金信民长灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：金信基金管理有限公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金信民长混合

交易代码 005412

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 5 月 21 日

报告期末基金份额总额 999,375.40 份

本基金通过对多种投资策略的有机结合，在严格
投资目标 控制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期
持续稳定的投资回报。

1、大类资产配置策略

本基金在《基金合同》约定的范围内实施稳健的
整体资产配置，根据各项重要经济指标分析宏观
经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，
进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对
流动性及资金流向的分析，综合股市估值水平和
债市收益率情况及风险分析，进行灵活的大类资
产配置进而在固定收益类资产、权益类资产之间
投资策略 进行动态配置，确定资产的最优配置比例和相应
的风险水平。

2、债券投资策略

债券投资组合策略：本基金在综合分析宏观经济、
货币政策的基础上，采用久期管理和信用风险管
理相结合的投资策略。在债券组合的具体构造和
调整上，本基金综合运用久期调整、收益率曲线
形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利
等组合管理手段进行日常管理。

个券选择策略：在个券选择上，本基金综合运用


利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、隐
含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券
的投资价值。

可转换债券及可交换债券投资策略：可转换债券
和可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证
券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上
涨收益的特点。本基金将选择公司基本素质优良、
其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换
债券和可交换债券进行投资，并采用期权定价模
型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价
格买入并持有。

3、股票投资策略

本基金的股票投资以自下而上的精选个股为主，
采用定量和定性相结合的方式，投资以成长型股
票为主。

4、资产支持证券等品种投资策略

包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷
款支持证券(MBS) 等在内的资产支持证券，其定
价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、
支持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金
将深入分析上述基本面因素，并辅助采用数量化
定价模型，评估其内在价值，以合理价格买入并
持有。

5、国债期货投资策略

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债
券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人
将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形
势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定
量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货
的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保
值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保
证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的
长期稳定增值。

6、股指期货投资策略

本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为
目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适
当参与股指期货的投资。利用股指期货流动性好，
交易成本低等特点，在市场向下带动净值走低时，
通过股指期货快速降低投资组合的仓位，从而调
整投资组合的风险暴露，避免市场的系统性风险，
改善组合的风险收益特性；并在市场快速向上基
金难以及时提高仓位时，通过股指期货快速提高
投资组合的仓位，从而提高基金资产收益。


业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收
益率×50%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场
基金，属于较高收益、较高风险特征的基金。

基金管理人 金信基金管理有限公司

基金托管人 中信建投证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 金信民长混合 A 金信民长混合 C

下属分级基金的交易代码 005412 005413

报告期末下属分级基金的份额总额 495,704.91 份 503,670.49 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

金信民长混合 A 金信民长混合 C

1．本期已实现收益 44,724.57 31,273.04

2．本期利润 159,562.12 179,866.32

3．加权平均基金份额本期利润 0.2474 0.2279

4．期末基金资产净值 702,084.33 678,365.26

5．期末基金份额净值 1.4163 1.3468

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

金信民长混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 23.49% 1.91% 7.31% 0.50% 16.18% 1.41%
月

过去六个 7.04% 1.99% 12.56% 0.67% -5.52% 1.32%
月

自基金合

同生效起 41.63% 2.47% 15.21% 0.64% 26.42% 1.83%
至今

金信民长混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 23.45% 1.91% 7.31% 0.50% 16.14% 1.41%
月

过去六个 6.98% 1.99% 12.56% 0.67% -5.58% 1.32%
月
自基金合

同生效起 34.68% 2.21% 15.21% 0.64% 19.47% 1.57%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，中国人民大学应用数学
硕士，具有基金从业资格。
先后任职于中再资产管理
本 基 金 2020 年 5 股份有限公司、平安证券有
周谧 基 金 经 月 21 日 - 11 限责任公司、国金创新投资
理 有限公司、深圳铸成投资有
限公司及财富证券有限责
任公司。现任金信基金基金
经理。

本 基 金 2020 年 9 男，华东师范大学化学学士、
孙磊 基 金 经 月 29 日 - 10 金融学硕士。曾先后任职于
理 天相投资顾问有限公司、涌


泉亿信投资管理有限公司、
上海博观投资管理有限公
司。2016 年 6 月加入金信基
金，任投资经理兼化工行业
研究员。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信民长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年 4 季度沪深 300 指数上涨 13.6%，市场在经历了 3 季度的震荡调整以后，开始重拾升
势。我们面对的是一个美国换届落地的不确定性消除、海外疫情在波折中愈演愈烈，而国内则较为稳定的整体环境。基于不确定性的大幅释放，市场风险偏好得到逐步强化。

