长信利广灵活配置混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：广发证券股份有限公司

报告送出日期：2018年10月25日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长信利广混合

场内简称 长信利广

基金主代码 519961

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年6月12日

报告期末基金份额总额 343,058,390.41份

本基金为混合型基金，通过积极灵活的资产配

投资目标 置，在有效控制风险的前提下，力争实现基金

资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量

（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平

和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家

政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），
并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，

投资策略 动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值

及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等

大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。

2、股票投资策略

（1）行业配置策略

在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”

的行业配置方法，通过对国内外宏观经济走势、
经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导


向和经济周期调整的深入研究，采用价值理念
与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。
（2）个股投资策略

本基金将结合定性与定量分析，主要采取自下
而上的选股策略。基金依据约定的投资范围，
基于对上市公司的品质评估分析、风险因素分
析和估值分析，筛选出基本面良好的股票进行
投资，在有效控制风险前提下，争取实现基金
资产的长期稳健增值。

3、债券投资策略

本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线
策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、
信用策略、中小企业私募债投资策略等积极投
资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精选安
全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收益。
4、其他类型资产投资策略

在法律法规或监管机构允许的情况下，本基金
将在严格控制投资风险的基础上适当参与权证、
资产支持证券、股指期货等金融工具的投资。
业绩比较基准 银行一年期定期存款利率（税后）+3%

本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收
风险收益特征 益的基金品种，其预期风险和预期收益高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 广发证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信利广混合A 长信利广混合C

下属分级基金的场内简称 利广A 利广C

下属分级基金的交易代码 519961 519960

报告期末下属分级基金的份额总额 341,125,923.74份 1,932,466.67份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
长信利广混合A 长信利广混合C

1．本期已实现收益 -13,321,438.95 -76,542.53
2．本期利润 -11,279,676.53 -120,759.11
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0360 -0.0747

4．期末基金资产净值 373,381,398.98 2,003,552.16
5．期末基金份额净值 1.0946 1.0368
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信利广混合A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -3.97% 2.25% 1.14% 0.01% -5.11% 2.24%
长信利广混合C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -4.71% 2.26% 1.14% 0.01% -5.85% 2.25%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、长信利广混合A图示日期为2015年6月12日至2018年9月30日，长信利广混合C图示日期为2015年11月30日（份额增加日）至2018年9月30日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

长信利丰债 上海交通大学工学学士，
券型证券投 华南理工大学工学硕士，
资基金、长 具有基金从业资格，加拿
信可转债债 大特许投资经理资格

券型证券投 2016年 （CIM）。曾任职长城证券
李小羽 资基金、长 1月29日 - 20年 公司、加拿大Investors

信利广灵活 Group Financial
配置混合型 Services Co.，Ltd。
证券投资基 2002年加入本公司（筹备）
金和长信利 ，先后任基金经理助理、
尚一年定期 交易管理部总监、固定收

开放混合型 益部总监、长信中短债证

证券投资基 券投资基金、长信纯债一

金的基金经 年定期开放债券型证券投

理、公司副 资基金、长信利发债券型

总经理、投 证券投资基金、长信利富

资决策委员 债券型证券投资基金、长

会执行委员 信利保债券型证券投资基

金、长信金葵纯债一年定

期开放债券型证券投资基

金、长信利盈灵活配置混

合型证券投资基金、长信

利众债券型证券投资基金

（LOF）和长信富安纯债一

年定期开放债券型证券投

资基金的基金经理。现任

长信基金管理有限责任公

司副总经理、投资决策委

员会执行委员、长信利丰

债券型证券投资基金、长

信可转债债券型证券投资

基金、长信利广灵活配置

混合型证券投资基金和长

信利尚一年定期开放混合

型证券投资基金的基金经

理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年三季度在外部贸易战持续发酵，内部政策边际向好的作用下，权益市场震荡筑底，债券市场分化向上。权益方面,经过6月底的快速下跌，7月份反弹动力较足。配合流动性宽松和国常会等政策信号的明朗，金融、基建等板块领涨。8-9月市场在政策落地和风险情绪的释放中，徘徊前进。上半年表现较好的医药、蓝筹等板块乏善可称，相反在风险释放充分后的5G板块，以及行业景气度持续攀升的云计算表现抢眼。到9月底，金融权重以及调整到位的消费板块展开修复行情，稳定市场信心。债券方面,虽然宏观经济下行利好利率下行，但是油价、黑色商品的上涨，以及汇率的贬值趋势又带来下行阻力，整体十年长端利率呈现小幅波动，三年以内短端持续下行，利率曲线牛陡，信用风险见底，但是难言反转。

