平安养老目标日期2035三年持有期混合型
基金中基金（FOF）

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：平安基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 平安养老 2035

基金主代码 007238

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 19 日

报告期末基金份额总额 427,724,383.90 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过基金资产配置和
组合管理，在合理控制投资组合波动性的同时，力争实
现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求基金资
产的长期稳健增值。在 2035 年 12 月 31 日以前，本基金
侧重于资本增值，当期收益为辅；在 2035 年 12 月 31 日
之后，本基金侧重于当期收益，资本增值为辅。

投资策略 本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收
益的平衡，即在股混类基金、债券类基金、货币市场基
金和其他资产之间的配置比例；其次，本基金将精选具
有较高投资价值的证券投资基金、股票和债券，力求实
现基金资产的长期稳定增长。

业绩比较基准 中证平安 2035 退休宝指数收益率*95%+同期银行活期存
款利率*5%

风险收益特征 本基金是混合型基金中基金，是目标日期基金，风险与
收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降

低。本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高
水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降
低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资
基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转


变成为低风险的证券投资基金。本基金将投资港股通标
的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 平安基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 平安养老 2035A 平安养老 2035C

下属分级基金的交易代码 007238 007239

报告期末下属分级基金的份额总额 315,666,498.02 份 112,057,885.88 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日）

平安养老 2035A 平安养老 2035C

1.本期已实现收益 5,939,704.75 2,045,209.79

2.本期利润 33,995,560.38 11,773,903.78

3.加权平均基金份额本期利润 0.1101 0.1103

4.期末基金资产净值 466,313,975.65 164,699,443.23

5.期末基金份额净值 1.4772 1.4698

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

平安养老 2035A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 7.97% 0.63% 3.42% 0.35% 4.55% 0.28%

过去六个月 5.57% 0.88% 4.04% 0.49% 1.53% 0.39%

过去一年 20.66% 0.86% 11.97% 0.51% 8.69% 0.35%

自基金合同 47.72% 0.77% 24.02% 0.55% 23.70% 0.22%

生效起至今

平安养老 2035C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 7.91% 0.63% 3.42% 0.35% 4.49% 0.28%

过去六个月 5.44% 0.88% 4.04% 0.49% 1.40% 0.39%

过去一年 20.36% 0.86% 11.97% 0.51% 8.39% 0.35%

自基金合同

46.98% 0.77% 24.02% 0.55% 22.96% 0.22%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 06 月 19 日正式生效；

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 其他指标
注：本基金本报告期内无其他指标。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张文君女士，厦门大学硕士。先后担任恒
安标准人寿保险有限公司投资分析师、上
平安养老 海博鸿投资咨询合伙有限公司投研经理、
目标日期 上海苍石资产管理有限公司投资经理。
2035三年 2017年2月加入平安基金管理有限公司，
张文君 持有期混 2019 年6 月19 - 13 年 曾任 FOF 投资中心 FOF 研究员。现担任平
合型基金 日 安养老目标日期 2035 三年持有期混合型
中基金 基金中基金（FOF）、平安养老目标日期
(FOF)基 2025 一年持有期混合型发起式基金中基
金经理 金（FOF）、平安养老目标日期 2045 五年
持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
基金经理。

高莺 FOF 投资 2019 年6 月20 - 13 年 高莺女士，浙江大学硕士，美国爱荷华州


中心养老 日 立大学博士，曾先后担任联邦家庭贷款银
金投资团 行资本市场分析师、美国太平洋投资管理
队投资执 公司(PIMCO)养老金投资部投资研究岗。
行总经 2019年1月加入平安基金管理有限公司，
理，平安 现任 FOF 投资中心养老金投资团队投资
养老目标 执行总经理。同时担任平安养老目标日期
日期2035 2035 三年持有期混合型基金中基金

