中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金
2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:中科沃土基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年4月1日起至2023年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中科沃土沃瑞混合发起

基金主代码 005855

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年01月14日

报告期末基金份额总额 29,725,549.79份

通过系统化的方法精选环境、财务可持续的上市公
投资目标 司，通过精选个股和风险控制，力争为投资者创造
超越业绩比较基准的回报。

通过对经济周期及资产价格发展变化的理解，在把
握经济周期性波动的基础上，动态评估不同资产类
投资策略 在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益
特征，追求股票、债券和货币等大类资产的灵活配
置及资产的稳健增长。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债综合指数(全价)收
益率×40%

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益
风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
基金。

基金管理人 中科沃土基金管理有限公司


基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中科沃土沃瑞混合发起 中科沃土沃瑞混合发起
A C

下属分级基金的交易代码 005855 005856

报告期末下属分级基金的份额总 19,328,165.06份 10,397,384.73份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日)

主要财务指标 中科沃土沃瑞混合发 中科沃土沃瑞混合发
起A 起C

1.本期已实现收益 -576,897.15 -359,894.95

2.本期利润 -922,969.35 -521,573.54

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0472 -0.0490

4.期末基金资产净值 59,332,731.30 31,141,789.84

5.期末基金份额净值 3.0698 2.9952

注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、本报告所述业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中科沃土沃瑞混合发起A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -1.52% 0.78% -2.71% 0.49% 1.19% 0.29%

过去六个月 2.91% 0.84% 0.13% 0.50% 2.78% 0.34%

过去一年 -1.14% 1.14% -8.10% 0.59% 6.96% 0.55%


过去三年 83.09% 1.30% -2.34% 0.72% 85.43% 0.58%

自基金合同

生效起至今 206.98% 1.27% 18.36% 0.74% 188.62% 0.53%

中科沃土沃瑞混合发起C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -1.72% 0.78% -2.71% 0.49% 0.99% 0.29%

过去六个月 2.51% 0.84% 0.13% 0.50% 2.38% 0.34%

过去一年 -1.91% 1.14% -8.10% 0.59% 6.19% 0.55%

过去三年 79.29% 1.30% -2.34% 0.72% 81.63% 0.58%

自基金合同 199.52% 1.27% 18.36% 0.74% 181.16% 0.53%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同于 2019 年 1 月 14 日生效，按基金合同和招募说明书的约定，本基金的
建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的 证

基金经理期 券

姓名 职务 限 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

工学硕士。曾任宏源证券研究所分析师，
中信建投研究发展部首席分析师，上海
磐信投资有限公司金融市场部高级研究
员，中科沃土基金管理有限公司研究部
权益投资部副 2022 资深研究员，现任中科沃土基金管理有
徐伟 总经理（主持工 -03- - 11 限公司权益投资部副总经理（主持工

作） 01 年 作），中科沃土沃鑫成长精选灵活配置
混合型发起式证券投资基金和中科沃土
沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基
金的基金经理。中国国籍，具有基金从
业资格。

注：1.此处的“任职日期”为公告确定的聘任日期；
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年二季度，国内经济实现了高质量发展，经济结构调整的成效比较显著。在消费方面，复苏的动能有所减弱，4、5月社零分别同比增长18.4%、12.7%，由于去年低基数的原因，该数据并不算突出，居民要扭转对未来收入预期也还需要时间。4~5月出口的增速出现了较大幅度的下滑，考虑到去年同期的低基数，出口的表现不是很强劲。整体看国内宏观经济数据已经显示出复苏的迹象，但复苏的动能暂时还比较弱。

2023年二季度，国外宏观经济的环境仍然比较复杂，欧美发达经济体的通胀呈现出较高的粘性，尤其是工资与服务的价格还在持续上涨，带动通胀出现螺旋式上涨，CPI下降的幅度低于预期。美联储的货币政策陷入了左右为难的境地，美元加息预期近期反而有所增强，高位的美元利率预计将维持一段时间。

国内需求的复苏相对偏弱，也得益于国内卓有成效的上游大宗商品保供措施，预计国内2023年二季度PPI的同比下降幅度较大，CPI的增长幅度也较温和。预计国内的货币政策在2023年三季度仍然将维持较为宽松的状态，而财政政策也会更加积极。

展望2023年三季度我们认为经济整体宏观波动性相对之前会有所收敛，大盘指数的下行空间较小，上行空间主要取决于后续政策力度以及出口恢复的情况。考虑到中国出口的韧性较强，汇率的贬值也有利于提振出口需求，同时海外的消费品需求有所恢复的迹象，我们对出口的预期比较乐观，认为在下半年可能会看到出口的增速企稳回升。相对于整体，我们认为结构性机会或许更大，我们将致力于挖掘业绩表现较好且估值较低
的子行业与个股。我们的核心策略依然是精选优质公司，从而分享公司的业绩增长，希望通过较长期持有权益市场上的优质标的，为投资者创造价值。根据之前的研究，我们关注以下行业的机会：

1.公用事业：由于煤炭价格长期进入缓慢下跌趋势，电厂的库存处于较高位，即使在夏天的发电旺季，煤电企业的燃料成本依然可控，电力体制改革的陆续推进，也对可调可控的煤电企业收入构成利好。

