金信民发货币市场基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：金信基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金信民发货币

交易代码 004077

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月16日

报告期末基金份额总额 230,996,002.39份

投资目标 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现超

过业绩比较基准的投资收益。

1、利率策略

通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要

经济变量，分析宏观经济运行的可能情景，并预测财

政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市

场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上，预测

金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲

线斜度变化趋势。

2、信用策略

根据国民经济运行周期阶段，分析债券发行人所处行

投资策略 业发展前景、发展状况、市场地位、财务状况、管理

水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风

险。跟踪债券发行人和债券工具自身的信用质量变

化，并结合外部权威评级机构的信用评级结果，确定

基金资产对相应债券的投资决策。

3、类属配置策略

研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供

求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、金

融债、企业债券等不同债券种类的利差水平，评定不

同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债

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券类属之间配置比例。

4、个券选择策略

本基金认为普通债券的估值，主要基于收益率曲线的

拟合。在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏

离市场收益率的债券，并找出因投资者偏好、供求、

流动性、信用利差等导致债券价格偏离的原因；同时，

基于收益率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段，从

而指导相对价值投资，选择出估值较低的债券品种。

对于含回售条款的债券，本基金将仅买入距回售日不

超过397天以内的债券，并在回售日前进行回售或者

卖出。

5、相对价值策略

本基金密切关注国家法律法规、制度的变动，通过深

入分析市场参与者的立场和观点，充分利用因市场分

割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导

致的市场失衡机会，形成相对价值投资策略，运用回

购、远期交易合同等交易工具进行不同期限、不同品

种或不同市场之间的套利交易，为本基金的投资带来

增加价值。

6、资产支持证券投资策略

当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、住房

抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化产品，本

基金侧重于对基础资产质量及未来现金流的分析，采

用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险

分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产

支持证券的投资比例、信用等级并密切跟踪评级变

化，采用分散投资方式以降低流动性风险。

7、其他金融工具投资策略

本基金将密切跟踪银行承兑汇票、商业承兑汇票等商

业票据以及各种衍生产品的动向。当法律法规允许基

金参与此类金融工具的投资，本基金将按照届时生效

的法律法规，根据对该金融工具的研究，制定符合本

基金投资目标的投资策略，在充分考虑该投资品种风

险和收益特征的前提下，谨慎投资。

业绩比较基准 中国人民银行公布的七天通知存款税后利率

本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是

风险收益特征 风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与

预期收益均低于一般债券型基金、混合型基金与股票

型基金。

基金管理人 金信基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 金信民发货币A 金信民发货币B

下属分级基金的交易代码 004077 004078

报告期末下属分级基金的份额总额 685,804.63份 230,310,197.76份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－2017年6月30日）

金信民发货币A 金信民发货币B

1. 本期已实现收益 11,367.26 1,666,590.44

2．本期利润 11,367.26 1,666,590.44

3．期末基金资产净值 685,804.63 230,310,197.76

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

金信民发货币A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.89% 0.00% 0.34% 0.00% 0.56% 0.00%

月

注：1、本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付”；

2、本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公布的七天通知存款税后利率。

金信民发货币B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.98% 0.00% 0.34% 0.00% 0.64% 0.00%

月

注：1、本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付”；

2、本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公布的七天通知存款税后利率。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，北京大学信号与信息处理

专业硕士。曾任香港汇丰银行

全球金融市场部交易员、国投

瑞银基金研究员、中国银行总

周余 本基金基 2016年12- 11 行投资经理兼宏观经济分析

金经理 月23日 师、诺安基金投资经理、太平

洋证券资产管理总部副总经

理兼投资总监。现担任金信基

金管理有限公司固定收益部

总监、基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

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2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《金信民发货币市场基金基金合同》的规定，遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年2季度，我国GDP当季增速6.9%，增速平稳。6月份工业增加值增速为7.6%，略有回

升。固定资产投资6月累计同比为8.6%，保持稳定。其中制造业小幅回升至5.53%，房地产投资

小幅下滑至8.5%，基建投资基本持平于16.83%。2017年6月，国内CPI同比仅1.5%，环比-0.2%；

PPI同比为5.55，环比-0.2%。宽松始于6月。6月6日，央行进行一年期4980亿MLF操作。金

融时报随后表示央行会根据市场流动性状况随时采取措施。债券市场在二季度有所反弹。

展望2017年下半年，目前我国经济处于弱的去库存周期。随着国企去杠杆政策的实施、地方

财政整顿限制基建投资、房地产投资受限购政策的滞后影响，下半年我国经济或将出现微幅下滑。

CPI整体处于低位。货币增速总体放缓、猪肉价格大幅下跌，未来CPI仍将处于相对低位。7月份

以来流动性仍然总体保持宽松局面。金融去杠杆转变为稳杠杆。流动性有望继续保持目前相对宽松的局面。金融工作会议表示执行稳健的货币政策，不再提“稳健中性”。债券市场有望继续反 第7页共14页

