银河君辉3个月定期开放债券型发起式证
券投资基金
2018年第1季度报告
2018年3月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月23日
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§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称银河君辉3个月定开债券
场内简称-
交易代码519632
前端交易代码-
后端交易代码-
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2017年9月21日
报告期末基金份额总额649,661,782.64份
投资目标
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长
期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏
观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等
变化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金依据各
固定收益品种绝对收益率水平、流动性、供求关系、
信用风险环境和利差波动趋势、利率敏感性、机构
投资者行为倾向等进行综合分析，在严格控制风险
的前提下，通过积极主动的管理构建及调整固定收益
投资组合。
业绩比较基准本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于
较低风险/收益的产品。
基金管理人银河基金管理有限公司
基金托管人交通银行股份有限公司
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2018年1月1日－2018年3月31日）
1.本期已实现收益5,624,536.57
2.本期利润8,609,471.99
3.加权平均基金份额本期利润0.0139
4.期末基金资产净值655,737,421.45
5.期末基金份额净值1.0094
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③②－④
过去三个月1.39%0.03%1.13%0.04%0.26%-0.01%
注：1、过去三个月指2017年9月21日起至2017年9月30日止。
2、本基金业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率，每日进行再平衡过程。
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金于2017年9月21日起转型为银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金。
2、本基金自转型日（2017年9月21日）起至2018年3月31日未满一年。
3、根据本基金合同规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金
合同的有关规定：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%；本基金持有现金或者到期日
在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。报告期末仍处建仓期。
3.3其他指标
注：无。
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§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限说明
任职日期离任日期
韩晶基金经理
2017年9月
21日
-16
中共党员，经济学硕
士，16年证券从业经
历，曾就职于中国民
族证券有限责任公
司，期间从事交易清
算、产品设计、投资
管理等工作。2008年
6月加入银河基金管
理有限公司，先后担
任债券经理助理、债
券经理等职务。现任
固定收益部总监、基
金经理。2011年8月
起担任银河银信添利
债券型证券投资基金
的基金经理，2012年
11月起担任银河领先
债券型证券投资基金
的基金经理，2014年
7月起担任银河收益
证券投资基金的基金
经理，2015年6月起
担任银河鸿利灵活配
置混合型证券投资基
金的基金经理，2016
年3月起担任银河润
利保本混合型证券投
资基金的基金经理、
银河丰利纯债债券型
证券投资基金的基金
经理，2016年12月起
担任银河君润灵活配
置混合型证券投资基
金的基金经理，2017
年3月起担任银河君
腾灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
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理、银河君欣纯债债
券型证券投资基金的
基金经理、银河犇利
灵活配置混合型证券
投资基金的基金经
理，2017年4月起担
任银河通利债券型证
券投资基金(LOF)的
基金经理、银河增利
债券型发起式证券投
资基金的基金经理、
银河强化收益债券型
证券投资基金的基金
经理，2017年9月起
担任银河嘉祥灵活配
置混合型证券投资基
金的基金经理、银河
君辉3个月定期开放
债券型发起式证券投
资基金的基金经理，
2018年2月起担任银
河嘉谊灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理、银河睿达灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理，
2018年3月起担任银
河鑫月享6个月定期
开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理。
蒋磊基金经理
2017年9月
21日
-12
硕士研究生学历，12
年证券从业经历。曾
先后在星展银行(中
国)有限公司、中宏人
寿保险有限公司工
作。2016年4月加入
银河基金管理有限公
司，就职于固定收益
部。2016年8月起担
任银河岁岁回报定期
开放债券型证券投资
基金的基金经理、银
河旺利灵活配置混合
型证券投资基金的基
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金经理、银河鸿利灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理、
银河银信添利债券型
证券投资基金的基金
经理、银河领先债券
型证券投资基金的基
金经理，2017年1月
起担任银河君怡纯债
债券型证券投资基金
的基金经理、银河睿
利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理，2017年3月起担
任银河君欣纯债债券
型证券投资基金的基
金经理，2017年4月
起担任银河通利债券
型证券投资基金
(LOF)的基金经理、银
河增利债券型发起式
证券投资基金的基金
经理、银河强化收益
债券型证券投资基金
的基金经理，2017年
9月起担任银河嘉祥
灵活配置混合型证券
投资基金的基金经
理、银河君辉3个月
定期开放债券型发起
式证券投资基金的基
金经理，2018年2月
起担任银河嘉谊灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理、银
河睿达灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理。
注：1、上表中任职日期均为基金合同生效之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其
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他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金
份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完
全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
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4.4报告期内基金投资策略和运作分析
整体而言，相比于季初，各期限债券季末到期收益率走低，其中，10年期国开债到期收益率
回落22BP，1年期国开债到期收益率回落54BP。而收益率曲线则快速走陡，过去3个月，10年-1
年期限利差由39BP扩大至72BP，走阔33BP。
