东方红品质优选两年定期开放混合型证券
投资基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红品质优选定开混合

基金主代码 008263

基金运作方式 契约型、定期开放式，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式

基金合同生效日 2020 年 1 月 16 日

报告期末基金份额总额 2,346,802,076.46 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管
理，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略 本基金主要投资于固定收益类资产，本基金的投资策略将结合基金每
两年开放一次，在封闭期封闭运作，在开放期内有大规模申购赎回的
流动性需求的特点，做好流动性管理，在临近开放期和开放期内，更
多的关注组合资产的流动性；在封闭期内，充分发挥封闭运作的优势，
做一些长久期匹配。

基于本基金每满两年开放一次，除开放期外封闭运作的特点，基金管
理人在临近开放期和开放期内将重点关注基金资产的流动性和变现
能力，分散投资，做好流动性管理以应对开放期投资者的赎回需求。

业绩比较基准 中债综合指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*15%+恒生指数收益
率*5%

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币
市场基金，低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所
上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资


标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日）

1.本期已实现收益 27,735,231.75

2.本期利润 70,816,361.87

3.加权平均基金份额本期利润 0.0302

4.期末基金资产净值 2,360,334,800.58

5.期末基金份额净值 1.0058

注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 3.10% 0.31% 1.24% 0.21% 1.86% 0.10%

自基金合同

0.58% 0.39% -0.06% 0.30% 0.64% 0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于 2020 年 1 月 16 日生效，自合同生效日起至本报告期末不满一年。

2、本基金建仓期 6 个月，即从 2020 年 1 月 16 日起至 2020 年 7 月 15 日，至本报告期末，本
基金尚处于建仓期。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

上海东方证券
资产管理有限
公司董事总经
理、公募固定
收益投资部总
上海东方证 经理、2020 年
券资产管理 05 月至今任东
有限公司董 方红收益增强
胡伟 事总经理、 2020 年 6 月 3 日 - 16 年 债券型证券投
公募固定收 资基金基金经
益投资部总 理、2020 年 05
经理、本基 月至今任东方
金基金经理 红战略精选沪
港深混合型证
券投资基金基
金经理、2020
年 06 月至今
任东方红品质


优选两年定期
开放混合型证
券投资基金基
金经理、2020
年 06 月至今
任东方红匠心
甄选一年持有
期混合型证券
投资基金基金
经理。中南财
经政法大学金
融学学士。历
任珠海市商业
银行资金营运
部债券交易
员，华富基金
管理有限公司
债券交易员，
固定收益部基
金经理、副总
监、总监，总
经理助理。具
备证券投资基
金从业资格。

上海东方证券
资产管理有限
公司固定收益
研究部总经理
助理、2016 年
08 月至今任东
方红策略精选
上海东方证 灵活配置混合
券资产管理 型发起式证券
有限公司固 投资基金基金
孔令超 定收益研究 2020 年 01 月 17 日 - 9 年 经理、2016 年
部总经理助 08 月至今任东
理、本基金 方红汇利债券
基金经理 型证券投资基
金基金经理、
2016 年 08 月
至今任东方红
汇阳债券型证
券投资基金基
金经理、2018
年 03 月至今


任东方红目标
优选三年定期
开放混合型证
券投资基金基
金经理、2018
年 05 月至今
任东方红配置
精选混合型证
券投资基金基
金经理、2018
年 06 月至今
任东方红创新
优选三年定期
开放混合型证
券投资基金基
金经理、2018
年 06 月至今
任东方红睿逸
定期开放混合
型发起式证券
投资基金基金
经理、2018 年
07 月至今任东
方红稳健精选
混合型证券投
资基金基金经
理、2019 年 09
月至今任 东
方红聚利债券
型证券投资基
金基金经理、
2020 年 01 月
至今任东方红
品质优选两年
定期开放混合
型证券投资基
金基金经理。
北京大学金融
学硕士。历任
平安证券有限
责任公司总部
综合研究所策
略研究员，国
信证券股份有
限公司经济研


究所策略研究
研究员，上海
东方证券资产
管理有限公司
公募固定收益
投资部基金经
理。具备证券
投资基金从业
资格。

注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，二季度市场整体表现较好，上证综指上涨 8.52%，创业板表现更加突出，创业板指二季度上涨 30.25%。随着新冠疫情的逐步缓解，市场也出现了相应的修复。在流动性宽松的环
境下，一些长期成长空间较为广阔的公司估值水平出现了较为明显的提升。展望未来，随着疫情带来的不确定性逐渐消退，在疫情不会二次爆发的情景下，宏观环境将逐渐回归正常路径。目前市场估值分化较大，未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质公司进行配置，重点关注一些估值水平处于历史低位、股息回报率已经较高的大盘蓝筹公司。

转债方面，二季度转债的估值水平有所压缩。目前转债的整体估值水平相对合理，结构差异较大，未来转债市场主要以自下而上、精选个券为主，选择一些估值相对合理的优质公司转债进行配置。

