鹏扬利泽债券型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 鹏扬利泽债券

交易代码 004614

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2017年6月15日

报告期末基金份额总额 7,774,680,979.11份

本基金把投资组合的久期控制在3年以内，在追
投资目标 求本金安全和保持基金资产流动性的基础上，力
争实现超越比较基准的投资收益。

本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整
策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮
投资策略 换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、
可转债申购投资策略、国债期货投资策略以及适
度的融资杠杆策略等，在有效管理风险的基础

上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债总财富（1-3年）指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
风险收益特征 货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，
属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬利泽债券A 鹏扬利泽债券C

下属分级基金的交易代码 004614 004615

报告期末下属分级基金的份额总额 6,423,863,564.39份 1,350,817,414.72份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
鹏扬利泽债券A 鹏扬利泽债券C
1．本期已实现收益 29,681,426.32 7,076,543.81
2．本期利润 33,850,367.69 5,405,029.34
3．加权平均基金份额本期利润 0.0109 0.0067
4．期末基金资产净值 6,544,293,446.97 1,375,596,360.54
5．期末基金份额净值 1.0187 1.0183
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬利泽债券A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.77% 0.04% 1.51% 0.06% 0.26% -0.02%
鹏扬利泽债券C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.71% 0.04% 1.51% 0.06% 0.20% -0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为2018年09月30日。
（2）本基金合同于2017年6月15日生效。
（3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。3.3其他指标
注：无

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

总经理、2017年6 复旦大学国际金融专业经
杨爱斌 本基金 月15日 - 19 济学硕士，曾任中国平安保
基金经 险（集团）股份有限公司组

理 合管理部副总经理、华夏基
金管理有限公司固定收益
投资总监、北京鹏扬投资管
理有限公司董事长兼总经
理等职务。自2016年7月
起任鹏扬基金管理有限公
司董事、总经理，2017年6
月2日至今任鹏扬汇利债券
型证券投资基金基金经理，
2017年6月15日至今任鹏
扬利泽债券型证券投资基
金基金经理。

北京理工大学工商管理硕
士。曾任北京鹏扬投资管理
有限公司固定收益部投资
经理、交易主管，负责银行
投资顾问与利率债投资研
究、债券交易工作。现任鹏
固定收 扬基金管理有限公司固定
益部执 收益部执行总经理、现金策
行总经 略总监、固定收益投资决策
理、现金 2018年2 委员会委员，2017年8月
陈钟闻 策略总 月5日 - 6 10日至今任鹏扬现金通利
监，本基 货币市场基金基金经理，
金基金 2018年1月19日至今任鹏
经理 扬淳优一年定期开放债券
型证券投资基金基金经理，
2018年2月5日至今任鹏扬
利泽债券型证券投资基金
基金经理，2018年8月9日
至今任鹏扬淳利定期开放
债券型证券投资基金基金
经理。

中国人民大学金融硕士，曾
任北京鹏扬投资管理有限
公司交易管理部债券交易
员。2016年8月加入鹏扬基
本基金 金管理有限公司，历任交易
焦翠 基金经 2018年8 - 5 管理部债券交易员、固定收
理 月23日 益部投资组合经理。2018年
3月16日至今任鹏扬景兴混
合型证券投资基金、鹏扬汇
利债券型证券投资基金基
金经理；2018年8月23日
至今任鹏扬利泽债券型证

券投资基金基金经理。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

三季度全球经济从2017年同步复苏重新步入周期分化阶段，经济合作与发展组织（OECD）公布的8月综合领先指标显示全球经济进入“放缓”阶段。美国经济在特朗普减税和资本回流等因素刺激下一枝独秀，美联储货币政策从宽松转为逐步收紧。欧洲、日本经济总体平稳，但领先经济指标出现回落迹象。阿根廷、土耳其等外债较高的新兴市场国家在美元重新走强、全球流动性收紧的背景下面临货币贬值、资本外流带来的外部压力。

受上半年宏观去杠杆和外部贸易摩擦的影响，中国经济增长出现放缓迹象，但仍维持在相对较高的水平。二季度实际GDP增速6.7%（前值6.8%），名义GDP增速9.8%（前值10.2%），GDP
平减指数3.1%（前值3.4%），均较一季度回落。从领先指标PMI来看，9月PMI数据大幅下行0.5%，其中新出口订单大幅回落1.4%，显示外部需求存在明显回落压力。同步指标工业增加值同比增速6.1%，3个月移动平均季调环比折年率5.6%呈现下滑趋势。从需求端来看，受地方政府严控债务的政策影响，政府主导的基建投资大幅回落是带动经济下行的主要原因。从金融数据来看，政策出现转向放松迹象，信用收缩周期仍未结束但出现趋稳迹象，8月社融增速10.14%（上月
10.30%），广义社融增速11.45%（上月11.41%）。从流动性来看，8月M1增速3.9%（上月5.1%），M2增速8.2%（上月8.5%），M1与M2增速差连续7个月为负，显示企业流动性有进一步恶化趋势，债务违约风险仍未消除。受地缘政治风险对石油供给冲击，石油价格出现明显上涨，这是全球经济步入晚周期的重要特征，三季度全球通货膨胀压力有所上升，但受技术进步、全球化等长期因素以及全球流动性短期收紧等制约，通货膨胀上行风险有限。

