汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信大盘波动股票

基金主代码 002334

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年03月11日

报告期末基金份额总额 11,379,789.96份

本基金基于汇丰集团低波动率策略构建投资组合，
投资目标 力求为投资者提供相对业绩比较基准更高的相对收
益。

1、大类资产配置策略

本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证
券市场的重要因素的研究和预测，根据精选的各类
证券的风险收益特征的相对变化，适度调整基金资
产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。
投资策略 2、股票投资策略

本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，依据
中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成
功运作的低波动率策略。该策略包括了"估值-盈利"
个股优选策略和"波动率优化策略。

3、债券投资策略

本基金在固定收益类资产的投资上，将采用自上而


下的投资策略，通过对未来利率趋势预期、收益率
曲线变动、收益率利差和公司基本面的分析，积极
投资，获取超额收益。

4、权证投资策略

本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提
下，对权证进行主动投资。

5、资产支持证券投资策略

本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前
提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收
益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面
分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过
信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高
的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回
报。

业绩比较基准 业绩比较基准=沪深300指数*90%+同业存款利率
（税后）*10%

本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预
风险收益特征 期风险、预期收益较高的基金产品，其预期风险和
预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场
基金。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇丰晋信大盘波动股票 汇丰晋信大盘波动股票
A C

下属分级基金的交易代码 002334 002335

报告期末下属分级基金的份额总 9,881,334.47份 1,498,455.49份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
主要财务指标 汇丰晋信大盘波动股 汇丰晋信大盘波动股
票A 票C

1.本期已实现收益 -46,351.47 -10,388.65


2.本期利润 1,569,744.65 144,493.28

3.加权平均基金份额本期利润 0.1365 0.1080

4.期末基金资产净值 15,168,626.13 2,222,566.41

5.期末基金份额净值 1.5351 1.4832

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信大盘波动股票A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 9.45% 0.71% 4.18% 0.77% 5.27% -0.06%

过去六个月 9.66% 0.76% 5.84% 0.99% 3.82% -0.23%

过去一年 6.38% 0.88% -3.62% 1.03% 10.00% -0.15%

过去三年 24.06% 0.91% 9.01% 1.08% 15.05% -0.17%

过去五年 14.08% 0.94% 3.77% 1.16% 10.31% -0.22%

自基金合同 53.51% 0.84% 31.40% 1.05% 22.11% -0.21%

生效起至今
注：

过去三个月指 2023 年 1 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去六个月指 2022 年 10 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去一年指 2022 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去三年指 2020 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去五年指 2018 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2016 年 3 月 11 日－2023 年 3 月 31 日

汇丰晋信大盘波动股票C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④


过去三个月 9.32% 0.71% 4.18% 0.77% 5.14% -0.06%

过去六个月 9.39% 0.77% 5.84% 0.99% 3.55% -0.22%

过去一年 5.85% 0.88% -3.62% 1.03% 9.47% -0.15%

过去三年 22.17% 0.91% 9.01% 1.08% 13.16% -0.17%

过去五年 11.16% 0.94% 3.77% 1.16% 7.39% -0.22%

自基金合同 48.32% 0.84% 31.40% 1.05% 16.92% -0.21%
生效起至今
注：

过去三个月指 2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日

过去六个月指 2022 年 10 月 1 日-2023 年 3 月 31 日

过去一年指 2022 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去三年指 2020 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

过去五年指 2018 年 4 月 1 日－2023 年 3 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2016 年 3 月 11 日－2023 年 3 月 31 日

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的80%-95%，除股票以外的其他资产投资比例为 5%-20%，权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金主要使用个股优选策略及波动率优化策略构建投资组合，本基金投资于前述"个股优选策略及波动率优化策略"精选的股票不低于非现金基金资产的 80%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完

成建仓。截止 2016 年 9 月 12 日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准 =沪深 300 指数*90%+同业存款利率（税后）*10%。3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含沪深300指数成份股在报告期产生的股票红利收益。
注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的80%-95%，除股票以外的其他资产投资比例为 5%-20%，权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金主要使用个股优选策略及波动率优化策略构建投资组合，本基金投资于前述"个股优选策略及波动率优化策略"精选的股票不低于非现金基金资产的 80%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完
成建仓。截止 2016 年 9 月 12 日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准 =沪深 300 指数*90%+同业存款利率（税后）*10%。3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含沪深300指数成份股在报告期产生的股票红利收益。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限


日期 日期

方磊女士，新加坡南洋理工
大学数学硕士，具备基金从
业资格。曾任上海市长宁卫
生局、上海电器有限公司统
计师、PhillipSecuritiesLtd.
投资部运营总监、汇 Pte金融工程师、上海德锦投
丰晋信恒生A股行业 资有限公司金融分析师、德
龙头指数证券投资 隆友联战略投资管理有限

基金、汇丰晋信大盘 公司数据分析师、易评咨询
方磊 波动精选股票型证 2016- - 23 有限公司顾问统计、汇丰晋
券投资基金、汇丰晋 03-11 信基金管理有限公司风险

