MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2019
年第 3 季度报告

2019 年 09 月 30 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 25 日


MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2019 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 24 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 MSCI 中国 A 股国际通 ETF 联接

基金主代码 005788

交易代码 005788

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日

报告期末基金份额总额 272,744,060.09 份

投资目标 本基金通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求与业
绩比较基准相似的回报。

本基金以目标 ETF 作为其主要投资标的，方便特定的客户群
通过本基金投资目标ETF。本基金并不参与目标ETF的管理。
在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准
投资策略 之间的日均跟踪偏离度不超过 0.35%，年跟踪误差不超过

4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟
踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪
偏离度、跟踪误差进一步扩大。

本基金的标的指数为 MSCI ChinaAInclusion RMB Index

业绩比较基准 （MSCI 中国 A 股国际通指数），及其未来可能发生的变更。
本基金业绩比较基准为标的指数收益率×95%+银行人民币
活期存款利率（税后）×5%。

风险收益特征 本基金的目标 ETF 为股票型基金，一般而言，其长期平均风


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险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场
基金。本基金为 ETF 联接基金，通过投资于目标 ETF 跟踪
标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券
市场相似的风险收益特征。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 MSCI 联接 A MSCI 联接 C

下属分级基金的交易代码 005788 005789

报告期末下属分级基金的份 136,619,944.36 份 136,124,115.73 份

额总额

本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“MSCI 联接”。2.2 目标基金基本情况

基金名称 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证
券投资基金

基金主代码 512160

基金运作方式 交易型开放式（ETF）

基金合同生效日 2018 年 4 月 3 日

基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所

上市日期 2018 年 4 月 27 日

基金管理人名称 南方基金管理股份有限公司

基金托管人名称 中国银行股份有限公司

本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“MSCI 基金”。2.3 目标基金产品说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪误差最小化。

本基金为被动式指数基金，采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基
准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相
应调整。

投资策略 当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金
的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特
殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数
时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，从而使得投资组
合紧密地跟踪标的指数。

业绩比较基 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率。本基金标的指数为 MSCI ChinaA
准 Inclusion RMB Index（MSCI 中国 A 股国际通指数）。

风险收益特 本基金属股票型基金，一般而言，其风险与收益高于混合型基金、债券型基
征 金与货币市场基金。本基金采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标
的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

§3 主要财务指标和基金净值表现


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3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 7 月 1 日－2019 年 9 月 30 日）

MSCI 联接 A MSCI 联接 C

1.本期已实现收益 797,239.12 618,120.32

2.本期利润 4,163,092.13 3,892,353.53

3.加权平均基金份额本期利 0.0294 0.0280
润

4.期末基金资产净值 157,526,469.10 156,118,755.08

5.期末基金份额净值 1.1530 1.1469

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

MSCI 联接 A

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.49% 0.91% -0.04% 0.89% 2.53% 0.02%

MSCI 联接 C

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.39% 0.91% -0.04% 0.89% 2.43% 0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


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注：本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

女，美国南加州大学数学金融硕士、美
国加州大学计算机科学硕士，具有基金
从业资格。曾任职于摩根士丹利投资银
行，从事量化分析工作。2008 年 9 月加
入南方基金，任南方基金数量化投资部
基金经理助理；2013 年 4 月起担任数量
化投资部基金经理；现任指数投资部总
经理。2013 年 5 月至 2015 年 6 月，任南
方策略基金经理；2017 年 11 月至 2019
年 1 月，任南方策略、南方量化混合基
本基金 金经理；2016 年 12 月至 2019 年 4 月，
罗文杰 基金经 2018 年 6 - 14 年 任南方安享绝对收益、南方卓享绝对收
理 月 8 日 益基金经理；2013 年 4 月至今，任南方
500、南方 500ETF 基金经理；2013 年 5
月至今，任南方 300、南方 300 联接基金
经理；2014 年 10 月至今，任 500 医药基
金经理；2015 年 2 月至今，任南方恒生
ETF 基金经理；2017 年 7 月至今，任恒
生联接基金经理；2017 年 8 月至今，任
南方房地产联接、南方房地产 ETF 基金
经理；2018 年 2 月至今，任 H 股 ETF、
南方 H 股 ETF 联接基金经理；2018 年 4
月至今，任 MSCI 基金基金经理；2018
年 6 月至今，任 MSCI 联接基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基

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金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次，是由于投资组合的投资策略需要所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内, MSCI国际通指数跌0.06%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。

我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：

(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；

(2) 报告期内指数成份股（包括调出指数成分股）的长期停牌，引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；

(3) 股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离；

(4) 报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.1530 元，报告期内，份额净值增长率为 2.49%，
同期业绩基准增长率为-0.04%；本基金 C 份额净值为 1.1469 元，报告期内，份额净值增长率为 2.39%，同期业绩基准增长率为-0.04%。


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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 664.00 0.00

其中：股票 664.00 0.00

2 基金投资 298,965,167.76 93.74

3 固定收益投资 6,838,524.40 2.14

其中：债券 6,838,524.40 2.14

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 12,646,827.92 3.97

8 其他资产 466,461.46 0.15

9 合计 318,917,645.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 146.00 0.00

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 518.00 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -


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M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 664.00 0.00

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600115 东方航空 100 518.00 0.00

2 600010 包钢股份 100 146.00 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 2,298,770.10 0.73

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,539,754.30 1.45

其中：政策性金融债 4,539,754.30 1.45

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 6,838,524.40 2.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 108901 农发 1801 27,400 2,741,644.00 0.87

2 019611 19 国债 01 22,990 2,298,770.10 0.73

3 108602 国开 1704 7,920 797,623.20 0.25


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4 018007 国开 1801 5,940 601,128.00 0.19

5 018081 农发 1901 3,990 399,359.10 0.13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

金额单位：人民币元

公允价值 占基金资产
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （元） 净值比例
（%）

南方 MSCI 交易型开放 南方基金管 298,965,167.

1 中国 A 股国 股票型 式 理股份有限 76 95.32
际通 ETF 公司

5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，降低股
票和目标 ETF 仓位频繁调整的交易成本，达到有效跟踪对标的指数的目的。


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5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.11.1 本期国债期货投资政策

无。
5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.11.3 本期国债期货投资评价

无。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.12.3 其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 18,546.21

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 130,056.51

5 应收申购款 317,858.74

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 466,461.46

5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。


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§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 MSCI 联接 A MSCI 联接 C

报告期期初基金份额总额 145,478,603.98 141,387,906.43

报告期期间基金总申购份额 28,827,497.43 18,131,706.76

减：报告期期间基金总赎回 37,686,157.05 23,395,497.46
份额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 136,619,944.36 136,124,115.73

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,527.83

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,527.83

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.67

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人 自合同生效
固有资金 10,000,527.83 3.67 10,000,000.00 3.67 之日起不少
于 3 年

基金管理人

高级管理人 300,015.83 0.11 - - -
员

基金经理等 300,069.71 0.11 - - -
人员


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基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -

合计 10,600,613.37 3.89 10,000,000.00 3.67 -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

持有基金

投资者类 份额比例

别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
超过 20%

的时间区

间

20190701 80,727,39 80,727,39

机构 1 -2019093 6.32 - - 6.32 29.60%
0

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、《MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同》；
2、《MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议》；
3、MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 2019 年 3 季
度报告原文。
10.2 存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。


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10.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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