金经营业绩 64,494,824.46
基金净收益/(损失) (25,444,124.88)
减：年初累计基金净损失 (72,263,425.92)
年末累计基金净损失 (97,707,550.80)
兴业证券投资基金
2004年度基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年度
年初基金净值 452,746,736.30
本年经营活动
基金净收益/(损失) 26,450,777.59
未实现估值增值/(减值)变动数 (54,006,734.18)
经营活动产生的基金净值变动数 (27,555,956.59)
年末基金净值 425,190,779.71
2003年度
年初基金净值 388,251,911.84
本年经营活动
基金净收益/(损失) (25,444,124.88)
未实现估值增值/(减值)变动数 89,938,949.34
经营活动产生的基金净值变动数 64,494,824.46
年末基金净值 452,746,736.30
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1、基金基本情况
兴业证券投资基金(以下简称“本基金”)是按照《证券投资基金管理暂行办法》、国务院办公厅文件国办发(1999)第28号《国务院办公厅转发证监会原有投资基金清理规范方案的通知》、中国证券监督管理委员会证监基金字(2000)第19号《关于广东省原有投资基金清理规范补充方案的批复》、中国证券监督管理委员会证监基金字(2000)第20号《关于江西省原有投资基金清理规范方案的批复》、中国证券监督管理委员会证监基金字(2000)第30号《关于辽宁省原有投资基金清理规范方案的批复》和中国证券监督管理委员会证监基金字[2001] 20号《关于同意兴业证券投资基金上市、扩募和续期的批复》批准，由原海鸥基金、珠信基金、赣农受益基金和金星受益基金四只基金经清理规范后合并而成的契约型封闭式基金。本基金的发起人为华夏基金管理有限公司和兴业证券股份有限公司，基金存续期为10年。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
本基金于2001年7月27日在上海证券交易所挂牌上市时总份额为200,755,273份。本基金于2001年9月3日完成扩募后基金总份额增至5亿份基金份额，扩募后基金存续期延长5年至2006年11月14日。有关基金设立等文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案。
根据《证券投资基金管理暂行办法》，本基金的投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
（1）会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
（2）记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
（3）记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
（4）基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。
证券交易所交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。银行间同业市场交易和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易均价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易均价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
（5）证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
（6）收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
（7）费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。基金成立三个月后，如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
（8）实收基金
每份基金份额面值为1.0000元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
（9）基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金分配收益于分红除权日从持有人权益转出。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如下：
（1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（2）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税(2003年：在2003年底前暂免征收营业税)。
（3）基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税(2003年：在2003年底前暂免征收企业所得税)。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。
（4）基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5、应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 1,581,717.55 1,635,816.08
应收银行存款利息 1,726.04 5,246.19
应收清算备付金利息 - 606.58
1,583,443.59 1,641,668.85
6、应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
海通证券股份有限公司 191,882.10 109,474.72