2.石油石化：国际原油价格目前处于较稳定的区间，有利于行业的业绩稳定，部分公司的估值也偏低，具有较大的投资价值。

3.汽车：商用车在海外市场的销售进入快速增长期，出口的售价与盈利能力也高于国内市场，为长期增长打开了新的空间，同时国内市场在去年的基数比较低，今年预计可实现恢复性的增长。我们预计今年龙头公司的业绩或能够实现较好的增长。

4.电力设备与新能源：随着光伏上游高纯多晶硅料价格的较大幅度下跌，光伏组件的成本与售价也出现了较大幅度的下降，利好需求的增长，从而拉动了部分组件辅材的需求。同时国内的新能源并网接入与消纳问题可能会开始逐步显现，因此对于新能源接入有帮助的新技术、新投资将盈来较大的需求，

5.纺织服装：今年以来服装的销售成绩在消费品中是位列前茅的，品牌服饰在维持低库存水平的同时还实现了较快的销售增长。海外市场因为前期库存较高的原因表现较弱，但我们认为在三季度海外的服装类库存开始有所改善，将带来纺服行业中出口产业链订单增速出现向上的拐点。

6.家电：家电的部分品类在国外市场上的需求有所增长，而部分品类的国内需求表现较强，上游大宗商品价格的下跌也降低了家电的生产成本，使得家电行业的盈利能力有所提高。

国家继续稳步推进金融改革，提高了对股票欺诈发行、信息披露造假等金融证券犯罪的处罚力度，还开始逐步明确中介机构的责任，为资本市场的健康发展创造了良好的法律环境，资本市场在未来中国转型升级中将承担更为重要的角色。在上述判断下，我们将在2023年三季度的投资策略中，保持相对较高的股票仓位与较均衡行业配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中科沃土沃瑞混合发起A基金份额净值为3.0698元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.52%，同期业绩比较基准收益率为-2.71%；截至报告期末中科沃土沃瑞混合发起C基金份额净值为2.9952元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.72%，同期业绩比较基准收益率为-2.71%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，无相关预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 76,380,048.03 82.61

其中：股票 76,380,048.03 82.61

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,493,824.90 2.70

其中：债券 2,493,824.90 2.70

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 计 12,939,237.29 13.99

8 其他资产 648,360.60 0.70

9 合计 92,461,470.82 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 22,411,070.12 24.77

C 制造业 36,221,531.21 40.04

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 4,409,723.00 4.87

E 建筑业 236,060.43 0.26

F 批发和零售业 1,377,975.46 1.52

交通运输、仓储和邮政

G 业 3,075,824.00 3.40

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 761,855.02 0.84


技术服务业

J 金融业 4,410,021.00 4.87

K 房地产业 3,473,248.30 3.84

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2,739.49 0.00

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 76,380,048.03 84.42

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本报告期末本基金未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
号

1 601699 潞安环能 270,000 4,406,400.00 4.87

2 601898 中煤能源 497,000 4,194,680.00 4.64

3 000983 山西焦煤 420,000 3,822,000.00 4.22

4 601088 中国神华 106,100 3,262,575.00 3.61

5 600150 中国船舶 91,800 3,021,138.00 3.34

6 600048 保利发展 165,000 2,149,950.00 2.38

7 601766 中国中车 330,000 2,145,000.00 2.37

8 601658 邮储银行 420,000 2,053,800.00 2.27

9 601001 晋控煤业 207,500 1,942,200.00 2.15

10 600089 特变电工 81,900 1,825,551.00 2.02

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）


1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,385,360.25 2.64

其中：政策性金融债 2,385,360.25 2.64

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 108,464.65 0.12

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,493,824.90 2.76

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代 债券名称 数量 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
号 码 （张）

1 018008 国开1802 23,000 2,385,360.25 2.64

2 132026 G三峡EB2 980 108,464.65 0.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内，根据风险管理的原则，本基金以保持股票仓位平稳与套期保值为目的，通过投资交易活跃、流动性较好的股指期货空单对冲部分系统性风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


本报告期末本基金未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资前十名股票未超出基金合同规定备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 26,756.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 621,604.21

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 648,360.60

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

号

1 132026 G三峡EB2 108,464.65 0.12

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中科沃土沃瑞混合发起A 中科沃土沃瑞混合发起C

报告期期初基金份额总额 20,522,523.43 11,038,305.72

报告期期间基金总申购份 670,905.39 1,305,182.43
额

减：报告期期间基金总赎

回份额 1,865,263.76 1,946,103.42

报告期期间基金拆分变动

份额（份额减少以“-”填 - -

列）

报告期期末基金份额总额 19,328,165.06 10,397,384.73

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金发起式份额持有期限满足发起式份额持有3年的承诺。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

机 20230401 8,003,60 8,003,60

构 1 - 2023063 2.74 - - 2.74 26.92%
0

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端 情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别 投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请， 可能影响投资者赎回业务办理。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控 机制，切实保护持有人利益。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1. 中国证监会准予中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件；
2. 《中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金合同》；

3. 《中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；


4. 基金管理人业务资格批件、营业执照；

5. 基金托管人业务资格批件、营业执照；

6. 关于申请募集注册中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金之法律意见书；

7. 中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

中科沃土基金管理有限公司
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