诺安新兴产业混合型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 03 月 31 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 04 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安新兴产业混合

基金主代码 008328

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 03 月 10 日

报告期末基金份额总额 274,192,641.91 份

本基金通过深入细致的基本面研究和个券挖掘，在合理配置资
投资目标 产并有效控制风险的前提下，分享新兴产业发展带来的高成长
和高收益，力争为投资人获取长期稳健的投资回报。

1、资产配置策略方面，本基金将采取战略性资产配置和战术
性资产配置相结合的资产配置策略，根据宏观经济运行态势、
政策变化、市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提
下，积极进行短期资产灵活配置，力图通过时机选择构建在承
投资策略 受一定风险前提下获取较高收益的资产组合。

2、股票投资策略方面，本基金的股票投资策略由甄选新兴产
业、个股精选和构建组合三个步骤组成。

3、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资
价值的研究判断，进行存托凭证的投资。


4、债券投资策略

本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略，具体包括利
率预测策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估
值策略。

5、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为
目的，本着谨慎的原则，参与股指期货的投资,并按照中国金
融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。

6、国债期货投资策略

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性
风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，
适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过
程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判
断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过
资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资
组合的整体风险。

7、资产支持证券投资策略

本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过对资产
池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预
估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，充分考
虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，谨慎投资资产支
持证券。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进
行分散投资，以降低流动性风险。

业绩比较基准 中证新兴产业指数收益率*70%＋中证全债指数收益率*30%

风险收益特征 本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基金，高
于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 01 月 01 日-2024 年 03 月 31 日）

1.本期已实现收益 -6,559,100.33

2.本期利润 -1,219,027.75

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0044

4.期末基金资产净值 424,514,566.95

5.期末基金份额净值 1.5482

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 0.10% 1.24% -0.57% 1.08% 0.67% 0.16%

过去六个月 -4.38% 1.01% -5.18% 0.92% 0.80% 0.09%

过去一年 -16.05% 0.95% -14.13% 0.81% -1.92% 0.14%

过去三年 3.25% 1.22% -20.62% 0.89% 23.87% 0.33%

自基金合同生效起 54.82% 1.36% -4.88% 0.97% 59.70% 0.39%
至今

注：本基金的业绩比较基准为：中证新兴产业指数收益率*70%＋中证全债指数收益率*30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士，具有基金从业资
格。曾先后任职于益民
基金管理有限公司、天
弘基金管理有限公司、
诺安基金管理有限公
司、安邦人寿保险股份
有限公司，从事行业研
究、投资工作。2014 年
6 月至 2015 年 7 月任诺
安新动力灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理。2017 年 5 月加入诺
安基金管理有限公司，
历任基金经理助理。
2019 年 1 月至 2020 年 4
2020 年 03 月任诺安优化配置混合
杨琨 本基金基金经理 月 10 日 - 16 年 型证券投资基金基金经
理，2020 年 3 月至 2021
年 4 月任诺安双利债券
型发起式证券投资基金
基金经理。2017 年 8 月
起任诺安改革趋势灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理，2019 年 2
月起任诺安新经济股票
型证券投资基金基金经
理，2020 年 3 月起任诺
安新兴产业混合型证券
投资基金基金经理，
2022 年 10 月起任诺安
新动力灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。2023 年 2 月起兼任


投资经理。

注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

杨琨 公募基金 4 1,762,575,449.19 2014 年 06 月 07 日

私募资产管理计划 1 582,596,786.66 2023 年 02 月 20 日

其他组合 - - -

合计 5 2,345,172,235.85 -

注：任职时间为首次开始管理本类产品的时间。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在流动性和情绪波动的催化下，一季度市场主要指数均出现了大幅度的震荡。市场上悲观的参与者过分低估了经济的基本面情况。随着政策的大力支持，市场情绪和流动性都有所恢复，市场指数也出现了持续的反弹。在市场快速下跌的过程中，我们认为经济的基本面没有预期的那么悲观，所以仍然是维持较高的仓位，顺势也增加一些优质公司的仓位。作为价值投资者，在市场极度悲观，流动性不足的时候，往往要保持自己的情绪和仓位的稳定。在情绪的钟摆从极点往回摆的时候，我们也会做一些持仓结构的调整。我们会结合产业和公司发展的节奏，对个股进行调整，以期望获得更好的回报。

