华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券投资基
金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30止。

§2基金产品概况

基金简称 华泰柏瑞泰利混合

交易代码 004113

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年1月13日

报告期末基金份额总额 74,463,484.79份

在有效控制风险和保持资产流动性的前提下，通
投资目标 过积极灵活的合理资产配置，追求超越业绩比较
基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增

值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市
场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依据市
场不同表现，在大类资产中进行配置，保证整体
投资业绩的持续性。本基金将通过研究宏观经

济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，
对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深
投资策略 入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确
定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极
跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格

偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大
类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相
对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收

益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益
率×50%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高
于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基


金。

基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞泰利混合A 华泰柏瑞泰利混合C
下属分级基金的交易代码 004113 004114

报告期末下属分级基金的份额总额 74,461,300.32份 2,184.47份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
华泰柏瑞泰利混合A 华泰柏瑞泰利混合C
1．本期已实现收益 -485,165.16 -15.93
2．本期利润 -4,518,698.31 -134.21
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0607 -0.0611
4．期末基金资产净值 71,593,436.53 2,092.58
5．期末基金份额净值 0.9615 0.9579
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华泰柏瑞泰利混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -5.94% 0.83% -4.52% 0.57% -1.42% 0.26%
月

华泰柏瑞泰利混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -6.01% 0.83% -4.52% 0.57% -1.49% 0.26%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、图示日期为2017年1月13日至2018年6月30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

清华大学应用经济学硕士。
曾任华夏基金管理有限公
本基金 2017年3 2018年4月 司交易员、研究员、基金经
罗远航 的基金 月24日 23日 7年 理。2017年1月加入华泰柏
经理 瑞基金管理有限公司。2017
年3月至2018年4月任华
泰柏瑞精选回报灵活配置

混合型证券投资基金、华泰
柏瑞泰利灵活配置混合型
证券投资基金、华泰柏瑞锦
利灵活配置混合型证券投
资基金和华泰柏瑞裕利灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理。2017年3月
起任华泰柏瑞季季红债券
型证券投资基金、华泰柏瑞
新利灵活配置混合型证券
投资基金、华泰柏瑞享利灵
活配置混合型证券投资基
金、华泰柏瑞鼎利灵活配置
混合型证券投资基金、华泰
柏瑞爱利灵活配置混合型
证券投资基金和华泰柏瑞
兴利灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。

英国剑桥大学数学系硕士。
2007年10月至2010年3月
任WilshireAssociates量
化研究员，2010年11月至
2012年8月任Goldenberg
HehmeyerTradingCompany
交易员。2012年9月加入华
泰柏瑞基金管理有限公司，
历任量化投资部研究员、基
金经理助理。2015年1月起
量化投 任量化投资部副总监，2015
资部副 年10月起任华泰柏瑞量化
盛豪 总监、本 2017年4 2018年4月 10年 优选灵活配置混合型证券
基金的 月13日 23日 投资基金和华泰柏瑞量化
基金经 驱动灵活配置混合型证券
理 投资基金的基金经理。2016
年12月起任华泰柏瑞行业
竞争优势灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。
2017年3月起任华泰柏瑞嘉
利灵活配置混合型证券投
资基金、华泰柏瑞盛利灵活
配置混合型证券投资基金
和华泰柏瑞惠利灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理。2017年4月至2018

年4月任华泰柏瑞泰利灵活
配置混合型证券投资基金、
华泰柏瑞锦利灵活配置混
合型证券投资基金、华泰柏
瑞裕利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2017年4月起任华泰柏瑞睿
利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2017年
6月起任华泰柏瑞精选回报
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。2017年9
月起任华泰柏瑞量化阿尔
法灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2017年
12月起任华泰柏瑞港股通
量化灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。

17年证券（基金）从业经历，
复旦大学财务管理硕士，
2000年至2001年在上海汽
车集团财务有限公司从事
财务工作，2001年至2004
年任华安基金管理有限公
司高级基金核算员，2004年
7月起加入本公司，历任基
金事务部总监、基金经理助
理。2009年6月起任华泰柏
瑞（原友邦华泰）上证红利
指数投 交易型开放式指数基金基
资部总 2018年3 金经理。2010年10月起任
柳军 监、本基 月14日 - 17年 指数投资部副总监。2011年
金的基 1月起担任上证中小盘ETF
金经理 及华泰柏瑞上证中小盘ETF
联接基金基金经理。2012年
5月起担任华泰柏瑞沪深
300ETF及华泰柏瑞沪深
300ETF联接基金基金经理。
2015年2月起任指数投资部
总监。2015年5月起任华泰
柏瑞中证500ETF及华泰柏
瑞中证500ETF联接基金的
基金经理。2018年3月起任
华泰柏瑞泰利灵活配置混
合型证券投资基金、华泰柏