三季度债券市场方面总体呈现牛市变陡格局，受央行降准和超量投放MLF等利好政策刺激，收益率曲线短端（3年以下）利率和中高等级信用债券均明显受益，收益率曲线长端受地方债发行加速的供给冲击，长端国债先下后上总体平稳，中长端金融债券略有下行，超长端受益于债券市场长期基本面向好也出现20BP左右的下行。

操作方面，7月随着规模不断增加以及债券收益不断下行，组合久期逐步在规模增长中不断地降低到1.5，同时组合在8月初市场流动性最宽裕时继续调整组合久期和杠杆，久期由1.5降低到0.8附近。8月下旬和9月上旬，债券市场快速调整后回补前期卖出的高等级信用债券以及1年附近收益率4%附近的短融。9月中下旬，由于跨季度末资金偏紧因素，降低组合杠杆，但是不降低组合久期，通过仓位调整减持短久期增配长久期，保持组合久期在0.80-1附近。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬利泽债券A基金份额净值为1.0187元，本报告期基金份额净值增长率为1.77%；截至本报告期末鹏扬利泽债券C基金份额净值为1.0183元，本报告期基金份额净值增长率为1.71%；同期业绩比较基准收益率为1.51%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,913,337,973.54 97.62
其中：债券 7,650,363,886.40 94.38
资产支持证券 262,974,087.14 3.24
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 57,693,222.92 0.71
8 其他资产 135,197,812.91 1.67
9 合计 8,106,229,009.37 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,162,280,000.00 14.68
其中：政策性金融债 1,162,280,000.00 14.68
4 企业债券 856,968,086.40 10.82

5 企业短期融资券 4,307,869,800.00 54.39
6 中期票据 841,184,000.00 10.62
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 482,062,000.00 6.09
9 其他 - -
10 合计 7,650,363,886.40 96.60
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 018007 国开1801 3,100,000 310,279,000.00 3.92
2 108603 国开1804 3,000,000 300,180,000.00 3.79
3 011801846 18赣高速SCP003 2,600,000 259,818,000.00 3.28
4 111809285 18浦发银行CD285 2,000,000 196,760,000.00 2.48
4 111809289 18浦发银行CD289 2,000,000 196,760,000.00 2.48
5 180312 18进出12 1,900,000 189,753,000.00 2.40
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 146560 花呗40A1 800,000 80,918,936.99 1.02
2 146729 17花03A1 500,000 50,684,273.98 0.64
3 146674 花呗45A1 500,000 50,624,952.06 0.64
4 149138 18花04A1 300,000 30,271,776.16 0.38
5 146671 花呗44A1 200,000 20,247,205.48 0.26
6 146472 花呗38A1 200,000 20,226,942.47 0.26
7 149284 18花呗1A 100,000 10,000,000.00 0.13
注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.10投资组合报告附注
5.10.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：

18浦发银行CD285（111809285.IB）、18浦发银行CD289（111809289.IB)为鹏扬利泽债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年7月26日中国人民银行针对浦发银行未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定保存客户身份资料和交易记录、未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易，对浦发银行合计处以170万元罚款，对相关责任人共处以18万元罚款。2018年2月12日中国银监会针对浦发银行存在以下主要违法违规事实，罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元。主要违法违规事实如下：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款；（三）通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节；（四）理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求；（五）提供不实说明材料、不配合调查取证；（六）以贷转存，虚增存贷款；（七）票据承兑、贴现业务贸易背景审查不严；（八）国内信用证业务贸易背景审查不严；（九）贷款管理严重缺失，导致大额不良贷款；（十）违规通过同业投资转存款方式，虚增存款；（十一）票据资管业务在总行审批驳回后仍继续办理；（十二）对代理收付资金的信托计划提供保本承诺；（十三）以存放同业业务名义开办委托定向投资业务，并少计风险资产；（十四）投资多款同业理财产品未尽职审查，涉及金额较大；（十五）修改总行理财合同标准文本，导致理财资金实际投向与合同约定不符；（十六）为非保本理财产品出具保本承诺函；（十七）向关系人发放信用贷款；（十八）向客户收取服务费，但未提供实质性服务，明显质价不符；（十九）收费超过服务价格目录，向客户转嫁成本。


本基金投资18浦发银行CD285、18浦发银行CD289的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除18浦发银行CD285、18浦发银行CD289外，本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策程序说明：

本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 49,834.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 75,894,683.37
5 应收申购款 59,253,295.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 135,197,812.91
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 鹏扬利泽债券A 鹏扬利泽债券C

报告期期初基金份额总额 608,473,528.87 19,100,503.06
报告期期间基金总申购份额 6,884,345,252.51 1,914,225,341.62
减:报告期期间基金总赎回份额 1,068,955,216.99 582,508,429.96

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 6,423,863,564.39 1,350,817,414.72
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
超过20%的时 份额 份额 份额 比
间区间

2018年7月1

机构 1 日-2018年7 199,999,000.00 0.00 0.00 199,999,000.00 2.57%
月15日

个人 - - - - - - -
产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引起基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保持持有人利益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

注：无


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬利泽债券型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬利泽债券型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬利泽债券型证券投资基金基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2018年10月26日
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