华夏证券股份有限公司 91,253.86 292,838.08
兴业证券股份有限公司 58,966.91 231,418.21
申银万国证券股份有限公司 46,503.67 91,740.75
大鹏证券有限责任公司 36,902.09 22,350.88
华西证券有限责任公司 - 19,825.84
425,508.63 767,648.48
7、其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付券商席位保证金 250,000.00 250,000.00
应付股利收入的个人所得税 168,538.30 168,538.30
应付债券利息收入的个人所得税 4,985.80 4,985.80
423,524.10 423,524.10
8、预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
审计费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 - 300,000.00
60,000.00 360,000.00
9、实收基金
2004年12月31日
基金份额数 基金面值
发起人持有基金份额
-非流通部分 2,500,000 2,500,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 1,250,000 1,250,000.00
社会公众持有基金份
额 496,250,000 496,250,000.00
500,000,000 500,000,000.00
2003年12月31日
基金份额数 基金面值
发起人持有基金份额
-非流通部分 2,500,000 2,500,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 1,250,000 1,250,000.00
社会公众持有基金份
额 496,250,000 496,250,000.00
500,000,000 500,000,000.00
本基金在成立时基金份额总份额为200,755,273份，2001年9月3日完成扩募后增至500,000,000份基金份额，其中由发起人认购5,000,000份基金份额。
根据《兴业证券投资基金基金契约》(于2004年10月16日改为《兴业证券投资基金基金合同》)的有关规定，基金发起人在基金扩募时认购基金总规模1%的基金份额。基金发起人在基金存续期内须持有不少于2,500,000份基金份额，占基金发行规模的0.5%，其余部分可在基金扩募部分上市二个月后流通。
10、未实现利得/(损失)
股票投资的未实现 债券投资的未实现估
估值增值/(减值) 值增值/(减值)
2003年12月31日 54,103,991.61 (3,649,704.51)
本年净变动数 (56,051,880.25) 2,045,146.07
2004年12月31日 (1,947,888.64) (1,604,558.44)
合计
50,454,287.10
2003年12月31日 (54,006,734.18)
本年净变动数 (3,552,447.08)
2004年12月31日
11、股票差价收入/(损失)
2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 1,075,250,023.15 622,136,446.10
减：应付佣金总额 (901,053.83) (516,930.69)
减：卖出股票成本总额 (1,042,548,562.31) (647,886,287.29)
股票差价收入/(损失) 31,800,407.01 (26,266,771.88)
12、债券差价收入/(损失)
2004年度 2003年度
卖出及到期兑付债券结算金额 117,621,992.85 84,619,529.42
减：应收利息总额 (2,537,877.44) (1,082,586.26)
减：卖出及到期兑付债券成本总额 (118,313,436.03) (82,470,543.96)
债券差价收入/(损失) (3,229,320.62) 1,066,399.20
兴业证券投资基金2004年年度报告(二)
13、其他收入
2004年度 2003年度
新股申购手续费返还 50,534.15 50,343.54
配股手续费返还 34,810.04 3,651.14
其他 11,316.78 860.97
96,660.97 54,855.65
14、其他费用
2004年度 2003年度
信息披露费 210,000.00 300,000.00
审计费 60,000.00 60,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
交易所回购交易费用 1,847.88 251.25
其他 33,274.88 21,350.26
365,122.76 441,601.51
15、重大关联方关系及关联交易
（1）关联方
关联方名称 与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
中国农业银行 基金托管人
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金发起人
北京市国有资产经营有限责任公司 基金管理人的股东
西南证券有限责任公司 基金管理人的股东
北京证券有限责任公司 基金管理人的股东
中国科技证券有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年度
买卖股票成交量 买卖债券成交量
成交量 占全年成交 成交量 占全年成交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
兴业证券 578,149,957.72 27.03% 8,296,649.50 8.15%
佣金
佣金 占全年佣金
人民币元 总量的比例
兴业证券 452,409.80 26.33%
2003年度
买卖股票成交量 买卖债券成交量
成交量 占全年成交 成交量 占全年成交
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例
