鹏扬利泽债券型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏扬利泽债券

交易代码 004614

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2017 年 6 月 15 日

报告期末基金份额总额 8,523,119,633.89 份

本基金把投资组合的久期控制在 3 年以内，在追
投资目标 求本金安全和保持基金资产流动性的基础上，力
争实现超越比较基准的投资收益。

本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整
策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮
投资策略 换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、
可转债申购投资策略、国债期货投资策略以及适
度的融资杠杆策略等，在有效管理风险的基础
上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
风险收益特征 货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，
属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分类基金的基金简称 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

下属分类基金的交易代码 004614 004615

报告期末下属分类基金的份额总额 6,370,103,904.69 份 2,153,015,729.20 份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

1．本期已实现收益 76,462,357.87 20,014,937.53

2．本期利润 88,947,130.74 23,622,239.76

3．加权平均基金份额本期利润 0.0104 0.0099

4．期末基金资产净值 6,669,519,847.86 2,249,234,727.69

5．期末基金份额净值 1.0470 1.0447

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费 等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬利泽债券 A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.02% 0.02% 1.81% 0.06% -0.79% -0.04%

鹏扬利泽债券 C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.96% 0.02% 1.81% 0.06% -0.85% -0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2020 年 3 月 31 日。

（2）本基金合同于 2017 年 6 月 15 日生效。

（3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。
3.3 其他指标
注：无

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固 定 收 2018 年 2 北京理工大学工商管理硕
陈钟闻 益 部 执 月 5 日 - 7 士。曾任北京鹏扬投资管理
行 总 经 有限公司固定收益部投资


理、现金 经理、交易主管，负责银行
策 略 总 投资顾问与利率债投资研
监，本基 究、债券交易工作。现任鹏
金 基 金 扬基金管理有限公司固定
经理 收益部执行总经理、现金策
略总监、固定收益投资决策
委员会委员。2017 年 8 月
10 日至 2020 年 3 月 20 日任
鹏扬现金通利货币市场基
金基金经理，2018 年 1 月
19 日至今任鹏扬淳优一年
定期开放债券型证券投资
基金基金经理；2018 年 2 月
5 日至今任鹏扬利泽债券型
证券投资基金基金经理；
2018年8月9日至今任鹏扬
淳利定期开放债券型证券
投资基金基金经理；2019 年
6 月 21 日至今任鹏扬淳盈 6
个月定期开放债券型证券
投资基金基金经理；2019 年
9 月 9 日至今任鹏扬利沣短
债债券型证券投资基金基
金经理；2019 年 11 月 6 日
至今任鹏扬淳开债券型证
券投资基金基金经理；2019
年 12 月 17 日至今任鹏扬浦
利中短债债券型证券投资
基金基金经理；

中国人民大学金融硕士，曾
任北京鹏扬投资管理有限
公司交易管理部债券交易
员。2016 年 8 月加入鹏扬基
金管理有限公司，历任交易
管理部债券交易员、固定收
本 基 金 益部投资组合经理。2018 年
焦翠 基 金 经 2018 年 8 - 6 3月16日至今任鹏扬景兴混
理 月 23 日 合型证券投资基金、鹏扬汇
利债券型证券投资基金基
金经理；2018 年 8 月 23 日
至今任鹏扬利泽债券型证
券投资基金基金经理；2019
年 1 月 4 日至今任鹏扬泓利
债券型证券投资基金基金
经理；2019 年 3 月 22 日至

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今任鹏扬淳享债券型证券
投资基金基金经理。2019 年
8月15日至今任鹏扬景欣混
合型证券投资基金基金经
理

中国社科院经济学博士，曾
任中国农业银行资产负债
管理部交易员、资金营运部
高级交易员、金融市场部处
长、副总经理。2019 年 1 月
副 总 经 4 日至 2020 年 3 月 20 日任
李刚 理、本基 2019 年 1 2020 年 3 月 18 鹏扬利泽债券型证券投资
金 基 金 月 4 日 20 日 基金基金经理，2020 年 1 月
经理 20 日至今任鹏扬聚利六个
月持有期债券型证券投资
基金基金经理，2020 年 3 月
16 日至今任鹏扬景沃六个
月持有期混合型证券投资
基金基金经理。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年受新冠病毒疫情冲击，全球经济逆转企稳复苏格局，呈现大幅回落并陷入技术性衰退格局。受 3 月以来海外疫情快速扩散影响，主要发达经济体的股票市场普遍出现 30%左右的大幅下跌，同时原油价格受需求下降和沙俄价格战供给冲击暴跌幅度超过 60%，全球金融市场陷入大幅波动之中，风险偏好下降到历史极低水平。全球主要央行货币政策重回大幅宽松，美联储大幅降息 150BP 重回零利率，并且重启量化宽松规模不设上限，欧央行、日本央行重启量化宽松。3
月 26 日，全球 G20 会议，20 国宣布推出 5 万亿美元的政策刺激计划，期待稳定全球经济和金融
市场。

