富荣富兴纯债债券型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年09月30日
基金管理人:富荣基金管理有限公司
基金托管人:包商银行股份有限公司
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人包商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。
§2基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 富荣富兴纯债
基金主代码 004441
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年03月09日
报告期末基金份额总额 162,746,673.70份
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下,
投资目标 力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报
。
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公
司研究相结合,通过定量分析增强组合策略操
作的方法,确定资产在基础配置、行业配置、
公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金
投资策略 管理人长期积累的行业、公司研究成果,利用
自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低
估的标的券种,以尽量获取最大化的信用溢价
。本基金采用的投资策略包括:期限结构策略
、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等
。
业绩比较基准 中债综合指数(总财富)收益率×90%+1年期
定期存款利率(税后)×10%
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高
风险收益特征 于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型
基金,属于中低预期风险/预期收益的产品。
基金管理人 富荣基金管理有限公司
基金托管人 包商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年07月01日-2018年09月30日)
1.本期已实现收益 2,397,827.90
2.本期利润 4,868,961.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0300
4.期末基金资产净值 169,749,959.15
5.期末基金份额净值 1.0430
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字;
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益
率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③
④
过去三个月 2.96% 0.06% 1.37% 0.06% 1.59% 0.00%
注:本基金的业绩比较基准为:中债综合指数(总财富)收益率×90%+1年期定期存款利率(税后)×10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:①本基金建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 期限 证券从 说明
业年限
任职日期离任日期
清华大学工商管理硕士,中国
人民大学经济学学士,曾任普
华永道中天会计师事务所审计
师、嘉实基金管理有限公司组
合头寸管理、新股、信用债、
转债研究员。2017年7月起担
吕晓蓉 基金经理2017-07- 任富荣货币市场基金、富荣富
07 - 6.5 祥纯债债券型证券投资基金、
富荣富兴纯债债券型证券投资
基金基金经理。2018年2月起
担任富荣富乾债券型证券投资
基金基金经理。2018年4月起
担任富荣富安债券型证券投资
基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人及时进行了调整,未对基金份额持有人利益造成损害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
本基金管理人利用统计分析的方法和工具,按照不同的时间窗口(包括当日内、3日内、5日内),对我司旗下所有投资组合2018年三季度的同向交易价差情况进行分析,未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾2018年三季度,资金面整体宽松,利率债整体震荡,曲线陡峭化,10年期国债收益率上行13BP,1年期国债收益率下行19BP。随着政策上对"宽信用"的支持,信用债表现整体好于利率债,信用利差主动压缩,城投债系统性担忧有所弱化,跑赢产业债,3年期AA城投收益率下行106BP,3年期AA中票收益率下行48BP。
展望四季度:全球流动性收紧、经济复苏逐渐进入后半程,中国面临更大的外部贸易战风险,而内部政策也将发力托底,但总体而言经济增速仍有压力;通胀方面关于滞胀的担忧会阶段性出现,特别是原油价格的上涨增加了不确定性,但我们预计总需求增速减缓的情况下,通胀的压力可控,上行到影响货币政策的地步还有距离;货币政策上,从前期未跟随美国加息的操作看,央行阶段性的目标以"稳增长"为核心,流动性"合理充裕"是大概率事件,但货币政策也面临来自汇率方面压力,进一步宽松的空间也有限;监管政策上,预计"稳杠杆、调结构"是未来一段时间的政策重心,宽信用的实际效果是预期差产生的源头之一。因此,利率债整体面临的宏观环境尚可,但年初以来的下行幅度已较大,其中已隐含部分经济下行预期和货币政策宽松预期,预计利率债仍将延续震荡慢牛行情,不排除市场超调时的短期上行风险。信用债,三季度已如我们预期产生了信用利差主动收窄的行情,但信用利差已在历史低分位数,类似三季度利差修复的行情难以重现,信用债大概率跟随利率震荡,票息策略占优。品种上,四季度我们则相对看好城投债、短期优质民企的投资机会。
三季度基金收益率表现较好,在久期和信用品种上的选择比较符合市场走向。未来,
本基金将继续本着稳健投资的原则,灵活把握交易窗口,争取为投资者争取最大化的长期回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末富荣富兴纯债基金份额净值为1.0430元,本报告期内,基金份额净值增长率为2.96%,同期业绩比较基准收益率为1.37%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(
%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 228,985,603.30 97.63
其中:债券 228,985,603.30 97.63
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 584,235.29 0.25
8 其他资产 4,980,769.66 2.12
9 合计 234,550,608.25 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 8,691,933.30 5.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 123,166,090.00 72.56
5 企业短期融资券 37,268,980.00 21.96
6 中期票据 59,858,600.00 35.26
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 228,985,603.30 134.90
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 1280026 12漳州路桥债 130,000 13,299,000.00 7.83
16江东控股MTN
2 101662028 001 130,000 12,941,500.00 7.62
3 011800169 18华强SCP001 125,000 12,598,750.00 7.42
4 1580270 15湘江建开债 120,000 12,057,600.00 7.10
5 1680123 16皋投债 120,000 11,655,600.00 6.87
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 26,844.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,943,592.54
5 应收申购款 10,332.60
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,980,769.66
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股的可换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 162,137,979.32
报告期期间基金总申购份额 748,173.96
减:报告期期间基金总赎回份额 139,479.58
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 162,746,673.70
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资 持有基金
者 序 份额比例 份额占
类 号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比
别 超过20%的
时间区间
机 20180701
构 1 -2018093 59,058,971.65 - - 59,058,971.65 36.29%
0
20180701
2 -2018093 73,587,774.02 - - 73,587,774.02 45.22%
0
产品特有风险
本报告期本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况,未来或存在如下风险,敬请投资者留意:
(1)赎回申请延期办理的风险
持有份额比例较高的投资者("高比例投资者")大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险。
(2)基金资产净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
(3)提前终止基金合同的风险
多名高比例投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于5000万元的情形,根据本合同约定,若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人将向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,还将召开基金份额持有人大会进行表决。
(4)基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后,可能导致基金规模较小,基金投资可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责,执行相关投资策略,力争实现投资目标。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内未出现影响投资者决策的其他重大信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证监会批准富荣富兴纯债债券型证券投资基金设立的文件;
9.1.2《富荣富兴纯债债券型证券投资基金基金合同》;
9.1.3《富荣富兴纯债债券型证券投资基金托管协议》;
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
9.1.5报告期内富荣富兴纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如
有疑问,可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司,客服热线:4006855600。
富荣基金管理有限公司
2018年10月25日
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