兴业证券 296,798,225.89 22.41% - -
佣金
佣金 占全年佣金
人民币元 总量的比例
兴业证券 232,248.16 21.90%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）基金管理人报酬
支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.5% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬6,763,729.20元(2003年：6,278,170.41元)。
（4）基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,127,288.17元(2003年：1,046,361.74元)。
（5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为3,269,162.26元(2003年：17,375,850.72元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为414,515.26元(2003年：378,504.14元)。
（6）关联方持有的基金份额
2004年12月31日
基金份额数 基金净值
华夏基金管理有限公司 2,500,000 2,126,000.00
兴业证券 1,250,000 1,063,000.00
3,750,000 3,189,000.00
2003年12月31日
基金份额数 基金净值
华夏基金管理有限公司 2,500,000 2,263,750.00
兴业证券 1,250,000 1,131,875.00
3,750,000 3,395,625.00
16、流通受限制不能自由转让的基金资产
流通受限制不能自由转让的股票
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
本基金截至2004年12月31日止由于认购增发新股而持有的流通受限制股
票情况如下：
股票名称 成功申购日期 上市日期 可流通日期
振华港机 2004-12-22 2004-12-31 2005-1-31
股票名称 申购价格 年末估价 成功申购股数
振华港机 8.75 9.21 15,000
股票名称 成本 市值
振华港机 131,250.00 138,150.00
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
金额（元） 占总资产比例
股票 327,054,104.10 76.64%
债券 94,331,121.60 22.11%
银行存款和清算备付金合计 3,269,162.26 0.77%
其他资产 2,083,443.59 0.49%
合计 426,737,831.55 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 - -
2 采掘业 36,773,376.08 8.65%
3 制造业 126,500,958.47 29.75%
其中：食品、饮料 40,590,080.36 9.55%
纺织、服装、皮毛 18,459,556.33 4.34%
木材、家具 - -
造纸、印刷 - -
石油、化学、塑胶、塑料 13,875,876.96 3.26%
电子 - -
金属、非金属 28,371,562.24 6.67%
机械、设备、仪表 10,599,034.50 2.49%
医药、生物制品 14,604,848.08 3.43%
其他制造业 - -
4 电力、煤气及水的生产和供应业 15,380,246.16 3.62%
5 建筑业 5,195,823.68 1.22%
6 交通运输、仓储业 62,066,880.00 14.60%
7 信息技术业 5,560,800.00 1.31%
8 批发和零售贸易 25,133,335.80 5.91%
9 金融、保险业 24,141,992.28 5.68%
10 房地产业 26,300,691.63 6.19%
11 社会服务业 - -
12 传播与文化产业 - -
13 综合类 - -
合计 327,054,104.10 76.92%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
1 600009 上海机场 2,602,790
2 600036 招商银行 2,880,906
3 000002 万 科Ａ 3,900,066
4 600519 贵州茅台 492,138
5 600028 中国石化 4,000,000
6 000970 中科三环 2,694,188
7 600415 小商品城 538,473
8 600011 华能国际 2,130,228
9 600439 瑞贝卡 738,627
10 600827 友谊股份 1,249,587
11 000895 双汇发展 700,150
12 000983 西山煤电 580,000
13 000568 泸州老窖 2,299,027
14 600521 华海药业 404,640
15 000630 铜都铜业 1,380,000
16 000949 新乡化纤 1,587,038
17 600267 海正药业 643,364
18 002023 海特高新 400,000
19 002005 德豪润达 438,000
20 600029 南方航空 1,142,600
21 000402 金融街 586,641
22 600597 光明乳业 800,120
23 000063 中兴通讯 210,000
24 600477 杭萧钢构 690,934
25 600386 北京巴士 509,000
26 000726 鲁 泰Ａ 510,000
27 600348 国阳新能 350,956
28 600018 上港集箱 300,000
29 600123 兰花科创 400,297
30 600019 宝钢股份 685,700
31 000830 鲁西化工 764,756
32 110036 招行转债 30,000
33 600320 振华港机 283,450