2020 年一季度中国经济增长大概率为负增长。从 1-2 月数据上看，代表需求的固定资产投资
和社会零售实际累计同比分别为 -24.5%和-23.7%，代表产出的 1-2 月工业增加值同比回落至

-13.5%。通货膨胀方面，受食品价格影响，2020 年 1-2 月我国 CPI 同比上涨 5.2%仍处于较高水平，
但 3 个月环比折年率为 5.6%明显回落；非食品 CPI 同比上涨 0.9%，核心 CPI 同比上涨 1.0%，服
务 CPI 同比上涨 0.6%，上述指标均较前值大幅回落， 物价将逐步回落。2020 年 2 月我国工业生
产者出厂价格指数（PPI）同比下降 0.4%，其中生产资料价格指数同比下降 1.0%。考虑到 3 月以来石油价格暴跌，工业品通货紧缩风险有所上升。流动性方面，央行连续降准并结合公开市场操作保持流动性合理充裕，政策利率方面，央行下调公开市场操作利率 30BP，并将超额存款准备金利率从 0.72%下降为 0.35%。

一季度债券市场大幅上涨，收益率曲线呈牛陡格局。3 年以内中短端品种受央行降准预期和
宽松流动性支持，短端下行 60-70BP 左右， 10 年以上长端下行幅度约 50-60BP。信用利差方面，
除 1 年 AAA 品种受流动性支持，利差下降 10BP 。受信用债券净供给大幅加大影响，AA+及以上的
中高等级信用债券利差扩大约 15-20 BP 左右，AA 及以下的中低等级信用债券受经济下行压力和风险偏好下降，利差扩大 20-30BP。

操作方面，整体组合规模一季度相对比较平稳，组合主要采取维持久期与提升杠杆的操作，
整体债券仓位在 120-125%附近，组合久期在 0.8 年-1 年附近。1 月份主要通过一级市场和二级市
场买入 1 年内的短期债券，提升组合的杠杆，增加组合套息的仓位，同时增仓短期利率债和 3 年
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内高等级债券，不但提高了组合整体静态收益，而且提高了组合整体流动性，做一级、二级市场债券切换套利，赚取相应资本利得，2 月份春节后，由于疫情因素，央行降低短期利率与释放流动性同时操作，短期债券顺势下行，组合继续增仓 2 年左右信用债与 1 年同业存单提高组合仓位和久期，同时增厚杠杆策略收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬利泽债券 A 基金份额净值为 1.0470 元，本报告期基金份额净值增长率为
1.02%；截至本报告期末鹏扬利泽债券 C 基金份额净值为 1.0447 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.96%；同期业绩比较基准收益率为 1.81%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,219,102,719.30 97.11

其中：债券 10,948,731,672.72 94.77

资产支持证券 270,371,046.58 2.34

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 195,740,707.58 1.69

8 其他资产 137,636,634.85 1.19

9 合计 11,552,480,061.73 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,361,683,903.60 15.27

其中：政策性金融债 997,536,903.60 11.18

4 企业债券 2,221,309,000.00 24.91

5 企业短期融资券 4,536,619,000.00 50.87

6 中期票据 2,789,443,000.00 31.28

7 可转债（可交换债） 39,676,769.12 0.44

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,948,731,672.72 122.76

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 101900114 19 中油股 MTN002 6,200,000 628,990,000.00 7.05

2 190203 19 国开 03 3,800,000 390,564,000.00 4.38

3 101800171 18 华润置地 MTN001 3,000,000 308,220,000.00 3.46

4 143064 17 邮政 02 2,800,000 280,196,000.00 3.14

5 012000577 20 中化股 SCP006 2,800,000 280,056,000.00 3.14

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)

1 165243 19 建花 11A 1,400,000 140,000,000.00 1.57

2 138162 蚁信 12A 1,000,000 100,000,000.00 1.12

3 149997 18 建花 2A 300,000 30,371,046.58 0.34

注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 103,822.79

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 133,440,915.97

5 应收申购款 4,091,896.09


6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 137,636,634.85

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 113021 中信转债 1,578,675.00 0.02

2 110053 苏银转债 1,311,267.30 0.01

3 127012 招路转债 757,260.00 0.01

4 110057 现代转债 417,118.80 0.00

5 113028 环境转债 385,284.60 0.00

6 113026 核能转债 325,934.00 0.00

7 113022 浙商转债 320,212.00 0.00

8 113024 核建转债 209,925.10 0.00

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬利泽债券 A 鹏扬利泽债券 C

报告期期初基金份额总额 8,194,813,372.63 2,553,541,901.33

报告期期间基金总申购份额 2,428,838,222.89 458,054,736.73

减:报告期期间基金总赎回份额 4,253,547,690.83 858,580,908.86

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 6,370,103,904.69 2,153,015,729.20

注：报告期期间基金总申购份额含转换入和分红份额，总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬利泽债券型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬利泽债券型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬利泽债券型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

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