南方定元中短债债券型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 03 月 31 日
基金管理人： 南方基金管理股份有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
送出日期： 2022 年 4 月 22 日
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 1 页 共 12 页
§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 南方定元中短债债券
基金主代码 007655
交易代码 007655
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 11 月 5 日
报告期末基金份额总额 3,041,674,906.65 份
投资目标 本基金在严格控制风险和保持较高流动性的前提下，重点投
资中短期债券，力争获得长期稳定的投资收益。
投资策略 信用债投资策略:本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状
况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析，
判断市场信用利差曲线整体及分行业走势，确定各期限、各
类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债
券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差，选择信用利
差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资，减
持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。
收益率曲线策略:通过对同一类属下的收益率曲线形态和期
限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配
置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其
次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以
进行增陡、减斜和凸度变化的交易。
放大策略:放大操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回
购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余年限相

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方
式。
资产支持证券投资策略:本基金将在国内资产证券化产品具
体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个
券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制
资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动
性风险。
国债期货投资策略:本基金在进行国债期货投资时，将根据风
险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易
活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研
究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现
货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期
保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动
性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊
情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品
的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程
序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率
(税后)*20%
风险收益特征 本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方定元 A 南方定元 C
下属分级基金的交易代码 007655 007656
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,198,225,457.46 份 843,449,449.19 份
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方定元”。
§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日－2022 年 3 月 31 日）
南方定元 A 南方定元 C
1.本期已实现收益 19,008,405.48 6,343,713.12
2.本期利润 16,399,548.66 6,892,936.98
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0057 0.0059

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
4.期末基金资产净值 2,336,884,923.89 887,961,217.85
5.期末基金份额净值 1.0631 1.0528
注： 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方定元 A
阶段 份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.64% 0.02% 0.63% 0.03% 0.01% -0.01%
过去六个月 1.42% 0.01% 1.43% 0.03% -0.01% -0.02%
过去一年 3.39% 0.01% 3.32% 0.02% 0.07% -0.01%
自基金合同
生效起至今
8.35% 0.04% 7.28% 0.04% 1.07% 0.00%
南方定元 C
阶段 份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.54% 0.02% 0.63% 0.03% -0.09% -0.01%
过去六个月 1.21% 0.01% 1.43% 0.03% -0.22% -0.02%
过去一年 2.98% 0.01% 3.32% 0.02% -0.34% -0.01%
自基金合同
生效起至今
7.32% 0.04% 7.28% 0.04% 0.04% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
§ 4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王景明 本基金
基金经
理
2021 年 8
月 27 日
- 7 年 中国人民大学金融学硕士，具有基金从
业资格。 2014 年 7 月加入南方基金，任
固定收益研究部宏观研究员、信用研究
员。 2018 年 5 月 17 日至 2021 年 8 月 27
日，任南方润元基金经理助理。 2021 年
8 月 27 日至今，任南方初元中短债、南
方定元中短债、南方梦元短债、南方国
利、南方升元中短利率债基金经理； 2021
年 10 月 22 日至今，任南方荣年基金经
理。
刘建岩 本基金
基金经
理
2022 年 2
月 18 日
- 15 年 对外经济贸易大学金融学硕士，具有基
金从业资格。曾任第一创业证券固定收
益部研究员、资产管理部投资经理，鹏
华基金基金经理、固定收益部副总经理，
诺德基金基金经理、固定收益部总经理、
总经理助理。 2011 年 4 月 8 日至 2018
年 10 月 10 日，任鹏华信用增利基金经
理； 2013 年 2 月 6 日至 2014 年 3 月 14
日，任鹏华产业债基金经理； 2013 年 3
月 8 日至 2016 年 5 月 27 日，任鹏华国
企债基金经理； 2013年11月19日至2016
年 5 月 27 日，任鹏华丰融基金经理； 2014
年 5 月 27 日至 2018 年 9 月 26 日，任鹏
华货币基金经理； 2015 年 3 月 10 日至
2018 年 10 月 10 日，任鹏华双债增利基
金经理； 2017 年 5 月 4 日至 2017 年 12
月 15 日，任鹏华丰嘉基金经理； 2017
年 6 月 21 日至 2018 年 9 月 26 日，任鹏
华聚财通基金经理； 2017 年 7 月 13 日至
2018 年 9 月 26 日，任鹏华兴鑫宝基金经
理； 2017 年 8 月 9 日至 2018 年 9 月 26
日，任鹏华盈余宝基金经理； 2020 年 7
月 15 日至 2021 年 7 月 28 日，任诺德增
强收益、诺德安盈纯债基金经理。 2021
年 8 月加入南方基金， 2022 年 2 月 18
日至今，任南方初元中短债、南方定元