三年持有 （FOF）、平安养老目标日期 2025 一年持
期混合型 有期混合型发起式基金中基金（FOF）、平
基金中基 安养老目标日期 2045 五年持有期混合型
金(FOF) 发起式基金中基金（FOF）、平安稳健养老
基金经理 目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）
基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确认的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济如预期稳中回落，但从库存表现来看仍处于主动补库阶段，经济整体可能会强于市场一致预期。在央行二季度工作例会中反复强调“稳”，并强调国内外环境复杂严峻，加强维护经济总体平稳。同时央行也通过不同渠道反复强调多关注央行操作利率而非量，并改变银行存款计价方式，引导银行端更有利于支持实体经济。一系列措施释放央行“保持流动性合理充裕”要落在实处的信息。因此从流动性方面，依然维持央行会根据经济的表现相机抉择的观点。

从宏观经济的表现来看，当前逐步从经济高涨阶段逐步进入到滞涨阶段，但由于正如大家看到的 CPI 处于 1.3%较低水平，为货币政策留有更大空间。随着经济逐步回落，市场一致预期
PPI 5-6 月阶段性见顶，这一点也是未来的不确定性因素，因为本轮的商品价格上涨时由全球的需求来带动的，疫情带来复苏节奏不均衡，欧美当前仍处于较强复苏期，因此输入性通胀仍然对未来的预期带来扰动。从政策面，我们认为需要更多的关注核心通胀的变化。

权益方面：

从估值方面，截至 6 月底，万德全 A 20.9X 处于历史 48%分位，动态看今年 WIND 全 A 估值
18X，处于 28%分位，整体看估值合理。二季度以来，市场开始逐步企稳回升，但结构分化显著，二季度前半段以医药为主要反弹品种；近期，以新能源、科技等高成长性的标的估值得到显著修复。当前，自上而下分析来看，在滞涨阶段且流动性相对较温和下，很难看到市场整体贝塔的机会。结合紧信用、稳利率的环境，资金开始从高估值的标的逐步流入低估值且高成长的品种，例如 5 月初开始的新能源车，以及 6 月以来的半导体，启动阶段的短期估值均处于历史较低水平。核心品种，例如消费、医药等也呈现出高增长的二线标的表现强于高估值、稳定增长的一线标的。综合来看，均是在当前的宏观经济稳定回落下，在流动性非大幅宽松的环境中，相比于长期增长逻辑市场更加关注在估值模型分子端短期利润的兑现上。

综上所述，宏观经济韧性可能会强于预期，货币政策继续服务于实体经济的复苏，在 CPI 压力不大的基础上，流动性预计不会出现大幅度收紧。但在当前稳货币环境下，整体贝塔机会预计不大，但结构性机会仍存，未来市场更多的关注点仍然在成长性与估值的匹配上。

固收方面：

在经济逐步进入滞涨阶段，信用见顶、宏观见顶、预计债市整体呈现震荡向上走势；在流动性稳定充裕的政策下，利率预计会有阶段性机会；信用端仍建议以高等级为主。

久期：建议继续中性久期，10 年期国债收益率预计仍在 3.0%-3.3%区间，打破需事件性驱动。
组合配置方面：

在权益配置方面，继续维持较为稳健的投资策略，在下滑线配置指引下，阶段性适度偏向权
益资产，仍坚持核心部分以均衡品种为主，并兼顾估值与成长的匹配度。二季度市场触底后，逐步逢低增加了泛科技、新能源车的配置，近期为组合带来了较显著的超额收益；介于部分高弹性新能源品种短期涨幅较大，组合中兑现了部分收益，并同时增加了估值仍具有吸引力的偏科技的品种；在宏观如预期小幅回落的基础上，降低了部分顺周期的品种，增加了估值合理成长性较好的制造业标的。目前看以上操作为组合带来了一定的正贡献。

固收方面仍以均衡配置为主，中性久期，信用方面以高等级为主。

基于本产品为长期目标日期养老型 FOF 产品，我们秉承价值投资理念，力争为投资者创造长期稳健的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末平安养老 2035A 的基金份额净值 1.4772 元，本报告期基金份额净值增长率为
7.97%，同期业绩比较基准收益率为3.42%；截至本报告期末平安养老2035C的基金份额净值1.4698元，本报告期基金份额净值增长率为 7.91%，同期业绩比较基准收益率为 3.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数低于 200 人、基金资产净值低于
5,000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,859,010.00 0.77

