东方稳定增利债券型证券投资基金2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：东方基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十四日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方稳定增利债券
基金主代码 001450
交易代码 001450
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年9月30日
报告期末基金份额总额 85,616,093.30份
在严格控制投资风险的基础上，追求基金的长
投资目标 期、稳定增值。
在严格控制风险的基础上，通过对宏观经济形
势、国际货币和财政政策、利率变化趋势、市场
流动性和估值水平等因素的综合分析，据此评价
投资策略 未来一段时间债券市场和股票市场的相对投资
价值，动态调整债券、股票类资产的配置比例，
实现基金的投资目标。
中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收
业绩比较基准 益率×20%
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低
风险品种，理论上其长期平均预期风险和预期收
风险收益特征 益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市
场基金。
基金管理人 东方基金管理有限责任公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方稳定增利债券A 东方稳定增利债券C
下属分级基金的交易代码 001450 001451
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报告期末下属分级基金的份额总额 43,407,202.34份 42,208,890.96份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年7月1日－2016年9月30日）
东方稳定增利债券A 东方稳定增利债券C
1．本期已实现收益 2,228,651.37 1,695,996.62
2．本期利润 1,903,155.58 1,380,539.22
3．加权平均基金份额本期利润 0.0337 0.0314
4．期末基金资产净值 46,053,932.84 44,609,721.64
5．期末基金份额净值 1.0610 1.0569
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方稳定增利债券A
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 3.10% 0.18% 1.39% 0.17% 1.71% 0.01%
月
东方稳定增利债券C
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 2.99% 0.18% 1.39% 0.17% 1.60% 0.01%
月
注：本基金基金合同于2015年9月30日生效，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
16年证券从业经历，曾任宝
钢集团财务有限责任公司
本基金 投资经理、宝钢集团有限公
基金经 司投资经理、宝岛（香港）
理、公司 贸易有限公司投资部总经
总经理 理、华宝信托有限责任公司
助理、固 2015年9 资管部投资副总监、信诚基
李仆（先生）定收益 - 16年
月30日 金管理有限公司基金经理。
部总经 2014年2月加盟东方基金管
理、投资 理有限责任公司，现任公司
决策委 总经理助理、固定收益部总
员会委 经理、投资决策委员会委
员 员、东方稳健回报债券型证
券投资基金基金经理、东方
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双债添利债券型证券基金
基金经理、东方永润18个
月定期开放债券型证券投
资基金基金经理、东方赢家
保本混合型证券投资基金
基金经理、东方稳定增利债
券型证券投资基金基金经
理、东方荣家保本混合型证
券投资基金基金经理、东方
合家保本混合型证券投资
基金基金经理、东方臻馨债
券型证券投资基金基金经
理。
北京大学金融学硕士，7年
证券从业经历，曾任中国银
行总行外汇期权投资经理。
2012年7月加盟东方基金管
理有限责任公司，曾任固定
收益部债券研究员、投资经
理、东方金账簿货币市场证
券投资基金基金经理助理。
现任东方金账簿货币市场
证券投资基金基金经理、东
本基金 方鼎新灵活配置混合型证
2015年9
周薇（女士）基金经 - 7年 券投资基金基金经理、东方
月30日
理 惠新灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、东方永
润18个月定期开放债券型
证券投资基金基金经理、东
方新价值混合型证券投资
基金基金经理、东方稳定增
利债券型证券投资基金基
金经理、东方荣家保本混合
型证券投资基金基金经理、
东方盛世灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方稳定增利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基
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金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度，国内宏观经济仍承压，政府开展供给侧改革意愿明显，房地产投资趋弱迹象显现；通胀将于三季度有所回落，但受洪涝天气影响，其下行幅度或低于前期市场预判；国际宏观经济仍面临较大波动，美联储、欧央行、英国央行货币政策的分化将加大资本市场的波动。
从货币政策角度来看，受制于供给侧改革、去杠杆的压力，货币政策的信号意义太强，很难
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大力度宽松。央行仍将保持灵活适度的基调，打造量体裁衣的货币政策新环境，公开市场操作、MLF等工具成为货币政策新主力。
对于债券市场而言：十一假期中间多地限购政策出台，在资本外流压力可控以及信用稳定的假定下对债市偏利好；由于信用利差较低，利率债相对来说较有价值。未来的机会在于PPI/工业品的确认下跌，以及Q4资金面的变化。目前风险在于外围央行FED、ECB、BOJ的宽松政策都面临拐点，全球收益率面临中期上扬。由于目前美国10年国债仅有1.7%的水平，绝对水平较低的情况下，50bp的利率上行都可能对存量资产产生较大冲击。但市场的分歧在于美国经济走强的可持续性，如果没有经济增长/通胀的支持，利率缺乏长期上行的动力。
报告期内，本基金组合个股较为稳定，择机波段操作;8月加仓部分政策性金融债。
4.5报告期内基金的业绩表现
2016年7月1日起至2016年9月30日，本基金A类净值增长率为3.10%，业绩比较基准收益率为1.39%，高于业绩比较基准1.71%；本基金C类净值增长率为2.99%，业绩比较基准收益率为1.39%，高于业绩比较基准1.60%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,566,830.64 2.64
其中：股票 2,566,830.64 2.64
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 88,116,584.27 90.61
其中：债券 88,116,584.27 90.61
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,610,351.34 1.66
8 其他资产 4,949,839.76 5.09