瑞锦利灵活配置混合型证
券投资基金和华泰柏瑞裕
利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2018年
4月起任华泰柏瑞MSCI中国
A股国际通交易型开放式指
数证券投资基金的基金经
理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度因中美贸易关系紧张导致市场情绪出现扰动，A股市场表现疲软，期间沪深300、中证500和中证1000分别下跌9.94%、14.67%和17.51%，大盘股跌幅小于小盘股，期间以食品饮料、休闲服务和医药生物为代表的大消费股票表现出了良好的抗跌性。经过近几个月市场的连续调整，A股的整体估值水平已经逐渐接近历史低位，截至6月底，沪深300的市盈率为11.89倍，估值已回落至2016年年初市场熔断后的水平；中证500的市盈率为22.41倍，处于2010年以来中证
500指数估值1%分位数的低位。

对于三季度市场表现，我们认为对当前市场过于悲观已无必要。目前中国经济依然向好，在金融去杠杆的大背景下表现出较好的韧性，A股市场盈利改善仍在持续，今年一季报全部A股归属于母公司净利润同比增速达到14.86%，股票市场在经历近几个月的持续调整后，估值已经降至历史偏低水平，这为投资者提供较高的安全边际，近期市场有望企稳反弹，具有稳定业绩增长、估值合理和高分红的大盘蓝筹将继续得到投资者的青睐。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末华泰柏瑞泰利混合A基金份额净值为0.9615元，本报告期基金份额净值增长率为-5.94%；截至本报告期末华泰柏瑞泰利混合C基金份额净值为0.9579元，本报告期基金份额净值增长率为-6.01%；同期业绩比较基准收益率为-4.52%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 60,434,443.28 84.12
其中：股票 60,434,443.28 84.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 9,639,161.80 13.42
8 其他资产 1,768,494.45 2.46
9 合计 71,842,099.53 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,611,160.00 3.65
C 制造业 17,755,264.48 24.80
D 电力、热力、燃气及水生产和供 23,103.85 0.03
应业

E 建筑业 2,963,358.20 4.14
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,081,355.00 1.51
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 793,568.00 1.11
业

J 金融业 32,726,426.68 45.71
K 房地产业 1,942,413.00 2.71
L 租赁和商务服务业 456,567.93 0.64
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.11
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 60,434,443.28 84.41
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 109,300 6,402,794.00 8.94
2 600519 贵州茅台 6,980 5,105,590.80 7.13
3 600036 招商银行 141,900 3,751,836.00 5.24
4 601398 工商银行 465,700 2,477,524.00 3.46
5 601166 兴业银行 171,400 2,468,160.00 3.45

6 600887 伊利股份 83,800 2,338,020.00 3.27
7 600276 恒瑞医药 30,500 2,310,680.00 3.23
8 600016 民生银行 325,100 2,275,700.00 3.18
9 601328 交通银行 377,900 2,169,146.00 3.03
10 600030 中信证券 120,600 1,998,342.00 2.79
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/ 合约市值（元）公允价值变 风险说明

卖） 动（元）

IH1807 IH1807 -10 -7,373,400.00 593,280.00 -
IH1809 IH1809 -4 -2,944,080.00 232,380.00 -
IH1812 IH1812 -1 -736,380.00 40,620.00 -
公允价值变动总额合计（元） 866,280.00
股指期货投资本期收益（元） 103,680.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 866,280.00
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内，基金投资股指期货是由于本基金发生大额申购，以股指期货替代因申购资金摊薄持股比例而采取的应对策略。同时由于当期股指期货贴水明显，基金管理人选择在股指期货贴水收窄时进行平仓处理。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金本报告期末投资的前十名证券中，中国银行保险监督管理委员会于2018年2月12日对招商银行（600036）作出行政处罚决定，对公司内控管理严重违反审慎经营规则、违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款、同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保、销售同业非保本理财产品时违规承诺保本、违规将票据贴现资金直接转回出票人账户、为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保、未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目、高管人员在获得任职资格核准前履职、未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务、未严格审查贸易背景真实性开立信用证、违规签订保本合同销售同业非保本理财产品、非真实转让信贷资产、违规向典当行发放贷款、违规向关系人发放信用贷款等行为处以罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。

对该股票投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。

报告期内基金投资的前十名证券的其他发行主体，没有出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,756,858.13
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,636.32
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,768,494.45
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 华泰柏瑞泰利混合A 华泰柏瑞泰利混合C
报告期期初基金份额总额 74,461,394.77 2,224.00
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 94.45 39.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 74,461,300.32 2,184.47

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比

的时间区间

机构 1 20180401-20180630 74,459,233.06 0.00 0.00 74,459,233.06 99.99%
个人 - - - - - - -
产品特有风险

本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告。
9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com

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