美国换届后，拜登政府决定重振新能源产业，叠加新能源产业业绩进入持续释放的状态，多重利好下，该板块涨幅较大，对指数形成较强的带动作用。短期来看，IMF 预测 2020 年中国
GDP1.9%的增长，是主流国家里的独一档；长期来看，我们的广阔市场，深厚的工程师红利和不断推进的法治建设，使得我们能在中长期的国际竞争中占据优势。虽然前路依然充满未知，且经济政治环境依然艰难，我们还是要对中国经济中国的优秀企业有信心，对权益市场的韧性有信心，前路虽然会颠簸，但风雨之后还是有彩虹。

本基金的投资理念是：本着与优质企业共成长的本心，在企业成长过程获得收益。目前的中国，无论是在制造业，还是消费领域，都已经涌现出一批世界级的企业。中国企业是世界分工不可分割的一部分，且正在从从属地位向主导地位进行转变，我们相信国内的优秀企业必然会经历一个从国内优秀到国际优秀的过程，这个过程就是我们伴随权益市场受益的过程。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末金信民长混合 A 基金份额净值为 1.4163 元，本报告期基金份额净值增长率为
23.49%；截至本报告期末金信民长混合 C 基金份额净值为 1.3468 元，本报告期基金份额净值增长率为 23.45%；同期业绩比较基准收益率为 7.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。管理人已经向中国证券监督管理委员会报送了报告。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,119,131.00 74.50


其中：股票 1,119,131.00 74.50

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 304,262.28 20.25

8 其他资产 78,871.65 5.25

9 合计 1,502,264.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 990,399.00 71.74

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 15,752.00 1.14
业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 112,980.00 8.18

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,119,131.00 81.07

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 603799 华友钴业 1,700 134,810.00 9.77

2 002920 德赛西威 1,500 126,210.00 9.14

3 002466 天齐锂业 3,000 117,810.00 8.53

4 601888 中国中免 400 112,980.00 8.18

5 300001 特锐德 3,800 111,568.00 8.08

6 300750 宁德时代 300 105,333.00 7.63

7 000661 长春高新 200 89,782.00 6.50

8 300274 阳光电源 1,000 72,280.00 5.24

9 002460 赣锋锂业 700 70,840.00 5.13

10 600276 恒瑞医药 600 66,876.00 4.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适当参与股指期货的投资。利用股指期货流动性好，交易成本低等特点，在市场向下带动净值走低时，通过股指期货快速降低投资组合的仓位，从而调整投资组合的风险暴露，避免市场的系统性风险，改善组合的风险收益特性；并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时，通过股指期货快速提高投资组合的仓位，从而提高基金资产收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
浙江华友钴业股份有限公司于 2020 年 12 月 31 日因未及时披露公司重大事项,未依法履行其
他职责，受到中国证券监督管理委员会浙江监管局责令整改处罚。之后本基金管理人对华友钴业进行了充分研究，认为华友钴业受到的处罚虽反映出华友钴业存在精细化管理不足问题，但没有重大经营风险和诚信问题，不影响华友钴业在动力电池产业链的核心地位，本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有华友钴业发行的证券。

天齐锂业股份有限公司于 2020 年 9 月 4 日因信息披露虚假或严重误导性陈述,业绩预测结果
不准确或不及时，受到深圳证券交易所公开批评处罚。之后本基金管理人对天齐锂业进行了充分研究，认为天齐锂业受到的处罚虽反映出天齐锂业在信息披露方面存在一定管理问题，但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响，对天齐锂业资金周转和债务偿还影响较小，本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有天齐锂业发行的证券。

江西赣锋锂业股份有限公司于 2020 年 4 月 15 日因未及时披露公司重大事项，受到中国证券
监督管理委员会江西监管局出具警示函的处罚。之后本基金管理人对赣锋锂业进行了充分研究，认为赣锋锂业受到的处罚虽反映出赣锋锂业在信息披露方面存在一定管理问题，但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响，对赣锋锂业资金周转和债务偿还影响较小，本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有赣锋锂业发行的证券。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,579.04

2 应收证券清算款 74,224.39

3 应收股利 -

4 应收利息 68.22

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 78,871.65

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 金信民长混合 A 金信民长混合 C

报告期期初基金份额总额 820,633.43 1,113,666.75

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 324,928.52 609,996.26

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 495,704.91 503,670.49

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 780,300.16

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 780,300.16

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 78.08
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
的时间区间 份额 份额 份额

机构 1 20201001-20201231 780,300.16 - - 780,300.16 78.08%

个人 - - - - - - -

- - - - - - - -

产品特有风险

1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

-


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予金信民长灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《金信民长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《金信民长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件及营业执照。
9.2 存放地点

深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 1502 室。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

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