红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式
证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：红塔红土基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 红塔红土盛商一年定期开放债券

场内简称 -

交易代码 004708

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年9月15日

报告期末基金份额总额 137,187,196.68份

通过严格的风险控制和积极的主动管理，在保持
资产流动性的基础上，投资于精选的优质债券和
投资目标 具备投资价值的优质个股，力求实现基金资产的
长期稳定增值，为投资者实现超越业绩比较基准
的收益。

封闭期内，本基金的投资策略包括大类资产配置
策略、固定收益类资产投资策略、资产支持证券
投资策略、股票投资策略、权证投资策略几个部
投资策略 分；开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限
制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性
的投资品种。

业绩比较基准 中国债券总指数（财富）×90%+沪深300指数

×10%

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
风险收益特征 货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，
属于中等风险收益的产品。

基金管理人 红塔红土基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 红塔红土盛商一年定期 红塔红土盛商一年定
开放债券A 期开放债券C

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 004708 004709

下属分级基金的前端交易代码 - -

下属分级基金的后端交易代码 - -

报告期末下属分级基金的份额总额 130,959,523.51份 6,227,673.17份

下属分级基金的风险收益特征 - -

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
红塔红土盛商一年定期开 红塔红土盛商一年定期开放
放债券A 债券C

1．本期已实现收益 1,877,196.60 352,341.81
2．本期利润 3,491,487.29 390,400.16
3．加权平均基金份额本期利润 0.0127 0.0081
4．期末基金资产净值 135,016,631.62 6,394,131.49
5．期末基金份额净值 1.0310 1.0267
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

红塔红土盛商一年定期开放债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.93% 0.24% 0.75% 0.15% 1.18% 0.09%
红塔红土盛商一年定期开放债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.82% 0.24% 0.75% 0.15% 1.07% 0.09%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3其他指标
注：无

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

澳洲新南威尔士大学会计
学硕士，北京大学理学学
罗薇 基金经 2017年9 - 6 士，2012年加入红塔红土基
理 月15日 金研究部，现任职于公司投
资部，为公司投资决策委员
会委员。

梁钧 基金经 2018年9 - 18 上海交通大学博士，2000年
理 月22日 7月参加工作。曾担任湘财

证券研究所研究员、太平洋
保险资金中心债券投资经
理、泰达宏利基金管理有限
公司固定收益部总经理和
基金经理、上投摩根基金管
理有限公司基金经理、上海
原君投资公司总经理、太平
资产管理有限公司债券投
资经理。2018年5月起任职
于红塔红土基金管理有限
公司，现任固定收益部总经
理、研究部总监、总经理助
理。

香港中文大学金融财务工
商管理硕士，厦门大学经济
学学士，CFA（美国注册金
融分析师）。近14年证券、
赵耀 基金经 2017年9 2018年9月 14 基金从业经历，历任诺安基
理 月15日 22日 金交易员、中国国际金融有
限公司交易员，具有丰富的
大资金运作交易经验。现任
职公司投资部,为公司投资
决策委员会委员。

注：1、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规及基金合同等规定，未从事内幕交易、操纵市场等违法、违规行为，未开展有损于基金份额持有人利益的关联交易，整体运作合法合规。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《红塔红土基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等在研究分析、投
资决策、交易执行等各业务环节严格控制，公平对待旗下所有投资组合。

公司建立研究管理平台向所有投资部门人员开放，确保各投资组合公平获得研究资源，通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。在公司备选股票库的基础上，各投资组合应根据不同投资组合的投资目标、投资风格和投资范围，建立不同投资组合的备选股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的逐级审批程序。针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，由集中交易室通过投资交易系统中的公平交易程序，按照“价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡”的原则，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。针对以公司名义开展的场外网下交易，严格按照价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。监察稽核部通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易的原则，定期针对旗下所有投资组合的交易记录，进行交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

报告期内，基金管理人管理的各投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、3日内、5日内）同向交易的交易价格未发现异常差异，各投资组合间不存在违背公平交易原则的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了《红塔红土基金管理有限公司异常交易监控管理办法》，除完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合外，同一投资组合禁止同日反向交易，不同投资组合之间严格限制同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，需经严格审批并留痕备查。

报告期内，本基金与基金管理人管理的其他投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%，本基金未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

三季度市场流动性整体保持充裕，债券市场行情出现分化，利率债受资金面推动呈现牛市行情，而市场对信用违约的担忧仍未解除，信用债市场仍相对较清淡。本基金在三季度内降低了信
用债持仓比例，同时适当提高了利率债和可转债持仓；在货币市场回购利率较低的情况下，充分利用杠杆策略取得了利润增强，整体债券组合久期保持在3左右。基金在三季度末进入开放期，保持了较好的流动性以应对赎回。股票投资方面，基金以化工/地产/金融行业低估值绩优股为主要投资方向，通过自上而下结合自下而上的研究方式，精选估值便宜安全边际高，与此同时还具备业绩增长的个股，在市场反弹过程中，择机提升仓位。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末红塔红土盛商一年定期开放债券A基金份额净值为1.0310元，本报告期基金份额净值增长率为1.93%；截至本报告期末红塔红土盛商一年定期开放债券C基金份额净值为
1.0267元，本报告期基金份额净值增长率为1.82%；同期业绩比较基准收益率为0.75%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。