34 000792 盐湖钾肥 291,000
35 600273 华芳纺织 602,300
36 600166 福田汽车 300,000
37 600497 驰宏锌锗 142,161
38 600233 大连创世 269,650
序号 股票代码 股票名称 期末市值（元）
1 600009 上海机场 39,562,408.00
2 600036 招商银行 24,141,992.28
3 000002 万科Ａ 20,475,346.50
4 600519 贵州茅台 18,036,857.70
5 600028 中国石化 17,480,000.00
6 000970 中科三环 16,784,791.24
7 600415 小商品城 16,148,805.27
8 600011 华能国际 15,380,246.16
9 600439 瑞贝卡 10,185,666.33
10 600827 友谊股份 8,984,530.53
11 000895 双汇发展 8,681,860.00
12 000983 西山煤电 8,589,800.00
13 000568 泸州老窖 8,230,516.66
14 600521 华海药业 7,643,649.60
15 000630 铜都铜业 7,452,000.00
16 000949 新乡化纤 7,300,374.80
17 600267 海正药业 6,961,198.48
18 002023 海特高新 6,944,000.00
19 002005 德豪润达 5,987,460.00
20 600029 南方航空 5,964,372.00
21 000402 金融街 5,825,345.13
22 600597 光明乳业 5,640,846.00
23 000063 中兴通讯 5,560,800.00
24 600477 杭萧钢构 5,195,823.68
25 600386 北京巴士 5,039,100.00
26 000726 鲁泰Ａ 4,850,100.00
27 600348 国阳新能 4,748,434.68
28 600018 上港集箱 4,557,000.00
29 600123 兰花科创 4,411,272.94
30 600019 宝钢股份 4,134,771.00
31 000830 鲁西化工 4,099,092.16
32 110036 招行转债 3,001,800.00
33 600320 振华港机 2,610,574.50
34 000792 盐湖钾肥 2,476,410.00
35 600273 华芳纺织 2,312,832.00
36 600166 福田汽车 2,001,000.00
37 600497 驰宏锌锗 1,543,868.46
38 600233 大连创世 1,110,958.00
序号 股票代码 股票名称 占净值比例
1 600009 上海机场 9.30%
2 600036 招商银行 5.68%
3 000002 万 科Ａ 4.82%
4 600519 贵州茅台 4.24%
5 600028 中国石化 4.11%
6 000970 中科三环 3.95%
7 600415 小商品城 3.80%
8 600011 华能国际 3.62%
9 600439 瑞贝卡 2.40%
10 600827 友谊股份 2.11%
11 000895 双汇发展 2.04%
12 000983 西山煤电 2.02%
13 000568 泸州老窖 1.94%
14 600521 华海药业 1.80%
15 000630 铜都铜业 1.75%
16 000949 新乡化纤 1.72%
17 600267 海正药业 1.64%
18 002023 海特高新 1.63%
19 002005 德豪润达 1.41%
20 600029 南方航空 1.40%
21 000402 金融街 1.37%
22 600597 光明乳业 1.33%
23 000063 中兴通讯 1.31%
24 600477 杭萧钢构 1.22%
25 600386 北京巴士 1.19%
26 000726 鲁 泰Ａ 1.14%
27 600348 国阳新能 1.12%
28 600018 上港集箱 1.07%
29 600123 兰花科创 1.04%
30 600019 宝钢股份 0.97%
31 000830 鲁西化工 0.96%
32 110036 招行转债 0.71%
33 600320 振华港机 0.61%
34 000792 盐湖钾肥 0.58%
35 600273 华芳纺织 0.54%
36 600166 福田汽车 0.47%
37 600497 驰宏锌锗 0.36%
38 600233 大连创世 0.26%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前二十名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元）
1 600188 兖州煤业 39,783,352.31
2 600009 上海机场 37,751,118.01
3 600036 招商银行 35,845,934.04
4 600050 中国联通 33,404,640.24
5 000002 万 科Ａ 31,421,127.72
6 600028 中国石化 27,920,710.44
7 600642 申能股份 24,644,987.52
8 000568 泸州老窖 22,897,677.70
9 000541 佛山照明 22,549,434.21
10 600597 光明乳业 21,398,056.11
11 600011 华能国际 19,684,751.24
12 600439 瑞贝卡 16,345,053.75
13 000970 中科三环 16,198,423.86
14 600519 贵州茅台 16,030,416.30
15 600688 上海石化 15,381,547.21
16 600029 南方航空 15,033,530.73
17 000631 兰宝信息 14,977,594.86
18 000532 力合股份 14,809,609.36
19 600223 万杰高科 14,698,325.27
20 000066 长城电脑 14,305,240.78