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
中短债、南方荣年基金经理。
注： 1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位
所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经济形势较为复杂。开年 1-2 月经济数据表现良好，反映宏观景气度较高。但 3
月以来，外部地缘政治形势恶化，国内疫情出现扩散，经济出现了内需放缓叠加外部输入
性通胀的压力。政策上，金稳会定调稳增长继续加码，稳定了市场预期，但政策的实施路
径和出台节奏仍需观察。市场层面，一季度债券市场收益率震荡为主，信用债整体表现不
及同期限利率债。
投资运作上，组合密切关注资金面变化，以绝对收益、控制回撤为主要目标，通过精
选信用个券获取较好的底仓收益，并结合市场情况择机通过久期策略增厚收益。
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
展望未来，经济依然面临需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力。内需的压力主
要体现在地产投资持续低迷，同时疫情防控难度大；外需压力则体现在地缘政治形势复杂，
以及全球流动性趋于收紧。通胀方面，目前的主要问题依然在海外，输入性通胀风险需要
警惕。政策方面，预计货币政策继续坚持“以我为主”，将采取较为积极的政策来应对国
内的压力。利率债策略：货币政策环境较为友好，稳增长预期或逐步增强，预计利率债维
持区间震荡。对利率债看法中性。信用债策略：关注地产和城投的政策风险，严防信用风
险。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0631 元，报告期内，份额净值增长率为 0.64%，
同期业绩基准增长率为 0.63%；本基金 C 份额净值为 1.0528 元，报告期内，份额净值增长
率为 0.54%，同期业绩基准增长率为 0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,439,991,440.93 98.60
其中：债券 3,439,991,440.93 98.60
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 20,965,282.03 0.60
8 其他资产 27,827,854.49 0.80
9 合计 3,488,784,577.45 100.00

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披
露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 574,607,187.95 17.82
其中：政策性金融债 288,939,734.25 8.96
4 企业债券 96,789,253.80 3.00
5 企业短期融资券 2,022,250,239.47 62.71
6 中期票据 746,344,759.71 23.14
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,439,991,440.93 106.67
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 210211 21 国开 11 1,350,000 136,865,515.07 4.24
2 1928037 19 交通银行 02 1,000,000 101,570,328.77 3.15
3 072110047 21 银河证券 CP012 1,000,000 101,184,246.58 3.14
4 072110050 21 广发证券 CP008 1,000,000 101,171,468.49 3.14
5 210411 21 农发 11 1,000,000 100,940,821.92 3.13

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
金额单位：人民币元
代码 名称 持仓量（买/
卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险指标说
明
T2206 T2206 -40 -40,166,000.0
0
-117,500.00 -
公允价值变动总额合计（元） -117,500.00
国债期货投资本期收益（元） 237,950.78
国债期货投资本期公允价值变动（元） -117,500.00

南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除 19 交通银行 02（证券代码 1928037）、 21 广发证券
CP008 （证券代码072110050）、 21国开11 （证券代码210211）、 21农发11 （证券代码210411）
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
1、 19 交通银行 02（证券代码 1928037）
处罚时间： 2022 年 3 月 21 日；处罚理由：一、漏报不良贷款余额 EAST 数据；二、贸
易融资业务 EAST 数据存在偏差；三、漏报贷款核销业务 EAST 数据等；处罚结果：罚款 420
万元。
交通银行 2021 年 7 月16 日公告称，因理财业务和同业业务制度不健全、理财业务数据
与事实不符等原因，中国银行保险监督管理委员会对公司处以罚款 4100 万元。交通银行
2021 年 8 月 20 日公告称，因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，中国人民银
行对公司处以罚款 62 万元的处分。
2、 21 广发证券 CP008（证券代码 072110050）
2021 年 11 月 30 日，因广发证券股份有限公司违反规定办理资本项目资金收付、违反
规定开立 B 股资金账户等多项违规行为，被国家外汇管理局广东省分局责令改正，给予警
告，处罚款 94 万元人民币。
3、 21 国开 11（证券代码 210211）
2022 年 3 月 21 日，国家开发银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存
在未报送逾期 90 天以上贷款余额 EAST 数据等 17 项违规行为，被中国银保监会处罚款 440
万元。
4、 21 农发 11（证券代码 210411）
2022 年 3 月 21 日，中国农业发展银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据
报送存在漏报不良贷款余额 EAST 数据等 17项违规行为，被中国银保监会处罚款 480万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 806,111.14
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 27,021,743.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,827,854.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方定元 A 南方定元 C
报告期期初基金份额总额 1,622,356,592.71 1,563,689,400.95
报告期期间基金总申购份额 2,932,617,453.67 281,618,663.36
减：报告期期间基金总赎回
份额
2,356,748,588.92 1,001,858,615.12
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,198,225,457.46 843,449,449.19
§ 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方定元中短债债券型证券投资基金基金合同》；
2、《南方定元中短债债券型证券投资基金托管协议》；
3、南方定元中短债债券型证券投资基金 2022 年 1 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
9.3 查阅方式
网站： http://www.nffund.com
点击查看>>  附件