我们保持了消费和科技的配置。在经济下行的周期中，消费行业会出现结构性分化，一些头部公司的竞争优势得以强化，市场份额会逐渐提升，其中部分公司已经从经营数据上验证了我们的判断。随着人工智能的发展，半导体技术仍然有待提升以解决“卡脖子”的问题，所以科技仍然是我们看好的大方向。需求侧高增长和供给侧不增长也是未来我们重点关注的两个方向。需求高增长往往是选择成长股的线索。对于供给已经没有新增的行业，这些行业在下一轮经济周期中，业绩弹性可能是更大的。

市场展望：房地产周期的边际变化已经超越了基钦周期的变化，成为了宏观经济运行的主要矛盾。房地产下行周期已经持续了一段时间了，地产行业的泡沫也消退了很多，后续我们会重点跟踪和观察政策的
变动，其是扭转信心和信用周期的关键所在。

如果说房地产行业关系着宏观经济的总“量”，那么科技发展就关系着宏观经济的“质”。新质生产力的提出为我们未来投资指明了方向。例如，我们观察半导体行业的国产化进程，发现各种生产要素（人才，资金和政策等）是持续向这个行业集中的，一些关键环节也在逐渐得到突破。这将带来一些行业的结构性机会。

经历了一季度的下跌，监管部门也调整了对资本市场的政策。央企增加了市值的考核，其他有能力的上市公司也增加了分红的比例。对于投资者来说，这些政策都是实实在在的长期利好。当成熟的企业逐渐提高分红，资金就会通过资本市场流入到更需要它的地方，从全社会角度看，是提高了资金的流转和效率。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末基金份额净值为 1.5482 元，本报告期内基金份额净值增长率为 0.10%，同期业绩比较基
准收益率为-0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 351,224,501.96 82.03

其中：股票 351,224,501.96 82.03

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 42,450,000.00 9.91

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 34,358,994.48 8.02

8 其他资产 155,052.85 0.04


9 合计 428,188,549.29 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 40,447,571.00 9.53

C 制造业 257,895,433.45 60.75

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,498,414.00 3.65

E 建筑业 1,063,834.00 0.25

F 批发和零售业 79,427.28 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 2,566,048.65 0.60

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,229,996.02 5.24

J 金融业 6,990,912.00 1.65

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 3,402,813.60 0.80

M 科学研究和技术服务业 1,011,308.74 0.24

N 水利、环境和公共设施管理业 38,743.22 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 351,224,501.96 82.74

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 000858 五粮液 270,330 41,498,358.30 9.78

2 600519 贵州茅台 22,603 38,490,648.70 9.07

3 688012 中微公司 229,545 34,271,068.50 8.07

4 000568 泸州老窖 116,386 21,483,691.74 5.06

5 600809 山西汾酒 84,005 20,587,945.40 4.85

6 600570 恒生电子 829,092 18,704,315.52 4.41

7 000100 TCL 科技 3,173,420 14,819,871.40 3.49


8 601899 紫金矿业 785,300 13,208,746.00 3.11

9 600276 恒瑞医药 272,260 12,515,792.20 2.95

10 600256 广汇能源 1,670,200 12,426,288.00 2.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价


本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 43,705.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 111,347.34

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 155,052.85

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

报告期期初基金份额总额 302,258,893.17

报告期期间基金总申购份额 7,902,994.04

减：报告期期间基金总赎回份额 35,969,245.30

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 274,192,641.91

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 序 持有基金份额比例 份额
别 号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


①中国证券监督管理委员会批准诺安新兴产业混合型证券投资基金募集的文件。

②《诺安新兴产业混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安新兴产业混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤报告期内诺安新兴产业混合型证券投资基金在指定媒介各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2024 年 04 月 22 日
点击查看>>  附件