弹，我们将适当拉长组合久期，以增进组合收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期金信民发货币A的基金份额净值收益率为0.89%，本报告期金信民发货币B的基金

份额净值收益率为0.98%，同期业绩比较基准收益率为0.34%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 固定收益投资 121,506,758.22 51.31

其中：债券 121,506,758.22 51.31

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 63,000,294.50 26.61

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

3 银行存款和结算备付金合 51,843,101.50 21.89

计

4 其他资产 444,763.83 0.19

5 合计 236,794,918.05 100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 0.65

其中：买断式回购融资 -

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

2 报告期末债券回购融资余额 5,683,871.47 2.46

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

本报告期内本基金未发生债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的情况。

5.3基金投资组合平均剩余期限

5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 35

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 68

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 5

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。

5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值

的比例（%） 的比例（%）

1 30天以内 49.71 2.46

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

2 30天(含)-60天 47.36 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

3 60天(含)-90天 1.02 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

4 90天(含)-120天 - -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

5 120天(含)-397天（含） 4.23 -

其中：剩余存续期超过397 - -

天的浮动利率债

合计 102.32 2.46

5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。

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5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 22,321,685.44 9.66

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 同业存单 99,185,072.78 42.94

8 其他 - -

9 合计 121,506,758.22 52.60

10 剩余存续期超过397天的浮 - -

动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值

比例（％）

1 179903 17贴现国债 200,000 19,973,575.66 8.65

03

2 111721070 17渤海银行 100,000 9,945,800.43 4.31

CD070

3 111719145 17恒丰银行 100,000 9,945,226.05 4.31

CD145

4 111798195 17天津银行 100,000 9,934,106.78 4.30

CD083

5 111798211 17中原银行 100,000 9,933,972.90 4.30

CD087

6 111798163 17大连银行 100,000 9,933,967.56 4.30

CD092

7 111798175 17成都银行 100,000 9,933,833.61 4.30

CD088

17中德住房

8 111798179 储蓄银行 100,000 9,933,431.81 4.30

CD035

9 111719160 17恒丰银行 100,000 9,924,728.98 4.30

CD160

10 111798652 17锦州银行 100,000 9,924,264.15 4.30

CD140

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5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.04%

报告期内偏离度的最低值 -0.01%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.01%

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内负偏离的绝对值无达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内正偏离的绝对值无达到0.5%的情况。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9投资组合报告附注

5.9.1

本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

5.9.2

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 289.16

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 444,474.67

4 应收申购款 -

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 444,763.83

第11页共14页

5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 金信民发货币A 金信民发货币B

报告期期初基金份额总额 2,289,623.60 47,949,767.79

报告期期间基金总申购份额 6,413,672.58 245,666,590.44

报告期期间基金总赎回份额 8,017,491.55 63,306,160.47

报告期期末基金份额总额 685,804.63 230,310,197.76

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总额回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

2 申购 2017年5月16 6,000,000.00 6,000,000.00 0.00%

日

3 赎回 2017年6月15 1,000,000.00 1,000,000.00 0.00%

日

合计 7,000,000.00 7,000,000.00

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有

投 基金

资 份额

者 比例

类序 达到 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

别号 或者 份额 份额 份额 比

超过

20%的

时间

区间

机 2017

构 1年4月 14,161,309.03 27,138,831.72 0.00 40,518,966.30 17.54%

1日至

第12页共14页

2017

年6月

30日

2017

年4月

2 1日至 12,095,027.33 8,832.98 12,103,860.31 0.00 0.00%

2017

年4月

7日

2017

年5月

3 8日至 0.00 20,123,880.11 0.00 20,123,880.11 8.71%

2017

年5月

16日

2017

年5月

16日

4至 0.00 20,123,880.11 20,123,880.11 0.00 0.00%

2017

年5月

17日

2017

年5月

17日

5至 0.00 20,123,880.11 0.00 20,123,880.11 43.53%

2017

年6月

30日

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎

回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策 第13页共14页

略；

（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、金信民发货币市场基金基金合同

2、金信民发货币市场基金托管协议

9.2存放地点

深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦1502

9.3查阅方式

基金份额持有人可以到存放地点查阅文件。

金信基金管理有限公司

2017年7月20日

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