21 600288 大恒科技 14,208,704.50
22 000100 TCL集团 14,090,537.28
23 000858 五粮液 13,922,361.33
24 000630 铜都铜业 13,354,264.75
25 600019 宝钢股份 13,318,698.08
26 000659 珠海中富 13,128,180.24
27 600366 宁波韵升 13,121,269.10
28 600415 小商品城 13,002,740.29
29 600812 华北制药 12,972,578.89
30 000898 鞍钢新轧 12,621,178.16
31 600161 天坛生物 12,581,168.70
32 000063 中兴通讯 12,314,038.29
33 600602 广电电子 12,258,834.03
34 000727 华东科技 11,796,964.07
35 000068 赛格三星 11,788,578.73
36 002005 德豪润达 11,760,387.08
37 000006 深振业Ａ 11,271,705.66
38 000027 深能源Ａ 11,094,657.25
39 600517 置信电气 10,658,140.33
40 600550 天威保变 10,630,141.03
41 600183 生益科技 10,539,857.48
42 600827 友谊股份 10,032,783.49
43 000783 石炼化 9,741,110.73
44 000009 深宝安Ａ 9,703,071.16
45 000636 风华高科 9,678,209.77
46 600600 青岛啤酒 9,676,534.10
47 000983 西山煤电 9,623,874.48
48 600210 紫江企业 9,585,926.65
49 000001 深发展Ａ 9,583,323.49
50 000763 锦州石化 9,551,085.80
51 600609 金杯汽车 9,550,627.10
52 000999 三九医药 9,544,846.83
53 600584 长电科技 9,535,175.80
54 600631 百联股份 9,522,206.72
55 000726 鲁 泰Ａ 9,519,622.49
56 000520 中国凤凰 9,512,027.82
57 000725 京东方Ａ 9,476,617.79
58 000949 新乡化纤 9,234,427.92
占期初基金资产净值的
序号 股票代码 股票名称 比例
1 600188 兖州煤业 8.79%
2 600009 上海机场 8.34%
3 600036 招商银行 7.92%
4 600050 中国联通 7.38%
5 000002 万 科Ａ 6.94%
6 600028 中国石化 6.17%
7 600642 申能股份 5.44%
8 000568 泸州老窖 5.06%
9 000541 佛山照明 4.98%
10 600597 光明乳业 4.73%
11 600011 华能国际 4.35%
12 600439 瑞贝卡 3.61%
13 000970 中科三环 3.58%
14 600519 贵州茅台 3.54%
15 600688 上海石化 3.40%
16 600029 南方航空 3.32%
17 000631 兰宝信息 3.31%
18 000532 力合股份 3.27%
19 600223 万杰高科 3.25%
20 000066 长城电脑 3.16%
21 600288 大恒科技 3.14%
22 000100 TCL集团 3.11%
23 000858 五粮液 3.08%
24 000630 铜都铜业 2.95%
25 600019 宝钢股份 2.94%
26 000659 珠海中富 2.90%
27 600366 宁波韵升 2.90%
28 600415 小商品城 2.87%
29 600812 华北制药 2.87%
30 000898 鞍钢新轧 2.79%
31 600161 天坛生物 2.78%
32 000063 中兴通讯 2.72%
33 600602 广电电子 2.71%
34 000727 华东科技 2.61%
35 000068 赛格三星 2.60%
36 002005 德豪润达 2.60%
37 000006 深振业Ａ 2.49%
38 000027 深能源Ａ 2.45%
39 600517 置信电气 2.35%
40 600550 天威保变 2.35%
41 600183 生益科技 2.33%
42 600827 友谊股份 2.22%
43 000783 石炼化 2.15%
44 000009 深宝安Ａ 2.14%
45 000636 风华高科 2.14%
46 600600 青岛啤酒 2.14%
47 000983 西山煤电 2.13%
48 600210 紫江企业 2.12%
49 000001 深发展Ａ 2.12%
50 000763 锦州石化 2.11%
51 600609 金杯汽车 2.11%
52 000999 三九医药 2.11%
53 600584 长电科技 2.11%
54 600631 百联股份 2.10%
55 000726 鲁 泰Ａ 2.10%
56 000520 中国凤凰 2.10%
57 000725 京东方Ａ 2.09%
58 000949 新乡化纤 2.04%
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元）
1 600028 中国石化 54,152,280.36
2 600050 中国联通 52,677,793.99
3 600188 兖州煤业 45,556,343.51
4 600688 上海石化 31,243,930.45
5 000002 万 科Ａ 28,025,682.34
6 600900 长江电力 27,625,023.87
7 600036 招商银行 24,253,040.14
8 000068 赛格三星 24,240,327.34
9 600019 宝钢股份 23,338,292.37
10 000541 佛山照明 23,092,631.85
11 600642 申能股份 22,927,239.25