9 合计 97,243,606.01 100.00
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,647,084.11 1.82
电力、热力、燃气及水生产和供
D 508,943.00 0.56
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 19,481.00 0.02
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 66,420.00 0.07
业
J 金融业 21,960.00 0.02
K 房地产业 3,160.00 0.00
L 租赁和商务服务业 11,350.00 0.01
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 8,202.00 0.01
S 综合 280,230.53 0.31
合计 2,566,830.64 2.83
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％）
1 300194 福安药业 30,785 719,445.45 0.79
2 000598 兴蓉环境 86,100 497,658.00 0.55
3 000748 长城信息 14,900 296,063.00 0.33
4 600783 鲁信创投 11,623 280,230.53 0.31
5 002473 圣莱达 5,000 132,500.00 0.15
6 002572 索菲亚 2,117 130,999.96 0.14
7 603866 桃李面包 2,000 84,560.00 0.09
8 000811 烟台冰轮 4,340 61,324.20 0.07
9 603520 司太立 1,000 46,850.00 0.05
10 002421 达实智能 2,000 42,480.00 0.05
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 15,000,000.00 16.54
其中：政策性金融债 15,000,000.00 16.54
4 企业债券 60,772,885.17 67.03
5 企业短期融资券 7,019,600.00 7.74
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,324,099.10 5.87
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 88,116,584.27 97.19
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 比例（％）
1 160209 16国开09 100,000 10,000,000.00 11.03
12辽宁药都
2 1280460 100,000 8,441,000.00 9.31
债
3 127244 15中关村 80,000 8,332,000.00 9.19
4 136033 15东旭02 80,000 8,316,800.00 9.17
5 112423 16株国投 80,000 8,000,000.00 8.82
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10投资组合报告附注
5.10.1
宁波圣莱达电器股份有限公司（以下简称“公司”）于2016年1月28日接到中国证券监督
管理委员会调查通知书（沪证专调查字2016051号），因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对公司2014年并购祥云飞龙事项立案调查。
本基金决策依据及投资程序：
（1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由投资研究部负责，采用自上而下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、目标久期建议、类属资产配置建议等。
（2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观经济走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会审批，审批通过，方可按计划执行。
（3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资总监或投资决策委员会审批。
（4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。
（5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并及时调整。
（6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关报告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。
（7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不断得到优化。
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本基金投资圣莱达主要基于以下原因：
圣莱达是全球知名的温控器供应商及高端电热水壶出口高新技术企业。公司主要从事水加热生活电器核心零部件及整机的研发、生产和销售，目前主要产品为温控器及电热水壶整机。公司获得了多项专利，成功打破了温控器市场国外厂商的技术垄断，成为掌握独立知识产权和核心技术的民族企业。公司被评为“宁波市出口名牌”称号，“宁波市科学技术进步奖三等奖”，“宁波市专利示范企业”，获“无绳电气连接器”获得专利银奖，获“速热式饮水加热器”获发明专利金奖等。
除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 46,269.05
2 应收证券清算款 3,211,057.38
3 应收股利 -
4 应收利息 1,692,211.33
5 应收申购款 302.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,949,839.76
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110031 航信转债 1,288,690.00 1.42
2 123001 蓝标转债 163,243.50 0.18
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方稳定增利债券A 东方稳定增利债券C
报告期期初基金份额总额 68,889,078.51 49,157,467.48
报告期期间基金总申购份额 410,077.00 1,357,225.98
减:报告期期间基金总赎回份额 25,891,953.17 8,305,802.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 43,407,202.34 42,208,890.96
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
一、《东方稳定增利债券型证券投资基金基金合同》
二、《东方稳定增利债券型证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
8.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
8.3查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。
东方基金管理有限责任公司
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