面对三季度大幅波动的行情，我们提早布局，预判了经济基本面和监管政策对市场的影响，准确把握了机构行为和市场情绪。权益类资产，在判断结构性反弹行情的前提下，集中仓位参与了云计算、5G和自主可控板块，获得超额收益。债券类资产，在短端利率下行和流动性宽松确立的趋势中，加大短端的信用债配置，获得票息和波段操作收益。信用风险方面，优选高等级流动性好的品种，保证组合的稳健盈利。此外，本基金适当配置了部分低估值和正股质地优秀的转债品种，以期获得稳定的投资收益。
4.4.22018年四季度市场展望和投资策略

展望2018年四季度，基本面：虽然宏观总量经济下行趋势确立，但是基建逆周期的调节作用、地产开发的持续性有望起到托底作用。价格表现来看，油价上行风险较大，传统CPI继续保
持温和态势。

资金面：货币政策偏向适度宽松，去杠杆压力边际改善，流动性整体无忧。

政策方面：基建补短板，加强能源、环保、通信等新型基础设施建设，进一步减税降费，刺激企业和市场活力。

海外方面：全球风险资产波动加大，密切关注美国中期选举结果。

后市策略：等待市场信心的恢复，市场调整的时间和幅度已经较为充分，各项政策正在逐步推进，后续向上改善空间较大。继续挖掘业绩超预期，在下跌中被错杀的品种，重点看好消费、医药、电新、科技等板块的中长期机会。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度，债券部分的久期和仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，长信利广混合A份额净值为1.0946元，份额累计净值为1.0946元，本报告期长信利广混合A净值增长率为-3.97%；长信利广混合C份额净值为1.0368元，份额累计净值为1.0368元，本报告期长信利广混合C净值增长率为-4.71%，同期业绩比较基准收益率为
1.14%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 354,692,290.18 87.01
其中：股票 354,692,290.18 87.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 27,181,200.00 6.67
其中：债券 27,181,200.00 6.67
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 16,545,627.63 4.06
8 其他资产 9,247,187.36 2.27
9 合计 407,666,305.17 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 159,052,660.01 42.37
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 195,427,999.82 52.06
J 金融业 211,630.35 0.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 354,692,290.18 94.49
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 300474 景嘉微 670,000 28,227,100.00 7.52
2 000977 浪潮信息 1,099,969 26,487,253.52 7.06
3 603019 中科曙光 510,000 23,908,800.00 6.37
4 600588 用友网络 842,358 23,434,399.56 6.24
5 000063 中兴通讯 1,250,000 22,875,000.00 6.09
6 300036 超图软件 1,000,000 22,150,000.00 5.90
7 300166 东方国信 1,700,000 21,131,000.00 5.63
8 300253 卫宁健康 1,249,936 18,024,077.12 4.80
9 002405 四维图新 950,000 17,432,500.00 4.64
10 002609 捷顺科技 2,203,000 16,566,560.00 4.41
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 27,181,200.00 7.24
其中：政策性金融债 27,181,200.00 7.24
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 27,181,200.00 7.24
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 018005 国开1701 190,000 19,114,000.00 5.09
2 018002 国开1302 80,000 8,067,200.00 2.15
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,397,510.13
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 700,614.35
5 应收申购款 7,149,062.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,247,187.36
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 长信利广混合A 长信利广混合C

报告期期初基金份额总额 266,166,629.98 1,162,755.45
报告期期间基金总申购份额 415,579,129.88 1,038,834.20
减:报告期期间基金总赎回份额 340,619,836.12 269,122.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 341,125,923.74 1,932,466.67
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信利广灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2018年10月25日
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