12 600000 浦发银行 22,064,038.46
13 600029 南方航空 21,947,214.97
14 600002 齐鲁石化 21,178,559.30
15 000763 锦州石化 20,658,626.21
16 000800 一汽轿车 18,225,445.63
17 600026 中海发展 17,849,122.41
18 600597 光明乳业 14,408,240.35
19 600030 中信证券 13,692,172.47
20 000066 长城电脑 13,676,370.39
21 600717 天津港 13,457,164.45
22 000817 辽河油田 13,283,803.89
23 000898 鞍钢新轧 13,177,393.10
24 000858 五粮液 12,908,459.08
25 600288 大恒科技 12,874,641.25
26 000956 中原油气 12,745,041.44
27 600350 山东基建 12,692,542.98
28 600649 原水股份 12,349,319.18
29 600812 华北制药 12,177,497.84
30 000100 TCL集团 12,076,446.95
31 600004 白云机场 11,993,911.62
32 600795 国电电力 11,642,682.01
33 000659 珠海中富 11,005,831.13
34 000866 扬子石化 11,002,416.40
35 600223 万杰高科 10,985,082.35
36 000568 泸州老窖 10,621,253.82
37 000027 深能源Ａ 10,561,078.88
38 600550 天威保变 10,351,381.98
39 600161 天坛生物 10,031,302.02
40 600602 广电电子 9,679,862.06
41 000009 深宝安Ａ 9,576,786.68
42 600183 生益科技 9,554,662.99
43 000631 兰宝信息 9,371,231.30
44 000532 力合股份 9,163,974.79
45 000006 深振业Ａ 9,157,611.27
46 600600 青岛啤酒 9,117,801.60
占期初基金资产净值的
序号 股票代码 股票名称 比例
1 600028 中国石化 11.96%
2 600050 中国联通 11.64%
3 600188 兖州煤业 10.06%
4 600688 上海石化 6.90%
5 000002 万 科Ａ 6.19%
6 600900 长江电力 6.10%
7 600036 招商银行 5.36%
8 000068 赛格三星 5.35%
9 600019 宝钢股份 5.15%
10 000541 佛山照明 5.10%
11 600642 申能股份 5.06%
12 600000 浦发银行 4.87%
13 600029 南方航空 4.85%
14 600002 齐鲁石化 4.68%
15 000763 锦州石化 4.56%
16 000800 一汽轿车 4.03%
17 600026 中海发展 3.94%
18 600597 光明乳业 3.18%
19 600030 中信证券 3.02%
20 000066 长城电脑 3.02%
21 600717 天津港 2.97%
22 000817 辽河油田 2.93%
23 000898 鞍钢新轧 2.91%
24 000858 五粮液 2.85%
25 600288 大恒科技 2.84%
26 000956 中原油气 2.82%
27 600350 山东基建 2.80%
28 600649 原水股份 2.73%
29 600812 华北制药 2.69%
30 000100 TCL集团 2.67%
31 600004 白云机场 2.65%
32 600795 国电电力 2.57%
33 000659 珠海中富 2.43%
34 000866 扬子石化 2.43%
35 600223 万杰高科 2.43%
36 000568 泸州老窖 2.35%
37 000027 深能源Ａ 2.33%
38 600550 天威保变 2.29%
39 600161 天坛生物 2.22%
40 600602 广电电子 2.14%
41 000009 深宝安Ａ 2.12%
42 600183 生益科技 2.11%
43 000631 兰宝信息 2.07%
44 000532 力合股份 2.02%
45 000006 深振业Ａ 2.02%
46 600600 青岛啤酒 2.01%
2、本报告期内买入股票的成本总额为1,085,470,577.58元；卖出股票的收入总额为1,075,250,023.15元。
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国债 30,951,321.60 7.28%
2 金融债 60,378,000.00 14.20%
3 央行票据 － －
4 企业债 － －
5 可转债 3,001,800.00 0.71%
合 计 94,331,121.60 22.19%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
1 99国开13 30,369,000.00 7.14%
2 03国开18 30,009,000.00 7.06%
3 21国债⑶ 17,568,121.60 4.13%
4 21国债⒂ 7,567,200.00 1.78%
5 02国债⒁ 3,862,400.00 0.91%
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、基金的其他资产构成
单位：元
交易保证金 500,000.00
应收利息 1,583,443.59
合计 2,083,443.59
4、至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
截至2004年12月31日基金兴业持有人情况如下：
（一）持有人户数
基金份额持有人户数 25,382户
平均每户持有基金份额 19,699份
（二）持有人结构
持有份额（份） 占基金总份额比例