虽然债券整体走强，但如果分久期看，不同品种债券本季度走势却出现分化，短久期品种更
多地跟随银行同业存单走势，在银行顺利跨年存单发行利率迅速走低后，其也相应走低；而中长
期限债券则在1月继续冲高，在央行释放流动性后才出现快速回落。
本季度债券之所以出现修复走势行情，主要有以下几个原因：
资金面超预期的边际宽松是本轮反弹最直接的推手。央行从1月16日开启CRA，叠加定向降
准，向市场释放一共2.4万亿资金，帮助各机构应对因春节提现而减少的流动性，平稳渡过春节；
节后到3月底，央行通过公开市场净投放流动性5175亿。另一方面，因为对通道业务的整肃，委
托、信托贷款出现收缩，社会融资增速放缓，这也一定程度上降低市场对资金的需求。
1，2月是数据真空期，年初市场担心的通胀并没有出现。虽然2月CPI和核心CPI分别冲高
到2.9和2.5，但低于市场预期，且扣除冰冻对蔬菜价格的影响后，市场预期CPI大概率在3月
再次回到2.5左右水平，这在一定程度上缓解市场对通胀的担忧。加上近期商品库存高企和煤炭、
钢铁价格走低，以及近期中美贸易摩擦对出口的不利影响，经济下行的论调重新激活债券市场，
推动长端利率下行。
去年11月资管新规征求意见稿出台后，债券利率尤其是长端债利率回调明显，今年年初市场
对资管新规对债券市场杀伤力的担忧不减。但随着外部贸易摩擦风险增大的背景下，预期监管政
策会加强统筹协调，把握好节奏和力度，市场前期对监管的悲观预期有所修复。
信用债方面，收益率跟随利率债下行，但幅度不及利率债，各期限信用利差被动走高。
一季度，维持了较短的久期，主要是将到期资金再投资于短久期高评级信用债。自2月起，
陆续提高了杠杆水平。
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4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0094元；本报告期基金份额净值增长率为1.39%，业绩
比较基准收益率为1.13%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资--其中：股票--2基金投资--3固定收益投资634,453,551.0096.69
其中：债券634,453,551.0096.69
资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--7银行存款和结算备付金合计11,382,901.141.73
8其他资产10,365,615.361.58
9合计656,202,067.50100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期未持有股票投资。
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期未持有股票投资。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1国家债券7,756,551.001.18
2央行票据--3金融债券49,475,000.007.54
其中：政策性金融债49,475,000.007.54
4企业债券--5企业短期融资券431,882,000.0065.86
6中期票据49,910,000.007.61
7可转债（可交换债）--8同业存单95,430,000.0014.55
9其他--10合计634,453,551.0096.75
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1111713149
17浙商银
行CD149
1,000,00095,430,000.0014.55
2041754018
17沪城建
CP001
500,00050,385,000.007.68
3011759053
17中建材
SCP010
500,00050,310,000.007.67
4041756015
17中节能
CP001
500,00050,235,000.007.66
5011751091
17国电
SCP006
500,00050,230,000.007.66
5011775005
17招商局
SCP002
500,00050,230,000.007.66
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金未进行贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金不参与国债期货投资。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金不参与国债期货投资。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金不参与国债期货投资。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一
年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金1,292.42
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2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息10,364,322.94
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计10,365,615.36
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额600,690,977.75
报告期期间基金总申购份额49,222,074.92
减:报告期期间基金总赎回份额251,270.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-报告期期末基金份额总额649,661,782.64
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额9,841,535.43
报告期期间买入/申购总份额0.00
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报告期期间卖出/赎回总份额0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额9,841,535.43
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
1.51
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
9,841,535.431.519,841,535.431.51
自合同生效
之日起不低
于三年
基金管理人高级管
理人员
-----基金经理等人员-----基金管理人股东-----其他-----合计9,841,535.431.519,841,535.431.51
自合同生效
之日起不低
于三年
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
120180101-20180331590,146,050.0049,221,303.410.00639,367,353.4198.42%
个-------
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人
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场
流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变
现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的文件
2、《银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
3、《银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
10.2存放地点
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1568号15层
10.3查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888/400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
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