信中小盘低波动策 管理部副总监、规则化投资
略股票型证券投资 部总监。现任投资部运营总
基金基金经理 监、汇丰晋信恒生A股行业
龙头指数证券投资基金、汇
丰晋信大盘波动精选股票

型证券投资基金和汇丰晋

信中小盘低波动策略股票

型证券投资基金基金经理。

何喆先生，硕士研究生，特
许金融分析师，中国保险精
算师。曾任华安基金管理有
限公司精算顾问、汇丰晋信
汇丰晋信大盘波动 基金管理有限公司企业战

精选股票型证券投 略拓展部经理、企业战略拓
资基金、汇丰晋信中 展部高级经理、产品开发部
何喆 2021- - 18.5 副总监、产品开发部总监

小盘低波动策略股 04-24 （负责证券投资策略研究

票型证券投资基金 开发和产品设计）、投资经
基金经理 理。现任汇丰晋信大盘波动
精选股票型证券投资基金

和汇丰晋信中小盘低波动

策略股票型证券投资基金

基金经理。

注：1.方磊女士任职日期为本基金基金合同生效日期；
2.何喆先生任职日期为本基金管理人公告何喆先生担任本基金基金经理的日期；
3.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金的核心策略主要强调三个方面：估值、盈利与股价的历史波动率，与普通股票型基金相比，在投资流程上更注重偏规则化和纪律化的投资流程。

本报告期内，整个组合与业绩基准相比，行业偏移度并不大，同时增加了个股的数量以进一步分散风险。

2023年以来，市场情绪有了明显的提高，主要指数在1月份都出现了较大的反弹，进入3月份后，市场整体呈现震荡行情。由于2023年1月份市场的风格变化，基金经理在1月份进行了较为频繁的调仓，在一季度中后期延续了较为一贯的操作风格。目前本基金波动率控制水平低于中枢水平。

我们认为目前A股市场面临基本面下行，预期上行的阶段，整体看，2023年可能是基本面弱复苏的一年。

在核心低波策略的权重上，基金经理倾向于在二季度适度增加该策略的权重，这主要是两方面原因：

首先，基金经理观察到2023年以来有两条主线的表现比较强势，即以电子计算机为代表的科技板块和以中特估为代表的大盘股。而本基金的核心策略--低波策略可能会偏重于选择一些中国特色估值的大市值低波类股票，因此从中长期维度看，低波策略的预期收益预计会有提升，另一方面，由于年初以来，基金经理考虑到市场情绪的改善，适度放宽了对组合波动率的控制。后续，基金经理也倾向于在二季度适度提高低波策略的比重。

在增强方案的选择上，随着经济的逐步复苏，再叠加2022年二季度的低基数效应，市场可能回到业绩驱动的逻辑上，未来市场的主线可能会从计算机板块转向其他有盈利支持的行业和板块。因此，如果经济复苏超过预期，则基金经理倾向于在增强方案中寻找盈利增速较好的个股进行增强。在行业偏重上，基金经理通过策略的选股逻辑进行选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类份额净值收益率为9.45%，同期业绩比较基准收益率为
4.18%；本基金C类份额净值收益率为9.32%，同期业绩比较基准收益率为4.18%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

1、本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
2、本报告期内超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定，本基金管理人已向中国证券监督管理委员会报告并提交解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 16,480,238.54 92.95

其中：股票 16,480,238.54 92.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 1,235,924.14 6.97
计

8 其他资产 13,395.81 0.08

9 合计 17,729,558.49 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 813,584.00 4.68

C 制造业 10,674,651.88 61.38

D 电力、热力、燃气及水生 598,254.66 3.44
产和供应业

E 建筑业 863,962.00 4.97

F 批发和零售业 122,661.00 0.71

G 交通运输、仓储和邮政业 241,584.00 1.39

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 1,326,428.00 7.63
术服务业

J 金融业 1,839,113.00 10.57

K 房地产业 - -


L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 16,480,238.54 94.76

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601138 工业富联 23,600 406,392.00 2.34

2 002605 姚记科技 10,700 281,838.00 1.62

3 601186 中国铁建 29,500 265,795.00 1.53

4 600183 生益科技 14,300 263,978.00 1.52

5 601766 中国中车 41,600 254,592.00 1.46

6 601728 中国电信 40,100 253,833.00 1.46

7 003816 中国广核 86,700 248,829.00 1.43

8 000725 京东方Ａ 55,900 248,196.00 1.43

9 000651 格力电器 6,700 246,225.00 1.42

10 601006 大秦铁路 33,600 241,584.00 1.39

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,293.24

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,102.57


6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 13,395.81

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

汇丰晋信大盘波动股票 汇丰晋信大盘波动股票
A C

报告期期初基金份额总额 11,010,748.05 1,364,634.96

报告期期间基金总申购份额 2,895,217.00 1,188,334.66

减：报告期期间基金总赎回份额 4,024,630.58 1,054,514.13

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 9,881,334.47 1,498,455.49

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金募集注册的文件
（二）《汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金基金合同》

（三）《汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金托管协议》

（四）关于申请募集注册汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金之法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：021-20376888

公司网址：http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司
2023年04月21日
点击查看>>  附件