机构投资者 224,622,258 44.92%
个人投资者 265,472,992 53.09%
未明确持有者 9,904,750 1.98%
合 计 500,000,000 100.00%
（三）前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份）
1 中国人寿保险股份有限公司 41,888,506
2 中国人寿保险（集团）公司 40,638,636
3 中国人民财产保险股份有限公司 29,124,896
4 泰康人寿保险股份有限公司 27,234,579
5 中国太平洋保险公司 15,283,872
6 天安保险股份有限公司 8,050,000
7 华泰证券有限责任公司 5,639,476
国际金融－渣打－CITIGROUP
8
GLOBAL MARKETS LIMITED 5,463,583
9 华宝信托投资有限责任公司 4,741,200
10 中国再保险公司 4,681,085
序号 持有人名称 占基金总份额比例
1 中国人寿保险股份有限公司 8.38%
2 中国人寿保险（集团）公司 8.13%
3 中国人民财产保险股份有限公司 5.82%
4 泰康人寿保险股份有限公司 5.45%
5 中国太平洋保险公司 3.06%
6 天安保险股份有限公司 1.61%
7 华泰证券有限责任公司 1.13%
国际金融－渣打－CITIGROUP
8
GLOBAL MARKETS LIMITED 1.09%
9 华宝信托投资有限责任公司 0.95%
10 中国再保险公司 0.94%
注：以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的基金持有人名册编制。
九、重大事件揭示
（一）本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（二）本基金管理人和基金托管人在本期内办公地址未发生变更。
（三）本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处分。
（四）本基金管理人于2004年6月16日发布公告，因工作需要，经董事会批准，同意金旭女士辞去华夏基金管理有限公司副总经理职务。
（五）本基金管理人于2004年12月31日发布公告，因工作需要，经董事会批准，并报中国证监会核准，聘任滕天鸣先生为华夏基金管理有限公司副总经理。
（六）选择证券经营机构交易席位的情况
根据以上标准，本期分别选择了兴业证券、华夏证券、申万证券、海通证券、华西证券、大鹏证券的席位作为基金兴业专用交易席位。席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费和证管费及结算风险金。
各席位交易量及佣金提取情况如下：
2004年1月1日至12月31日租用各券商席位的数量、股票交易量及佣金情况如下：
单位：元
租用该券商 占股票交易
序号 券商名称 股票交易量
席位的数量 总量比例
1 兴业证券 1 578,149,957.72 27.03%
2 华夏证券 1 576,044,049.06 26.93%
3 申万证券 1 454,883,185.06 21.26%
4 海通证券 1 271,978,894.59 12.71%
5 华西证券 1 211,014,422.96 9.86%
6 大鹏证券 1 47,158,074.75 2.20%
合计 6 2,139,228,584.14 100.00%
占应付佣金
序号 券商名称 应付佣金
总量比例
1 兴业证券 452,409.80 26.33%
2 华夏证券 470,519.06 27.38%
3 申万证券 371,648.11 21.63%
4 海通证券 221,621.09 12.90%
5 华西证券 165,122.64 9.61%
6 大鹏证券 36,902.09 2.15%
合计 1,718,222.79 100.00%
2004年1月1日至12月31日各券商债券、回购交易量情况如下：
单位：元
占债券交易
序号 券商名称 债券交易量
总量比例
1 华夏证券 47,680,711.80 46.86%
2 申万证券 25,184,379.00 24.75%
3 海通证券 20,066,243.40 19.72%
4 兴业证券 8,296,649.50 8.15%
5 大鹏证券 520,275.80 0.51%
合计 101,748,259.50 100.00%
占回购交易
序号 券商名称 回购交易量
总量比例
1 华夏证券 135,100,000.00 36.19%
2 申万证券 111,500,000.00 29.87%
3 海通证券 126,700,000.00 33.94%
4 兴业证券 － －
5 大鹏证券 － －
合计 373,300,000.00 100.00%
（七）本基金报告年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司的报酬为60,000.00元人民币，目前该事务所已向本基金提供5年的连续审计服务。
（八）其他重大事件
1、本基金管理人于2004年10月16日发布公告，对旗下封闭式基金基金合同及对应招募说明书的部分条款进行了修订。相关修订已报中国证监会备案。
2、本基金管理人于2004年9月16日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。
3、本基金管理人于2004年6月16日发布公告，调整了基金经理和信息披露负责人。
4、本基金管理人于2004年2月27日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。
投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅上述公告。
十、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《兴业证券投资基金基金合同》；
3、《兴业证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二零零五年三月三十日
基金托管人 基金管理人
中国农业银行 华夏基金管理有限公司