其中：股票 4,859,010.00 0.77

2 基金投资 550,860,910.47 87.22

3 固定收益投资 40,004,000.00 6.33

其中：债券 40,004,000.00 6.33

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 6,800,000.00 1.08

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 14,864,099.86 2.35

8 其他资产 14,204,331.69 2.25

9 合计 631,592,352.02 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 4,859,010.00 0.77

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,859,010.00 0.77

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300408 三环集团 100,000 4,242,000.00 0.67

2 600519 贵州茅台 300 617,010.00 0.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,004,000.00 6.34


其中：政策性金融债 40,004,000.00 6.34

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 40,004,000.00 6.34

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 210206 21 国开 06 400,000 40,004,000.00 6.34

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末无权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

国家开发银行违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审
慎经营规则，中国银行保险监督管理委员会于 2020 年 12 月 25 日做出银保监罚决字〔2020〕67
号处罚决定，罚款 4880 万元。

国家开发银行海南省分行因擅自提供对外担保，违反《中华人民共和国外汇管理条例》（中华
人民共和国国务院令第 532 号）第四十三条相关规定，国家外汇管理局海南省分局于 2021 年 3
月 3 日作出琼汇检罚〔2021〕2 号处罚决定，对该分行给予警告，处人民币 4266.16 万元的罚款。
本基金管理人对上述公司进行了深入的了解和分析，认为该事项有利于公司规范开展业务，对公司的偿债能力暂不会造成重大不利影响。我们对上述证券的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 20,535.73

2 应收证券清算款 12,369,143.50

3 应收股利 255.60

4 应收利息 202,557.07

5 应收申购款 1,602,975.03

6 其他应收款 8,864.76

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,204,331.69

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

易方达安 契约型开放

1 001182 心回馈混 式 24,246,487.99 58,991,705.28 9.35 否
合

海富通改 契约型开放

2 519133 革驱动混 式 15,079,582.79 41,483,932.26 6.57 否
合

3 001043 工银美丽 契约型开放13,612,485.63 39,707,620.58 6.29 否
城镇股票 A 式

4 519704 交银先进 契约型开放 7,661,407.15 35,647,761.33 5.65 否
制造混合 式

5 002168 嘉实智能 契约型开放 8,251,137.10 34,044,191.67 5.40 否
汽车股票 式

6 519702 交银趋势 契约型开放 9,149,149.93 31,079,662.31 4.93 否
优先混合 式

7 006252 永赢消费 契约型开放 7,244,010.11 28,519,667.80 4.52 否
主题混合 A 式

广发中债 契约型开放

8 003377 7-10 年国 式 22,172,949.00 25,031,042.13 3.97 否
开债指数 C

9 005754 平安短债 契约型开放21,576,887.61 23,674,161.09 3.75 是
债券 A 式

信达澳银 契约型开放

10 001410 新能源产 式 4,872,329.64 21,910,866.39 3.47 否
业股票

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2021 年 4 月 1 日至 2021 其中：交易及持有基金管理人
项目 年 6 月 30 日 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 2,020.00 -


当期交易基金产生的赎回费（元） 329,196.75 -

当期持有基金产生的应支付销售 15,683.60 12,871.24
服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管理 1,324,811.71 58,633.58
费（元）

当期持有基金产生的应支付托管 258,806.17 14,790.07
费（元）

当期交易基金产生的转换费（元） 560,040.54 -

当期交易所交易基金产生的交易 3,684.69 1,920.42
费（元）
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，平安养老 2035 所投资的交银施罗德先进制造混合型证券投资基金于 2021 年 7 月 1 日
召开基金份额持有人大会审议基金调整投资范围及修改基金合同等相关事宜。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 平安养老 2035A 平安养老 2035C

报告期期初基金份额总额 306,169,575.26 102,895,561.38

报告期期间基金总申购份额 9,496,922.76 9,162,324.50

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 315,666,498.02 112,057,885.88

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。


§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）募集注册的文件

（2）平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同

（3）平安养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议

（4）法律意见书

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
10.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所
10.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电话：4008004800（免长途话费）

平安基金管理有限公司
2021 年 7 月 21 日
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