债券方面，二季度，尽管全球新冠病毒的疫情还在进一步蔓延，第三世界国家及部分主要经济体感染人数还呈现上升态势。但是由于中国已经率先走出疫情，欧洲主要国家疫情也得到控制，世界主要经济体都开始有序复工，金融市场已经率先进入后疫情时代。进入二季度后，随着国内基本面数据修复，资本市场风险偏好逐步提升；再叠加货币政策从危机模式转回正常模式，出现了边际收紧，债券市场迎来了一波快速的修复。

展望 2020 年三季度，从全球来看，疫情虽然仍未过去，但不确定性正逐渐变小。资本市场正逐渐从疫情的影响中走出来，风险偏好逐步提升。可以预期的是，在发行了大量特别国债与地方债后，三季度财政政策将继续发力，而货币政策将继续边际收紧，政策组合由宽货币转为宽信用。但货币政策转向的可能性目前看也不大，通胀和汇率短期都不对其构成制约，宽信用的政策实施
也需要宽松的货币环境配合。截止至 6 月底，5 月的工业企业利润已经同比转正。制造业 PMI 回
升至 50.9%，国内经济将逐渐回到正轨。同时伴随着海外逐步复产复工，外需边际也将得到明显的改善。整体来看，经济将保持复苏的趋势，但由于南方暴雨影响开工进度，同时北京二次疫情也有所影响，经济复苏的“斜率”或有减缓。在此背景下，债券三季度或处于区间震荡的走势，且无风险利率中枢已逐步抬升，难回前期低点，可关注基本面复苏斜率不及预期情况下带来的利率债的交易机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 1.0058 元，份额累计净值为 1.0058 元；本报告期间基
金份额净值增长率为 3.10%，业绩比较基准收益率为 1.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 599,522,182.98 21.66

其中：股票 599,522,182.98 21.66

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,081,011,553.41 75.19

其中：债券 2,031,108,531.50 73.39

资产支持证券 49,903,021.91 1.80

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 47,814,465.10 1.73

8 其他资产 39,236,328.37 1.42

9 合计 2,767,584,529.86 100.00

注:1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 175,482,946.84 元人民币，占期末基金资产净值比例 7.43%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 253,646,689.88 10.75

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 12,766.32 0.00

E 建筑业 22,263,688.80 0.94

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 10,903,256.00 0.46

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,380,170.34 2.01

J 金融业 36,909,065.60 1.56

K 房地产业 34,332,276.00 1.45

L 租赁和商务服务业 18,591,323.20 0.79

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 424,039,236.14 17.97

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 32,934,141.84 1.40

C 消费者常用品 - -

D 能源 37,055,625.00 1.57

E 金融 37,335,000.00 1.58

F 医疗保健 - -

G 工业 2,536,740.00 0.11

H 信息科技 - -

I 电信服务 61,541,440.00 2.61

J 公用事业 4,080,000.00 0.17

K 房地产 - -

合计 175,482,946.84 7.43

注:以上分类采用全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard，GICS)。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 00700 腾讯控股 98,400 44,815,296.00 1.90

2 000333 美的集团 675,300 40,376,187.00 1.71

3 02628 中国人寿 2,620,000 37,335,000.00 1.58

4 600741 华域汽车 1,702,561 35,396,243.19 1.50

5 01088 中国神华 3,187,500 35,285,625.00 1.49

6 000002 万 科Ａ 1,313,400 34,332,276.00 1.45

7 600426 华鲁恒升 1,927,000 34,069,360.00 1.44

8 002415 海康威视 1,102,790 33,469,676.50 1.42

9 600887 伊利股份 1,073,100 33,405,603.00 1.42

10 600030 中信证券 1,000,000 24,110,000.00 1.02

注:对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -


3 金融债券 270,976,000.00 11.48

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 1,240,346,941.50 52.55

5 企业短期融资券 29,832,000.00 1.26

6 中期票据 149,025,000.00 6.31

7 可转债（可交换债） 291,813,590.00 12.36

8 同业存单 49,115,000.00 2.08

9 其他 - -

10 合计 2,031,108,531.50 86.05

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 110059 浦发转债 1,100,000 112,035,000.00 4.75

2 143354 17 中车 G2 1,000,000 104,330,000.00 4.42

3 163156 20 中证 G1 1,000,000 99,820,000.00 4.23

4 163181 20 东风 01 800,000 79,648,000.00 3.37

5 163092 20 安信 G1 700,000 70,581,000.00 2.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 139908 信捷 15 优 300,000 29,842,643.83 1.26

2 139827 建银 2 优 A 200,000 20,060,378.08 0.85

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 217,239.28

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 3,325,608.00

4 应收利息 35,693,481.09

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 39,236,328.37

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 110059 浦发转债 112,035,000.00 4.75


2 132009 17 中油 EB 51,158,100.00 2.17

3 132013 17 宝武 EB 51,115,000.00 2.17

4 132015 18 中油 EB 50,000,000.00 2.12

5 113021 中信转债 10,002,082.60 0.42

6 128033 迪龙转债 6,864,900.00 0.29

7 113025 明泰转债 5,128,500.00 0.22

8 113020 桐昆转债 2,352,400.00 0.10

9 110065 淮矿转债 889,112.10 0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,346,802,076.46

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,346,802,076.46

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红品质优选两年定期开放混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红品质优选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红品质优选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

4、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
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