银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银河智造混合

场内简称 -

交易代码 519642

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年3月11日

报告期末基金份额总额 83,571,389.52份

在实现《中国制造2025》规划的工业未来发展纲领

和顶层设计目标的过程中，本基金将充分把握大国

智造主题涵盖领域中相关行业和企业呈现出的投资

投资目标 机会，通过行业配置和精选个股，分享大国智造主

题涵盖领域中相关行业及子行业的崛起所孕育的投

资机遇。在严格控制投资风险的条件下，力争基金

资产获取超越业绩比较基准的稳健收益。

本基金为权益类资产主要投资于大国智造主题相关

行业及其子行业的混合型基金，在投资中将对基金

的权益类资产和固定收益类资产配置作为基础，进

投资策略 而结合“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”

的个股精选策略，注重股票资产在大国智造主题相

关行业内及其子行业的配置，并考虑组合品种的估

值风险和大类资产的系统风险，通过品种和仓位的

动态调整降低资产波动的风险。

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本基金的业绩比较基准是： 中证装备产业指数收益

率×70%+上证国债指数收益率×30% 中证装备产业

指数成分股的涵盖与本基金定义的大国智造主题比

业绩比较基准 较相符，且中证装备产业指数市场认可度较高；上

证国债指数，市场认同度较高、指数编制方法较为

科学，因此选择基准采用中证装备产业指数和上证

国债指数组合作为本基金的业绩比较基准比较适合。

本基金投资策略所特有的风险

（1）本基金投资范围包含包括信用债券，因此基金

资产中一旦出现信用违约事件，基金净值将产生一

定波动，投资绩效将会受到影响。 （2）本基金动

风险收益特征 态评估不同资产类在不同时期的投资价值、投资时

机以及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等

大类资产的灵活配置及资产的稳健增长，但策略分

析研判结果可能与宏观经济的实际走向、上市公司

的实际发展情况、股票市场或个股的实际表现存在

偏差，进而影响基金业绩。

基金管理人 银河基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 -3,852,782.99

2.本期利润 3,674,269.63

3.加权平均基金份额本期利润 0.0411

4.期末基金资产净值 91,547,514.80

5.期末基金份额净值 1.095

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3、基金合同生效日为2016年3月11日。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 4.09% 0.86% -4.91% 0.74% 9.00% 0.12%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士研究生学历，

CFA，13年证券从业

经历，曾先后就职于

上海证券股份有限公

司、东方证券股份有

限公司，从事宏观经

济及股票策略研究工

作。2008年9月加入

银河基金管理有限公

司，历任研究员、基

金经理助理等职务，

张杨 基金经理 2016年 - 13 现任股票投资部总监

3月11日 助理、基金经理。

2011年10月起担任

银河银泰理财分红证

券投资基金的基金经

理，2016年2月起担

任银河主题策略混合

型证券投资基金的基

金经理，2016年3月

起担任银河大国智造

主题灵活配置混合型

证券投资基金的基金

经理。

注：1、上表中任职日期为基金合同生效之日。

2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强” 第5页共13页

的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显着性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年2季度市场震荡下行，单季度上证指数下跌5.24%，截至6月25日，上证指数上涨

1.75%，创业板指数下跌7.88%，市场风格出现分化极致的表现，市场的分化格局已经延续了四

个季度，市场整体在演绎长期去估值的趋势。从行业表现排名来看，居前的是家电、食品、金融等，居后的是军工，农业等。市场整体表现出偏爱确定性投资的趋势，对于各行业龙头也给于了一定的估值溢价。对比1季度行业表现，有较大的相似性，对于风格的分化更为突出，TMT相对表现提升。2016年全年全部A股涨跌幅的算数平均值是-10%左右，而2017年市场所有个股的平均跌幅已经达到了-12%。而2017年全部A股涨跌幅的中位数也已经达到了15%的跌幅，与2016年相同。因此，如果剔除大票对指数权重的影响，2017年前5个月市场个股的平均跌幅已经超过了2016年全年的水平。

季度初我们仍相对看淡市场表现，认为展望2季度，市场较为担心的仍然是经济反弹的不可

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持续性，从先验的中上游价格指数和房地产销售数据来看，市场已经降低了对经济反弹的预期，这些高频数据需要我们持续跟踪。

从防资产泡沫角度来看，市场的压制因素也较大，从2次过3200点国家队主动减仓可以看

出，市场向上的驱动行业为消费等确定性行业提估值，这种白马股提估值的趋势也许不会变化，但同时表现出向上空间有限。因此，在此背景下，寻求一定相对收益为主要策略想法。这些判断中，偏正确的是对去估值的方向是对的，因此，2季度较少的参与高估值主题投资，但对表现突出的家电、食品饮料行业配置不足。

操作层面上，2季度大国的仓位换手率较上季度有所下降，其间仓位波动较大，处在同类型

基金的平均水平。结构变化上主要增持了电子、金融行业个股，减持了轻工、食品行业个股。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期基金份额净值增长率为4.09%，业绩比较基准收益率为-4.91%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 86,989,816.51 93.82

其中：股票 86,989,816.51 93.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,586,597.97 6.03

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8 其他资产 139,446.14 0.15

9 合计 92,715,860.62 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,890,156.92 5.34

C 制造业 65,503,059.59 71.55

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,176,800.00 3.47

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 9,529,000.00 10.41

K 房地产业 671,600.00 0.73

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 3,219,200.00 3.52

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 86,989,816.51 95.02

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

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1 002008 大族激光 164,700 5,705,208.00 6.23

2 000426 兴业矿业 542,146 4,890,156.92 5.34

3 000568 泸州老窖 92,000 4,653,360.00 5.08

4 002271 东方雨虹 100,000 3,710,000.00 4.05

5 002035 华帝股份 147,486 3,569,161.20 3.90

6 600809 山西汾酒 100,000 3,469,000.00 3.79

7 601166 兴业银行 200,000 3,372,000.00 3.68

8 600643 爱建集团 200,000 3,262,000.00 3.56

9 002460 赣锋锂业 70,000 3,237,500.00 3.54

10 000910 大亚圣象 129,952 3,228,007.68 3.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未进行贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明。

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 136,941.47

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,079.70

5 应收申购款 424.97

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 139,446.14

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 600643 爱建集团 3,262,000.00 3.56 重大事项

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 92,449,082.91

报告期期间基金总申购份额 4,422,171.90

减:报告期期间基金总赎回份额 13,299,865.29

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 83,571,389.52

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金的文件

2、《银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

5、银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1568号15层

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38568888/400-820-0860

公司网址：http://www.galaxyasset.com

银河基金管理有限公司

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