根据本基金合同的规定，该基金生效之日起三年后的对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 16,535,894.45 7.45
其中：股票 16,535,894.45 7.45
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 197,657,383.31 89.03
其中：债券 197,657,383.31 89.03
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,380,843.77 1.97
8 其他资产 3,427,420.09 1.54
9 合计 222,001,541.62 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,546,000.00 1.09
C 制造业 9,145,960.45 6.47
D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 538,040.00 0.38
G 交通运输、仓储和邮政业 489,000.00 0.35
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 400,750.00 0.28
业

J 金融业 2,054,500.00 1.45
K 房地产业 1,619,100.00 1.15
L 租赁和商务服务业 204,060.00 0.14
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 538,484.00 0.38
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 16,535,894.45 11.69
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期内未通过沪港通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 000858 五粮液 20,000 1,359,000.00 0.96
2 300014 亿纬锂能 90,000 1,278,000.00 0.90
3 000333 美的集团 30,000 1,209,000.00 0.85
4 600048 保利地产 90,000 1,095,300.00 0.77
5 601318 中国平安 15,000 1,027,500.00 0.73
6 601225 陕西煤业 100,000 870,000.00 0.62

7 600426 华鲁恒升 50,000 860,500.00 0.61
8 600519 贵州茅台 1,000 730,000.00 0.52
9 600583 海油工程 100,000 676,000.00 0.48
10 601166 兴业银行 40,000 638,000.00 0.45
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 37,770,250.00 26.71
2 央行票据 - -
3 金融债券 46,664,000.00 33.00
其中：政策性金融债 46,664,000.00 33.00
4 企业债券 52,331,623.80 37.01
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,375,000.00 6.63
7 可转债（可交换债） 22,549,509.51 15.95
8 同业存单 28,967,000.00 20.48
9 其他 - -
10 合计 197,657,383.31 139.78
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180210 18国开10 200,000 19,746,000.00 13.96
2 180205 18国开05 100,000 10,459,000.00 7.40
3 019536 16国债08 116,000 10,355,320.00 7.32
4 112196 13苏宁债 100,990 10,262,603.80 7.26
5 010107 21国债(7) 100,000 10,252,000.00 7.25
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金尚未开设国债期货交易单元，未进行国债期货操作。

未来一段时期，本基金没有进行国债期货操作的计划。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金尚未开设国债期货交易单元，未进行国债期货操作。

未来一段时期，本基金没有进行国债期货操作的计划。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2

报告期内，本基金的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 51,350.33
2 应收证券清算款 247,276.71
3 应收股利 -
4 应收利息 3,128,793.05
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,427,420.09
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 128035 大族转债 4,439,088.00 3.14
2 132009 17中油EB 4,140,000.00 2.93
3 110032 三一转债 3,046,320.00 2.15
4 128027 崇达转债 2,547,441.90 1.80
5 123009 星源转债 2,272,825.41 1.61
6 128017 金禾转债 1,970,496.00 1.39
7 128029 太阳转债 1,027,265.40 0.73
8 128024 宁行转债 1,022,130.00 0.72
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例（%）

1 000333 美的集团 1,209,000.00 0.85 重大事项
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 红塔红土盛商一年定期开 红塔红土盛商一年定期开
放债券A 放债券C

报告期期初基金份额总额 293,480,693.16 53,520,763.86
报告期期间基金总申购份额 29,353,773.39 -
减:报告期期间基金总赎回份额 191,874,943.04 47,293,090.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 130,959,523.51 6,227,673.17

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
项目 红塔红土盛商一年定期开 红塔红土盛商一年定期开
放债券A 放债券C

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,450.05 0.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,450.05 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金 7.29 0.00
总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 10,000,450.05 7.29 10,000,450.05 7.29 3年
资金

基金管理人高级 100,022.50 0.07 - - -
管理人员

基金经理等人员 74.39 0.00 - - -
基金管理人股东 9,999,450.00 7.29 - - -
其他 199.67 0.00 - - -
合计 20,100,196.61 14.65 10,000,450.05 7.29 3年
注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数；
2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人固有资金；基金公司高级管理人员、基金经理、基金管理人股东和其他从业人员认购的基金份额不属于发起份额。


§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额比

类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
20%的时间区间 份额 份额 份额

机构 1 2018-09-18 至 49,499,000.00 - - 49,499,000.00 36.08%
2018-09-30

个人 - - - - - - -
产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，可能出现大额赎回导致基金净值波动的风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产导致投资者赎回申请延期办理的风险。敬请投资者留意。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；

3、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；

4、红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；

5、报告期内披露的各项公告。

10.2存放地点

广东省深圳市南山区侨香路4068号智慧广场A栋801

10.3查阅方式

投资者可通过基金管理人网站，或在营业期间到基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

客服热线：4001-666-916（免长途话费）

公司网址：www.htamc.com.cn

红塔红土基金管理有限公司
2018年10月26日
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